?

Log in

No account? Create an account

Категория: наука

Меир Статман, MarketWatch

Индексация лучше всего подходит тем, у кого нет доступа и специальной информации.

Присуждение Нобелевской премии 2013 года по экономическим наукам совместно Юджину Фаме и Роберту Шиллеру многих озадачило. «Если вас интересует, можно ли регулярно превосходить средние показатели фондового рынка, – писал Стивен Раттнер, финансист и комментатор с Уолл-стрит, – то вы не получили никаких указаний от комитета по Нобелевской премии в этом году».

Раттнер поместил Шиллера в один угол ринга, заявив, что профессор финансов Йельского университета «утверждает, что рынки часто бывают иррациональными и, следовательно, побеждаемыми». Он поставил Фаму из Чикагского университета в противоположный угол, назвав его «отцом точки зрения, что рынки эффективны», чьи последователи считают, что «инвесторы, которые пытаются превзойти средние значения, неизбежно потерпят неудачу».

Гипотеза эффективного рынка имеет ключевое значение в современных финансах, и многие полагают, что теория поведенческих финансов опровергает ее. Действительно, многие считают, что опровержение гипотезы эффективного рынка является важнейшим вкладом поведенческих финансов. Тем не менее, зачастую не удается провести различие между двумя версиями эффективных рынков: гипотезой «цена отражает ценность» (price-equals-value market hypothesis) и гипотезой «рынок трудно превзойти» (hard-to-beat market hypothesis).

Далее...




Ближайшие семинары и вебинары:

11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
26 мартабесплатный вебинар "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"


Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Фрэнк Армстронг, investorsolutions.com
Перевод: Виталий Меркулов, «Акционер XXI века», https://myinvestpro.ru

Это редкость, чтобы дипломная работа аспиранта изменила мир. Но диссертация Гарри Марковица 1952 года сделала именно это. Позже переизданные работы Марковица на тему выбора портфеля заложили основу современной портфельной теории. Инвестирование с тех пор не изменилось.

Запуск двигателя науки

Сегодня трудно представить, насколько революционными были идеи Марковица. Раньше никто не удосужился определить риск, не говоря уже о попытке управлять им в инвестиционном процессе.

Далее...




Ближайшие семинары и вебинары:

20 - 21 ноябряСергей Спирин, "Личный инвестиционный план"
03 - 07 декабряСергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
17 - 21 декабряСергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"


Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Вопрос по ФЗ-54

payments_150Кто-нибудь может прокомментировать возможные изменения в бизнесе для тех, кто принимает платежи по пластиковым картам, в части необходимости выдачи электронных чеков с 1 июня в связи с новыми веяниями?

У меня ИП. Кассового аппарата никогда не имел, поскольку никогда не работал с наличными. Платежи по пластиковым картам в настоящий момент принимаются через платежных агрегаторов – OnPay, PayPal, в планах еще Яндекс.Касса. Т.е. платежи по пластиковым картам за оказание услуг поступают не на мои счета, а на счета платежных агрегаторов. И лишь затем, спустя некоторое время, деньги переводятся на мои счета ИП. Уже от платежных агрегаторов, в рамках моих договоров с платежными агрегаторами.

Кто-нибудь может внятно объяснить: меня с 1 июня 2017 г. каким-то образом коснется вся эта бодяга с необходимостью заведения кассы и предоставления электронных чеков клиентам?

Кто должен будет предоставлять клиентам электронные чеки – я или платежные агрегаторы? (и должен ли вообще?)

Буду очень благодарен за разъяснения.

P.S.
Если вы не отзоветесь, то после 1 июня 2017 г. рискуете остаться без ваших любимых вебинаров. :)

Ну, или будете по старинке через банковские счета платить.







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


24 - 28 апреля (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
16 - 18 мая (вт - чт)Сергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
На AssetAllocation.ru опубликован перевод статьи Гарри Марковица «Выбор портфеля» (Portfolio Selection), опубликованной в далеком 1952 году.

Да-да, той самой статьи, которая положила начало Современной Портфельной Теории. Несколько десятилетий спустя эти идеи кардинальным образом изменили современные подходы к инвестициям, а в 1990 году Гарри Марковиц был удостоен за них Нобелевской премии в области финансов.

Забавно, что перевод этой статьи на русский язык, похоже, публикуется для широкой публики впервые - в интернете мне его найти не удалось. (Впрочем, не могу утверждать на 100%, возможно, были какие-то бумажные публикации в специализированных научных изданиях еще в советский доинтернетовский период).

Теперь умным преподавателям хотя бы будет куда отсылать умных студентов, чтобы они могли прочитать основополагающую для современных финансов работу на русском языке.

Статья не самая простая для понимания, поскольку написана математиком для математиков. Но те, кто считает свои познания в математике неплохими, могут попробовать разобраться.

А для остальных я более простым языком (как мне кажется :)) рассказываю суть на вебинарах.

* * *

Гарри Марковиц
The Journal of Finance, том 7, №1, стр. 77–91
Март 1952 г.

Процесс формирования портфеля (ценных бумаг) можно разделить на два этапа. Первый этап заключается в анализе исторических данных и формировании ожиданий относительно будущей доходности доступных для инвестирования инструментов. Второй этап в качестве отправной точки опирается на ожидания о будущей доходности, а целью имеет окончательный выбор портфеля. В данной работе рассматривается именно второй этап.

Читать далее...







Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Оригинал взят у etf_investing в Как подать налоговую декларацию в электронном виде

С июля 2015 г. у налогоплательщиков-физических лиц появилась возможность подать налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ в электронном виде, не посещая при этом налоговую инспекцию.

Это можно сделать через «Личный кабинет налогоплательщика», предварительно получив ключ неквалифицированной электронной подписи.  Именно с его помощью декларация подписывается и отправляется в налоговую инспецию в электронном виде.

Для оформления ключа в «Личном кабинете налогоплательщика» нужно выбрать вкладку «Профиль».




Затем в открывшемся окне нужно нажать на ссылку «Получение сертификата ключа проверки электронной подписи».


Далее будет предложено выбрать один из двух вариантов того, как будет храниться этот ключ: в виде отдельного файла на компьютере или флэшке, либо в электронном виде на сервере ФНС России.




При этом необходимо придумать пароль, который нужно будет вводить при отправке документов с помощью ключа. После этого сертификат будет сформирован.



Заполнить декларацию также можно в «Личном кабинете налогоплательщика».

ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Свернуть )

Оригинал взят у etf_investing в Как дистанционно открыть брокерский счет в России и за рубежом
В этом году уже несколько российских брокеров начали предлагать открытие брокерских счетов в режиме онлайн  без посещения офиса и подписания бумажных документов.

Это стало возможным благодаря изменениям в законодательстве, внесенным в 2014 г.,  которые позволили брокерам проводить упрощенную идентификацию клиентов.

Можно ожидать, что данная услуга будет постепенно появляться у многих брокеров. Тем не менее, на данный момент возможность дистанционного открытия счета предоставляет только несколько брокеров.

Рассмотрим конкретные примеры того, как можно открыть брокерский счет, не выходя из дома.

Как все это реализовано в России?


Два брокера – «БКС» и БД «Открытие» предлагают дистанционное открытие счета с помощью портала «Госуслуги»: https://www.gosuslugi.ru/




Напомню, что это справочно-информационный портал, который также позволяет  записаться на получение услуг или воспользоваться различными государственными и муниципальными услугами в электронном виде.

Для регистрации на портале потребуется ввести имя, фамилию, а также электронную почту или номер телефона.

Однако, чтобы иметь возможность дистанционного открытия брокерского счета, на портале «Госуслуги» необходимо получить подтвержденную учетную запись.


Для этого на портале нужно ввести свои паспортные данные, дату рождения и СНИЛС.  Далее можно обратиться  в один из ближайших центров обслуживания, осуществляющих подтверждение личности (https://esia.gosuslugi.ru/public/ra/). Я все это делал в отделении ЗАГСа, и это заняло совсем немного времени.

Подтверждение личности заключается в том,  что  представитель центра обслуживания сравнит данные из паспорта с тем, что было введено в учетной записи.

Через некоторое время на номер мобильного телефона придет сообщение, что учетная запись подтверждена.


Непосредственно открытие брокерского счета осуществляется через сайт брокера. Процедура открытия выглядит следующим образом:

ЧИТАТЬ ДАЛЬШЕ...Свернуть )

100_portfel_iСпросили, что я думаю про софт, позволяющий применять идеи Гарри Марковица к рынку акций. Подробное описание одного из вариантов такого софта можно прочитать, например, здесь. Вы можете встретить это описание и на других интернет-ресурсах.

Слушателям моих вебинаров про «Портфель» мой ответ известен, а здесь его короткое изложение для всех остальных.

Подходы Марковица в том виде, в котором они были изложены в его трудах 1950-х годов, послужили хорошей платформой для дальнейших научных исследований, но в том самом чистом варианте «50-х годов» не работают на практике.

Для справки: Гарри Марковиц в 1950-х годах вообще не имел к фондовому рынку никакого отношения (в отличие, скажем, от того же Грэхема), не работал в инвестиционной индустрии, занимался экономической математикой в областях, далеких от фондового рынка, и тему для своей знаменитой диссертации выбрал, в общем-то случайно, по подсказке своего научного руководителя.

В результате его Портфельная теория в том самом варианте «50-х годов» имеет один существенный недостаток: она позволяет разрабатывать портфели, показавшие прекрасные результаты на ПРОШЛЫХ данных. Но при попытке использовать ПРОШЛЫЕ данные для прогнозирования БУДУЩИХ результатов быстро выясняется, что это не работает. Не работает потому, что показатели доходности, волатильности и корреляций для отдельных ценных бумаг не являются стабильными.

Т.е. в исходном варианте «50-х годов» Портфельная теория Марковица прогностической ценности не представляет. Более того, попытки использовать алгоритмы Марковица без понимания ограничений, которые накладываются реальным рынком, и отличий практики от теории, могут нанести непоправимый вред вашему инвестиционному портфелю.

Для примера просто представьте...Свернуть )
mouseА у вас в кошельке уже лежат кусочек хрена и кусочек фасоли? А купюры смазаны медом? А цвет вашего кошелька соответствует цвету вашей стихии?

Возможно, вы носите в кошельке фотографии ближних? Напрасно! Именно они крадут ваше богатство.

А если вы хотите что-нибудь купить, то положите фотографию этой вещи в ваш кошелек. И каждый раз, когда вы будете открывать кошелек, вы будете видеть эту картинку, тем самым создавая положительные вибрации, которые и принесут вам недостающую сумму.

Я уже писал о важности соблюдения принципов денежной магии фен-шуй с точки зрения привлечения потоков бабла в вашу жизнь. Однако, оказывается, для кошелька нужен отдельный фен-шуй.

Напомню, в прошлых выпусках мы уже рассмотрели следующие альтернативные способы увеличения личного капитала:


Если все вышеперечисленные методы вам не помогли (а мне почему-то кажется, что не помогли :)), то сегодня мы поговорим о том, как правильно отфеншуить (или отфеншуярить? не уверен, как правильно сказать по-русски) ваш кошелек. Покупаем кошелек из правильного материала и правильного цвета, кладем в него хрен и фасоль, или, в крайнем случае, фантик от жвачки или конфеты. Добавляем зеркало императорского размера. Смазываем одну купюру медом. Ненужные фотографии убираем. И ваш кошелек тот же час станет магнитом, притягивающим благополучие и процветание.

О подробностях этой науки вам поведует рассылка «журнал La Femme - стильный журнал для женщин». Либо читайте полную версию статьи под катом.

Далее...Свернуть )
Представьте себе двух сверстников.

Первый после школы поступил в институт, закончил его, затем отучился в аспирантуре, поработал на кафедре и защитил кандидатскую диссертацию.

Второй после школы поступил в военное училище, несколько лет отслужил по контракту в армии, и дослужился до звания капитана или майора.

В конце концов, осознав, что ни ученым, ни военным в наше время особо ничего не светит, оба они ушли в коммерческую деятельность. С точки зрения полезности ранее полученных навыков в новой профессии и для первого, и для второго десяток лет жизни - коту под хвост. И тот и другой бэкграунд с точки зрения коммерческой деятельности характеризует людей скорее отрицательно (уточню: именно с точки зрения коммерческой деятельности, людьми они при этом могут быть замечательными).

Однако...Свернуть )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Syndicate

RSS Atom

Статьи

Метки

Latest Month

Август 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner