Category: общество

Category was added automatically. Read all entries about "общество".

Скрудж

Добро пожаловать!

Комментарии к этой записи скрываются. Если Вы хотите написать мне лично, оставьте комментарий здесь.

(c) 2008 - 2020, Сергей Спирин

Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал всем, кроме г-на Шадрина.

Авторы предложений о френдинге только ради взаимофрендинга банятся немедленно, как тараканы тапком на кухне, чтобы зараза не распространялась. Хотите занести мой блог в друзья - добро пожаловать! Я зафренжу в ответ только если ваш блог будет мне чем-то интересен. Информационная гигиена для меня важнее рейтингов и топов.

Некоторые важные правила этого блога:
Collapse )
Скрудж

Про технический и фундаментальный анализ

Статья, которая 2 года назад вызвала бурные дискуссии и обвинения в мой адрес со стороны обоих лагерей. 😊 * * *

Между техническим и фундаментальным анализом есть одно важное отличие.

Технический анализ – краткосрочный. В том смысле, что проверить работоспособность (или неработоспособность) его гипотез обычно можно в достаточно краткосрочной перспективе – за несколько лет. Людям с IQ немного выше среднего, но любящим проверять все на собственной шкуре, обычно хватает нескольких лет, чтобы убедиться, что технический анализ не работает. Людям с меньшим IQ на это зачастую требуется больше времени.

С фундаментальным анализом в этом смысле все гораздо хуже. Фундаментальный анализ – долгосрочный. В том смысле, что проверить работоспособность (или неработоспособность) его гипотез можно лишь в очень долгосрочной перспективе – за десятилетия. Люди с IQ немного выше среднего, но любящие проверять все на собственной шкуре, могут десятилетиями не понимать, что и фундаментальный анализа в современном мире тоже уже не работает.

Умнейшие люди, вроде Грэма или Баффета, осознали это, по сути, лишь под конец своей жизни. Я сейчас ни в коем случае не иронизирую над ними. Напротив, я отдаю должное их интеллекту и проницательности, поскольку они все это в итоге все же поняли. В отличие от огромного множества прочих людей, которые так и не поняли.

Огромное количество людей продолжает пытаться проверить идеи времен юности (в широком смысле) Грэма и Баффета на своей собственной шкуре.

Идея похвальная для пытливого ума, но… не самая лучшая, на мой взгляд.

Есть идея получше. Для того, чтобы сократить срок понимания, нужно отказаться от привычки все проверять на собственной шкуре, и начать обращать внимание на научные подходы – на накопленную за десятилетия статистику и научные методы ее обработки.

Но на это – на то, чтобы перестать учиться на своих собственных ошибках, и начать учиться на ошибках других людей, способны уже совсем немногие.

Многие люди категорически не хотят учиться на чужих ошибках. Только на своих собственных!

Есть очень старая байка-гипотеза: дураки не учатся вообще, умные учатся на своих ошибках, а мудрые учатся на ошибках других людей.

Сможете ли вы быть мудрым? После полутора десятков лет преподавания, мой ответ - «я не знаю». Я ведь сталкивался не только с мудрыми, но и с умными, и с дураками.

(и даже не хочу предложить угадать, кого было больше! :))

Я ничего не знаю лично про вас. Я не знаю степень вашего упрямства и желания проверять все гипотезы на собственной шкуре.

Как говорят на Востоке, можно свести ишака к воде, но пить его и сам шайтан не заставит.

Я могу предоставить вам необходимые сведения, накопленные и систематизированные к настоящему моменту человечеством.

Но на этом та часть пути, которую я готов пройти вместе с вами, заканчивается.

Как вы распорядитесь этими знаниями – сфера уже исключительно вашей ответственности.

Ближайшие учебные курсы:

01 - 05 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 - 19 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Мы сейчас живем в интересное время

Мы сейчас живем в интересное время.

Бум спроса на инвестиции в России произошел, и в инвестиции массово хлынули люди, не имеющие даже самых базовых представлений о том, куда они попали.

Это хорошо заметно даже просто по вопросам. В этих вопросах сквозит: надо срочно куда-то инвестировать! Не так важно куда, но срочно! Хватай мешки, вокзал отходит! Знакомые уже давно хвастаются своими успехами. Поэтому не тратьте время на теорию, просто подскажите, куда именно инвестировать?

Выбор идет примерно между Теслой и биткойном. На крайний случай - зПИФ ФПР.

Не сомневаюсь, что для большинства людей, приходящих таким образом в инвестиции, все это очень плохо кончится. Просто поверьте человеку, который еще помнит книгу Генриха Эрдмана «1000% за 5 лет, или Правда о паевых инвестиционных фондах» (вышла в 2005 году, сейчас является библиографической редкостью).

Я давно заметил интересную закономерность. Максимальный спрос на мои услуги (образование в сфере инвестиций) приходится на периоды, когда на рынках всё плохо. Когда все падает и люди массово теряют деньги, им в голову начинают закрадываться мысли, что неплохо бы пойти поучиться.

Когда всё идет хорошо, и растет практически всё, что вы покупаете, такие мысли возникают редко. Зачем? Ведь вы и так умнее всех вокруг, что (пока) наглядно подтверждает выписка по вашему счету.

В это время рассказывать людям о том, что неплохо бы ознакомиться с теорией – не то, чтобы совсем бесполезно, но не слишком эффективно. Аффтар, а ты кто такой, чтобы нас учить? И сколько ты сам заработал на последнем взлете биткойна?

Все это неизбежно вернется на круги своя, деньги в очередной раз перейдут из рук активных в руки терпеливых, после чего я буду ждать нового наплыва клиентов, посыпающих голову пеплом. Мне не впервой!

Но это будет позже.

Для меня не проблема подождать, пока вы ко мне придете. Я это кино вижу уже не в первый раз.

Но, поверьте, это станет большой проблемой для вас. Вам было бы гораздо лучше сделать это уже сейчас. Не дожидаясь крутых обломов самомнения, которые уже очень скоро принесет вам жизнь.

Я понимаю, что пока у меня крайне мало шансов убедить тех, кто сейчас воодушевлен первыми успехами на своих счетах. Моё время придет позже, после первых же неизбежных просадок рынка.

Но у вас шанс есть сейчас.
Курс стартует 1 марта.

P.S. В ВК подкинули картинку - иллюстрацию к посту: 😀



Ближайшие учебные курсы:

01 - 05 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 - 19 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Про IPO

Тема участия в IPO в виртуальной картотеке, существующей в моей голове, проходит под хэштегами #развод и #несвязываться.

Уточню: не сами IPO как механизм привлечения новых капиталов на фондовый рынок, а предложения, которые поступают на эту тему рядовым инвесторам от брокеров и консультантов.

Зачастую вас разводят дважды.

Один раз вас разводят сказками про то, как на IPO якобы можно заработать большие деньги (спойлер: вранье, математическое ожидание успеха здесь не выше, чем у обычных акций, уже обращающихся на бирже). Причем особо ушлые деятели эти сказки умудряются рассказывать за плату, проводя вебинары, учебные курсы и платные консультации на эту тему.

А второй раз вас разводят, предлагая принять участие в IPO непосредственно через конкретного провайдера. Развод здесь состоит в совершенно неприличном размере комиссии, одним из выгодоприобретателей которой окажется тот самый прохиндей, который вам все это продал – продавец брокерской компании или якобы «независимый» консультант/преподаватель, получающий от брокера нехилое агентское вознаграждение за то, что ваши деньги участвуют в этом мероприятии (еще раз напомню, статистически невыгодном для вас). Как легко догадаться, продавцы заработают на вас вне зависимости от ваших финансовых успехов.

Т.е. игра беспроигрышная для того, кто вам это предлагает, и статистически проигрышная для вас (хотя и допускающая возможности выигрышей в отдельных случаях). И именно поэтому #развод и #несвязываться.

Тема участия в IPO сейчас многим может казаться выигрышной на волне текущего бычьего рынка и устроенного на нем хайпа, в ходе которого с прилавков восторженно сметается почти все, что на них попадает. Эта особенность текущего периода приводят к появлению массовых историй в духе «а вот я вложился на IPO в компанию XXX и заработал на этом YY% годовых!». Однако, эти истории являются ничем иным, как ошибками выборки – «ошибкой выжившего», с одной стороны, и «ошибкой недавности» с другой. Рано или поздно эта тенденция сменится на противоположную, и азартная игра с непропорциональным вознаграждением продавцов начнет вгонять участников в убытки. На которых, впрочем, уже не будут акцентировать внимание ни продавцы – такие истории мешают их беспроигрышному бизнесу – ни сами проигравшиеся игроки, по недоразумению сейчас называющие себя инвесторами.

P.S.
Кстати, другим вариантом хайпа последнего времени (хоть и в меньшей степени) является интерес к дивидендным акциям. И он тоже пройдет.

Ближайшие учебные курсы:

01 - 05 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 - 19 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Результаты в USD, 2000 – 2020 (21 год)

Результаты в USD, 2000 – 2020 (21 год)

Картинка, которая обычно рвет шаблоны людям с короткой памятью. Часто такие люди любят рассказывать, что в российские рынки они не готовы вкладывать ни цента, и призывают инвестировать весь капитал в западные рынки (понимая под ними, в первую очередь, рынок акций США).

Все доходности на картинке пересчитаны в доллары США и показывают сравнительный результат инвестирования $100, начиная с декабря 1999 г.



Да, последние 12 лет, после 2009 года, рынок акций США показывает выдающиеся результаты. Настолько выдающиеся, что у многих разумных людей невольно возникает мысль: «И когда же это ралли закончится?»

Тем более, что с учетом более ранних периодов общие результаты выглядят уже далеко не выдающимися.

Я, в общем, ничего не имею против части портфеля в американских акциях. Игнорировать самый крупный рынок акций на планете вряд ли разумно.

Но именно части портфеля.

Вы готовы поставить на то, что рынки и дальше будут вести себя так, как вели последние 12 лет. А не так, как вели себя до этого?

Я – точно не готов. И просто глядя на данную картинку, и особенно с учетом известной информации о текущей оцененности рынков (тема для отдельного разговора, на картинке эти данные никак не представлены).

P.S.
Как легко заметить, в долларах «Портфель лежебоки» уже 10 лет как не растет. В долларах он и не должен расти – это портфель из рублевых инструментов, что ему до доллара?
Скрудж

Некоторые итоги 2020

В конце года уходящего принято подводить его итоги. Не буду нарушать традиции. Мой 2020 год прошел под знаком перехода на работу с дачи, подстегнув те процессы, которые иначе могли бы еще долго тянуться.

В феврале, с первой волной коронавируса, я перевез семью на дачу. В марте я еще проводил последние вебинары из московского офиса, но, как только завершил их, уехал вслед за семьей. Заодно забрал с собой из офиса основную аппаратуру для организации вещания в интернете – веб-камеры, микшер, микрофоны, осветительные приборы. Купил второй 4G-модем другого провайдера для обеспечения резерва при вещании.

Весной, в феврале-мае, сидя в вынужденной самоизоляции, перевел книгу Майкла Эдельсона «Усреднение ценности», которая пока ждет своего часа у меня на компьютере. А также, между делом, подкинул «Альпине Паблишер» идею издать книгу Меба Фабера «Глобальное распределение активов», которая, неожиданно для меня, уже концу года вышла в печатном виде.

Весной онлайн, с дачи, дал несколько интервью, записал несколько передач для ютуба, поучаствовал в нескольких онлайн-конференциях. Понял, что даже модемного интернета 4G более чем достаточно для качественного онлайн-вещания. Раньше я не проводил вебинары с дачи, опасаясь за надежность и качество. В условиях самоизоляции жизнь вынудила перейти на этот вариант, и я с удивлением обнаружил, что при правильной организации ни надежность, ни качество особо не страдают. Не все прошло гладко, но в целом это был рабочий процесс.

Летний поток курса решил не проводить. Вместо этого сделал скидки на покупку записей и объявил акцию «Умные каникулы» со скидками для тех, кто готов учиться по записям в условиях самоизоляции. Желающих, к моему удивлению, оказалось весьма много.

Лето прошло в дачных заботах. Лето, грибы-ягоды, банька-шашлык и прочие дачные радости.

За лето сделал для проекта «Нетология» курс «Личные финансы и инвестиции. Как вложить деньги без ошибок» - по сути, введение в инвестиции для начинающих. Пару потоков провел с дачи в режиме вебинаров, затем в августе записали курс на видео, и дальше он стал проводиться с минимальными усилиями с моей стороны (лишь заключительное занятие я провожу в режиме прямого эфира). По сути, получилось что-то очень близкое к пассивному доходу. Было интересно познакомиться с «кухней» большого образовательного проекта, понять плюсы и минусы такого подхода.

К лету стало понятно, что в условиях самоизоляции потребность в офисе исчезла окончательно, и он просто напрасно съедает деньги за аренду, притом, что я месяцами там не показываюсь. В июле отказался от аренды офиса, вывез мебель. Одной статьей расходов стало меньше. Организовал себе на даче рабочий кабинет с аппаратурой для вещания в интернете.

В конце лета в нашу деревню вдруг решили протянуть оптоволокно сразу два местных интернет-провайдера. Оформил договора с обоими, разведя интернет в два дома. На всякий случай.

Осенний поток курсов проводил уже с дачи. В связи с некоторой перегрузкой вебинарных платформ в эпоху пандемии пришлось оперативно освоить вещание одновременно сразу по двум каналам, с двух ноутбуков, двух вебкамер, двух интернет-провайдеров (с еще одним в резерве) и двух вебинар-провайдеров – mywebinar и zoom. Все прошло хорошо. Посещаемость на осеннем потоке оказалась рекордной с начала бизнеса.

Декабрьские учебные курсы также проводил с дачи. Можно сказать, уже в привычном режиме.

С точки зрения бизнеса год оказался даже лучше предыдущего, хотя заставил напрячься и понервничать.

С точки зрения инвестиций также грех жаловаться – доля драгметаллов в портфеле сначала защитила от просадок весной, а затем позволила хорошо заработать на летнем росте.

Однако, завершу подведение итогов на менее мажорной ноте. Пожалуй, главное эмоциональное ощущение от уходящего года сейчас – усталость. 2020 год немного утомил своими сюрпризами.

Поэтому новогодних пожеланий будет два:

1. Желаю вам оказаться готовым к сюрпризам в будущем!
2. Но при этом желаю, чтобы их все-таки было поменьше!

С наступающим!
Скрудж

Вопрос к аудитории.

Вопрос к аудитории. Подскажите, пожалуйста, если вдруг знаете. У каких российских банков, брокеров или управляющих компаний есть подразделения или люди, суть работы которых состоит в помощи клиентам по вопросам формирования инвестиционных портфелей?

Не сэйзлы с планом продаж, тупо впаривающие ИСЖ, биржевые облигации и прочие структурные продукты, а именно формирование портфелей из разных классов активов? Может быть, на уровне работы с VIP-клиентами?

Может, вас кто-то в какой-то организации проконсультировал по формированию вашего портфеля, и вы довольны результатом?

Накидайте мне, пожалуйста, в комментариях ссылок на таких людей если вы их знаете. Аккаунты в соцсетях и всё такое.

Если кто-то из профучастников захочет похвастаться: «да, у на есть такие подразделения/люди» - такие комментарии тоже приветствуются.

Заранее благодарен.

Ближайшие учебные курсы:

07 - 11 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
21 - 25 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Вася Ложкин подключился к повышению финансовой грамотности населения!

Вася Ложкин подключился к повышению финансовой грамотности населения! 😀



Ближайшие учебные курсы:

07 - 11 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
21 - 25 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
30 ноября - 31 декабряЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")

Скрудж

Заявление Мелании о разводе обвалило рынок драгметаллов



Заявление Мелании о разводе обвалило рынок драгметаллов.

(Примечание: Я аналитик, аналитик даровитый! Я в этом убедился, читая других: если они аналитики, так и я тож. (с) почти Козьма Прутков)


Ближайшие учебные курсы:

07 - 11 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
21 - 25 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
30 ноября - 31 декабряЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")

Скрудж

Про ИИС 3 типа

Про ИИС 3 типа: https://cbr.ru/press/event/?id=8237

Вот это уже нечто официальное. Хотя это еще не "закон", и даже не "законопроект" (до них, возможно, еще далеко, и всё в результате может оказаться совсем не так) а всего лишь "предложения", но уже от лица Банка России.