Category: лытдыбр

Category was added automatically. Read all entries about "лытдыбр".

Скрудж

Добро пожаловать!

Комментарии к этой записи скрываются. Если Вы хотите написать мне лично, оставьте комментарий здесь.

(c) 2008 - 2020, Сергей Спирин

Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал всем, кроме г-на Шадрина.

Авторы предложений о френдинге только ради взаимофрендинга банятся немедленно, как тараканы тапком на кухне, чтобы зараза не распространялась. Хотите занести мой блог в друзья - добро пожаловать! Я зафренжу в ответ только если ваш блог будет мне чем-то интересен. Информационная гигиена для меня важнее рейтингов и топов.

Некоторые важные правила этого блога:
Collapse )
Скрудж

... обмен мнениями пациентов ...

Обсуждения начинающих инвесторов на форумах и в чатах интернета, кто в какие инструменты и в каких долях вложился, напоминает мне обмен мнениями пациентов в очереди к врачу, кто какие лекарства и в каком количестве принимает, кому что помогло и т.д. и т.п.

То, что диагнозы у всех разные, как правило, никого в очереди не волнует.

То, что у их коллег по очереди компетенция, как правило, отсутствует – тем более.

P.S. И еще меньше я понимаю тех, кто организовывает площадки обмена мнениями для начинающих инвесторов, не озаботившись их тщательным модерированием. Люди, вы что, не понимаете, что приносите больше вреда, чем пользы?

Ближайшие учебные курсы:

06 - 10 сентября (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
20 - 24 сентября (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Роб Арнотт, Research Affiliates: современная денежная теория не работает — Asset Allocation

Меб Фабер: Ну что, как жизнь? У нас сегодня для вас фантастическое шоу. Наш постоянный гость, один из моих любимых – основатель, председатель Research Affiliates. В сегодняшнем шоу мы начнем с фондового рынка США и выясним, почему сегодняшние оценки соответствуют определению пузыря, данному нашим гостем. Наш гость развенчает часто обсуждаемые причины, по которым стоимость акций должна быть столь высокой, а затем объяснит, почему он не согласен с современной денежной теорией. А затем мы коснемся акций стоимости и недавней статьи нашего гостя о высоких оценках компаний, производящих электромобили. Мы также узнаем, почему наш гость оптимистично оценивает стоимость развивающихся рынков и какова его новая сделка десятилетия. Вы должны это слышать! Пожалуйста, наслаждайтесь новым эпизодом с Робом Арноттом из Research Affiliates. Роб, добро пожаловать вновь на шоу!

Роб Арнотт: Это привилегия. Мне это очень нравится.

Меб: Роб, знаешь, с последнего раза, когда ты был у нас, прошло почти пять лет. Мне не хватает возможности увидеться с тобой лично, но я думаю, что у нас было больше людей из семьи Research Affiliates на шоу, чем, вероятно, из любой другой компании. В последний раз ты был в Калифорнии. Теперь ты житель Флориды.

Роб: Я – резидент Флориды. Я – налоговый переселенец.

Меб: Ты всегда немного впереди всех. Ты заметил, что сейчас на Саут-Бич в Майами большой приток венчурных капиталистов? По мнению Твиттера, они стекаются туда массово.

Роб: Я купил в начале 18-го, и мне уже предлагали на 40% больше, чем я заплатил, если я просто освобожу дом. Но этого не произойдет. Мне придется купить другой дом.

Меб: Боже мой. Что ж, я сниму комнату, и это может быть похоже на WeWork от Research Affiliates. За последние пять лет многое произошло, Роб. Было много странностей, много сумасшедших времен и, как всегда, рынки. Мы должны начать с акций США. Я уверен, что ты устал о них говорить, но все хотят говорить о, как они их называют их в 2021 году, «стонках» («stonks»). Что происходит на рынке США? Есть ли какие-нибудь общие мысли для начала 2021 года?

Роб: Конечно, стимулирование играет огромную роль. Теперь многие люди думают, что лишние наличные деньги означают, что рынки растут, поскольку наличные деньги идут на фондовый рынок. Это не совсем так, потому что на каждого покупателя есть продавец. Что происходит, так это то, что лишние наличные деньги увеличивают готовность платить за акции, а готовность продавать акции уменьшается, поэтому для совершения сделки требуется более высокая цена. Так что в действительности стимулирование для фондового рынка оказалось огромным. Розничное сообщество оказалось огромным для фондового рынка. Я не думаю, что розничное сообщество имело такое большое значение, как в 2020 году. Возвращаясь к 1970-м годам, вам придется вернуться в 70-е, чтобы обнаружить, что розничная торговля является столь же важным участником. И отчасти это стимул для людей, которые в нем не нуждались. Вы хорошо работаете, вас не вышвыривают на улицу, и стимул не нужен для оплаты вашей ипотеки, поэтому вы просто берете стимул и выпускаете его на рынок. И, эй, Robinhood сделал это не только легким, но и увлекательным!

И так продолжается до тех пор, пока когда-нибудь не закончится. А сейчас у вас стремительно растут доходы. Прошлым летом мы говорили о доходах, указывая на то, что стимулы сильно коррелируют с последующей корпоративной прибылью. Фактически, каждый триллион долларов стимулирования означает увеличение корпоративной прибыли примерно на четверть триллиона в год в течение четырех лет. Так что представление о том, что это помогает Уолл-стрит, совершенно наивно. Тогда возникает вопрос, сохранится ли стимулирование бесконечно? Что ж, современная денежная теория не работает. Ее пробовали под разными названиями вновь и вновь, на протяжении веков. Печатание денег и использование их для трат на избранные проекты, выбор победителей и избегание избранных проигравших – это форма централизованного контроля, который вместо потребителей принимает решения о том, что мы хотим покупать и продавать, поэтому мы не делаем этого. Мы не контролируем свою судьбу, это плохо для бизнеса, плохо для экономики, но неплохо для фондового рынка, потому что деньги текут в корпоративную казну либо косвенно через карманы людей, а затем расходуются в качестве затрат, либо напрямую, поскольку многое из этого проникает в экономику через сектор финансовых услуг.

Так что я рассматриваю это как игру, которая в какой-то момент выйдет из строя.

Далее - https://assetallocation.ru/meb-faber-rob-arnott
Роб Арнотт, Research Affiliates: современная денежная теория не работает — Asset Allocation

Ближайшие учебные курсы:

07 - 11 июня (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
21 - 25 июня (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

17 лет свободы, или какие козлы виноваты в вашей жизни?

17 лет свободы, или какие козлы виноваты в вашей жизни?

(текст впервые опубликован 14 мая 2007 года, с тех пор публикуется ежегодно)

14 мая 2004 года, в моей трудовой книжке была сделана последняя запись. О том, что я «уволен по инициативе работника (по собственному желанию), пункт 3 статья 77 Трудового Кодекса Российской Федерации».

С тех пор я не просыпаюсь по утрам от звуков будильника, не езжу на работу, не выполняю указания начальников, а занимаюсь тем, чем мне хочется, и тогда, когда мне хочется заниматься.

Оглядываясь назад, могу сказать, что это было одно из самых важных решений в моей жизни. Далось оно тогда непросто. С одной стороны, было понимание, что продолжать работать, тратя треть своей жизни не на то, что хочется сделать, а на то, что надо другим людям – путь тупиковый. С другой стороны, в глубине души оставались опасения, сомнения, неуверенность, боязнь неизвестного.

Знакомые иногда спрашивают меня, что было труднее всего? Почему-то многим кажется, что главные проблемы лежат в области незнания каких-то технических деталей типа бухгалтерского учета или взаимоотношений с налоговой инспекцией. Или в нахождении своей ниши на рынке. Или в выстраивании баланса доходов и расходов.

Нет, совсем не это оказалось главной проблемой.

Сложнее всего, наверное, было изменить то, что называется мировоззрением, философией, психологией, взглядами на жизнь. Перейти от мировоззрения наемного работника к мировоззрению предпринимателя.

Знаете, в чем, на мой взгляд, главное отличие между наемником и свободным предпринимателем? Основное отличие, с одной стороны - в совсем другом уровне свободы, а с другой стороны - в совсем другом уровне ответственности. Свобода в том, что теперь я волен принимать любые решения. Совсем любые. А ответственность в том, что теперь я и только я полностью отвечаю за те решения, которые я принял и за то, как я их выполняю.

Привыкнуть к этому оказалось на удивление непросто.

Когда я был наемником, для меня было нормой искать причины своих неудач на работе не в своей деятельности. Всегда можно было сказать, что задача не выполнена потому, что начальство не обеспечило условия для ее выполнения, не организовало координацию с другими подразделениями, не платит достойную зарплату, дает противоречивые указания, и т.д. и т.п. Всегда можно было сказать, что это не мой профиль деятельности, что для этого нужны совсем другие специалисты. И вообще, я же говорил, что все надо было делать совсем не так...

Впрочем, и неудачами низкое качество или срыв сроков выполнения работ я не считал. Ведь, несмотря на это, зарплату обычно платили вовремя. А раз так – зачем переживать? Проще дождаться пятницы, поздравить себя с окончанием очередной трудовой недели, и расслабиться за кружечкой пива, рассуждая о том, какие же козлы наверху принимают за меня решения!..

Всегда очень легко и удобно считать, что ты ни в чем не виноват, а виноват тот, кто принимает решения за тебя.
И вот, после того, как я попрощался со своими последними работодателями, и, немного отдохнув, взялся за реализацию своего собственного проекта, я внезапно стал временами ощущать сильный дискомфорт. Теперь, если что не получалось, я по привычке пытался определить тех, кто был в этом виноват, но...

Козлов вокруг уже не было.

Точнее, оставался только один козел, виноватый в моих неудачах. И я с ужасом осознавал, что это - я.

На уровне разума это вроде бы было понятно. Думаю и вам, когда вы читаете эти строки, сейчас скорее смешно, чем неуютно. Но разум – это одно, а выработанная за много лет привычка – совсем другое. Я просто привык искать вокруг себя козлов, на которых можно было бы свалить свои косяки. И когда их вокруг не оказывалось, становилось как-то немного не по себе.

Все стало слишком просто и понятно. Если ты выполняешь работу плохо, или не до конца, или упускаешь из виду что-то существенное, то это немедленно отражается на твоих доходах. И винить в этом можно только себя. Больше некого.

Кстати, оглядываясь назад, могу сказать, что я избежал двух очень распространенных при начале нового бизнеса ошибок.

Мне крупно повезло, что я учился создавать новый бизнес без компаньонов. Потому что если бы в этом момент у меня были компаньоны, то роль козлов, боюсь, пришлось бы примерить на себя им. А я бы, возможно, так ничему и не научился.

Мне также сильно повезло, что я не бросился сразу регистрировать свой бизнес, и потому ни налоговая инспекция, ни правительство, ни депутаты на роль козлов также сгодиться никак не могли. Увы, они мне тоже не мешали.

Так что оставалось только искать ошибки в своих собственных действиях и способы их исправления.

Кстати, не могу не отметить, что работодатели, как посредники между тобой и внешним миром, очень сильно тормозят развитие, личностный рост. Они оказываются между тобой и действительностью, искажая, а частенько и обрывая обратную связь. А предприниматель всегда находится на прямой связи с внешним миром. Если он делает что-то не так, внешний мир тотчас отвечает ему на это. Например, снижением дохода, разрывом выгодных контрактов и т.д. и т.п.

Думаю, именно благодаря этому, за три первых года свободного плавания я научился, наверное, намного большему, чем за все предыдущие годы работы своей работы на работодателей.

И сегодня есть хороший повод поздравить самого себя с очень важным принятым решением.

Знакомые иногда спрашивают меня, не возникает ли желание вернуться к прежней жизни? Конечно, нет! Сожалею лишь об одном – что не сделал этот важный шаг раньше.

Наверное, многие читатели в глубине души задумываются на ту же тему. Ну что ж, пусть сегодняшняя статья станет для вас дополнительной пищей для размышления.

Ближайшие учебные курсы:

07 - 11 июня (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
21 - 25 июня (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

(поток сознания)

Видео про сотрудничество «известного блогера» и «финансовой компании» удивительным образом совпало с проблемой, о которой я думаю последние несколько дней.

Где-то с десяток лет назад я рассказывал людям о том, как их дурит финансовая индустрия. И эта картина казалось вполне ясной для объяснения: крупные организации отнимают деньги у простых инвесторов. Было легко позиционировать себя, как независимого советника и независимого преподавателя, не работающего на индустрию.

Сейчас все коренным образом изменилось. Блогеры и блогерши, решившие словить хайп и заработать на теме финансовой грамотности, заполонили все вокруг. Внезапно стало понятно, что для того, чтобы зарабатывать в этой сфере, сама финансовая грамотность уже не важна, и не нужна вообще. Важно умение складно писать и говорить, а также привлекать подписчиков. Псевдо-«финансовая грамотность» плавно переместилась в ютуб, инстаграм и даже тик-ток! И теперь именно эти люди представляют себя как «самых известных финансовых консультантов», а некоторые умудряются входить во всякие статусные тусовки вплоть до совета по финансовой грамотности при банке России – ведь у них такая большая аудитория!

Я регулярно наблюдаю за «обменом взаимной рекламой» в телеграме, и мне сложно без отвращения смотреть на то, как в этот обмен иногда включаются люди, действительно что-то понимающие в инвестициях, и как они вынуждены размещать рекламу в духе «на этом канале вас научат как получать пассивный доход в 100500 в месяц» или «трейдер с двухлетней беспроигрышной серией сделок». Но законы жанра таковы, что наверх вылезает пена, и за этой пеной практически невозможно разглядеть что-либо стоящее.

Лет пять назад я думал, что вскоре мне придется конкурировать с финансовыми советниками, которые наберутся финансовой грамотности и станут рассказывать про правильные инвестиции не хуже меня. Они и правда в небольшом количестве появились. Но их напрочь не видно за вдруг из ниоткуда появившимися «блогерами» с миллионными тиражами, которые учат других инвестировать и рекомендуют инвестиционные инструменты, но для них новостью оказывается даже то, что в инвестициях деньги могут быть потеряны. Как могут быть потеряны мои деньги, когда я – известный блогер? – искренне недоумевают они.

(Кстати, возможно, что их известность и в самом деле может работать на них. В этом смысле показательны откровения Ксении Собчак, которая рассказывала, как её пытались нагреть в какой-то финансовой компании, но после вопроса «да вы понимаете с кем имеете дело?» деньги сразу вернули)

И вот в этой ситуации я просто перестал понимать, что делать, и как доносить информацию до её потенциальных получателей. Я понимал, как пробиться сквозь информационный шум, создаваемый финансовыми «монстрами» с банковскими, брокерскими и страховыми лицензиями. Но я не понимаю, как пробиваться сквозь информационный шум от орды новых «финансовых звезд» с ютуба, инстаграма и тик-тока.

* * *

Стоило мне написать эти строки, как в телеграме прилетела реклама от Московской биржи (!): «мы организуем встречу в Clubhouse и обсуждаем, как стать финансовым блогером и завоевать аудиторию.»

И вот что с этим делать? С ситуацией, когда уже даже Московская биржа прямым текстом дает понять, что ей пофиг финансовая грамотность тех, кто будет раздавать советы, зато очень важна их способность «завоевать аудиторию»?

Ближайшие учебные курсы:

в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Оксюморон

Оксюморон или «совмещая несовместимое» - вебинар «Портфельные инвестиции. Как составить долгосрочный портфель из торговых инструментов Gerchik & Co.»

Ссылку не даю, желающие легко найдут на ютубе.

Категорически не является инвестиционной рекомендацией! Даже не думайте это повторять! 😎

Ближайшие учебные курсы:

01 - 05 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 - 19 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Мировые фондовые индексы, товарные и валютные рынки

Мировые фондовые индексы, товарные и валютные рынки

Я выложил на AssetAllocation сводную статистику по поведению основных мировых валютных, фондовых и товарных рынков в 21 веке (2000 – 2020 гг.), которую собирал и обрабатывал в новогодние каникулы.

Результаты получились весьма занимательные.



Думаю, многие поспешат написать мне, что точка отсчета выбрана крайне неудачно для развитых рынков акций, и, напротив, удачно для развивающихся рынков и драгметаллов. И я заранее с этим согласен. Однако, я буду разочарован, если вы увидите на графиках только это.

Например, обратите внимание на то, что максимальные доходности фондовых рынков были показаны странами со слабыми национальными валютами – Россией, Индией, Бразилией. Похоже, версия о том, что слабость национальной валюты помогает бизнесу развиваться, не лишена оснований.

Обратите внимание на отрицательные (!) результаты за 21 год рынка акций Великобритании (FTSE), а также крайне слабые результаты Франции (CAC-40). Это заставляет по-другому взглянуть на то, как следует относиться к периодам временных неудач национального рынка, не так ли?

Обратите внимание на зависимость поведения российского рынка от цен на нефть, которая особенно заметна в середине рассматриваемого периода, однако, в последние годы, похоже, начинает ослабевать.

Обратите внимание на поведение драгоценных металлов – золота и серебра – и их слабую корреляцию с фондовыми рынками. (И, возможно, задумайтесь над включением этих активов в свой инвестиционный портфель).

И, наконец, на мой взгляд, картинка просто кричит о пользе международной диверсификации. На отдельных рынках, включая очень крупные, неприятности могут задержаться на годы и даже десятилетия.

Думаю, что пытливому взгляду графики дадут еще множество поводов для размышления.

Ссылка на pdf-файл с графиками в высоком разрешении и таблицей с данными –
https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2020.pdf
Там, кстати, есть и второй лист – с данными. Если захотите утащить к себе – пожалуйста, ставьте ссылку на источник.

P.S. Если обнаружите ошибки или неточности – пожалуйста, сообщайте!

Ближайшие учебные курсы:

01 - 05 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 - 19 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Некоторые итоги 2020

В конце года уходящего принято подводить его итоги. Не буду нарушать традиции. Мой 2020 год прошел под знаком перехода на работу с дачи, подстегнув те процессы, которые иначе могли бы еще долго тянуться.

В феврале, с первой волной коронавируса, я перевез семью на дачу. В марте я еще проводил последние вебинары из московского офиса, но, как только завершил их, уехал вслед за семьей. Заодно забрал с собой из офиса основную аппаратуру для организации вещания в интернете – веб-камеры, микшер, микрофоны, осветительные приборы. Купил второй 4G-модем другого провайдера для обеспечения резерва при вещании.

Весной, в феврале-мае, сидя в вынужденной самоизоляции, перевел книгу Майкла Эдельсона «Усреднение ценности», которая пока ждет своего часа у меня на компьютере. А также, между делом, подкинул «Альпине Паблишер» идею издать книгу Меба Фабера «Глобальное распределение активов», которая, неожиданно для меня, уже концу года вышла в печатном виде.

Весной онлайн, с дачи, дал несколько интервью, записал несколько передач для ютуба, поучаствовал в нескольких онлайн-конференциях. Понял, что даже модемного интернета 4G более чем достаточно для качественного онлайн-вещания. Раньше я не проводил вебинары с дачи, опасаясь за надежность и качество. В условиях самоизоляции жизнь вынудила перейти на этот вариант, и я с удивлением обнаружил, что при правильной организации ни надежность, ни качество особо не страдают. Не все прошло гладко, но в целом это был рабочий процесс.

Летний поток курса решил не проводить. Вместо этого сделал скидки на покупку записей и объявил акцию «Умные каникулы» со скидками для тех, кто готов учиться по записям в условиях самоизоляции. Желающих, к моему удивлению, оказалось весьма много.

Лето прошло в дачных заботах. Лето, грибы-ягоды, банька-шашлык и прочие дачные радости.

За лето сделал для проекта «Нетология» курс «Личные финансы и инвестиции. Как вложить деньги без ошибок» - по сути, введение в инвестиции для начинающих. Пару потоков провел с дачи в режиме вебинаров, затем в августе записали курс на видео, и дальше он стал проводиться с минимальными усилиями с моей стороны (лишь заключительное занятие я провожу в режиме прямого эфира). По сути, получилось что-то очень близкое к пассивному доходу. Было интересно познакомиться с «кухней» большого образовательного проекта, понять плюсы и минусы такого подхода.

К лету стало понятно, что в условиях самоизоляции потребность в офисе исчезла окончательно, и он просто напрасно съедает деньги за аренду, притом, что я месяцами там не показываюсь. В июле отказался от аренды офиса, вывез мебель. Одной статьей расходов стало меньше. Организовал себе на даче рабочий кабинет с аппаратурой для вещания в интернете.

В конце лета в нашу деревню вдруг решили протянуть оптоволокно сразу два местных интернет-провайдера. Оформил договора с обоими, разведя интернет в два дома. На всякий случай.

Осенний поток курсов проводил уже с дачи. В связи с некоторой перегрузкой вебинарных платформ в эпоху пандемии пришлось оперативно освоить вещание одновременно сразу по двум каналам, с двух ноутбуков, двух вебкамер, двух интернет-провайдеров (с еще одним в резерве) и двух вебинар-провайдеров – mywebinar и zoom. Все прошло хорошо. Посещаемость на осеннем потоке оказалась рекордной с начала бизнеса.

Декабрьские учебные курсы также проводил с дачи. Можно сказать, уже в привычном режиме.

С точки зрения бизнеса год оказался даже лучше предыдущего, хотя заставил напрячься и понервничать.

С точки зрения инвестиций также грех жаловаться – доля драгметаллов в портфеле сначала защитила от просадок весной, а затем позволила хорошо заработать на летнем росте.

Однако, завершу подведение итогов на менее мажорной ноте. Пожалуй, главное эмоциональное ощущение от уходящего года сейчас – усталость. 2020 год немного утомил своими сюрпризами.

Поэтому новогодних пожеланий будет два:

1. Желаю вам оказаться готовым к сюрпризам в будущем!
2. Но при этом желаю, чтобы их все-таки было поменьше!

С наступающим!
Скрудж

Мимоходом

Понравилось:

"Пассивный доход – это единорог, о котором все знают, что он где-то бегает, но как его поймать знают только продавцы курсов "как создать свою онлайн-школу и больше никогда не работать".

Отсюда - https://vk.com/wall236463_3176 (чуть отредактировано мною)

Ближайшие учебные курсы:

26 августа - 18 сентябряЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
21 - 25 сентябряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
05 - 09 октябряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Скрудж

Цитата

Цитата

«Я потерял веру в сложность портфеля. Я просто не вижу долгосрочной выгоды от инвестирования в акции за пределами общего индекса рынка США и международного общего рынка. Все разговоры о факторах и темах звучат хорошо, но, похоже, не работают хорошо, и гонорары всегда выше.»

Рик Ферри, 8 июня, (твиттер)

* * *

«I've lost faith in portfolio complexity. I just don't see the long-term benefit of investing in equity beyond a US total market index and an International total market. All the talk of factors and themes SOUNDS good but doesn't seem to work out good and fees are always higher.

@Rick_Ferri, Jun 8 (twitter)