Category: финансы

Скрудж

Пассивного инвестирования не существует?

Пассивного инвестирования не существует?

Когда я слышу что-то вроде "пассивного инвестирования не существует" (а я такое в последнее время слышу часто) с подтекстом "любое управление, кроме покупки индексов на весь мир - активное", я обычно снисходительно улыбаюсь про себя. :)

Дело в том, что комиссии за управление и затраты времени на активное управление существуют вне зависимости от ваших трактовок терминологии! :) В пассивных индексных фондах они низкие, в активно управляемых - очень высокие. В этом и состоит главная разница!

А купите ли вы дешевый индексный фонд на весь мир, или в каких-то пропорциях пяток-десяток дешевых индексных фондов на отдельные регионы или страны – это уже куда менее важно по сравнению с тем, что вы в любой случае уже сэкономили себе кучу денег и времени по сравнению с активным управлением – выбором отдельных акций и облигаций.

Если вам присуще любопытство, есть свободное время и некоторый опыт – можете детализировать свой портфель, покупать индексные фонды на отдельные страны и/или интересоваться оценённостью отдельных стран. Много времени у вас это все равно вряд ли займет, и чаще раза в год этим заниматься нет смысла - показатели такого рода обычно резко не меняются.

Если вы не слишком любопытны, у вас нет свободного времени или опыта – можно купить и мировой индекс, можно инвестировать тупо на основе самых простых классических рекомендаций по портфелю, можно доверить деньги робоэдвайзеру (если он дешевый или бесплатный) и т.д. и т.п. И вовсе не факт, что ваши результаты при этом окажутся хуже, чем у людей любопытных и решивших потратить немного времени на детализацию и более тонкую настройку своего портфеля.

Главное для пассивного инвестора – сознательно отказаться от затрат времени на выбор отдельных ценных бумаг (stock picking) и моментов проведения операций (market timing), а также исключить денежные затраты на почти никогда не оправдывающие себя комиссии за управление дорогих активно управляемых фондов.

А сколько дешевых индексных фондов и в каких точных пропорциях вы купите – дело вкуса, если общие принципы построения портфеля у вас при этом соблюдены.

Не могу не отметить, что тезис «пассивного управления не существует» я чаще всего слышу из лагеря активных управляющих. Им выгодно мутить воду в надежде удержать клиентов под своим управлением – мол, если истинно пассивного управления все равно не существует, тогда несите деньги нам в активное управление нам.

И вот как раз вот этого инвестору делать не следует.

Какого именно стиля в рамках пассивного управления вы будете придерживаться – дело вашего вкуса. На курсе «Инвестиционный портфель» я всегда рассказываю про разные альтернативы – от самых простейших пассивных портфелей для новичков до сложных детализированных пассивных портфелей для тех, кто любит интересоваться деталями.

И в этом вопросе я никому не навязываю свой выбор, поскольку опыт, наличие свободного времени и предпочтения у разных людей разные.



Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Скрудж

RIP

Сегодня пришло известие о смерти Ю.М.Лужкова. RIP. Тот случай, когда мне искренне жаль, что этот человек ушел. Один из редких людей во власти, который делал больше, чем говорил.

И я за то, чтобы у нас был МКАД имени Лужкова.




Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Скрудж

Ветер перемен: хорошие новости из мира БиПИФов

Ветер перемен: хорошие новости из мира БиПИФов

Сергей Спирин
10 декабря 2019 г.

У некоторых читателей может сложиться впечатление, что я лишь тем и занимаюсь, что ругаю нашу инвестиционную индустрию. На самом деле, это не так. Я с удовольствием готов и хвалить ее представителей, когда есть за что. Этим и займусь сегодня.

УК «Газпромбанк управление активами» резко снизила комиссии по своим биржевым фондам GPBS и GPBM (Газпромбанк – корпоративные облигации с дюрацией 2 и 4 года соответственно). Статья расходов «вознаграждение спецдепозитарию, регистратору, аудитору» снижена с 0,5% до 0,2% в год, «прочие расходы» снижены с 0,5% до 0,1% в год. Таким образом общий TER фондов уменьшился с 1,15% в год до 0,45% в год, что выводит эти БиПИФы Газпромбанка на лидирующие позиции по суммарному размеру вознаграждения вообще среди всех ПИФов. Если до этого их БиПИФы были нишевым продуктом, ориентированным на НПФы, то теперь они вполне могут заинтересовать и розничных инвесторов, как инструменты для наполнения консервативной части инвестиционного портфеля.

Ближайший конкурент среди ПИФов на 3-м месте – БиПИФ VTBH – «ВТБ фонд американский корпоративный долг) с TER 0,5% в год. При этом справедливости ради замечу, что инвестору нужно к TER VTBH сразу добавлять TER фонда iShares IHUY (ETF iShares $ High Yield Corp Bond UCITS ETF), в который, собственно, и инвестирует VTBH, а это сразу прибавляет к расходам инвестора дополнительно еще 0,5%.

Если же рассматривать не только ПИФы, но и ETFs от Финэкса, доступные российскому инвестору на Мосбирже, то самые низкие ежегодные комиссии на российском рынке продолжают оставаться у ETF FXTB (FINEX CASH EQUIVALENTS UCITS ETF (USD)) – долларовый фонд, инвестирующий в казначейские векселя США. Его TER – всего 0,2% в год.

Вторая хорошая новость прошла по новостным лентам осенью: сразу на полпроцента – с 1,4% до 0,9% были снижены комиссии у фонда AKEU (Альфа-Капитал Европа 600), инвестирующего в ETF iShares EXSA (iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE), и торгующегося на Мосбирже в евро (опять же, справедливости ради, добавлю, что комиссии самого EXSA – еще 0,2% в год). При этом анонсировалось, что аналогичное снижение далее должно последовать и для двух других фондов Альфа-Капитала – AKSP (Альфа - Капитал Эс энд Пи 500) и AKNX (Технологии 100 Альфа-Капитал), которые торгуются на Мосбирже в долларах США. Ждём-с…

Когда (если) это произойдет, можно будет говорить про конкурентоспособность фондов Альфа-Капитала в сравнении с альтернативами. Пока (при комиссиях 1,4% в год) это далеко не так.

В целом можно радоваться, что гонка по снижению комиссий пассивных фондов, уже очень давно идущая на Западе, и приведшая к появлению фондов даже с нулевыми (!) комиссиями, постепенно становится реальностью и на российском рынке.

В свете этого странные инициативы Фридом Финанса с фондом MTEK (Фридом – Лидеры технологий) с TER = 2,5% в год (в начальном варианте было аж 10% в год (!!!), но потом, видимо, к авторам идеи пришло отрезвление :)) и Тинькова по выпуску трех странных портфельных БиПИФов TRUR, TUSD и TEUR на «Вечный портфель» Гарри Брауна в рублях, долларах и евро с заявленным в «Правилах» стартовым TER в 3,64% в год (плюс сразу прибавляйте к этому TER тех зарубежных ETFs, в которые будут инвестировать тиньковские БиПИФы) ничего, кроме недоумения вызвать не могут.

Понятно, что фонды со столь высокими комиссиями – это расчет на финансовую неграмотность инвесторов, а также рекламу и маркетинговые усилия продавцов этих компаний. Я, однако, надеюсь, что финансовая грамотность инвесторов в России растет быстро, и рынок быстро объяснит хапугам, в чем они неправы. Как показывают последние события, их «старшим товарищам» хватило всего нескольких месяцев, чтобы понять, что к чему, и начать снижать комиссии. Думаю, дойдет и до Фридома с Тиньковым.

В целом ветер перемен идет на российский рынок, принося на него все новые и новые пассивные инструменты и заставляя управляющие компании резко снижать комиссии за управление. Что не может не радовать.



Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Скрудж

Полезные мероприятия в ближайшее время

Полезные мероприятия в ближайшее время

Пока у слушателей учебного курса «Инвестиционный портфель» наступил недельный перерыв в занятиях (первая часть курса уже завершилась, а вторая начинается лишь в понедельник 16 декабря), хочу порекомендовать вам другие полезные обучающие мероприятия, которые пройдут в ближайшее время.

11 и 12 декабря (в среду и четверг) пройдут вебинары Сергея Наумова, посвященные вопросом налогообложения частного инвестора при инвестициях в России и за рубежом.

А 14 декабря (в субботу), в Москве в Конгресс-центре Гостиницы «Вега Измайлово» пройдет 3-я Конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц».

Подробности далее.

* * *

11 и 12 декабря (в среду и четверг) пройдут вебинары Сергея Наумова, посвященные вопросом налогообложения частного инвестора при инвестициях в России и за рубежом.

Налоги – далеко не самый приятный момент при инвестировании денежных средств. Однако от них никуда не деться. Как только возникает доход от инвестиций – после продажи ценных бумаг, поступления дивидендов или купонов, продажи недвижимости или даже продажи валюты – часто возникает необходимость уплаты налога, а в некоторых случаях – и подачи налоговой декларации.

Тема налогов выглядит непонятной и запутанной. Вебинары помогут внести ясность в ситуации, когда инвестор сталкивается с вопросами налогообложения, а также рассказать, как при этом снизить налоги.

• В каких ситуациях необходимо будет платить налоги, а когда этого можно избежать?
• Как уменьшить сумму налога к уплате?
• В каких случаях и как именно вернуть уплаченный ранее налог?
• Когда необходимо будет самостоятельно подавать налоговую декларацию, и как она заполняется?
• В каких случаях нужно будет самостоятельно рассчитать и уплатить налог?
• И другие важные вопросы.

11 декабря – вебинар Сергея Наумова про налоги при инвестициях в России: http://sp.webinarsergeynaumov.onwiz.ru/?url=https://sergeynaumov.com/webinar-taxes-russia/?sp

12 декабря – вебинар Сергея Наумова про налоги при инвестициях за рубежом: http://sp.webinarsergeynaumov.onwiz.ru/?url=https://sergeynaumov.com/webinar-taxes-foreign/?sp

Сергея Наумова я знаю давно. Он один из лучших в России специалистов по вопросам налогообложения частных инвесторов, а его вебинары – продуманное системное изложение материала, которое приводит к появлению ясной картины в головах инвесторов.

***

А 14 декабря, в субботу в Москве состоится 3-я Конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц» - http://invest-conf.ru/ Она пройдет в Конгресс-центре Гостиницы «Вега Измайлово».

Третья конференция будет не похожа на предыдущие. После традиционного пленарного заседания и дискуссии программа конференции разделится на три параллельных потока. Это поможет каждому участнику услышать больше важных именно для него выступлений.

Первый поток – это сессии для частных инвесторов.

Второй поток – это сессии для финансовых советников.

Третий поток – это мастер-классы по практическим вопросам.

На конференции запланированы два моих выступления.

В первом из них, под названием «Пассивная победа: перспективы фондов с пассивным управлением» я расскажу про революцию в мире инвестиций, которая происходит последние несколько десятилетий в западном мире, и которая в самые последние годы вплотную добралась до России. О том, какие проблемы и какие возможности эта революция несет для инвестиционной индустрии и частных инвесторов.

Второе мое выступление под названием «Портфельные инвестиции: существует ли идеальный инвестиционный портфель?» пройдет в рамках сессии для частных инвесторов. На нем я попробую в доступной форме объяснить, почему портфели для разных инвесторов должны быть разными, и почему попытки использования единых для всех «идеальных портфелей» скорее всего не доведут инвестора до добра.

Клиенты (а также читатели и подписчики) финансовых советников – членов НЛФС (Национальная лига финансовых советников) могут получить скидку на билет на участие по промокоду, который можно узнать у вашего советника. Кто хочет получить скидку от меня и принять участие в конференции за полцены – обращайтесь за промокодом для скидки в личку или по мэйлу spirin (@) fintraining (.) ru.

Еще раз ссылка на сайт Конференции - http://invest-conf.ru/



Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Скрудж

Чарльз Шваб: "Паника – это не стратегия"

Чарльз Шваб: "Паника – это не стратегия"

Спасибо FOMAG за перевод отличного интервью! Это надо в обязательном порядке читать нашим финансистам. То, что сделал когда-то для Америки Шваб, уверен, неизбежно придет и к нам, только с большим опозданием. Те, кто сейчас не поймет, о чем говорит Шваб, в будущем, вероятно, будут просто смыты с палубы.

Читать: https://fomag.ru/news/charlz-shvab-panika-eto-ne-strategiya-priderzhivaytes-svoego-investitsionnogo-plana-i-ne-pozvolyayte/




Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Скрудж

На всякий случай напоминаю...

На всякий случай напоминаю...

Сегодня – заключительное занятие первой части курса «Инвестиционный портфель». Вскоре после этого прием оплаты за первую часть будет закрыт. Пока у вас еще есть возможность вскочить на последнюю ступеньку уходящего поезда и посмотреть первые занятия в записи (как раз до начала второй части успеете это сделать). Но уже совсем скоро поезд уйдет.

Следующий поток курса «Инвестиционный портфель» планируется уже не раньше февраля-марта 2020 года (если все для этого сложится).



Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Скрудж

Эльвира Набиуллина хочет воздействовать на восприятие граждан.

Эльвира Набиуллина хочет воздействовать на восприятие граждан.






Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Скрудж

Про комфорт

Ил-76 летит высоко в небе.

Он летит прямо со скоростью 800 км / ч на высоте 10.000 метров, когда внезапно приближается Су-35 .

Пилот истребителя летит рядом и приветствует пилота по радио:

"Скучно, братан, да? Смотри, че могу!"

Он разгоняется, разбивает звуковой барьер, быстро поднимается до головокружительной высоты, только для того, чтобы погрузиться в захватывающее погружение почти до уровня моря. После этого он возвращается, летит рядом с Илом и спрашивает:

"Ну как?"

Пилот Ила отвечает:

"Охренеть! А теперь смотри, че я могу!"

Пилот Су-35 наблюдает за Илюхиным, но ничего не происходит, он продолжает лететь прямо, с той же скоростью.

Через пять минут пилот Ила говорит по радио:

"Ну че, как тебе!?"

Пилот Су-35 спрашивает:

"А че было то?"

Другой смеется и говорит:

"Я встал, размял ноги, сходил посрал, выкурил сигаретку, выпил чашечку кофе."

Мораль истории такова:

Когда вы молоды - скорость и адреналин кажутся фантастическими.

Но когда вы становитесь старше и умнее, понимаете, что комфорт и спокойствие на дороге не валяются.

Это называется " S. O. S." Slower-Older-Smarter (медленнее-старше-умнее)

Посвящается всем моим молодым и старым друзьям, которые приближаются, как я, к периоду S. O. S.

Хотя...

via https://www.facebook.com/photo.php?fbid=2381680425385823&set=a.1717714341782438&type=3



Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Скрудж

Теорема о (не)компетентности управляющих

Александр Силаев продолжает ворошить палкой осиное гнездо. :) Местами спорно, но весело! Рекомендую!

Теорема о (не)компетентности управляющих

------///----—
Думаю, это можно даже доказать, не строго, но можно. Тезис примерно такой: «Управляющие ЧУЖИМИ деньгами в среднем будут управлять ими хуже, чем вообще управляют деньгами на рынке».

Далее - https://vk.com/@dengi_bez_durakov-teorema-o-nekompetentnosti-upravlyauschih



Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube