Category: история

Category was added automatically. Read all entries about "история".

Скрудж

Добро пожаловать!

Комментарии к этой записи скрываются. Если Вы хотите написать мне лично, оставьте комментарий здесь.

(c) 2008 - 2020, Сергей Спирин

Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал всем, кроме г-на Шадрина.

Авторы предложений о френдинге только ради взаимофрендинга банятся немедленно, как тараканы тапком на кухне, чтобы зараза не распространялась. Хотите занести мой блог в друзья - добро пожаловать! Я зафренжу в ответ только если ваш блог будет мне чем-то интересен. Информационная гигиена для меня важнее рейтингов и топов.

Некоторые важные правила этого блога:
Collapse )
Скрудж

Из Твиттера Рика Ферри:

Из Твиттера Рика Ферри:

Люди в Твиттере пишут, что 33 года назад случился черный понедельник, когда S&P 500 рухнул -20,4% за один день.

Многие люди помнят этот день, но мало кто помнит год. Общая доходность индекса S&P 500 в 1987 году составила +5,1%.

* * *

People are Tweeting that Black Monday happened 33 years ago, when the S&P 500 crashed -20.4% in one day.

Lots of people remember the day, but few remember year. The total return of the S&P 500 in 1987 was +5.1%.

Ближайшие учебные курсы:

23 октября - 18 ноябряЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Уильям Бернстайн: О вирусах, вынужденных продажах и «законных владельцах» акций — Asset Allocation

Уильям Бернстайн: О вирусах, вынужденных продажах и «законных владельцах» акций

Замечательная книга Бенджамина Рота «Великая депрессия: дневник» (Benjamin Roth: The Great Depression: A Diary) содержит запись от 11 декабря 1931 г., всего за несколько месяцев до дна худшего медвежьего рынка в истории Соединенных Штатов:

«Один очень консервативный молодой женатый мужчина, с большой семьей, которую требовалось содержать, рассказал мне, что за последние 10 лет ему удалось выплатить ипотеку за свой дом. Несколько недель назад он взял новый ипотечный кредит на сумму $5000 и вложил вырученные средства в хорошие акции для долгосрочных инвестиций. Думаю, через два-три года они покажут солидную прибыль. Считается, что хорошие акции и облигации сейчас можно купить по очень привлекательным ценам. Проблема в том, что ни у кого нет денег на покупку.»

Или, как выразился Бенджамин Грэм: «Те, у кого есть предприимчивость, не имеют денег, а те, у кого есть деньги, не имеют предприимчивости, чтобы покупать акции, когда они дешевы». Другими словами, у тех, у кого есть предприимчивость – у спекулянтов, – деньги уже давно закончились, а у тех, у кого оставались деньги, не хватало смелости.

Заброшенные фондовые рынки начала 1930-х годов не были, однако, полностью неликвидными; ценные бумаги все еще торговались между покупателями и продавцами. Кто-то всегда был рядом, чтобы забрать акции из рук бедствующих и паникующих, и можно поспорить, что «консервативный молодой человек» Рота преуспел.

Большинство из тех, кто покупал акции в начале 1930-х годов, были намного богаче и старше, чем ипотечный агент Рота. Как якобы выразился Дж. П. Морган, «медвежьи рынки возвращают акции их законным владельцам». (Эта цитата, как и большинство приписываемых Моргану, а также Эйнштейну, Твену и Кейнсу, является вымышленной.)

Экономический историк Ричард Силла недавно указал на более документированное обобщение этого процесса из книги Мэтью Джозефсона «Разбойники бароны» (Matthew Josephson; The Robber Barons):

«[Во время рыночной паники] случается много жертв и жестоких перераспределений личных состояний. Однако тот, кто обладает хотя бы малой долей нерастраченного капитала, подобен тому, кто смотрит, как стекает песок в песочных часах, при этом полностью осознавая, что сейчас он может перевернуть часы и начать процесс заново.»

Кто же переворачивает метафорические песочные часы Джозефсона, чтобы покупать акции у бедствующих и паникующих во время медвежьих рынков?

Далее - Уильям Бернстайн: О вирусах, вынужденных продажах и «законных владельцах» акций

Ближайшие учебные курсы:

23 октября - 18 ноябряЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Скрудж

Исторические доходности инвестиционных инструментов, Россия, июль 2020

Исторические доходности инвестиционных инструментов, Россия, июль 2020

Обновил данные по исторических доходностям и рискам инвестиционных инструментов в России с учетом июля 2020 г.

https://assetallocation.ru/pdf/RU-1998-2020-7m.pdf - 1998 - июл. 2020 (.pdf)
https://assetallocation.ru/pdf/RU-2003-2020-7m.pdf - 2003 - июл. 2020 (.pdf)

Июль, конечно, впечатлил резким ростом цен на драгметаллы, который продолжился в августе. Я давно ждал чего-то подобного, и мои собственные позиции по металлам в портфеле уже давно значительно превышали те, что обычно рекомендуются для сбалансированных портфелей. Теперь пожинаю плоды. Сейчас мне не надо думать, входить ли в металлы – я и так уже давно там.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Скрудж

Цена золота достигла абсолютного максимума

Цена золота выросла на 1,9% и достигла $1935 за тройскую унцию, следует из данных торгов биржи Comex. Это наивысшая стоимость металла за всю историю торгов. Предыдущий абсолютный рекорд был установлен 6 сентября 2011 года, когда унция золота стоила $1920.

С.С.:
Лежебока тихо радуется на печи, наблюдая за тем, как растет в стоимости его портфель. В отличие от «экспертов», которые заговорили о переходе в золото лишь сейчас, после истории с коронавирусом, и теперь предлагают своим клиентам покупать его по сегодняшним ценам от $1900 за унцию, лежебока регулярно добирал золото на ребалансировках по ценам 2013 – 2019 гг. по ценам $1100 - $1350 за унцию.

«Надо только выучиться ждать,
Надо быть спокойным и упрямым,
Чтоб порой от жизни получать
Радости скупые телеграммы»

Скрудж

Исторические доходности инвестиционных инструментов, Россия

Исторические доходности инвестиционных инструментов, Россия

Мне порядком надоели тролли, да и просто не слишком финансово грамотные люди, не знакомые со статистикой, но регулярно приходящие в комментарии бросаться фразами вроде «средства надо держать в долларах», «да я на депозитах заработаю больше», «вложения в рынок США куда выгоднее» и т.д. и т.п.

Для того чтобы мне было куда отсылать этих людей (нет, не туда, куда вы подумали), я выложил на AssetAllocation файлы со сравнительным поведением финансовых инструментов с 1998 г. и с 2003 г. Я такие таблички с графиками для себя веду уже много лет, но раньше они, в основном, раздавались участникам моих платных вебинаров. А теперь они выложены в открытый доступ для всех желающих.

https://assetallocation.ru/pdf/RU-1998-2020-6m.pdf - 1998 - июн. 2020 (.pdf)
https://assetallocation.ru/pdf/RU-2003-2020-6m.pdf - 2003 - июн. 2020 (.pdf)

На самом деле, конечно, эти графики и данные предназначены не столько для троллей, сколько, напротив, для думающих людей, интересующихся статистикой доходностей классов активов и инвестиционных инструментов в России, и ориентирующихся на факты, а не на расхожие мнения.

Формат файлов – pdf, поэтому, несмотря на обилие информации мелким шрифтом, она легко читается при масштабировании информации.

В будущем я планирую эти файлы обновлять примерно раз в полгода или в квартал.

Если вдруг обнаружите ошибки или будут конструктивные предложения – пишите.

Ссылки доступны с правой колонки главной страницы сайта.

Скрудж

Сергей Спирин, Как заработать на кризисе?

Ахахаха…

Ловите забавное видео: «Сергей Спирин, Как заработать на кризисе?»
https://www.youtube.com/watch?v=7p9N5Yjp9Aw

Забавно оно тем, что речь в нем идет о кризисе… 2008 года. И записано тогда же.

При этом я с большим удовольствием пересмотрел запись эфира, и готов подписаться подо всем, что я говорил еще 12 лет назад. Я там еще молодой и худой, без седины и лишних килограммов. Но уже тогда давал хорошие правильные советы о формировании портфеля, несмотря на настойчивые попытки телеведущих столкнуть меня на скользкую дорожку спекулятивных краткосрочных прогнозов.

Вопросы с тех пор не изменились. Как тогда всех интересовало, что будет с акциями/долларами/золотом/нефтью, так и сейчас люди продолжают задавать те же самые неправильные глупые вопросы.

Вот только меня на ТВ уже давно не зовут. Потому что мои ответы на эти вопросы с тех пор никак не изменились. И это, увы, не те ответы, которые хочет слушать массовая публика, приученная к шоу клоунов-аналитиков от финансовой индустрии.



Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube

Скрудж

Лекарство от панических атак — Asset Allocation

Мы не можем предотвратить панику на рынке. Но мы можем контролировать свою реакцию.

Опасности, таящиеся на рынке, могут быть скрыты или отсрочены, но никогда не могут быть устранены. Для инвесторов спады – это шанс для самоанализа, а иногда и новая возможность.

Как микроскопический организм мог за пять недель уничтожить почти $15 трлн. капиталов мирового фондового рынка?

До недавних пор многие инвесторы верили, что центральные банки и другие политические деятели отменили деловой цикл, и что делать деньги на фондовом рынке – это нечто само собой разумеющееся – во многом так же, как наука и техника, казалось, боролись с болезнями, которые были бичом человечества на протяжении тысячелетий.

Возможно, мнения инвесторов сто лет назад и более были более мудры. Они верили, что миром правят невидимые вездесущие силы, которые можно умиротворить, но никогда нельзя контролировать, и что финансовая паника – это форма божественного возмездия за греховные излишки процветания.

Мы не должны рассматривать рыночную панику как причудливые артефакты времен тикерной ленты и торговли по телефону. Скорее, это силы, которые могут быть скрыты или отложены, но никогда не могут быть устранены.

И вера в то, что паника устарела, является предпосылкой для ее повторения.

Современная история финансовых рынков – это хроника попыток контролировать риск, или даже устранять его. Одна за другой, все они потерпели неудачу.

«Мы доверяем этим блестящим новаторам в области финансов, которые, похоже, знают, что делают, когда пытаются контролировать риск», – говорит экономист и финансовый историк Йельского университета Уильям Гетцман. «В результате, подумать только, снижения риска не происходит».

Федеральная Резервная Система была создана на волне паники 1907 года, чтобы смягчить риск финансовых крахов.

Многие считали, что эта проблема имеет решение. Как заявлял биржевой маклер ДеКурси Том в своем постскриптуме к книге экономиста Клемента Джаглара «Краткая история паники» в 1916 г.: «Точно так же, как современная медицина преодолевает опасности, угрожающие физическому человеку, так и современные финансы преодолевают панику и другие опасности, угрожающие финансовой стабильности».

Он ошибался – как и все подобные прогнозы с тех пор.

ФРС не смогла предотвратить крах 1929 г., и, не увеличив объем денежной массы в начале 1930-х годов, вероятно, усугубила Великую Депрессию.

Далее - ...
Лекарство от панических атак — Asset Allocation

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube

Скрудж

Уильям Бернстайн: Глубокий риск — Asset Allocation

C.C.: Из старенького, но актуального. :)

Вы любите фильмы ужасов? Например, «Пятница 13-е» или «Кошмар на улице Вязов»? Тогда вам понравятся следующие отрывки из книги «Deep Risk» («Глубокий риск») Уильяма Бернстайна. Позвольте мне описать время и место действия книги. 30 июня 1929 года. Вы держите портфель на 100,000 долларов (сегодня он бы стоил 1.3 миллиона долларов), которые вы на 75% инвестировали в акции, а на 25% — в облигации.

А так будут развиваться события: к 30 июня 1930 года акции упали на 26%, что заставило вас продать ваши казначейские облигации на сумму 6,528$ с целью купить больше акций, чтобы соотношение акций и облигаций в портфеле вновь составило 75/25. В течение следующего года акции снова упали еще на 26%, и 30 июня 1931 года вам снова пришлось продать те самые ценные облигации казначейства на сумму 4,616$.

События, происходившие в течение следующих 12 месяцев, были куда страшнее катастрофы, ведь стоимость акций упала на 64%. 30 июня 1932 года ваши запасы казначейских облигаций стоили 16,959$. Теперь посчитайте: чтобы соотношение акций и облигаций снова составило 75/25, Вам придется продать их на сумму 8,357$ – это практически половина стоимости ваших облигаций. В результате вы окажетесь в ситуации, которая является ничем иным, как «очень опасной крысиной норой» (стр. 49 в книге).

Бойтесь.

Трепещите от ужаса.

Кто из тех нас, кто изумленно наблюдал за крахом самого капитализма и не понимал, чем закончится вся эта пирушка, нашел бы в себе смелость и спустил курок во время той самой сделки в 1930? Я бы не осмелился. Если после этого у вас еще не побежали мурашки по коже, тогда она у вас слишком грубая.

Далее - ...
Уильям Бернстайн: Глубокий риск — Asset Allocation

Ближайшие вебинары:

02 - 06 мартаучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 мартаучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube

Скрудж

Как долго вы сможете мириться с недостаточной эффективностью? — Asset Allocation

Меб Фабер: Как долго вы сможете мириться с недостаточной эффективностью? (или как победить 94% всех взаимных фондов)

Сегодня у нас есть хорошие новости и плохие новости. Ну, не столько «плохие», сколько отрезвляющие.

Конечно, проблеск надежды состоит в том, что, когда вы понимаете эту отрезвляющую новость и позволяете ей умерить ваши инвестиционные ожидания, вы, скорее всего, выиграете от хороших новостей.

После расплывчатого вступления, давайте перейдем к хорошим новостям.

Большинство людей инвестируют в акции. Они верят, что при наличии достаточного количества времени и сберегаемых средств, инвестиции в результате приведут к огромному богатству.

К счастью, это правда.

При доходности 10% в год вы в 10 раз увеличиваете свои деньги за 25 лет, и в 100 раз – за 50 лет. Подумайте об этом.

$10’000 превращаются в $1 миллион при достаточном количестве времени.

Однако, давайте быстро испортим эту хорошую новость отрезвляющими новостями.

Большинство людей совершенно не готовы к поездке по американским горкам, чтобы добраться до горшка с золотом в конце радуги.

Далее...
Как долго вы сможете мириться с недостаточной эффективностью? — Asset Allocation

Ближайшие вебинары:

02 - 06 мартаучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 мартаучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube