Category: общество

Category was added automatically. Read all entries about "общество".

Скрудж

Добро пожаловать!

Комментарии к этой записи скрываются. Если Вы хотите написать мне лично, оставьте комментарий здесь.

(c) 2008 - 2024, Сергей Спирин

Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал всем, кроме г-на Шадрина.

Авторы предложений о френдинге только ради взаимофрендинга банятся немедленно, как тараканы тапком на кухне, чтобы зараза не распространялась. Хотите занести мой блог в друзья - добро пожаловать! Я зафренжу в ответ только если ваш блог будет мне чем-то интересен. Информационная гигиена для меня важнее рейтингов и топов.

Некоторые важные правила этого блога:
Collapse )
Скрудж

20 лет свободы или Образ жизни

20 лет свободы или Образ жизни
14 мая 2024 г.

20 лет назад, 14 мая 2004 года, в моей трудовой книжке была сделана последняя запись: «уволен по инициативе работника (по собственному желанию), пункт 3 статья 77 Трудового Кодекса Российской Федерации».

Сегодня, 20 лет спустя, я отмечаю круглую дату этого события. Юбилей. 😊

Вначале для меня это выглядело и воспринималось, как вызов. Были некоторые сомнения в том, получится ли. Тем более, что это была уже вторая попытка. Первая примерно за год до этого закончилась не слишком удачно: я попытался заняться бизнесом в сфере, к которой не лежала душа, а деньги хоть и поступали, но не оправдывали затрачиваемых усилий. В итоге через несколько месяцев я вернулся на работу в банковскую сферу, но уже с мыслями, что, вероятно, будет очередная попытка, с учетом полученного опыта.

В общем, прав был философ и психолог Эрих Фромм, когда разделял «свободу от» и «свободу для». Просто «свобода от» (начальников, распорядка дня и т.п.) не дает достаточной мотивации, ее дает только сознательно выстроенный «образ будущего». Иначе есть риск заменить офисное рабство на рабство предпринимательское – и такое тоже бывает.

А вот вторая попытка с образовательным бизнесом оказалась уже более продуманной как с точки зрения понимания того, что я хочу, так и с точки зрения окупаемости бизнеса, которая началась практически сразу после запуска продаж, с 1 января 2005 года (2004-й ушел как на создание продукта, так и на подготовительные работы, создание каналов продаж, открытие счетов, проработку юридических вопросов и т.п.). В этот раз я долго размышлял даже не столько о том, что я могу дать миру, сколько о том, какой образ жизни я при этом хочу себе выстроить – со свободным графиком и возможностью работать из любого места. И, что еще немаловажно – с возможностью выбирать себе клиентов и отказываться от предложений, которые чем-то не нравятся.

Сейчас я в целом выстроил себе тот образ жизни, который хотел. С жизнью за городом, на свежем воздухе. Со свободным графиком и минимальной загрузкой, которую я сам себе выбираю. С возможностью иногда выбираться в путешествия (меня не тянет к кочевому образу жизни, но иногда полезно развлечься). С кругом общения из людей, которых я сам себе тщательно выбирал. С ненапряженным бизнесом, который позволяет не только оплачивать все текущие «хотелки», но и регулярно пополнять активами свой инвестиционный портфель.

Я не называю это словами ни «пенсия», ни «FIRE» - к жизни только с капитала прямо сейчас я не стремлюсь, время для таких изменений, вероятно, наступит позже, и я не тороплюсь форсировать этот процесс. Скорее наоборот, мне ближе идея постараться отдалить процесс отхода от дел, как это делали, к примеру, Баффет и Мангер, если только здоровье позволит. То, чем и как я занимаюсь последние двадцать лет, приносит удовольствие и чувство полезности людям, так зачем что-то менять? Скорее продолжать – возможно, с небольшими тактическими коррективами.

Давно сделанные и регулярно продолжающиеся инвестиции при этом дают дополнительную степень уверенности и возможности маневра – не нужно жить в режиме постоянной заботы о балансе, нужно лишь изредка поглядывать за тем, чтобы он планомерно рос.

А также время от времени объяснять другим, как это делается. Тем, кто захочет узнать.

Словом, двадцать лет назад я сделал шаг в правильном направлении. А сейчас - пожинаю плоды того решения.

Поздравления принимаются. 😊
Скрудж

Лытдыбр

(год назад)

Почему я в корне не согласен с идеей, что в молодости надо не инвестировать, а «вкладывать в себя», и считаю ее вредной и опасной?

Казалось бы, и в самом деле, кому нужны ваши регулярные вложения по 5 тыс. р. в месяц – 10% с зарплаты начинающего специалиста в 50 тыс. р. в месяц? Что они изменят в плане вашего благосостояния в будущем, если у вас амбициозные планы в будущем резко увеличить уровень своего дохода в профессиональной области?

Я не буду лишний раз напоминать вам про сложный процент, хотя всё, что о нём говорится – полная правда. Я хочу написать о другом.

Во-первых, эти вложения помогут сформировать резерв на случай непредвиденных ситуаций. И такой резерв всегда лучше иметь, чем не иметь.

Во-вторых, регулярные вложения формируют у вас привычку соотносить свои расходы с доходами и инвестировать. Если вы не выработали такие привычки в юности, то в зрелом возрасте выработать их будет крайне сложно, даже если у вас начнут появляться избыточные деньги вследствие резкого повышения доходов. Среди моих знакомых много примеров, когда люди уже давно имеют высокие доходы от основной деятельности, но все эти доходы прямиком уходят в столь же повышенные расходы, поскольку привычка регулярно откладывать, сберегать и инвестировать не выработана.

И в-третьих (и, пожалуй, это главное), отсутствие инвестиций в юности лишает вас самого драгоценного – опыта. Того, который можно получить только на своей собственной шкуре, проходя через кризисы, и иногда даже частично теряя вложенные деньги. Диверсификация, риск-менеджмент, регулярная ребалансировка, отсутствие страха перед регулярными просадками рынка, привычка докупать на падениях, понимание отличий мошеннических предложений от деловых, и выгодных предложений от невыгодных – все это приходит только с личным опытом операций. И лучше этот опыт получать в юности на небольших «студенческих» деньгах, чем в предпенсионном возрасте на капитале, заработанном тяжким трудом в течение всей жизни.

Рано или поздно учиться инвестированию придется всем. Не верьте в сказки про доброго дядю-консультанта, который решит эти проблемы за вас, и не попробует перераспределить ваши деньги в свою пользу. Как говорит известная поговорка, «когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек с деньгами уходит с опытом».

Лучше такой опыт начать получать раньше.
Скрудж

Про «женский тренинг по денежному мышлению»

10-секундное видео про «женский тренинг по денежному мышлению», где сборище дамочек хором поёт «деньги текут к нам со всех сторон, деньги текут в нам легко и свободно», завирусилось в интернете, его уже посмотрело огромное количество людей.

Если еще не видели, посмотрите здесь:
https://www.youtube.com/shorts/cmfcUZT16sQ

Думаю, большинство из вас глянули на это, посмеялись и забыли – мол, не жаль дурехам отдавать деньги за такие «тренинги» - да и ладно, их дело.

На самом деле, все, как правило, куда серьёзнее. И то, что вы видели – это, с большой вероятностью – только верхушка айсберга.

Что же происходит на видео? А на видео вы можете увидеть выполнение классического упражнения по переходу в измененное состояние сознания. У него есть разные определения – «транс», «гипноз», «суггестия». В ходе такого упражнения люди сами (точнее, с помощью умелого и харизматичного ведущего, но не препятствуя ему, по его командам) отключают себе критическое восприятие действительности и переходят в состояние, когда слова ведущего (гуру, пастыря, целителя, тренера и т.п.) начинают восприниматься без осмысления, без преодоления критического барьера, напрямую попадая в мозг.

Есть известные приемы, которые способствуют переходу в измененное состояние сознание. На коротком видео мы наблюдаем сразу три из них:

1. Групповое действие – включение в «толпу» (слово «толпа» здесь не ругательное, а скорее термин, введенный Гюставом Лебоном в его знаменитой книги «Психология народов и масс»). Участники видят и слышат друг друга, взаимно усиливают, разгоняют друг друга.

2. Хоровое пение, выполнение ритмичных действий под музыку – мантры, молитвы, гимны и т.п.

3. Все эти действия выполняются стоя – чтобы организм чувствовал легкую нагрузку, находился в неустойчивом состоянии. Сидя лучше думается, а это в данном случае – лишнее.

Думаю, было бы видео подлиннее, можно было бы увидеть еще много интересного. Например, участникам предложат взяться за руки, покачаться, проделать несложные физические упражнения – помахать руками, попрыгать, вместе покричать и т.п. – все это также ради вовлечения в коллективный гипноз.

Сравните это с тем, что происходит в церквях (или сектах, ЕВПОЧЯ) во время коллективной молитвы. Вы видите какую-то принципиальную разницу?

Кстати, а почему тренинг «женский»? Не обижайтесь на меня, милые дамы, но это медицинский факт: женщины в среднем намного более гипнабельны (лучше поддаются гипнозу), чем мужчины. Группу женщин гораздо легче ввести в сознание транса, из них проще выбирать жертв для дальнейшей обработки. Мужчины чаще включают критическое мышление. Повторюсь, никого не хочу обидеть, речь идет не про всех, а про статистику. Скептически улыбающаяся на видео женщина у окна подтверждает, что бывают исключения. 😊

Что чувствует человек в измененном состоянии сознания? Как правило, это легкая эйфория, экстаз, приятное чувство облегчения, расслабленность, отсутствие мыслей, нежелание думать. И нарастающая вера в то, что все происходящее чем-то поможет – не зря же ты сюда уже пришел? И не зря же все эти люди вокруг сюда пришли?

Что происходит в состоянии транса? В этом состоянии пациенты начинают безоговорочно, слепо, без критического осмысления верить ведущему – что все, что вы делаете по его командам – вам на пользу. Вам рассказывают, что это придаст вам сил, обеспечит «ресурсное состояние», притянет «денежный поток», «зарядит на удачу» и т.д. и т.п. Вас приучают безоговорочно верить.

Такая краткосрочная эйфория длится некоторое время после мероприятия, а далее сходит на нет, если вы не приходите за дальнейшей подпиткой. Но это для тех, кто не слишком гипнабелен, кто находит в себе силы критически взглянуть на происходящее и отказаться от дальнейшего участия. Кого вовремя одернут друзья, родственники.

А вот когда на подобные мероприятия попадают глубоко гипнабельные люди, все может оказаться гораздо хуже. Если вы думаете, что все закончится лишь напрасно выброшенными на ветер деньгами на тренинг, то вы глубоко ошибаетесь. Для некоторых – для тех, в ком ведущий безошибочно распознает готовность входить в состояние транса, все только начинается.

В самом лучшем случае вам предложат финансовые продукты, которые, по словам ведущего и обеспечат вам «денежный поток». И, уж поверьте мне, это будет вовсе не диверсифицированные портфели с дешевыми индексными фондами, а такие продукты, с которых ведущий получит максимальные агентские вознаграждения, а вы имеете высокие шансы не увидеть деньги обратно.

Часто речь пойдет про дополнительное индивидуальное обучение, наставничество, коучинг, с астрономической стоимостью. У меня есть знакомые, отдавшие десятки тысяч долларов на мероприятия Тони Роббинса. Добавьте специфики бизнеса, и получите Аяза Шабутдинова. Добавьте психологии, и получите Елену Блиновскую. А еще некоторые, те, кто масштабом помельче и не зарывается, и сейчас продолжают свою деятельность в интернете и реальности (и за некоторыми из них я краем глаза наблюдаю).

В самых плохих случаях, когда речь идет уже об откровенном криминале, люди продают недвижимость и переписывают на гуру все свое имущество. А вслед за этим бесследно исчезают, чтобы у родственников не было соблазна искать причины. Увы, бывает и такое.

А казалось бы – всего лишь безобидные и смешные «женские тренинги по денежному мышлению» в арендованном кафе.

К сожалению, почти полное отсутствие адекватной информации по этой теме, с одной стороны, да и, прямо скажем, нежелание людей разбираться, с другой стороны, приводят к тому, что талантливые авантюристы (а зачастую - откровенные мошенники) чувствуют себя вольготно и безнаказанно.
Скрудж

Про FIRE

Про FIRE
(три года назад)

Несколько моих комментариев касательно FIRE (акроним, расшифровывается как financial independence, retire early – финансовая независимость, ранний выход на пенсию). Как вы, наверное, могли заметить, я не являюсь фанатом этого движения по многим причинам (хотя некоторые отдельные привлекательные стороны в этой идее, безусловно, есть).

1. Каждый лишний год накопления и инвестиций экспоненциально увеличивает ваш капитал и уровень жизни на будущей пенсии. В свете этого стратегия именно раннего выхода на пенсию представляется не слишком разумной – вы, по сути, слишком рано режете (или как минимум ограничиваете в росте) курицу, которая в будущем будет нести вам золотые яйца.

2. Стремление к слишком раннему выходу на пенсию, как правило, приводит к слишком низкому уровню жизни и в период накопления, и (особенно!) в период ранней пенсии. Если присмотреться к американскому опыту FIRE, то можно увидеть фотки странных людей, живущих порой чуть ли не в строительных вагончиках с минимальными удобствами. Это явно не тот уровень, к которому мне хотелось бы стремиться.

3. Стремление к слишком раннему выходу на пенсию с минимумом расходов, как правило, чрезмерно увеличивает ваши риски в случае, если что-то пойдет не так. А за длинную оставшуюся жизнь очень многое может пойти не так, и большинство таких проблем не закрываются примитивными методами вроде страховок. Пока вы молоды, «с милым рай и в шалаше». Но с возрастом это перестает быть так, возрастает стремление к комфорту и уверенности.

4. Чудо сложного процента приводит к тому, что, чем раньше вы выходите на пенсию, тем раньше вы прерываете экспоненциальный рост вашего капитала. Баффет и Мангер стали одними из самых богатых людей планеты не потому, что они умели быстро преумножать свой капитал, а потому, что они умели преумножать капитал долго и непрерывно. Продолжив работать до 90+ лет, они позволили своему капиталу экспоненциально расти. Если бы Баффет с Мангером вышли на пенсию в свои 35, вы никогда бы о них не узнали.

5. У меня в сознательной жизни случался период, когда я не работал более года. Это был очень грустный период моей жизни, который точнее всего описывается словом «деградация». Повторять его я точно не хочу, для меня это не вариант.

6. Если убрать фанатизм последователей FIRE, то идея «прекратить работать как можно раньше» трансформируется в куда более логичную идею: стремиться работать как можно меньше, и как можно эффективнее. И вот в таком виде идея начинает играть уже совершенно другими красками. Вы продолжаете увеличивать свой капитал, но делаете это уже без жесткого графика работы, без принуждения, без начальника, в своё удовольствие.

7. Как, возможно, знают многие мои читатели, моя трудовая книжка пылится на полке с 2004 года – в мае исполнится 20 лет, как я уволился из банковской сферы, и с тех пор не работаю на дядю. Но я НЕ на пенсии. Эти 20 лет я работаю на себя, занимаюсь бизнесом – в свое удовольствие, со свободным графиком и очень-очень низкой загрузкой относительно 8-часового рабочего дня.

И вот этот мой распорядок жизни мне куда ближе идее FIRE c ранним выходом на пенсию.

Разумеется, каждый сам выбирает свой путь. Поэтому поклонникам FIRE я желаю воплощения их амбициозных планов.

Но сам планирую двигаться своим путём, не торопя события.
Скрудж

Vanguard: В чем секрет финансовой свободы?

Vanguard: В чем секрет финансовой свободы? Упорствовать, когда другие уходят.

Инвестирование эмоционально, потому что мы – люди, и наши чувства могут толкать нас в самых разных направлениях в ответ на то, что делают рынки. Это сложно, потому что иногда лучшее, что можно сделать – это противоположное тому, что говорят нам наши инстинкты.

Когда на рынках все хорошо, мы чувствуем себя прекрасно. Мы чувствуем оптимизм и воодушевление. Но, как нам напомнили в прошлом году, рынки в какой-то момент меняют направление. Это нормальная и ожидаемая часть цикла.

А когда рынки падают, мы можем испытывать беспокойство – или кое-что похуже. Потому что мы – люди. В такие моменты наши инстинкты могут подсказать нам бежать в предполагаемую безопасность наличных денег, даже если это может быть не лучшим решением для наших долгосрочных планов.

Далее - https://assetallocation.ru/secret-to-financial-freedom
Скрудж

Почему людям нравится получать дивиденды?

Почему людям нравится получать дивиденды?

Одна из главных причин популярность дивидендных подходов кроется вовсе не в экономике, а в психологии.

Дело в том, что людям просто… приятно получать дивиденды. Человеческий мозг рефлекторно реагирует на происходящие положительные события, выбрасывая в кровь порцию дофамина. Примерно так же, как он реагирует на удовольствия сексуального характера, сладкое, алкоголь или наркотики.

А если дивиденды еще и приходят часто регулярно, то регулярно приходят и положительные эмоции, порой вызывая даже зависимость от них, привыкание.

Накупил себе портфель из акций и фондов, выплачивающих дивиденды в разное время – и регулярно радуешься поступлениям на счет дивидендов! 😊

А какие эмоции получает человек, за которого дивиденды получает и реинвестирует инвестиционный фонд? Да никаких положительных эмоций он не получает, поскольку обычно даже не знает о них, ведь все происходит без его участия.

Вот почему даже аргумент про налоги на дивиденды, которые серьезно снижают общую доходность, обычно слабо действует на людей. Просто они руководствуются не разумом, а эмоциями.

И эмоции толкают человека к получению дивидендов. Даже если экономически это невыгодно.

Все просто. 😊
Скрудж

Еще про новые ETFs на биткоин

Еще про новые ETFs на биткоин

Про новые фонды на биткоин уже много всего понаписали, но почему-то я еще нигде не прочитал главного.

Вопрос первый: а почему же представители крупной финансовой индустрии с такими огромными усилиями проталкивали эти фонды на биткоин, что ради этого не побоялись, по сути, пойти на конфликт с регулятором - SEC, чуть ли не заставив его (через судебные иски и далеко не с первой попытки) согласовать новые ETFs? Один ответ, конечно, очевиден: индустрия зарабатывает на комиссиях, им пофиг, что торговать, она с удовольствием предлагает торговать всем, что торгуется, и зарабатывает на этом. И это правда. Но есть подозрение, что это не вся правда.

Вопрос второй: ну, вот, ETFs на биткоин созданы, в них сразу же залили огромную кучу денег, но… цена при этом практически не изменилась. А даже слегка припала. А откуда тогда взялись все эти биткоины, которые пошли в обеспечение ETFs на биткоины? Если у новых фондов есть пассивы (обязательства перед пайщиками), то откуда-то должны были появиться активы. Если широкая публика теперь массово покупает ETFs на биткоины, значит, кто-то эти биткоины массово продает – новым фондам в обеспечение. И кто же?

Складываем два плюс два, и получаем ответ, который поначалу может отдавать конспирологией, но, если подумать, кажется более чем логичным – да сама же индустрия сейчас эти биткоины и продает. Они (крупная финансовая индустрия – все эти Блэкроки и прочие) просто набрали себе позиций в биткоинах, а теперь закрываются об доверчивую публику на созданном ажиотаже.

И, возможно, именно этим и объясняется и настойчивость индустрии в продавливании новых ETFs, и итоговая сговорчивость SEC, для которой устойчивость индустрии, на самом деле, в приоритете перед интересами широкой публики. Все равно рано или поздно вся эта пирамида рухнет, но важно, кто останется «последним дураком» и возьмет на себя все убытки. Новые ETFs на биткоин – прекрасная возможность переложить все риски (а когда-то впоследствии – убытки) индустрии на частников. А потом развести руками и сказать: ну, мы же предупреждали?

Очень удобно, чо. 😊
Скрудж

Про ESG

Про ESG

Помню, когда я где-то с год назад написал о стандартах ESG, как о форме рэкета и мошенничества, многие мои читатели меня не поняли.

Немного позже об этом же стали прямо говорить уже такие люди, как Илон Маск, Такер Карлсон, Ларри Финк (Black Rock) и другие.

А сейчас об этом говорят все громче, пришла пора разоблачительных журналистских расследований. Мои коллеги из группы «вОкруг-да-ОкОлО» в ВК вытащили на свет статью с ZeroHedge –

https://www.zerohedge.com/geopolitical/esg-dei-rise-fake-reporting

Статья хороша в том числе и тем, что написана простым английским и хорошо поддается автоматическому переводу – просто загружаете в любой переводчик (в т.ч. Яндекс, Google, Edge) и читаете.

Очень рекомендую для формирования правильной картины мира!
Скрудж

Две крайности (важный лонгрид)

Две крайности (важный лонгрид)
(4 года назад)

Поговорим о популярнейшей ошибке в инвестициях, которую совершает огромное количество людей. В том числе я раз за разом наблюдаю, как эту ошибку совершают люди умные и успешные в других областях – вплоть до профессоров и академиков, министров и политиков, звезд искусства и культуры, спорта и медицины… - словом, те люди, которые в других областях часто кажутся нам умными и авторитетными. Однако, в области инвестиций они раз за разом совершают ошибку, исключающую принятие ими разумных решений.

Это базовая ошибка состоит в том, что люди видят два крайних (и неверных) подхода к инвестициям, и не желают обращать никакого внимания на огромный спектр других инструментов.

Согласно Даниэлю Канеману, эта ошибка (и две формы ее проявления, о которых поговорим ниже) является следствием стремления человека к крайностям, которое лежит в основе человеческой природы. Такого рода ошибки люди совершают во многих областях, поскольку контрастная черно-белая картина всегда кажется людям более простой и ясной для понимания, чем сложная и разноцветная реальная жизнь. Но правильные решения редко лежат в крайних областях, а применительно к инвестициям можно точно сказать, что обе обсуждаемые ниже крайности окажутся губительны для вашего капитала.

Крайность первая: жадность без страха

Первая крайность – это преобладание жадности при почти полном отсутствии страха (или при пренебрежении страхом). Эта крайность ассоциируется с часто употребляемой фразой «Если вы инвестируете, то должны быть готовы потерять все».

Как правило, эта фраза заменяет собой другую: «Я хочу получить высокий доход, не понимая, откуда он возьмется». Но признаться себе в своем невежестве не слишком комфортно, поэтому люди обманывают себя, а заодно и других, пытаясь представить ситуацию, как будто это непонятно не только им, но и вообще всем.

Под этим слоганом, или с этим настроем люди могут рассматривать очень разные инструменты – от в принципе легальных, но «мутных», до откровенно мошеннических.

Здесь и форекс с его огромными плечами и мухлежом в пользу форекс-дилеров. Здесь передача денег в доверительное управление чужим людям по результатам их стейтментов. Здесь вложения денег в то ли гениальные, то ли безумные стартапы. Здесь вложения в бизнес или недвижимость в других странах по рекламным буклетам и рассказам советников. Здесь откровенные пирамиды вроде МММ, MMCIS, Кэшбери, Финико и многих других. Здесь микрофинансовые организации и кредитные кооперативы. Здесь криптовалюты и бизнесы в криптосфере. Здесь покупка чужих торговых роботов и алгоритмов. Здесь же и вполне легальные фьючерсы с опционами без должного понимания сути их работы. Здесь любые казино, лотереи, тотализаторы и сделки типа «пари». И многое другое.

В русском языке есть поговорка: «Хорошо там, где нас нет». В переложении на мир инвестиций это поговорка выглядит так: «Высокая доходность там, где мы ничего не понимаем».

На самом деле, фраза «Вы должны быть готовы потерять все» на практике означает «Скорее всего, вы все и потеряете», за исключением каких-то случайных исходов, которые по вероятности мало отличаются от шансов выиграть в казино или лотерею. Да, как в казино иногда выигрывают, так и в вариантах инвестиций, описанных выше, некоторая вероятность сорвать куш тоже есть. Однако, эта вероятность и так слишком мала, а при регулярных вложениях в такие проекты вероятность выиграть начинает стремиться к нулю, а вероятность потерять все – к единице.

Крайность вторая: страх без жадности

Вторая крайность – это, напротив, преобладание страха любой потери денег, даже незначительной, при почти полном отсутствии или сознательном подавлении жадности. В этом случае максимальное внимание уделяется страху, который в рассуждениях политкорректно заменяется словом «надежность».

Если в предыдущем варианте вам предлагают быть готовым потерять все, то здесь, напротив, главный мотив – «не потеряй!». По возможности ничего, ну, или, хотя бы как можно меньше. Минимизация возможных потерь становится главным критерием.

Выбор людей, которые руководствуются этим принципом – продукты, которые (по их мнению, хотя в реальности это не так) исключают или сводят к минимум любые потери капитала. Это банковские депозиты. Это максимально надежная и ликвидная иностранная валюта – доллар, евро, или в редких случаях что-то вроде швейцарского франка. Иногда это слитки драгметаллов или драгоценности в сейфе или в банковской ячейке – хотя многие люди знают, что цена таких активов сильно неустойчива, физическая форма актива кажется им воплощением «надежности». Это недвижимость без ясных перспектив использования ее для сдачи в аренду, а просто как символ «железобетонной надежности». Это долгосрочное накопительное страхование жизни в компаниях с высокими рейтингами надежности.

Словом, это такие варианты, в которых людям кажется, что они заведомо «не потеряют».

На самом деле, инвестиций без риска не бывает. Если вы не видите риск, то это не значит, что его нет. Это значит, что риск в том, чего вы не понимаете или не хотите замечать.

Так и в данных случаях. На самом деле, на долгосрочных горизонтах именно в таких вариантах инвесторы будут терять деньги практически гарантированно, поскольку все вложения без риска на долгосрочных интервалах времени будут практически гарантированно проигрывать инфляции. Пытаясь полностью исключить риск, люди в результате получают ровно обратную ситуацию - гарантированно теряют деньги.

Совмещая несовместимое

Есть ли продукты, в которых страх и жадность эксплуатируются одновременно? Как ни странно, есть.

Например, к этой категории можно отнести структурные продукты во всех их проявлениях – ИСЖ, ноты, инвестиционные облигации. Эта придумка финансистов и маркетологов уникальна тем, что пытается играть сразу на двух противоположных струнах человеческой души – они апеллируют одновременно и к жадности, и к страху. Получающиеся в результате гибриды впитывают в себя наихудшие черты обоих подходов. Они как не защищают от инфляции (в большинстве случаев), так и не дают инвестору много заработать, поскольку доходность таких вложений искусственно ограничена.

Зато маркетологи от финансов радостно потирают руки – клиента можно разводить сразу с двух сторон, напирая как на его страх (якобы гарантированный доход), так и на его жадность (якобы возможность заработать при наступлении редких событий). Что ж, глупцы заплатят дважды.

А что же делать?

На самом деле, правильные решения в инвестициях оказывается возможно принимать лишь в том случае, когда вы обе главных эмоции инвестора – как жадность, так и страх – ставите под свой сознательный контроль, и начинаете учитывать математическое выражение жадности (прибыль) и математическое выражение страха (риск) одновременно, комплексно. Хорошие решения всегда оптимизированы не по одному, а сразу по двум критериям.

Что вы получаете, когда вы исключаете из рассмотрения заведомо плохие решения, и начинаете рассматривать только такие решения, в которых риск и прибыль присутствуют одновременно? Вы заметите, что в некоторых из них потенциальная прибыль начинает перевешивать недостатки от принимаемых рисков, в целом увеличивая математическое ожидание результатов инвестиций. То есть многие из таких решений уже сами по себе оказываются лучше крайних черно-белых вариантов.

Для этого вам придется научиться контролировать свои эмоции и заменять их холодным расчетом. Но, поверьте, оно того стоит!

О каких решениях здесь идет речь? Ничего таинственного, речь идет о классических вложениях в акции и облигации, а также в широко диверсифицированные фонды на их основе.

Но самое интересное – дальше.

Выбор отдельных инвестиций по совокупности критериев риск-прибыль – это лишь часть выгоды, которую вы получите, отказавшись от заведомых крайностей.

Куда интереснее становится ситуация, когда вы начинаете использовать не отдельно взятые активы, а формировать портфель из активов с различными доходностями и различными рисками. При этом активы по возможности должны вести себя достаточно независимо друг от друга (в математике это называется низкой корреляцией активов). В этом случае получаемый портфель, как правило, по сочетанию параметров риск-прибыль оказывается еще лучше отдельно взятых активов.

И даже более того, в некоторых случаях можно получить портфель с риском ниже, чем у отдельных составляющих его активов, а в некоторых случаях и прибыль портфеля может оказаться выше, чем у отдельных составляющих его активов.

Это может показаться чудом, но это чудо имеет под собой строгое математическое обоснование. Этот эффект открыл американский экономист Гарри Марковиц, за что в 1990 году получил Нобелевскую премию по экономике. Сейчас идеи Марковица лежат в основе современных инвестиционных подходов, предлагаемых клиентам, поскольку умные и финансово грамотные люди поняли - так гораздо выгоднее. И с точки зрения жадности, и с точки зрения страха.

Что делать на практике?

Первый шаг разумного инвестора – отказ от крайностей. Решения в стиле «черно-белого» мышления, принимаемые на основе эмоций – жадности и страха, необходимо заменить холодным беспристрастным анализом инвестиционных инструментов с точки зрения совокупности факторов. Иными словами, перевести решение из плоскости эмоций в плоскость математики.

Для этого вам придется разобраться, какие риски и доходности подразумевают те или иные инвестиции.

Второй шаг – освоение принципов формирования инвестиционного портфеля. Поначалу изложение идей Марковица для людей, далеких от математики, может выглядеть пугающе. Но, на самом деле, современные подходы в портфельных инвестициях уже давно сформулированы на уровне простых решений, несложных для любого, кто захочет в них разобраться.

Третий шаг – применение этих принципов на практике. Теория – теорией, но без конкретных действий теоретические знания не принесут желаемых результатов. Поэтому подбираем в портфель конкретные инвестиционные инструменты, совокупность которых соответствует вашим целям, инвестиционным горизонтам, отношению к риску и другим уникальным особенностям. А также, в сочетании друг с другом в правильных пропорциях, позволяют максимизировать прибыль и минимизировать риск.

А далее, как любят говорить финансисты, – профит!

За необходимыми знаниями приходите на сайт AssetAllocation, начинайте с раздела «Старт»