Top.Mail.Ru
? ?

Категория: экономика

Категория была присвоена записям автоматически. Читать все записи на тему "экономика".

Верхняя запись Добро пожаловать!

Комментарии к этой записи скрываются. Если Вы хотите написать мне лично, оставьте комментарий здесь.

(c) 2008 - 2022, Сергей Спирин

Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал всем, кроме г-на Шадрина.

Авторы предложений о френдинге только ради взаимофрендинга банятся немедленно, как тараканы тапком на кухне, чтобы зараза не распространялась. Хотите занести мой блог в друзья - добро пожаловать! Я зафренжу в ответ только если ваш блог будет мне чем-то интересен. Информационная гигиена для меня важнее рейтингов и топов.

Некоторые важные правила этого блога:
Далее...Свернуть )
От Меба Фабера.

Доля капитализации первых 10 компаний индекса относительно рынка акций США в целом.

Для тех, кто знает историю, картинка как бы намекает… 😊

Метки:

😎 Они начинают что-то подозревать!

«Это потому, что Россия печатает деньги, а похмелье еще впереди?
“Странно”, что по телевизору все говорили мне, что экономика России рушится.»

Диаграмма: рост ВВП по странам за 2023 г. и прогноз на 2024 г.

***

И нет, это не кремлевская пропаганда, и не Соловьёв с Киселёвым, а обычный европейский финансовый консультант из моей ленты в твиттере. А диаграмма – от Financial Times со ссылкой на данные Международного Валютного Фонда.

Попытка №100500

Попытка №100500

«Фондовый рынок поднимается все выше и выше. Простаки на самом деле верят, что экономика сильна. Не обманывайтесь. Великолепная семерка, финансируемая долларами правительства США, поддерживает фондовый рынок. Пожалуйста, будьте осторожны. Рынки акций и облигаций вот-вот рухнут.»

Роберт Кийосаки
@theRealKiyosaki
3 февраля 2024 г.

***
The stock market is climbing higher and higher. Suckers actually believe the economy is strong. Don’t be fooled. The Magnificent 7 financed by US government dollars keeps stock market up. Please be careful. Stock and Bond markets about to crash.
***

С.С.:
Вероятно, когда-нибудь он даже окажется прав. 😊 Вот только не факт, что сейчас. 😊

Маркет-тайминг до добра не доводит. Есть иные способы защитить свой капитал от возможных обвалов рынка, которые, и в самом деле, время от времени происходят.

Термин «Великолепная семерка» (Magnificent 7) обозначает акции Apple, Amazon, Alphabet, Meta (в РФ признана экстремистской организацией), Microsoft, Nvidia и Tesla, которые обеспечивают резкий рост фондового рынка США в последнее время (индекс S&P 500 без учета этих компаний, по сути, показывает отрицательные результаты).
Какой из фондовых рынков крупных стран имел наименьшие корреляции с остальными?

Китайский.

Давно хотел построить такую табличку. 😎

Период - 24 года, с 2000 по 2023 гг. включительно.

Мировые фондовые индексы
2000 - 2023 гг.; 24 года

Капитал нарастающим итогом
Логарифмическая шкала
Значения фондовых индексов пересчитаны в доллары США
Без учета дивидендов
Цены на конец месяца
декабрь 1999 г. = 100%


Метки:

«Вы все врёте» или про официальную и неофициальную инфляцию

Из года в год в комментариях к моим записям появляются свидетели «секты настоящей инфляции», которые гневно пишут мне, что нельзя сравнивать инвестиционные показатели с официальной инфляцией, когда «всем известно», что инфляция не настоящая! Якобы, Росстат нагло врет и занижает цифры в угоду властям, а тем временем цены на яйца взлетают так, что уже невозможно отрицать очевидное… И т.д. и т.п.

Эффект этот хорошо известен статистикам. Люди всегда обращают внимание на те показатели, которые резко меняются (особенно если они при этом громко обсуждаются), и не обращают никакого внимания на те показатели, которые не меняются или даже падают.

То есть если цены на яйца растут более, чем на 80% за год, то обыватели уверены, что инфляция – ну никак не меньше 80%. Это же всем известно, яйца ж выросли!!!

А если при этом вермишель с картофелем падают в цене на 30%, то обыватель не обращает на это никакого внимания. Ведь яйца-то выросли!

В следующем году вырастет в цене что-то другое (например, тот же самый картофель), а цены на яйца – упадут, и обыватели вновь будут уверены в огромных цифрах инфляции и в том, что реальное положение дел от нас скрывают.

А теперь давайте сравним неофициальные (но относительно грамотные) независимые оценки инфляции с официальными.

Вот статья в КоммерсантЪ: «Индекс оливье вырос за год почти на 8%» -
https://www.kommersant.ru/doc/6381018
(точнее - на 7,7%, судя по цифрам в статье)

Вот статья от Сравни.ру: «Насколько подорожали продукты в 2023 году» –
https://dzen.ru/a/ZYV0MbMiklGfwIn0
- средняя цифра роста продуктов в «Пятёрочке» за 2023 г. – 8,05%

А теперь смотрим официальные цифры Росстата. Официальная инфляция почти за год (по 25 декабря 2023 г., т.е. кроме последней недели) – 7,42%. Еще немного, вероятно, прибавится по итогам последней недели, и будет практически один-в-один с результатами исследований Коммерсанта и Сравни.ру.

То есть цифры официальной и реальной инфляции удивительно близки друг к другу. Никаких десятков процентов в год и близко нет.

И так – каждый год.

Разумеется, инфляция – есть. И для обывателя она – зло! И преуменьшать её влияние на нашу жизнь не стоит.

Но и преувеличивать – тоже.

Метки:

Знаете ли вы, что…

Знаете ли вы, что…

При инфляции в 7,5% вы теряете половину своих денег за 9 лет.
Единственный способ этого избежать — криптовалюта.
В этом случае вы можете потерять половину денег уже за год.

(Не является инвестиционной рекомендацией! 😊)

Про халяву

«Если вы не платите за товар/услугу, значит, товаром являетесь вы»

Не знаю автора этой гениальной фразы, но в наши дни это должно сидеть в подкорке мозга у каждого разумного человека. И автоматически всплывать каждый раз, когда реклама (кстати, платная!) предлагает вам бесплатно скачать руководство по инвестициям, трейдингу или криптовалюте, получить бесплатную консультацию, пройти медицинское обследование или еще что-то в этом роде. С высокой вероятностью вы за эту халяву все равно заплатите. Как пелось в старой песенке, «совершите вы массу открытий, иногда не желая того». 😊

Метки:

О том, как Кэти Вуд упустила впечатляющий рост акций NVIDIA, и что делать вам, чтобы не попасть в эту ловушку. А также про искусственный интеллект, моду на него, и ваши шансы угадывать победителей на фондовом рынке -

https://assetallocation.ru/winners-for-you/

Золотой Доу – 2023

Золотой Доу – 2023

С момента публикации статьи «Золотой Доу» https://assetallocation.ru/gold-dow в журнале D’ в 2010-м году прошло 12,5 лет.

Начну с того, что основной прогноз статьи 2010 года (увы, в то далекое время я еще баловался прогнозами) не оправдался. График «Золотого Доу», получаемый делением значения индекса Доу-Джонса в пунктах на цену унции золота в долларах, вопреки моим ожиданиям, не продолжил падение, а изменил тенденцию на рост. С одной стороны, это лишнее подтверждение тезиса «не слушайте ничьих прогнозов, в том числе и моих». С другой стороны, полезно разобраться, а почему это произошло, и какие выводы из этого можно сделать?

В конце концов, каждый уважающий себя аналитик должен уметь делать две вещи: давать прогнозы, и объяснять, почему старые прогнозы не сбылись? Ну, а я чем хуже? 😊



Напомню, три пика на красном графике соответствуют трем волнами накачки экономики США не (слишком) обеспеченными деньгами. Первый пик завершился в 1929 году и привел США к Великой депрессии. Второй ознаменовался в 1970-е Никсон-шоком и вверг США в период долгой рецессии. Третий закончился в 2000-м году крахом пузыря дот-комов. Во всех трех случаях на рынке акций США цены далеко отдалялись от фундаментальном стоимости (грубо говоря, надувались пузыри). И во всех случаях это заканчивалось проблемами на рынке акций и ростом золота. Обо всем этом подробнее читайте в исходной статье «Золотой Доу» - https://assetallocation.ru/gold-dow

Что же произошло после этого?

Финансовые власти США сделали необходимые выводы из предыдущих кризисов, и начали уже новую накачку экономики США уже совсем ничем не обеспеченными деньгами.

В 2002-м году будущий глава ФРС Бен Бернарке вспомнил про старый мысленный эксперимент Милтона Фридмана, предлагавшего представить, что будет, если начать вбрасывать в экономику необеспеченные деньги. В исходном варианте предполагалось, что для повышения спроса и перезагрузки экономики деньги могут даже просто разбрасываться с вертолета. В своей речи Бернарке упомянул идею «вертолетных денег» в положительном ключе, за что и вошел в историю под прозвищем «Вертолетный Бен».

«Лишние» деньги вбрасывались в экономику США в результате процессов, известных по аббревиатуре QE – Quantitative Easing, или в дословном переводе – «Количественное смягчение». Суть в том, что денежные власти США начали выкупать суверенные и/или ипотечные облигации с целью снижения их доходностей. Таким образом, в экономике появились дополнительные (рука тянется написать «лишние») деньги, а процентные ставки устремились вниз.

Этот процесс, повторенный в несколько этапов, и в самом деле принес временные тактические плоды. Экономика США оправилась от шока кризиса дот-комов 2000 г. и ипотечного кризиса 2008 года, и перешла в фазу роста. График Золотого Доу после 2010 года вновь пошел вверх.

Однако, с безудержной накачкой экономики необеспеченными деньгами есть одна проблема – ставки невозможно снижать вечно. Падение процентных ставок ниже нулевого уровня стало бы чем-то совсем беспрецедентным, поэтому в какой-то момент должен был начаться процесс разворота ставок.

Он и начался, причем совпал по времени с Ковидом, закрытием мировых границ и общим снижением деловой активности. «Золотой Доу» вновь развернулся вниз – с ростом золота и падением фондового рынка США.

Потом была еще она попытка похода наверх в 2020 – 2021 гг., которая сменилась новым разворотом вниз в начале 2022 года и во многом объясняется нарастанием деглобализации и разрушением мировых торговых связей. Последняя точка на графике – 31 января 2023 года.

Что дальше? Я не знаю, с 2010 года я сделал необходимые выводы, и теперь прогнозов не даю. 😊

Но, как можно заметить, золото на долгосрочной перспективе продолжает играть роль антикризисного актива, будучи в портфеле в небольших (! это важно !) долях.

И я продолжу наблюдать за этим индикатором. Думаю, мы еще увидим много интересного.
Чарли Мангер: «Я не испытываю гордости за свою страну, которая разрешает «крипто-дерьмо».

Мангер назвал тех, кто выступает против его позиции, «идиотами» на ежегодном собрании акционеров Daily Journal в среду.

Легендарный инвестор Чарли Мангер в среду не стал стесняться в выражениях, когда дело дошло до того, чтобы высказать свои последние взгляды на криптовалюту.

По мнению Мангера, традиционные валюты помогли превратить человека «из успешной обезьяны в [успешного] человека», сказал он во время собрания акционеров Daily Journal в Лос-Анджелесе в среду. По словам Мангера заявления о том, что криптовалюты могут заменить национальные валюты, эквивалентны утверждению, что можно заменить воздух.

«Это даже не слегка глупо, это очень сильно глупо, и, конечно, это очень опасно, и, конечно, правительства были совершенно неправы, разрешая это», - сказал Мангер Бекки Квик из CNBC во время прямой трансляции мероприятия.

«И, конечно, я не испытываю гордости за свою страну, когда она допускает такое дерьмо — ну, я называю это крипто-дерьмом. Это пустышка, это безумие, это гадость, это не принесет ничего, кроме вреда, допускать это антисоциально»

«Я думаю, что люди, которые выступают против моей позиции, идиоты", - сказал 99-летний Мангер, когда его спросили о его недавней статье в The Wall Street Journal, призывающей запретить класс активов. «И поэтому я не думаю, что есть рациональный аргумент против моей позиции».

Мангер, который в прошлом подвергался критике за восхваление китайского правительства, сказал, что лидеры страны были правы, не разрешая криптовалюты. Народный банк Китая запретил все транзакции с криптовалютами в сентябре 2021 года.

«Вы должны быть в состоянии сформулировать множество вопросов: насколько большой должна быть система социальной защиты? Разумные умы могут с этим не соглашаться, и вы должны быть в состоянии изложить аргументы другой стороны по этому поводу, а также аргументы, в которые вы верите», - сказал Мангер.

«Но когда вы имеете дело с чем-то таким ужасным, как крипто-дерьмо, это просто невыразимо», - добавил он. «Мне стыдно за свою страну, где так много людей верят в подобную чушь, а правительство позволяет ей существовать».

https://news.yahoo.com/charlie-munger-im-not-proud-of-my-country-for-allowing-crypto-sh-t-202109158.html
Так называемый «реальный S&P» – пересчитанный с поправкой на инфляцию в США индекс американского рынка акций – с выделенными периодами наиболее длительных просадок. Как несложно заметить, периоды «в минусах» могли длиться десятилетиями.

Очевидное лекарство от этого – сбалансированный портфель из разных классов активов, а не только инвестиции в акции.



Чего лично мне не хватает на этом графике – так это параллельного графика с ценами на золото. Дело в том, что точки начала резкого роста цен на золото практически точно совпадают с моментами начала просадок (и рост золота в портфеле в эти моменты как раз и мог в серьезной степени компенсировать потери на акциях в портфеле).

Таких моментов было тоже три.

1-й момент – 1934 год, реформы Рузвельта с одномоментным ростом цены на золото с $20,67 до $35,00 за унцию (читай – девальвацией доллара США), конфискацией монетарного золота (монет и слитков) у американцев по старой (!) цене, и запретом на владение монетарным золотом вплоть до 1970-х годов.

2-й момент – 1971 год, Никсон-шок, односторонний отказ (читай – дефолт) США от обязательств по обмену долларов США на золото, взятых в ходе бреттон-вудских соглашений. Итог – стремительный взлет цены на золото с $35 почти $800 за унцию в течение следующего десятилетия.

3-й момент – 2000 год, крах доткомов, и одновременно начало нового взлёта цен на золото с локальных минимумов $260-270 до более чем $1800 в 2011 году.

Сравните приведенные выше даты с графиком. Во всех трех случаях золото послужило компенсатором проблем на рынках акций США для тех, кто держал в портфеле и то, и другое.

К чему я это всё? 😉

Меня попросили сделать еще один доклад на Конференции «Asset Allocation 2023» 18 февраля. Про роль драгметаллов в портфеле инвестора. 😊

Приходите, будет интересно! 😊
Программа и билеты на сайте http://aa.invest-conf.ru/
Места в зале, вроде бы, пока еще есть, но их уже мало.
За промокодом на скидку обращайтесь в личку!

И про крипту...

Я отдельно рекомендую посмотреть размещенное вчера видео всем, кто интересуется вопросами крипты. 😊

Думаю, что мое отношение к крипте в целом моим читателям и так известно, но, в свете происходящего с криптой сейчас, звучащие в видео оценки выглядят весьма актуально. 😊 Вопрос про крипту поднимается в самом конце видео, так что придется досмотреть до конца.

И, я это уже несколько раз писал, но напишу еще раз. Можно быть человеком заблуждающимся, или «экспериментатором», покупающим крипту «на пробу» - я спокойно отношусь к людям, делающим это без излишнего фанатизма. Однако, моё отношение к тем, кто крипту настойчиво рекламирует, и особенно к тем, кто при этом называет себя «консультантом», куда более негативное – это либо дурак, либо циник-подлец. Причем вторых среди «консультантов» больше – как правило, это люди, разгоняющие хайп в расчете вовремя выскочить, закрывшись об дураков, либо зарабатывающие на обслуживании инфраструктуры обращения крипты, которая сама по себе чаще всего оказывается скамом.

Все это я уже много раз наблюдал в МММ или множественных аферах поменьше. В случае с криптой меня поражает лишь масштаб помутнения рассудка у людей. Но он, в общем, соответствует масштабу гуляющих в экономиках необеспеченных денег.

Так что видео посмотрите - https://www.youtube.com/watch?v=bVk7XKE_OHE – пригодится. 😊

Ближайшие учебные курсы:

06 - 19 июня (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2022 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
20 - 24 июня (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Всплеск инфляции по странам мира



Почему рост инфляции заставляет напрягаться инвесторов?
Дело далеко не только в удешевлении стоимости денег.

Свежий Меб Фабер:

***

Фондовые рынки исторически ненавидят инфляцию. В обычное время (инфляция 0-4%) средний 10-летний коэффициент PE (CAPE) составляет ~ 20.

При инфляции > 4% - это 13.
При инфляции > 7% - это 10.

В настоящее время у нас соотношение CAPE составляет 33.

Падение акций на 50% *с этой точки* - это нормально / никого не удивит.

***

@MebFaber

Stock markets historically hate inflation. In normal times (0-4% inflation) the average 10-year PE (CAPE) ratio is ~20.
> 4% inflation it's 13.
> 7% inflation it's 10.

We're at current CAPE ratio of 33. 50% down in stocks *from here* is normal / not a big deal.

Ближайшие учебные курсы:

в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Обновил картинку с графиками поведения основных мировых фондовых рынков с 2000 г., добавив данные за 3-й квартал 2021 г.

Главный аутсайдер 2021 г. – Бразилия, после резкого обвала в 3-м квартале результаты инвесторов резко ушли в минус – -10,5% за 9 мес. В легком минусе также Япония - -0,3% с начала года.

В лидерах (как с 2021 г., так и 2000 г) – фондовые рынки России +26,7% и Индии +22,4% за 9 мес. 2021 г.

США +14,7%, Франция +11,6%, Великобритания +9,5%, Германия +5,7% за 9 мес. 2021 г. Как ни странно, несмотря на все недавние происшествия, в легком плюсе с начала года пока держится Китай +3,7%.

Нефть показывает чудеса роста - +51,2% с начала года, драгметаллы, напротив, в минусе.



Все приведенные в тексте доходности - долларовые, за 9 месяцев.

PDF с цифрами и возможностью масштабирования до любого разрешения - https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2021-9m.pdf
Бен Карлсон: Насколько переоценен фондовый рынок прямо сейчас?

Рынок акций США в настоящее время далек от дешевизны.

Осмелюсь сказать, он дорогой.

Это не должно быть сюрпризом, с учетом того, что индекс S&P 500 рос 12 из последних 13 лет (включая этот год), включая прирост на 100% от минимумов падения из-за коронавируса всего за 15 месяцев.

Согласно коэффициенту Shiller CAPE, рынок акций США сейчас столь же дорог, как и когда-либо в его истории, за исключением периода пузыря доткомов.

В конце 1999 года Shiller CAPE увеличивался до 44x.

Если предположить, что прибыль не изменится (это большое «если», но сейчас не об этом), то мы менее, чем в 16% от этих уровней.

Я не умею предсказывать будущее, но не будет преувеличением сказать, что в какой-то момент этого цикла мы, вероятно, увидим самые высокие оценки в истории рынка акций.

Хотя было бы глупо называть рынок акций как-то иначе, чем «дорогой прямо сейчас», здесь важно задать некоторый контекст.

Далее: https://assetallocation.ru/how-overvalued-is-the-stock-market-right-now

https://assetallocation.ru/how-overvalued-is-the-stock-market-right-now/?_utl_t=lj Бен Карлсон: Насколько переоценен фондовый рынок прямо сейчас? — Asset Allocation

Ближайшие учебные курсы:

06 - 10 сентября (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
20 - 24 сентября (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Бен Карлсон: Как работает фондовый рынок

После помолвки мы с женой начали вести более глубокие философские беседы о том, как мы будем управлять нашими совместными финансами. В то время нам было около 20 лет, поэтому я сообщил ей, что хотел бы вложить большую часть наших пенсионных накоплений в фондовый рынок.

Очевидно, это была тема, инициированная вашим покорным слугой, поскольку я помешан на личных финансах в наших отношениях, но она полностью поддержала меня. Мы говорили о наших привычках расходования средств, составлении бюджета, сбережениях, долгах, оплате счетов и о том, как мы в целом планировали ставить долгосрочные финансовые цели. Это был отличный разговор, и я рекомендую его провести каждой паре в какой-то момент, если они планируют остаться вместе надолго. Самый быстрый способ потерять половину своих денег – это не крах фондового рынка, а развод, поэтому неплохо убедиться, что вы на одной волне, когда дело касается ваших финансов.

Поскольку мы оба примерно одного возраста, когда речь заходит идет о сбережениях, расходах, долгах по кредитным картам и уровне жизни ниже, чем позволяют наши средства, это был довольно простой разговор, с учетом того, насколько проблематичными могут быть финансы для некоторых пар. Но была одна область, в которой моей жене требовалось немного больше ясности. И это была тема инвестирования наших пенсионных накоплений на фондовом рынке.

Моя жена, как и большинство нормальных людей, мало что знала о фондовом рынке, кроме того, что она слышала в новостях или видела по телевизору и в кино. Она не слишком задумывалась об инвестировании в акции. Поэтому, когда я сказал ей, что мы будем вкладывать большую часть наших пенсионных денег в акции (особенно в молодом возрасте), она поначалу забеспокоилась.

• Разве акции не чрезвычайно рискованны?
• Разве это не просто азартная игра на наши деньги?
• Разве нет шанса, что мы можем потерять большую часть наших денег?
• Разве мы не должны просто перестраховаться?

Работая в финансовой отрасли, я был не новичком в электронных таблицах Excel или презентациях PowerPoint, но мне нужно было перевести это объяснение на простой язык, чтобы не утомлять ее, но донести свою точку зрения. Далее изложено примерно то, что я ей сказал (и, несмотря на то, что она прошла через это упражнение, она все равно согласилась выйти за меня замуж, если вы согласитесь в это поверить).

Далее - https://assetallocation.ru/how-the-stock-market-works
Бен Карлсон: Как работает фондовый рынок — Asset Allocation

Ближайшие учебные курсы:

в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Обновил картинку с графиками поведения основных мировых фондовых рынков с 2000 г. по июнь 2021 г. Основное изменение по сравнению с предыдущим кварталом – резкий рост индекса Бразилии, который позволил ей обогнать по долгосрочной доходности с 2000 г. США и Германию.

PDF с цифрами и возможностью масштабирования до любого разрешения - https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2021-6m.pdf

Картинка рвёт некоторые шаблоны, однако. :)



Ближайшие учебные курсы:


в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
«Портфель лежебоки» - июнь 2021 г.

Модельный «Портфель лежебоки» в июне снизился в цене на -0,8%, однако продолжает оставаться в плюсе с начала года - +2,7%.

Главной причиной снижения стала коррекция цен на золото - -8,0% за июнь, -7,7% с начала года. Похожая динамика – у серебра - -7,6% за июнь.

Падение цен на драгметаллы не смог перебить продолжающийся рост российских акций на 2-3% по разным индексам, и даже еще более удачные показатели входящего в состав модельного «Портфеля лежебоки» ПИФа акций «Добрыня Никитич» - +5,0% за июнь, +16,3% за полугодие.

Российские облигации также в легком минусе на фоне роста процентных ставок (по -0,2% за июнь для индексов как государственных, так и корпоративных облигаций, -0,1% для ПИФа облигаций «Илья Муромец»).

Инфляция в июне – 0,69% за месяц, с начала года – уже 4,2%, что значительно превышает прошлогодние показатели, и вызывает отрицательные доходности по старым выпускам облигациям из за роста ставок привлечения по новым выпускам.

Растущая инфляция подстегнула рост цен на московскую недвижимость - +2,7% в июне, +9,6% с начала года.

Американский рынок акций продолжает расти, однако меньшими темпами, чем российский (S&P500 в рублях - +1,1% за июнь и +12,1% с начала года). При этом большинство рынков акций других стран (Германия, Франция, Великобритания, Япония, Китай, Индия) в июне показало легкую коррекцию. Вместе с нами бурно растет лишь Бразилия, восстанавливаясь после проблем с коронавирусом в 1-м квартале 2021 года.

Полет нормальный, хотя от темпов роста инфляции «Лежебока» пока отстает.

P.S. Ничто не является инвестиционной рекомендацией!

На AssetAllocation.ru обновлены графики доходностей инструментов с учетом июня 2021 г.:

https://assetallocation.ru/pdf/RU-1998-2021-6m.pdf – c 1998 г.
https://assetallocation.ru/pdf/RU-2003-2021-6m.pdf – с 2003 г.

Ближайшие учебные курсы:


в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")

Метки:

Главный довод против вложений в крипту

Есть логический прием, с помощью которого можно доказать несостоятельность каких-либо мнений или утверждений: доведение до крайности, или доведение до абсурда.

Попробуем применить этот метод применительно к вложениям в крипту?

Представьте, что будущее наступило. Технологии блокчейна резко усовершенствованы, и изобретена идеальная технология, в котором транзакции больше не занимают по несколько дней, а комиссии за операции стремятся к нулю. Идеальное платежное средство на основании криптовалюты.

Более того, представьте себе, что в обществе наступил консенсус по поводу необходимости перехода на эту единую идеальную криптовалюту (ну, или для начала на криптовалюты отдельных стран), и самые большие начальники, уполномоченные принимать самые главные решения, дают криптовалюте «зеленый свет», и делают её официальным платежным средством, с помощью которого можно легально вести все расчеты, уплачивать налоги, зарплаты, пособия и т.д. и т.п.

Словом, наступает полная победа блокчейна и криптовалюты как технологии.

А теперь вопрос:

Как вы думаете, что при этом произойдет с капиталами в ныне существующих криптовалютах – биткоине и прочих? Будут ли текущие средства расчетов теневой экономики как-то обменены на легальную и общепризнанную криптовалюту, или просто-напросто будут запрещены и в итоге обесценятся?

Вот то-то и оно.

Даже если поверить в то, за блокчейном будущее, то, что происходит с существующими криптовалютами сейчас – это не более чем фальстарт.

Ближайшие учебные курсы:


в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Бен Карлсон: Самый раздражающий бычий рынок всех времен

Есть старая поговорка, что бычьи рынки рождаются на пессимизме, растут на скептицизме, созревают на оптимизме и умирают на эйфории.

Это описание, возможно, нуждается в обновлении для текущего момента: бычьи рынки рождаются на пессимизме, растут на скептицизме, созревают на оптимизме, раздражают людей на фазе спекуляций и умирают от эйфории.

В течение многих лет это был самый ненавистный бычий рынок в истории. И, вероятно, так было в течение долгого времени.

Уолл-стрит не получала обычной прибыли, поскольку так много денег перетекало в индексные фонды. И так много инвесторов было озабочено крахом 2008 г., что каждое 10%-ное повышение цен сразу же было называлось самым большим пузырем в истории. Итак, это был довольно безрадостный бычий рынок.

Но все изменилось в 2020 г. после пандемии. Скука привела к спекуляциям. Спекуляции привели к появлению акциям на основе мемов. А акции на основе мемов привели к появлению шутливой криптовалюты на сумму 50 миллиардов долларов.

Далее - https://assetallocation.ru/annoying-bull-market

Бен Карлсон: Самый раздражающий бычий рынок всех времен — Asset Allocation

Ближайшие учебные курсы:


в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Роберт Шиллер: Размышления о высоких ценах на рынке акций

Акции очень дороги, но и облигации тоже. Экономист Роберт Шиллер считает, что даже при нынешних ценах разумно хранить некоторую часть состояния в акциях.

Фондовый рынок уже достаточно дорогой. Это становится очевидным, если сравнить текущую стоимость акций с оценками прошлых эпох.

Однако, верно и то, что цены на акции сейчас довольно разумны.

Этот, казалось бы, противоречивый вывод напрашивается, если учесть другие важные факторы: процентные ставки и инфляцию, оба из которых являются чрезвычайно низкими.

Сами по себе оценки акций находятся на головокружительном уровне, однако они намного привлекательнее, если рассматривать их в сравнении с облигациями. Вот почему так трудно определить, является ли рынок акций опасно высоким или относительно выгодным.

Учтите, что индекс цен акций США S&P 500 неоднократно устанавливал рекорды за последний год, в то время как показатель, в создании которого я участвовал, коэффициент CAPE для S&P 500 также находится на высоком уровне.

На мой взгляд, из этих двух показателей переоцененности коэффициент CAPE более важен, поскольку он учитывает инфляцию и долгосрочные прибыли корпораций. Мы с Джоном Кэмпбеллом, который сейчас работает в Гарвардском университете, определили CAPE в 1988 году. Это слегка формальный вопрос, но, пожалуйста, будьте терпеливы: числитель – это цена акции, скорректированная на инфляцию потребительских цен, а знаменатель – это усредненная за последние 10 лет прибыль корпорации на одну акцию, также скорректированная на инфляцию.

Зачем утруждать себя изучением рынка акций с помощью коэффициента CAPE?

Далее - https://assetallocation.ru/stock-market-prices/

Роберт Шиллер: Размышления о высоких ценах на рынке акций — Asset Allocation

Ближайшие учебные курсы:


в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Роберт Шиллер: Оглядываясь на первые «Ревущие Двадцатые»

Чтобы понять, куда может пойти фондовый рынок, лауреат Нобелевской премии исследует поп-культуру одного из величайших бычьих рынков в истории.

Мы находимся во вторых «Ревущих Двадцатых», или как минимум так можно подумать, судя по бесчисленным комментариям, предполагающим, что мы вступаем в бурное десятилетие, перекликающееся с десятилетием столетней давности.

1920-е годы были отмечены неистовым праздником, потрясающей доходностью фондового рынка – и, в конечном итоге, одним из самых ужасных крахов и самой разрушительной депрессией в современной истории.

Столетие – это долгий срок, и оригинальные «Ревущие Двадцатые» стали чем-то вроде затерянного мира, мелькающего сквозь легенды, фильмы и поп-фэнтези.

Стоит присмотреться повнимательнее. История не дает четкого руководства на будущее – многие экономисты избегают ее изучения, предпочитая вместо этого останавливаться на математических моделях, последних изменениях в налоговой и денежно-кредитной политике и статистически значимых опережающих индикаторах.

Все это важно, но понимание поп-культуры другого времени может дать нам представление о возможностях изменений в массовой психологии нынешнего, крайне спекулятивного рынка.

Далее - https://assetallocation.ru/roaring-twenties-stocks

Роберт Шиллер: Оглядываясь на первые «Ревущие Двадцатые» — Asset Allocation

Ближайшие учебные курсы:


в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Все веселее становится в информационном поле

TheRealKiyosaki (twitter)

ARE YOU READY? Boom, Bust, Mania, Crash, Depression. Mania In markets today. Prepare for biggest crash, depression in world history. What will Fed do? Print more money? Save more gold, silver Bitcoin.

(ВЫ ГОТОВЫ? Бум, Крах, Мания, Крах, Депрессия. Сегодня на рынках мания. Готовьтесь к крупнейшему краху, депрессии в мировой истории. Что будет делать ФРС? Печатать больше денег? Сохраняйте больше золота, серебра, биткойнов.)

С.С.:
Но этот-то уже очень давно армагеддонит.

Гораздо примечательнее свежий Роберт Шиллер в NYTimes со статьей «Looking Back at the First Roaring Twenties» («Оглядываясь на первые ревущие двадцатые годы») с воспоминаниями про праздничную эйфорию бурного роста 1920-х в США.

Заключительные абзацы статьи Шиллера:

***
Есть ли сходства с сегодняшним днем? Безусловно. Нынешнее повсеместное восхищение растущим рынком, сопровождающееся недавним беспокойством по поводу возможной нисходящей спирали и напряженных оценок фондового рынка, перекликается с теми, что были 100 лет назад.

Тем не менее, нет особых причин ожидать обвала рынка, который был бы таким же серьезным, как крах 1929 года, и правительство и ФРС показали, что они гораздо более искусны в предотвращении затяжных рецессий, чем их предшественники. Но не стоит удивляться, если неприятные чувства по поводу рынка вырастут до неуправляемых размеров, что в конечном итоге приведет к серьезному падению фондового рынка.
***

С.С.:
Это называется «и нашим, и вашим». «Нет особых причин ожидать….», но при этом «не стоит удивляться, если…». Настоящий экономист! 😊

Ближайшие учебные курсы:


в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Syndicate

RSS Atom

Статьи

Метки

Page Summary

Latest Month

Февраль 2024
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
2526272829  

Комментарии

Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner