?

Log in

No account? Create an account

Категория: литература

Про шансы обыграть индекс случайным выбором акций

В ЖЖ в комментариях к посту с моей рецензией на книгу Александра Силаева «Деньги без дураков» - https://fintraining.livejournal.com/1107457.html - обнаружился скрытый комментарий с вопросом по книге. К сожалению, комментарии от анонимов в моем ЖЖ автоматически скрываются (вынужденная мера для защиты от троллей), а сообщения о них на мэйл не приходят, поэтому обнаружить их можно только случайно. Вот и этот уже довольно старый комментарий с вопросом по рецензии я обнаружил случайно, при просмотре старых постов.

Я приношу извинения автору вопроса, тем более что вопрос хороший и правильный, и надеюсь исправить ошибку своим ответом на него.

***

Добрый день, Сергей Александрович,

1. Какое Ваше отношение к идее автора отказаться от услуг фин.посредника (при, например, покупке паев пиф/ETF - п.3.7 книги) и самостоятельно сформировать портфель через покупку крупнейших эмитентов топ-20 (или 50 компаний). Причем без учета удельного веса акции в индексе (и расчета через параметр free-float).

1.1. На практике насколько данная рекомендация приведет к таким же результатам: получению доходности базового индекса - как и покупка паев фондов через УК (с отслеживанием структуры активов согласно структуры индекса) ?

***

С.С.:
Еще раз благодарю за хороший вопрос!

Я забыл в рецензии об этом упомянуть, но в этом вопросе я с Александром Силаевым также не согласен, как и в некоторых других. И вот почему.

Во-первых, фонды имеют серьезные преимущества перед частным инвестором по части налогообложения – фонд по законодательству не является юридическим лицом, поэтому все операции ВНУТРИ фондов освобождаются от налогов, которые частному инвестору придется платить. Помимо самих налогов, на долгосрочных интервалах инвестиций начинает также работать эффект «издержек сложного процента» - уплаченные налоги не участвуют в получении дальнейшей прибыли.

По моим грубым оценкам, на периоде в 10+ лет только это обеспечивает фондам преимущество перед частным инвестором в размере 1-2% годовых, что превышает комиссии за управление хороших современных индексных фондов (правда, у плохих, дорогих фондов комиссии могут оказаться еще выше, поэтому выбирать фонды надо с умом!).

Во-вторых, случайный выбор акций методом «кота или обезьянки», который предлагает автор книги «Деньги без дураков» Александр Силаев, в реальности вовсе не увеличивает шансы инвестора обыграть индекс, а, напротив, резко уменьшает. Это объясняется коротким левым и длинным правым хвостами распределения доходностей по акциям, что приводит к тому, что вероятность обыграть индекс при случайном выборе акций оказывается резко меньше наивно предполагаемых 50%.

Подробные объяснения этого феномена есть в двух статьях.

Одна статья – моя, «Диверсифицируй или проиграешь» -
https://assetallocation.ru/diversification/

Вторая статья – Уильяма Бернстайна «Миф о диверсификации по 15 акциям» -
https://assetallocation.ru/15-stocks-diversification-myth/

Вот эти два соображения говорят о том, что шансы частного инвестора обыграть хороший дешевый (! это важно !) индексный фонд при случайном (! это тоже важно !) выборе акций в портфель, на самом деле, очень низки. Как минимум, они существенно ниже интуитивно ожидаемых 50%. А значит, призыв автора покупать акции через брокера, выбирая их случайным образом, «как кот или обезьянка», лишь бы не через фонд, является откровенно вредным советом.

Отвечая на вопрос 1.1. – на практике следование этой рекомендации с высокой вероятностью приведет к проигрышу инвестора результатам дешевого индексного фонда.

Да, обезьянка, согласно утверждению Бертона Мэлкила, способна выбирать акции лучше «экспертов», поскольку, как показывает статистика, например, Stanard&Poor’s большинство «экспертов» (активных управляющих) обычно проигрывает индексам. Однако обыграть сам индекс (или дешевый индексный фонд) у обезьянки или кота, на самом деле, шансов немного.

Еще раз спасибо за хороший важный вопрос!





Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Александр Силаев, «Деньги без дураков» (рецензия)

Мои постоянные читатели, вероятно, обращали внимание, что я практически никогда не рекомендовал книги по финансам и инвестициям от российских авторов. К сожалению, я просто не видел среди них ничего достойного для рекомендации. Либо эти книги несли читателю откровенно вредные и опасные идеи (вроде многочисленных книг по трейдингу), либо были весьма вторичны по отношению к западным книгам, и пересказывали давно всем известные банальности и благоглупости, вместе с саморекламой их авторов.

Я уже давно смирился с этим, и даже не ждал, что у кого-то из моих коллег может появиться книга, которую я с удовольствием стану рекомендовать.

Однако, неожиданно для меня это произошло.

Сразу скажу, что книгу Александра Силаева, «Деньги без дураков: Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно» (издательство - «Альпина Паблишер») я оцениваю где-то на «4 с плюсом», и не со всеми тезисами книги согласен полностью. Однако, это книга, с которой я согласен минимум на 70-80%. А это, поверьте, очень и очень много! С учетом того, что автор явно писал эту книгу не как учебник, а скорее, как приглашение к дискуссии, соглашаться с автором полностью, видимо, и не предполагалось. О некоторых спорных моментах я упомяну ниже, но сначала о том, почему эту книгу стоит прочитать.

Во-первых, эта книга, которая покажет вам действительно адекватную картину финансового мира – того, который есть на самом деле, а не того, про который рассказывают клерки инвестиционных компаний, маркетологи и разные околорыночные деятели. Эта книга действительно честная, и акценты в ней расставлены предельно точно.

Во-вторых, эта книга убережет вас от огромного количества ловушек, расставленных против вас финансовой индустрией и «околорынком». Автор подробно, наглядно и доходчиво раскрывает суть и механизмы обмана, пожалуй, подавляющего большинства из этих ловушек – от форекса и ПАММ-счетов до структурных продуктов и услуг консультантов. Она действительно, без дураков, может сэкономить вам огромные деньги, которые в реальной жизни уходят «на сторону» - разным людям, от мошенников и аферистов, до вполне законных, но абсолютно невыгодных для вас предложений финансовой индустрии, либо сливаются условному «рынку» – тем его участникам, которые умнее и компетентнее вас. Во всех этих случаях потеря вами денег – это вовсе не случайность, а закономерность, вызванная тем, что ваша компетентность ниже компетентности людей, которые придумывают различные способы отъема у вас денег. Книга поможет поднять ваш уровень и выровнять ваши шансы в этой игре.

В-третьих, автора просто приятно читать – хороший слог, широкая эрудиция, деликатный юмор. Если сравнивать стиль изложения автора, то он мне напомнил покойного Питера Бернстайна – автора книг «Против богов. Укрощение риска» и «Фундаментальные идеи финансового мира» (не путать с другим Бернстайном - Уильямом!). Отдельно хочется отметить к месту употребляемые регулярные отсылки именно к русскоязычному бэкграунду (анекдоты, крылатые цитаты, мемы и т.п.), что заставляет регулярно улыбаться при чтении книги и делает ее более приятной для чтения.

В-четвертых, автор разбирает большинство доступных малому частному инвестору вариантов инвестиций, причем делает это не с технической, а, скорее, с философской точки зрения, везде вычленяя главное.

В описании книги на сайте издательства написано, что это учебник. Однако, нет, это не похоже на учебник, поскольку большая часть книги посвящена скорее тому, что делать НЕ надо. Это и не хорошо, и не плохо, просто имейте это в виду.

Хотя автор пишет не только об инвестициях, но и о трейдинге, он пишет об этом аспекте своей деятельности максимально корректно, насколько об этом вообще мог написать трейдер, с попыткой максимально соблюсти принцип «не навреди». Я, правда, боюсь, что и этих предупреждений, в изобилии расставленных везде, где только можно, для дураков может оказаться недостаточно, и они все-таки полезут туда, куда им лезть не нужно. Но таким уже никакие предупреждения не помогут.

Я сам главу про трейдинг (по большей части, она даже про алготрейдинг) прочел с любопытством (и она меня лишний раз укрепила во мнении, что лично мне там делать нечего).

Теперь о некоторых небольших минусах (с моей точки зрения) этой книги, и моментах, в которых я с автором не согласен.

Во-первых, автор определяет некоторые ключевые термины («инвестиции», «спекуляции» и т.д.) таким образом, что их трактовка начинает отличаться от общепринятой. Это, в общем, его право, поскольку делается это как раз ради того, чтобы акцентировать внимание на его несогласии с некоторыми общепринятыми подходами. В конце концов, тот же Кийосаки по-своему определял «активы» и «пассивы» - и ничего, прижилось. Но имейте в виду, что эти трактовки будут вносить определенную путаницу. И, к сожалению, та часть книги, в которой автор занимается детальным описанием своей собственной терминологии, мне показалась слегка занудной. Если бы автор придерживался общепринятой терминологии, книга от этого, на мой взгляд, только выиграла бы.

Во-вторых, я не могу согласиться с автором в той части, где он критикует «Триумф оптимистов» и пытается представить asset allocation как стратегию с примерно нулевой реальной доходностью (относительно инфляции). Тезисы в пользу гипотезы «нулевой доходности рынков» мне кажутся в целом неубедительными.

Я, пожалуй, рискну дополнить подход автора (причем в его же парадигме), после чего (лично для меня) все встает на свои места и противоречия между подходом автора и общепринятыми подходами вообще снимаются. Очевидно, что ВНУТРИ финансовых рынков, действительно, происходит игра с нулевой суммой – деньги не берутся из воздуха, а просто перераспределяются от одних игроков к другим. И с этой точки зрения представление asset allocation как попытки «игры на ничью» ВНУТРИ рынков мне видится абсолютно верным.

Однако, есть еще и огромный мир ВНЕ финансовых рынков, который автор в своих рассуждениях попросту игнорирует, но в котором в настоящее время находится большинство населения земного шара. Эти люди просто ходят на работу, не имеют никаких инвестиций вовсе (и даже более того –набирают потребительских кредитов), и постоянно покупают на свою зарплату товары и услуги – продукцию многочисленных бизнесов, генерирующих прибыль держателям акций и облигаций. Таких людей – не инвестирующих вообще – до сих пор около половины даже в США и развитых европейских странах, свыше 70-80% в России, и свыше 90-95% в странах «третьего мира» (по моим очень грубым прикидкам, если я и ошибаюсь в этих оценках, то вряд ли картина будет сильно иной).

И вот эти-то люди, на мой взгляд, и формируют своим трудом и своим не самым умным финансовым поведением дополнительную реальную доходность для инвесторов. По сути, капитализм стал механизмом для перераспределения денег от тех, кто НЕ инвестирует (в целом, как группа), к тем, кто инвестирует (в целом, как группа), притом, что ВНУТРИ финансового мира все в целом именно так, как пишет автор. Вот этот механизм и обеспечивает ту положительную реальную доходность акций и облигаций, о которой пишут авторы «Триумфа оптимистов», и которая наблюдалась в последние полтора столетия, которые ассоциируются со словом «капитализм». И эта доходность, с моей точки зрения, вовсе не является «случайной» или «экстраординарной». Скорее она является той самой «неэффективностью» мира в целом, из разряда тех неэффективностей, эксплуатировать которые предлагает автор. А прибыль пассивных инвесторов в этой парадигме – это ровно та самая «премия за знание», о которой постоянно упоминает в своей книге автор.

Сколько времени этот механизм (эта неэффективность) еще будет работать? С моей точки зрения - до тех пор, пока большинство населения мира не придет к идеям финансовой грамотности. Случится ли это когда-нибудь? Вполне возможно, и даже наверняка. Но вот случится ли это при нашей жизни? А вот это вряд ли! :) Думаю, что этого потока денег ИЗВНЕ рынков инвестиций ВОВНУТРЬ на наш век точно хватит, а возможно еще и нашим детям-внукам достанется.

Если принять мою гипотезу об источнике происхождения дополнительной реальной доходности (свыше инфляции, пусть и ненамного) в инвестициях, и считать, что стабильный поток денег в сторону финансовых рынков все-таки существует (а значит, авторы «Триумфа оптимистов» все-таки правы!), тогда дальше вы вполне можете согласиться со всем, что пишет автор о перетоках средств ВНУТРИ финансовых рынков – от дураков к умным. Противоречие между классическими общепринятыми подходами и взглядами на финансовый мир автора книги таким образом будет снято. А дальше вы можете насладиться логикой автора в отношении процессов ВНУТРИ финансовых рынков – к ней у меня, по большому счету, нет претензий.

Взгляды автора на жизнь в целом (не имеющую прямого отношения к инвестициям), изложенные в самой последней главе книги – подозреваю, что ради них и писалась книга, а все остальное было «заманухой», «прелюдией» – на мой взгляд, любопытны, но в целом заставляют вспомнить тот самый известный анекдот про мышек и Мудрого Филина, к которому автор обращается на протяжении книги. Желание жить так чтобы минимизировать риски и максимизировать шансы (или так «чтобы у нас все было, и нам ничего за это не было», как говорит уже народная мудрость) вполне понятно. С другой стороны, «нет, все понятно, но что конкретно..?» - и этот вопрос так и остается подвешенным в воздухе в стиле Мудрого Филина. Но задуматься на эту тему автор заставляет, а это само по себе уже неплохо.

В целом, книгу рекомендую к прочтению. И, поверьте, это дорогого стоит. Это первая за последние очень много лет книга от российского автора, которую я с удовольствием рекомендую.

А когда у вас возникнут вопросы по деталям – ну, вы знаете, куда обращаться. :)

Купить книгу:
«Альпина Паблишер» - https://www.alpinabook.ru/catalog/investments-stock/555670/ Есть как бумажная, так и электронная версии.
Озон - https://www.ozon.ru/context/detail/id/154836589/





Ближайшие вебинары:

29 августабесплатный вебинар Сергея Спирина "Успех и удача в инвестициях"
09 - 13 сентябряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
23 - 27 сентябряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube
Тони Роббинс: «Непоколебимый» (рецензия)

На днях закончил читать Тони Роббинса, «Непоколебимый. Ваш сценарий финансовой свободы». Книга оставила очень противоречивые чувства.

Пожалуй, главное, что коробит в этой книге – запредельный уровень пафоса, абсолютно не соответствующий теме, о которой идет речь. При этом речь в книге идет о вполне здравых вещах, и ни к одному из тезисов книги у меня крупных вопросов нет. Там все вполне верно по сути. Но очень странно по форме.

Тони Роббинс – это дикая смесь Анатолия Кашпировского и Джона Богла, если вы вообще можете представить себе такую смесь. Что, не можете? А вы попробуйте! :)))

Представьте себе абсолютно уверенный в себе тон Кашпировского, не оставляющий никаких сомнений, что скоро все ваши финансовые проблемы уйдут, а швы рассосутся, и добавьте туда скучные мудрые мысли от Джона Богла, Бертона Мэлкила или Уоррена Баффета. Или, наоборот, возьмите скучные мысли Джона Богла, и изложите из в превосходных тонах с запредельным пафосом. И вы получите Тони Роббинса.

Классические книги по инвестициям обычно рассказывают про инвестиции в стиле «Как разбогатеть медленно и скучно» (Уильям Бернстайн), «Купи-и-держи — очень скучная стратегия. Ей не хватает увлекательности, и она не срывает аплодисменты на вечеринках» (Фрэнк Армстронг) и, наконец, знаменитой цитаты «Инвестиции похожи на наблюдение за растущей травой или сохнущей краской, а если хотите эмоций – езжайте в Лас-Вегас» (Пол Самуэльсон),

Тони Роббинс не таков. Он рассказывает про инвестиции в стиле того самого Лас-Вегаса с вечеринками. Книга перенасыщена эмоциями (которые в инвестировании, на самом деле, противопоказаны). Повсюду разбросаны слова вроде «сила духа», «несокрушимость жизненных устоев», «блестящие умы», «денежные корифеи», «я готов указать вам путь», «вас ждет невероятная награда», «это определит вашу судьбу», «эти знания предоставят вам свободу действий», «я готов стать вашим наставником» и так далее и тому подобное, и нет числа этим мантрам.

Да и само название книги – «Непоколебимый» с брутальным профилем Тони на обложке – оно об этом же.

При этом Тони пишет, в общем-то правильные вещи – составьте портфель, инвестируйте в индексные фонды, снижайте издержки, не доверяйте продавцам, оптимизируйте налоги, диверсифицируйте, проводите ребалансировку, не пытайтесь предсказывать будущее, контролируйте то, что можете контролировать и т.п. Придраться не к чему. По сути - все правильно. Но пишет он это с таким пафосом, как будто соблюдение этих нехитрых правил сделает вас миллионером прямо завтра. Понятное дело, что этого не произойдет. Более того, Тони умный, он вам этого прямо нигде и не обещает. Но вы так наверняка подумаете, :) поскольку сложно поверить, что можно с таким диким пафосом писать про диверсификацию и ребалансировку.

Читая эту книгу, вы должны хорошо понимать: сделать миллионы быстро Тони Роббинсу помогли вовсе не его инвестиции, а его талант эстрадного артиста, хорошо владеющего навыками суггестии. И огромное количество хомячков, платящих тысячи долларов за то, чтобы зарядиться от Тони. Если вы сможете сделать именно это, и не сильно отягчены моральными принципами – тогда вы, возможно, сможете быстро заработать миллионы на хомячках (а вовсе не на инвестициях). Более того, отдельные наши тренеры, коучи и консультанты сознательно идут по этому пути. Кое-кто из них даже отметился в предисловии к этой книге.

Мысли о том, что надо экономить на издержках, составить диверсифицированный инвестиционный портфель, инвестировать в индексные фонды и т.д. и т.п. – они совершенно верные. Но если за понимание этих нехитрых мыслей вы заплатили тысячи долларов в виде билета на тренинг Тони или его коллег – то вы, извините, дурак (это мое оценочное суждение). Купите за $10 книжку Джона Богла и прочите все ровно то же самое, только без лишних эмоций и восторженных эпитетов.

Тони проделал большую работу, встретившись, пожалуй, с большинством инвестиционных корифеев, причем (что удивительно!) с правильными подходами к инвестициям – не с трейдерами-спекулянтами, а с долгосрочными инвесторами и классиками пассивных портфельных инвестиций. В результате у него сформировалась вполне адекватная картина мира, которой он и делится с читателями.

Книга пестрит вовремя упомянутыми знаменитыми именами вроде Джона Богла, Бертона Мэлкила, Гарри Марковица, Джона Темплтона, Уоррена Баффета, Алана Гринспена, Рэя Далио, Дэвида Свенсена, Карла Айкана, Роберта Шиллера и даже Говарда Маркса (!), Роба Арнотта (!) и многих других, с большинством из которых Тони встречался (скорее всего, мимолетно, в режиме короткого интервью) и понабрался от них вполне правильных (хотя и поверхностных) представлений об инвестициях. Регулярно упоминая эти и другие знаменитые имена, он умело создает впечатление, что они передали ему частичку своей мудрости.

И эти умные, хотя и весьма простые мысли он передает читателям с запредельным уровнем пафоса. Вот для примера цитата: «Рэй Далио (...) открыл мне тайну уникального всесезонного портфеля, который приносит доход в любое время года». Мои читатели, вероятно, уже примерно догадались, о чем речь? Чёрт!!! Если бы я в свое время с тем же пафосом писал про «Портфель лежебоки», то... Но нет, это невозможно! Тогда я был бы Тони Роббинсом. :) А я предпочитаю оставаться Сергеем Спириным.

Вполне разумные мысли об инвестициях Тони умело постоянно разбавляет эмоциями, давя на жалость рассказами про свое безрадостное голодное детство с матерью-наркоманкой, обнаруженную опухоль в его мозгу, рассказами про свою благотворительность и т.п., а также довольно навязчивой рекламой своих партнеров, одним из которых (и соавтором книги) стал инвестиционный консультант Питер Маллук.

Базовые принципы построения портфеля в его изложении занимают всего десяток страниц, и, хотя по сути все его советы совершенно верны, там не к чему придраться, но изложены они столь поверхностно, что вряд ли вы сможете самостоятельно ими воспользоваться. Создается впечатление, что цель этой главы – самореклама Питера Маллука как консультанта. Тем более, что книга регулярно намекает о пользе работы с инвестиционными консультантами.

В конце книги Тони не удержался, и отдельной главой отрекламировал еще и сам себя рассказом о том, что богатеть надо не только материально, но еще и духовно, оставив понятный месседж будущим посетителям его будущих шоу-тренингов.

Общее резюме по книге такое:

Если вы уже читали Богла, Мэлкила и т.п. или других классиков портфельных инвестиций вроде Бернстайна, Ферри или Гибсона, хотя бы в объеме статей на AssetAllocation, то вы практически все, что изложено в книге Тони Роббинса, наверняка уже знаете, и даже знаете намного больше (уж больно поверхностно и попсово он все это излагает). Но сами мысли - верные, и перечитать их повторно - полезно, если вы готовы продираться через запредельный уровень пафоса в стиле «Я расскажу вам про великую тайну диверсификации».

Если вы никого или почти никого из упомянутых классиков не читали, то для знакомства с темой можно начать и с Тони Роббинса. Все ключевые идеи, о которых он рассуждает, вполне верные, хотя и изложены весьма поверхностно и попсово. Но для первого знакомства с темой – вполне подойдет. А дальше уже можно переходить уже к чтению нормальных серьезных книжек.

Важно только понимать, что Тони Роббинс – это из разряда «инвестиционной попсы» вроде Роберта Кийосаки, Бодо Шефера, Роберта Аллена и т.п. Это не обучение инвестициям, а, скорее, мотивация к инвестициям с легким введением в тему. Для того, чтобы проникнуться базовыми идеями или лишний раз вспомнить о них – вполне подойдет. Для самостоятельного практического применения – вряд ли.




Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube

Бесплатный сыр

Уже не первый раз натыкаюсь на то, как книги Владимира Савенка предлагаются в качестве «подарка» от имени сомнительных контор. Когда-то это были форексники, сейчас - некая «школа трейдинга», которая тоже явно не про инвестиции. Как я понял, к Владимиру все эти мутные конторы отношения не имеют, просто права на книжку принадлежат издательству, и издательство продает мутным конторам право использовать права на книжку, не согласовывая это с автором. В любом случае тень от такого «маркетинга», как мне кажется, падает и на Владимира тоже. Поэтому хочу предупредить всех, кто хочет получить книги Савенка на халяву – не попадитесь на дальнейший агрессивный «маркетинг» от сомнительных контор, которые ни к автору, ни к инвестициям отношения не имеют.

Вообще, «бесплатный сыр бывает только в мышеловке» - всегда полезно руководствоваться этим простым правилом.




Ближайшие семинары и вебинары:


3 - 7 июняучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
12 - 14 июня вебинар Сергея Наумова "Инвестирование через зарубежного брокера"
17 - 21 июняучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Сергей Лопатин, Сергей Спирин
18 мая 2019 г.
Источник: RuDividends
Общее время – 1:18:29

Интервью Сергея Спирина для проекта RuDividends посвящено концепции asset allocation и базовым принципам распределения активов - как тратить на инвестиции мало времени и при этом инвестировать безопасно. Также затронуты вопросы, связанные с образовательным проектом, рекомендуемая литература и прочие.



Краткое содержание:

Что такое asset allocation [11:45]
Проект по обучению [42:45]
Заключительные вопросы [1:05:48]

Книги:

Айн Рэнд, Атлант расправил плечи
Уильям Бернстайн
Джон Богл
Роберт Кийосаки

Ссылки:
AssetAllocation.ru
FinWebinar.ru
Профиль в контакте



Ближайшие семинары и вебинары:


27 - 30 мая вебинар Сергея Наумова "Как инвестировать в ETF в России и за рубежом"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"
3 - 7 июняучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
12 - 14 июня вебинар Сергея Наумова "Инвестирование через зарубежного брокера"
17 - 21 июняучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
С.С.: Сказочку прислали. Актуальную. Автора не знаю.
* * *

Жил-был Муравей. И он очень любил работать…

Каждый день, с утра пораньше начинал работу весёлый и счастливый Муравей.

Была у него хорошая производительность и был он весёлым и счастливым.

Пролетал как-то мимо Шмель. Посмотрел на весёлого и счастливого Муравья и решил, что Муравей не может работать сам по себе, и поэтому Шмель создал фирму, а себя назначил генеральным директором.

Счастливый Муравей продолжал работать! И деятельность фирмы была успешной, но…

Решил генеральный директор фирмы Шмель, что кто-то должен контролировать работу Муравья. Так была создана должность надсмотрщика и нанят Навозный Жук.

А счастливый Муравей продолжал работать!

Самой главной заботой Навозного Жука была задача организовывать работу Муравья. И заставил он Муравья составлять отчёты о ежедневно проделанной работе.

Счастливый Муравей работал и составлял ежедневные отчёты!

Вскоре понадобилась должность секретаря, который бы помог Навозному Жуку в чтении и регистрации отчётов Муравья. Поэтому наняли Паучиху, которая классифицировала документы и отвечала на телефонные звонки.

А счастливый Муравей все работал и работал…

Шмель был очень доволен отчётами Навозного Жука и запросил дополнительные отчёты, прогнозы и расчёты различных показателей. Появилась необходимость нанять Таракана в качестве ассистента Навозного Жука.

…А также купить компьютер и цветной принтер.

Вскоре производительный и счастливый Муравей начал жаловаться на все отчёты, которые должен был предоставлять. И всё менее веселее ему становилось…

Генеральный директор Шмель понял, что необходимо принимать меры.

В итоге на месте, где работал продуктивный и пока ещё весёлый Муравей, был создан Департамент. На должность руководителя Департамента был назначен Кузнечик. Он соорудил себе современный кабинет и оборудовал его соответствующим образом.

Новому руководителю Департамента понадобился ассистент, который помог бы ему в подготовке стратегических планов и составлении бюджета Департамента, в котором работал продуктивный и всё ещё весёлый Муравей.

Но Муравей уже не пел, как раньше, и становился более раздражительным…

Однажды генеральный директор Шмель, посмотрев на цифры, понял, что Департамент, где работает Муравей, не является уже таким же рентабельным как раньше.

Подумав, Шмель решил нанять в качестве консультанта Сову, для проведения диагностики фирмы. Сова просидела три месяца в фирме и после изучения состояния дел выдала заключение: «В Департаменте слишком много персонала!»

Следуя совету консультанта, провели сокращение численности персонала. Муравей оказался первым в списке, так как в последнее время был всем недоволен.




Ближайшие вебинары и мероприятия:

15 декабря (вс)Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"
17 - 21 декабря (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Чудесное - 2

Чудесное - 2
Реклама, платно продвигаемая в Фейсбуке.

Баффет нервно хлещет литрами кока-колу, после того, как узнал, в комплекте с чем предлагаются его знания.



Мне еще интересно: за авторские права на книгу эти деятели что-нибудь заплатили, или как всегда? Вопрос, впрочем, риторический.

Бери от жизни все, книгу бесплатно и прибыль каждый день! Стесняться не надо!




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Бертон Малкиел
Отрывок из книги «10 главных правил для начинающего инвестора». Часть первая: ОТПРАВНЫЕ ПУНКТЫ

ПУНКТ ТРЕТИЙ: Уясните взаимосвязь риска и доходности

На финансовых рынках можно быть уверенным лишь в том, что риск и доходность неразрывно связаны. Под риском я имею в виду возможность убытков. Купив годовой казначейский вексель с доходностью 3%, вы можете не сомневаться, что именно столько и получите, поскольку 3%-ная ставка гарантирована правительством Соединенных Штатов. Но обыкновенная акция, приобретенная в расчете на 3%-ный дивидендный доход и прирост капитала, способна разочаровать кого угодно. Дивиденды могут сократить, а курс может понизиться.

Инвестиционный риск — это вероятность того, что ожидаемый доход не будет получен, а курс ценных бумаг упадет. В общем, бесплатно ничего не дается. Чтобы заинтересовать инвесторов в покупке рискованных ценных бумаг, нужно предложить более высокую доходность. Таким образом, повышенную доходность можно получить только в том случае, если принять более высокий риск. (...)

Читать полностью...



Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

11 - 15 декабряСергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
19 - 21 декабряСергей Наумов, "Налоги для частного инвестора"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Случайно наткнулся на отзыв на 1-ю часть публикуемой методички «Общие принципы построения диверсифицированных портфелей Vanguard» в стиле «Слишком сложно, ничего не понял!».

Да, пожалуй, уровень и язык этой брошюры, действительно, не для начинающих. Методичка ориентирована скорее на специалистов, консультантов и инвесторов с опытом, чем на начинающего инвестора-чайника, который впервые выходит на финансовые рынки.

Но это не значит, что и инвестиции – это тоже сложно.

Если вы – начинающий инвестор, и язык брошюры Vanguard вас пугает, начните с материалов, ссылки на которые даны ниже. Все это – полу-художественные вещи, написанные именно для новичков.

Во-первых, серия коротких мультфильмов:

Часть 1. "Что такое Asset Allocation?"
Часть 2. "Портфельная теория"
Часть 3. "Как определить распределение активов для инвестора?"

Уровень подачи материала таков, что поймет даже ребенок.

Далее – нахально порекомендую свою старую, опубликованную аж в 2010-м году статью "Портфель лежебоки, или как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз" - о том, как диверсификация, вопреки обывательским представлениям, позволяет не только снижать риски, но и увеличивать доходность.

И далее - две книжки про инвестиции, написанные в максимально «легком» стиле. Это неформальная, почти художественная литература. Что не менее важно – обе книги лежат в открытом доступе – заходите, бесплатно скачивайте, изучайте на своих компьютерах или читалках.

Во-первых, небольшая книжка Уильяма Бернстайна "Если сможете. Как поколение 2000-х может понемногу разбогатеть" расскажет вам об очень простой инвестиционной стратегии и о препятствиях, которые поджидают вас на пути ее воплощения. Если вы будете читать эту книгу так, как рекомендует автор, то в первый раз прочтете ее менее, чем за час. Повторное изучение, с выполнением "домашних заданий", займет дольше времени, однако серьезно продвинет вас на пути к превращению в опытного инвестора.

(Своим постоянным читателям намекну, что скоро на моих ресурсах будет опубликовано длинное и очень «сочное» интервью с автором этой книги - Уильямом Бернстайном - по мотивам этой книги с позиций сегодняшнего дня. Не пропустите!)

И вторая, более объемная, но тоже написанная очень простым языком книга, после того, как вы одолеете первую – Фрэнк Армстронг, "Инвестиционные стратегии 21 века".

Эта книга может стать для вас основным источником знаний о портфельных инвестициях, руководством по построению вашего инвестиционного портфеля. Это легендарная, культовая книга для финансовой Америки, ее называют лучшим нетехническим руководством по финансам и инвестициям. Есть основания предполагать, что это была вообще самая первая книга о финансах, опубликованная в интернете.

И если до этих книг вы ранее не сталкивались с идеями портфельных инвестиций, то после их изучения вы можете заметить, насколько сильно изменятся ваши представления. Изучив материалы, ссылки на которые приведены выше, вы можете быть уверены, что уже знаете об инвестициях больше, чем 95 - 99% россиян. Кстати, включая сотрудников банков, инвестиционных и страховых компаний, и прочих работников инвестиционной сферы, чьи знания об инвестициях, как правило, сильно неадекватны. После чтения книг, представленных выше, вы поймете, почему.

Начните с этих материалов. Уверен, вы справитесь.

Наконец, жду на наших вебинарах. Ближайший бесплатный вебинар "Управляющий или консультант? Кто вам нужен, как выбрать" пройдет 5 сентября.

Регистрацию на традиционный большой вебинар «Инвестиционный портфель» из 2 частей и 10 занятий планируем открыть уже в ближайшие дни.

P.S.
Поделитесь информацией с друзьями и знакомыми!






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

5 сентябряСергей Спирин, "Управляющий или консультант? Кто вам нужен, как выбрать"
18 - 22 сентябряСергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
09 - 13 октябряСергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Год назад я выложил в открытом доступе книгу Фрэнка Армстронга "Инвестиционные стратегии для 21 века".

Думаю, за прошедший год книгу прочитали многие. Возможно, кто-нибудь из прочитавших хочет написать отзыв о книге? Буду чрезмерно благодарен.

Оригинал взят у fintraining в Инвестиционные стратегии 21 века. Книга в виде файла
is_21Фрэнк Армстронг
Investor Solutions
Перевод для AssetAllocation.ru
Оглавление

Как и обещал, выкладываю книгу Фрэнка Армстронга в виде файла для чтения или скачивания.

Читать или скачать книгу в формате .pdf можно здесь.

В свое время книга Фрэнка, текст которой был размещен в интернете в свободном доступе, стала учебником по правильным инвестициям для миллионов американцев и других англоязычных читателей. Теперь она доступна и на русском языке. В свободном, бесплатном доступе, как и ее англоязычный оригинал.

У меня есть ощущение, что одна эта книга может сделать для повышения финансовой грамотности россиян больше, чем все усилия Минфина, ЦБ России, Роспотребнадзора и наших прочих госструктур вместе взятых. Но произойдет это только в том случае, если информация о книге станет широко доступна всем, кто интересуется вопросами личных финансов и инвестиций.

Поэтому я буду благодарен за максимально широкое распространение информации о книге – пересылайте ссылки на книгу своим друзьям, рекомендуйте, цитируйте, лайкайте и т.д. и т.п. Я буду особо благодарен вам за рецензию на книгу, размещенную на ваших или любых других интернет-ресурсах, и, со своей стороны, с удовольствием поспособствую распространению ваших отзывов и рецензий.

Заранее всем благодарен.
Сергей Спирин

* * *

P.S.
И я по-прежнему открыт для обсуждения возможности издания бумажной версии книги с российскими издательствами.







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

5 сентябряСергей Спирин, "Управляющий или консультант? Кто вам нужен, как выбрать"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

В ближайшее время я опубликую на AssetAllocation.ru перевод отрывка из книги еще одного очень популярного на Западе автора по инвестициям, которого российские издательства по непонятным мне причинам не замечают.

Знакомьтесь – Гарри Браун, 1933 - 2006 гг.
https://en.wikipedia.org/wiki/Harry_Browne

Американский писатель, финансовый советник, политический деятель. Кандидат на пост Президента США от Либертарианской партии в 1996 и 2004 годах.

Автор 12 книг, изданных общим тиражом в 12 млн. экземпляров.

С 1960 годов организовывал и проводил в США курсы по инвестициям.

Автор идеи «Постоянного портфеля» («Permanent Portfolio») и концепции «Fail-Safe investing», («Безопасные инвестиции»).

Свою первую книгу об инвестициях («How You Can Profit From The Coming Devaluation») опубликовал в 1970 г. Т.е. на несколько десятилетий раньше и Бернстайна, и Армстронга, не говоря уже о более поздних авторах книг о портфельных инвестициях.

Несмотря на огромную популярность книг Гарри Брауна в США, на русский язык из его творчества не переводилось практически ничего. В российском сегменте интернета в переводе гуляет разве что его короткое «Письмо к дочери» («Тебе никто ничего не должен»).

Описания идей Гарри Брауна на русском языке можно найти в следующих статьях:


Я же хочу дать вам возможность поближе познакомиться с творчеством Гарри Брауна в виде перевода отрывков одной из его книг – «Why The Best-Laid Investment Plans Usually Go Wrong & How You Can Find Safety & Profit In An Uncertain World» («Почему самые лучшие инвестиционные планы обычно срываются и Как найти надежность и прибыль в нестабильном мире»).

Книге, кстати, в этом году исполняется 30 лет – она была издана аж в 1987 году.

Выражаю робкую надежду, что книгами Гарри Брауна заинтересуются наши издательства. Как будет понятно из отрывков, у него на редкость здравые идеи и доступный стиль изложения.

Не пропустите!






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

24 январяСергей Спирин, "Итоги 2016. Стратегии 2017"
7 февраляСергей Наумов, "Зарубежные инвестиции – итоги 2016 г. и перспективы 2017 г."

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Пока ЖЖ стремительно желтеет и деградирует, Фэйсбук, напротив, постепенно превращается в пространство для весьма интеллектуального чтива (разумеется, при условии правильно подобранной френдленты)

Два свежих поста, которые я советую прочитать, от двух авторов, которые в теме. Об алгоритмической торговле и о ваших шансах заработать на ней.

1. Андрей Мовчан
2. Александр Жаворонков

Update:
3. И еще Андрей Мовчан

Пара цитат:

    «Откуда же берутся счастливые инвесторы, успешные локальные алгоменеджеры, адепты и апологеты, сотни постов и статей, прославляющих удачные алгоритмы? Оттуда же, откуда берутся дорогие гомеопаты, хиропрактики, тибетские медицинские практики и даже народные приметы. Их отец – человеческая психология (способность запоминать только то, что соответствует желаниям, способность принимать случайность за закономерность, готовность верить логичным доводам, даже если они оперируют на абсурдной базе, склонность игнорировать факты, идущие в разрез с нашими желаниями и пр.). Их мать – человеческая алчность: если вам свойственно заблуждаться, будьте спокойны – найдется немало тех, кто на этом заработает. Их няня – асимметричность доходов управляющих: зарабатываете вы или теряете – управляющий всегда в плюсе.»
    (Андрей Мовчан)

    «С другой стороны, у многих ребят есть действительно хорошие алгоритмы, и таких только на нашем рынке я знаю достаточно. Люди, которые по теории Мовчана не могут существовать, прекрасно себя чувствуют долгие годы. Так вот, никто из них не берет денег в ДУ, потому что для этого нет ни одной разумной причины. Все эти сказки про - заработать больше, просто сказки. Хорошая система очень быстро разовьется сама без клиентских денег. И делиться с незнакомыми людьми своей прибылью мало, кто захочет.»
    (Александр Жаворонков)

В общем, рекомендую для формирования адекватной картины мира.






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

24 январяСергей Спирин, "Итоги 2016. Стратегии 2017"
7 февраляСергей Наумов, "Зарубежные инвестиции – итоги 2016 г. и перспективы 2017 г."

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Второй шанс

Пост написанный год назад.
Прогноз Кийосаки про 2016-й год пока не сбылся. Впрочем, до конца года еще есть время.

Оригинал взят у fintraining в Второй шанс
На днях прочитал новую книжку Роберта Кийосаки «Второй шанс».

Пожалуй, самое запоминающееся в этой книжке – прогноз обвала фондового рынка США в 2016-м году. Этот прогноз в книге повторен неоднократно, поэтому предполагаю, что это не случайно, и что книга написана во многом ради этого прогноза. Поскольку, как вы понимаете, 2016-й год – это уже очень-очень близко.

И уже совсем скоро, по мнению Кийосаки, всем нам наступит... второй шанс. :)

В смысле, большая перетурбация, в результате которых капиталы будут активно переходить из рук в руки. Из рук тех, кто не готов ко «второму шансу», в пользу тех, кто готов. И да воздастся каждому по его финансовой грамотности и готовности к переменам!

Я, пожалуй, слегка стебусь и пересказываю идеи Кийосаки несколько вольно, но, в целом, как мне показалось, книга именно про это.

А еще там много повторов ранее сказанного чуть другими словами. Если вы раньше Кийосаки не читали, то, наверное, вам будет интересно. Но если ранее написанные им книги вы читали, то новых мыслей там не очень много.

И, пожалуй, наиболее застревающая в памяти – про 2016-й год.

Купить на Озоне






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


21 - 24 ноябряСергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
29 ноября - 1 декабряСергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"
14 - 15 декабряСергей Спирин, "Личный инвестиционный план"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

egg1По многочисленным просьбам, поступившим после публикации списка рекомендуемой литературы, выкладываю в виде файлов для скачивания книгу Уильяма Бернстайна «Если сможете. Как поколение 2000-х может понемногу разбогатеть».

Скачать книгу в форматах .pdf и .epub можно здесь -
http://assetallocation.ru/if-you-can/

Эта книга - отличный краткий путеводитель в мир инвестиций для тех, кто только начинает этот путь, с упором на молодых инвесторов. Если вы будете читать ее так, как рекомендует делать автор, то в первый раз вы легко прочтете ее менее, чем за час. Повторное изучение, с выполнением "домашних заданий", займет дольше времени, однако серьезно продвинет вас на пути к превращению в опытного инвестора.

P.S.
Напоминаю, что гораздо более подробное и полное введение в инвестиции - книгу Фрэнка Армстронга «Инвестиционные стратегии 21 века» в форматах .pdf и .epub можно скачать здесь -
http://assetallocation.ru/investment-strategies/

is_21Фрэнк Армстронг
Investor Solutions
Перевод для AssetAllocation.ru
Оглавление

Как и обещал, выкладываю книгу Фрэнка Армстронга в виде файла для чтения или скачивания.

Читать или скачать книгу в формате .pdf можно здесь.

В свое время книга Фрэнка, текст которой был размещен в интернете в свободном доступе, стала учебником по правильным инвестициям для миллионов американцев и других англоязычных читателей. Теперь она доступна и на русском языке. В свободном, бесплатном доступе, как и ее англоязычный оригинал.

У меня есть ощущение, что одна эта книга может сделать для повышения финансовой грамотности россиян больше, чем все усилия Минфина, ЦБ России, Роспотребнадзора и наших прочих госструктур вместе взятых. Но произойдет это только в том случае, если информация о книге станет широко доступна всем, кто интересуется вопросами личных финансов и инвестиций.

Поэтому я буду благодарен за максимально широкое распространение информации о книге – пересылайте ссылки на книгу своим друзьям, рекомендуйте, цитируйте, лайкайте и т.д. и т.п. Я буду особо благодарен вам за рецензию на книгу, размещенную на ваших или любых других интернет-ресурсах, и, со своей стороны, с удовольствием поспособствую распространению ваших отзывов и рецензий.

Заранее всем благодарен.
Сергей Спирин

* * *

P.S.
И я по-прежнему открыт для обсуждения возможности издания бумажной версии книги с российскими издательствами.

P.P.S.
Кто знает, подскажите: есть ли какие-то средства под Windows для подготовки или редактирования файлов формата epub? Именно редактирования, а не просто конвертации в epub. К сожалению, просто конвертация бесплатными конверторами .doc или .pdf в .epub дает весьма кривой результат. Его можно читать, но кривизна очень раздражает. Хотелось бы сделать удобный для чтения файл.







Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
is_21Сергей Спирин
12 апреля 2016 г.

Я рад представить результат работы, которая захватила меня и в общей сложности занимала место в моих планах в течение более пяти лет. Это перевод книги Фрэнка Армстронга «Инвестиционные стратегии для 21 века»

Эта книга стала легендарной, культовой для финансовой Америки. Есть основания предполагать, что это была вообще самая первая книга о финансах, опубликованная в интернете. В 1994 - 96 гг. она в виде серии статей была размещена на портале ведущего интернет-провайдера того времени. Затем книга долгое время располагалась на сайте крупнейшей в мире дискуссионной группы по взаимным фондам. И, наконец, в итоге переместилась на сайт консалтинговой компании Investor Solutions, президентом которой является автор.

Важно отметить, что все эти годы текст книги находился и продолжает находиться в открытом бесплатном доступе. Это привело к тому, что для большого количества американцев, интересующихся финансами, именно она открыла путь к получению адекватных знаний об инвестициях.

Несколько лет назад я наткнулся на «Инвестиционные стратегии для 21 века» в интернете, начал переводить (поначалу для себя) некоторые отрывки, и понял, что это, пожалуй, лучшее руководство на тему распределения активов из всех, что попадались мне на глаза.

К настоящему времени на русском языке опубликовано несколько книг о распределении активов и Современной Портфельной Теории, в частности, книги Уильяма Бернстайна «Разумное распределение активов», Роджера Гибсона «Формирование инвестиционного портфеля» и Ричарда Ферри «Все о распределении активов». Не умаляя достоинств перечисленных книг (для расширения кругозора и знаний по теме я с удовольствием рекомендую вам их все), все же отмечу, что они больше напоминают академические труды, не всегда сходу понятные рядовому читателю. В отличие от них, книга Фрэнка Армстронга является именно простым для понимания пособием для инвесторов, дорожной картой в мир инвестиций. Ясная последовательность, легкость изложения, искрометный юмор, и предельная прямота и честность в оценках – вот что отличает книгу Фрэнка.

Когда я понял, какого уровня материал попал ко мне в руки, я списался с автором и попросил разрешения на перевод книги и его публикацию на своих интернет-ресурсах. Это разрешение было мне любезно предоставлено, и я благодарю автора за возможность донести эти важные знания до российского читателя.

Однако, литературный перевод занял гораздо больше времени, чем я предполагал. Попытки заинтересовать книгой российские издательства не увенчались успехом. В результате книга переводилась моими силами и за мой счет, и процесс растянулся на несколько лет.

К настоящему времени перевод полностью завершен, и я рад представить вам результат.

Кому окажется полезной книга Фрэнка Армстронга «Инвестиционные стратегии для 21 века»?

Читать далее...







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


13 - 14 апреляСергей Наумов, "Налоги для частного инвестора"
19 - 20 апреляСергей Спирин, "Личный инвестиционный план"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

DAY TRADER, n. See IDIOT

Вот хорошая иллюстрация разницы в инвестиционной культуре в России и странах, в которых понимание базовых принципов инвестиций обществом пройдено давным-давно, и финансовая грамотность находится на немного другом уровне. Например, в США.

(Разумеется, здесь нужно обязательно добавлять слова «в среднем», ибо, конечно же, и в США, финансово безграмотные люди есть, и у нас финансово грамотные уже появились. Но я хочу поговорить как раз про отличия именно вот этого самого «среднего» уровня «у них» и «у нас»)

Ниже - фрагмент из изданной недавно в США новой книги Джейсона Цвейга «The Devil's Financial Dictionary» - «Дьявольский финансовый словарь» - книжка юмористического жанра, в которой финансовые термины неполиткорректно называются своими именами. В электронном виде можно найти на сайте Джейсона Цвейга (по-видимому, сокращенная версия), в бумажном виде – на Амазоне.



А теперь представьте, что эта книга переведена и издана у нас.

Как вы думаете, большинство участников российского финансового рынка вообще способно понять, в чем тут юмор?

Нет, я сейчас не про обывателей, далеких от фондового рынка.

А вот, допустим, условный средний читатель (или даже писатель :)) Смартлаба – как думаете, он вообще поймет, почему это смешно, и в каком месте нужно смеяться?







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

29 октябряСергей Наумов, "Зарубежные активы в портфеле инвестора"
17 - 18 ноябряСергей Наумов, "Как инвестировать в ETF в России и за рубежом"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Про цели

Подскажите, а есть ли какая-то хорошая популярная литература по целеполаганию?

Устал объяснять совершенно банальные для меня, но почему-то совершенно не очевидные для многих людей вещи.

Что любая разумная деятельность должна начинаться с постановки ЦЕЛЕЙ.

Что, исходя из целей, должны строиться ПЛАНЫ для достижения этих целей.

И лишь после этого можно заниматься подбором СРЕДСТВ, инструментов для выполнения планов и достижения целей.

Это не только в инвестициях так, это так вообще в жизни, во всех сферах деятельности.

Но и в инвестициях, разумеется, тоже.

Когда вы задаете вопросы в духе «куда вложить деньги?», «где открыть брокерский счет?», «какие облигации включать в портфель?» и т.п., вы спрашиваете про средства, про инструменты. Если до этого вы не определились с целями и планами, то вы задаете пустые, бессмысленные вопросы.

Если ты не знаешь, куда хочешь прийти, то бесполезно спрашивать у других, в какую сторону тебе идти.

Далее...Свернуть )
С.С.:
В последнее время что-то часто по разным поводам всплывают в голове притчи из Владимира Тарасова («Технология жизни. Книга для героев»).

Если вдруг кто-то еще не читал – настоятельно рекомендую!

Вот эта например. Это же прям для инвестора написано! :)

* * *

Хорошо стрелять в оленя из лука с далекой дистанции. Ни о чем не подозревает олень. Да вот беда: легко промахнется. Кто опасается промаха, старается подойти ближе.

Приблизься к оленю и не промахнешься.

Если говорят: у меня в сумке нечто, поэтому я прошу вас. То приблизиться к оленю — значит попросить показать это нечто. Если говорят: он уехал. То приблизиться к оленю — значит спросить: в котором часу и на чем. И дело не в недоверии. Многое проясняется и для самого отвечающего.

Люди обычно не умеют отличать пустое от твердого. Они ненамеренно могут вводить себя и вас в заблуждение. Вы спрашиваете: нет ли такого-то. Отвечают: нет, они все давно уже ушли. Вы подходите, трогаете ручку двери — не заперта. Заглядываете внутрь: вот он — тот, кто вам нужен. Извините, а мы и не заметили, что он остался. А извиняться надо за другое. За неумение отличать пустое от твердого.

Если что-то сломалось, откройте крышку, загляните внутрь. Если кого-то не нашли, поищите сами.

Если говорят, что что-то написано, прочитайте сами.

Если говорят, что вкусно, попробуйте.

Если пишут, что им не сделали, проверьте, может быть, сделали.
Далее...Свернуть )
sigelКрис Тейлор
11 февраля 2014 года

Источник - REUTERS

Перевод выполнен для fintraining.livejournal.com

* * *

Существует бесчисленное множество книг по инвестициям, но лишь некоторые из них являются настоящей классикой.

Среди бесспорных примеров – «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема – одна из библий стоимостного инвестирования и любимая книга инвестиционных гуру, таких как Уоррен Баффетт (Berkshire Hathaway). В список, вероятно, следует также добавить «Случайную прогулку по Уолл-стрит» Бертона Мэлкила или «Переиграть Уолл Стрит» основателя фонда Fidelity Magellan Питера Линча.

Но никакой список литературы на тему инвестиций не будет полным без книги «Долгосрочные инвестиции в акции» Джереми Сигела, профессора финансов школы Уортон при университете Пенсильвании.

Трудно поверить, но прошло 20 лет с момента ее первой публикации в 1994 году. Теперь доступно новое издание книги, анализирующее финансовый кризис 2008 года, поразивший инвесторов в самое сердце, и содержащее прогнозы на ближайшие годы.

Рейтерс обсудило с Сигелом события последних двух десятилетий, а также сюрпризы, которые ожидают нас за ближайшим поворотом.

Рейтерс: Двадцать лет прошло с того момента, как вы опубликовали свою книгу, долгосрочная доходность акций осталась прежней. Расцениваете ли вы полученные за это время данные как подтверждение выводов из проведенных вами ранее исследований?

Сигел: Доходность акций за период, оканчивающийся 2013 г., составила в среднем 6.7% годовых, что полностью совпадает с моими выводами в первом издании «Долгосрочных инвестиций в акции» от 1994 г. Но, безусловно, за прошедшие 20 лет волатильность сильно возросла.

На коротком промежутке времени акции остаются очень волатильным классом активов. Однако, на долгосрочном горизонте акции являются, вероятно, наиболее стабильным классом активов из всех, приносящим максимальные прибыли.

Далее...Свернуть )

Деньги станут мусором

kioС.С.:
Свежее интервью Роберта Кийосаки порталу Kitco.com.

Видеоверсия здесь.

Расшифровка и перевод - Николай nefedor Федоровский, за что ему огромное спасибо!

* * *

Наш сегодняшний гость - автор бестселлера «Богатый папа, бедный папа» Роберт Киосаки, у которого также в этом месяце выходит новая книга «Второй шанс: для ваших денег, вашей жизни и нашего мира» («Second Chance: for Your Money, Your Life and Our World»). Мы также спросим его, получит ли золото в 2015-м второй шанс? Роберт, рады вновь видеть Вас на нашем шоу!

- Прежде всего, спасибо за то, что берете у меня интервью. Это моя последняя книга, которая официально выходит в январе 2015 г. Она называется «Второй шанс». Эта книга о том, каким я вижу будущее. Она состоит из трех частей, и когда вы ее прочитаете, вы наверняка захотите прикупить золота, серебра и им подобного.

Что мне нравится во «Втором шансе», так это то, что я сделал ее как можно более простой и снабдил графиками: вот здесь вы можете видеть снижение доллара, вот можно видеть «количественное смягчение» (Quantitative Easing, QE). Я сделал так, что и ребенок сможет это понять.

А вот, вероятно, самая важна фотография, объясняющая, почему нужно покупать золото: это фотография, как немцы подметают улицу в 1923-м от валяющихся рейхсмарок. Это будущее доллара, он станет мусором. Наличные станут мусором.

Каково будущее золота? Отличное!

Далее...Свернуть )
1010627398Мне уже сообщали об этом мои читатели, но я не хотел давать оценок до тех пор, пока книга не окажется у меня в руках и я не смогу составить о ней собственное мнение. И вот это произошло.

Издательство «Альпина Паблишер» выпустило в свет новое издание легендарной книги Беджамина Грэма «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию».

(Да, в этом издании именно «Грэма», а не «Грэхема». Я, признаться, больше привык к старой транскрипции фамилии, так что теперь придется привыкать к новой)

Эта книга имеет несколько серьезных отличий от старого варианта, выпущенного в 2007-м году издательством «Вильямс».

Во-первых, в новом издании стал намного лучше перевод. Лучше и в смысле точности перевода финансовой терминологии, и в смысле легкости восприятия текста. Книга теперь читается проще, перевод стал менее «официальный» и более «художественный», близкий к разговорному русскому языку. Спасибо переводчику за хорошо проделанную работу!

Далее...Свернуть )
1000298721С.С.:
Отрывок из книги Глеба Архангельского «Тайм-драйв» будет полезен тем, кто задумывается об управлении своей жизнью как бизнесом.

* * *

Из книги Глеба Архангельского «Тайм-драйв. Как успевать жить и работать»

«Управление временем», «тайм-менеджмент» - термины не очень точные. Временем мы управлять не можем, реально мы подразумеваем «управление собой». Управление нашими целями, задачами, сроками, планами... В конечном итоге - управление нашей жизнью. Термин «life management», «управление жизнью», впервые прозвучал на ТМ-конференции в 2003 году. С тех пор он используется все более широко, поскольку хорошо отражает эволюцию современного тайм-менеджмента: от узких технологических вопросов планирования времени - к более глубоким темам поиска жизненных целей, целеполагания и целедостижения.

Мы уже сделали много предварительных шагов к тому, чтобы сформулировать долгосрочные жизненные цели. «Один день из моей жизни в будущем», эпитафия, ценности, ключевые области - сформировали фундамент нашего целеполагания. Теперь предстоит самое сложное и интересное - сформулировать собственно цели.

Для этого можно воспользоваться простым по форме, но очень непростым по содержанию инструментом — картой ваших долгосрочных целей. По горизонтали она содержит две оси: годы, начиная с текущего, и ваш возраст. По вертикали - ваши ключевые области. На пересечении лет и ключевых областей - примерные целевые ориентиры.

В некоторых ключевых областях перспектива может просматриваться на более долгий срок в будущее; в некоторых - только на ближайшие несколько лет. Какие-то цели могут быть четкими, какие-то - неопределенными и размытыми.

Ничего страшного: лучше пользоваться не очень точной картой местности, чем брести наугад вообще без карты.

Далее...Свернуть )
egg1

Если сможете.
Как поколение 2000-х может понемногу разбогатеть.


Послесловие от Сергея Спирина и рекомендации для российских читателей

На протяжении последних трех недель я по частям публиковал перевод свежей брошюры Уильяма Бернстайна «Если сможете. Как поколение 2000-х может понемногу разбогатеть».

Вот еще раз ссылки на все части брошюры:

Если сможете – 1
Если сможете – 2. Препятствие номер один
Если сможете – 3. Препятствие номер два
Если сможете – 4. Препятствие номер три
Если сможете – 5. Препятствие номер четыре
Если сможете – 6. Препятствие номер пять
Если сможете – 7. А что же с базовыми принципами?

Для начала, если вам понравилось, я хотел бы попросить вас о перепосте, либо о ссылке на оглавление или первый пост брошюры. Дайте возможность и вашим друзьям и читателям ознакомиться с полезной информацией.

Думаю, что российские читатели обратили внимание на два момента. Во-первых, далеко не вся рекомендованная Бернстайном литература для чтения доступна на русском языке. Во-вторых, далеко не все его советы применимы «в лоб» в российских условиях из-за существенных различий в законодательствах и степени развития рынков в России и в США.

В настоящем послесловии я хотел бы частично восполнить эти два недостатка брошюры и дать некоторые рекомендации, ориентированные именно на российского читателя.

Далее...Свернуть )

Если сможете - 2

egg1

Если сможете.
Как поколение 2000-х может понемногу разбогатеть.


(с) 2014 Уильям Дж. Бернстайн
Перевод выполнен для fintraining.livejournal.com

Продолжение. Начало здесь:
Если сможете – 1

* * *

Препятствие номер один: Даже если вы можете инвестировать как Уоррен Баффет, но при этом неспособны сберегать, вы умрете в бедности.

Сколько вы должны сберегать? Мы углубимся в математику в следующем разделе, но, как я уже упомянул, если вы начинаете откладывать в 25-летнем возрасте и планируете выйти на пенсию в 65, вам нужно откладывать минимум 15% вашей зарплаты.

Перед тем, как начать откладывать, вам, конечно же, нужно избавиться от долгов. В размышлении над тем, как сделать это, хорошо помогает сравнение вашего ожидаемого дохода от инвестиций со ставками по кредитам.

Каждая ситуация индивидуальна, но некоторые базовые принципы применимы к каждому. Вне зависимости от того, сколько у вас долгов, всегда, всегда максимизируйте свои отчисления в планы 401(k), 403 или другие, поскольку «доходность» инвестиций в них обычно находится между 50% и 100%, что выше даже самых высоких процентов по кредитным картам. (Далее по тексту я буду использовать обозначение «401(k)», когда буду говорить о любом спонсируемом работодателем пенсионном плане).

Далее избавьтесь от долгов по кредитным картам, а затем – от долга за машину. А что с кредитом на образование? С момента, как доходность ваших пенсионных накоплений приблизится к 5%, что, скорее всего, ниже ставки по кредиту, сделайте погашение этого кредита вашим следующим приоритетом. Тогда, и только тогда, когда вы избавитесь от всех долгов, вы начнете по-настоящему откладывать себе на пенсию.

Далее...Свернуть )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Syndicate

RSS Atom

Статьи

Метки

Page Summary

Latest Month

Октябрь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner