?

Log in

No account? Create an account
Вебинар «Личный инвестиционный план» пройдет 23 – 24 апреля. Этот вебинар я обычно провожу реже, чем вебинар про "Портфель", поэтому всем, кто интересуется данной темой, рекомендую его не пропустить.

Тема инвестиционного планирования стоит в стороне от главного вопроса инвестора «Куда инвестировать?» Но при этом личный инвестиционный план дает инвестору ответы на другие не менее важные вопросы: «Когда и сколько инвестировать?» и «На какой результат можно рассчитывать?»

К сожалению, на эти вопросы, невозможно дать ответ в виде текста. Зато ответы на эти вопросы может дать расчет в экселе, если у вас под рукой есть хороший инструмент и вы умеете его грамотно применять.

Вот этим мы и займемся вместе с участниками предстоящего вебинара - планированием своего будущего, расчетом необходимого объема и сроков инвестиций для обеспечения комфортного проживания на пенсии и достижения других инвестиционных целей.

Лучшая цитата не тему личного инвестиционного планирования, по моему скромному мнению, принадлежит Роберту Кийосаки:

«Если вы не запланировали, как вы станете богатым, то, скорее всего, вы планируете быть бедным. Просто вы не подозреваете об этом. Большинство людей планируют быть бедными, просто они не задумываются о такой постановке вопроса»

Приглашаю на вебинар «Личный инвестиционный план» всех, кому не безразлично свое будущее и будущее своей семьи.

Ссылка на регистрацию - ниже.



Ближайшие семинары и вебинары:

27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
23 - 24 апрелявебинар Сергея Спирина "Личный инвестиционный план"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы



Метки:

Написано год назад, но актуальности не потеряло. Правила информационной гигиены, или Кого я не добавляю в друзья в соцсетях.

Я не знаю точно, зачем я это сейчас пишу, но мне кажется важным это написать. Может, это остановит на полпути кого-то из желающих напроситься ко мне в виртуальные друзья. Может, поможет кому-то определиться с собственными правилами информационной гигиены. Буду рад и тому, и другому.

Я обычно добавляю в друзья в FB и ВК большинство из тех, кто за этим обращается. Тем не менее, есть исключения. Вот они.

1. Избыточное количество постов (более 10 в день). Если можешь не писать – не пиши. Если не можешь остановиться – по счастью, у меня есть право это не читать.

2. Аккаунты с контентом преимущественно на иностранных языках (включая английский и украинский). Тех очень редких людей, кого я сам хочу читать на иностранных языках, я и нахожу сам. Если это вы ко мне стучитесь, значит, вы в это число не входите.

3. Ярко выраженная политическая направленность. Мне до лампочки, за Путина вы, или за Навального, но, если ваш каждый второй пост об этом – в игнор. Как и любых политических троллей и мурзилок – неважно, российских, украинских или эмигрантских. Если я вижу посты про кровавый режим, проклятый госдеп, гадящую англичанку или что-то еще в этом роде – давай, до свидания! Вообще, мне не по пути с людьми, думающими, что в их жизни виноват Путин, Трамп, Порошенко, местный мэр или губернатор или еще кто-то – не люблю инфантильность в любых ее проявлениях.

4. Ярко выраженная религиозная направленность – молитвы, псалмы, сутры, заповеди, хвалы господу, обряды, поучения как надо жить и т.п. – всех в игнор. Если бы мне попались фанатичные атеисты, я бы, наверное, и их тоже отправил в игнор, но фанатичные атеисты мне до сих пор не попадались. И я думаю, что это неслучайно.

5. Ярко выраженная любая другая фанатичная направленность (веганы, феминистки, ЗОЖ, сексуальные меньшинства и т.п.). Я спокойно отношусь к любым маргиналам, не выходящим за рамки законодательства, но если вы создали аккаунт, чтобы налево и направо об этом рассказывать – делайте без меня.

6. Ярко выраженная коммерческая направленность. Я с интересом читаю мысли предпринимателей про их бизнес, но именно мысли, а не прайсы. Любая тупая реклама ваших товаров и услуг – в игнор.

7. Аккаунты про форекс, бинарные опционы, крипту, тех. анализ, биржевую аналитику. Очень редких умных людей в этих областях я найду и добавлю в друзья сам, а глупые мне без надобности. Это же касается любых инвестиционных предложений, выходящих за рамки моих представлений о разумном риске инвестиций. Скажем, МФО под 20% годовых, привлечение средств в доверительное управление – все в игнор.

8. Аккаунты с преобладающими петициями или просьбами что-то подписать. Неважно, что именно. В том числе и безобидные призывы, которые вам кажутся благородными и возвышенными, типа защиты белочек в местном лесопарке. Если таких просьб больше одной – для меня это признак неадеквата. В игнор.

9. Журналы, сплошь состоящие из фотографий молодых девушек (я, в общем, уже знаю, что будет дальше)

10. Аккаунты, выпрашивающие благотворительную помощь кому бы то ни было.

Вот, пожалуй, основные причины, по которым вы не будете пущены даже на порог.

И еще: обычно я немедленно и безвозвратно отправляю в бан тех, кто просит меня лайкнуть их страницу или пытается добавить меня в какие-то группы. Сожалею, но по этой причине мне уже пришлось отправить в бан несколько своих коллег – финансовых консультантов. 90% людей, отправленных мною в бан, отправлены туда именно за попытки меня куда-либо добавить или в явной форме напрашивались на лайки. Не повторяйте их ошибок.

P.S.
И напоследок: если после этого поста у вас возникло желание от меня отписаться – пожалуйста, не сдерживайте себя!



Ближайшие семинары и вебинары:

27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
23 - 24 апрелявебинар Сергея Спирина "Личный инвестиционный план"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Запись вебинара «Гипотеза эффективного рынка» расположена по адресу
https://www.youtube.com/watch?v=SO64yGe-qCQ

Презентация к вебинару: http://assetallocation.ru/pdf/emh.pdf

Приятного просмотра!

И поделитесь ссылкой с друзьями!





Ближайшие семинары и вебинары:

27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
23 - 24 апрелявебинар Сергея Спирина "Личный инвестиционный план"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Напоминаю, мой бесплатный вебинар "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее" состоится уже сегодня (26 марта) вечером.

Начало в 19:00

Вебинар пройдет в открытом режиме на YouTube и будет доступен по ссылке
https://www.youtube.com/channel/UCpFFEzNskcqWf1E3D-WkdUg/live

Для того, чтобы оставлять свои комментарии в чате вебинара, необходимо предварительно авторизоваться в аккаунте Google:
https://accounts.google.com/

Если у вас еще нет аккаунта в Google, то зарегистрироваться можно по ссылке:
https://accounts.google.com/SignUpWithoutGmail?service=youtube

Более подробную информацию Вы сможете найти на нашем сайте:
http://finwebinar.ru/youtube-streaming/

До встречи на вебинаре!

P.S.
Запись планируется (со стандартной оговоркой - "если техника не подведет"). Она должна появиться по указанной выше ссылке вскоре после завершения вебинара.

P.P.S.
Репосты приветствуются!

P.P.P.S
(голосом кота Матроскина):
Чтобы еще не начавшемуся вебинару на ютубе ставили лайки – это я еще видел. Но чтобы еще не начавшемуся вебинару на ютубе ставили дизлайки – такое вижу впервые. Видимо, у кого-то сильно подгорает… только из-за того, что тема эффективных рынков вообще будет широко обсуждаться. :) Понимаю. :) И надеюсь, как всегда, не разочаровать участников. :)



Ближайшие семинары и вебинары:

26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
23 - 24 апрелявебинар Сергея Спирина "Личный инвестиционный план"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Споры между приверженцами пассивных и активных инвестиций происходят не только у нас, но до сих пор вовсю продолжаются и на Западе. Индустрия активных инвестиций не может смириться с тем, что ее время уходит в прошлое.

Обложка журнала «Пенсии и Инвестиции»:

«Могут ли пассивные инвестиции под названием «Даже не пытайся» все еще быть интересны?»

Ответ Клиффорда Аснесса:

Хорошо, но что, если это означает «Не слишком пытайся, плати меньше, и получай лучшие результаты?»





Ближайшие семинары и вебинары:

26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
23 - 24 апрелявебинар Сергея Спирина "Личный инвестиционный план"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Юджин Фама, Ричард Талер
Источник: Chicago Booth Review, The Big Question
30 июня 2016 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Что такое гипотеза эффективных рынков и насколько она эффективна?

Юджин Фама: Это очень простое утверждение: цены отражают всю доступную информацию. Проверка более сложна, но это простая гипотеза.

Ричард Талер: Мне нравится различать два аспекта. Первый вопрос, можете ли вы победить рынок? Другой вопрос, являются ли цены правильными?

Фама: Это модель, поэтому она не является полностью верной. Никакие модели не являются полностью верными. Это приближения к реальности. Вопрос в том, для каких целей они являются хорошими приближениями? Насколько мне известно, они являются хорошими приближениями практически для любой цели. Я не знаю ни одного инвестора, который не должен вести себя так, как будто рынки эффективны. Существуют всевозможные тесты в отношении реакции цен на конкретные виды информации, в которых гипотеза о том, что цены быстро адаптируются к информации, выглядит очень хорошо. Это модель – она не всегда истинна, но это хорошая рабочая модель для большинства практических применений.

Талер: По первому вопросу — можете ли вы победить рынок — мы практически полностью согласны.

Далее...




Ближайшие семинары и вебинары:

20 мартабесплатный вебинар Сергея Наумова "Как снизить налоги при инвестициях?"
26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
У меня к вам есть еще один вопрос, связанный с Конференцией 1 июня «Портфельные инвестиции для частных лиц». Мое участие в Конференции в качестве спикера предполагается, однако с темой выступления я пока не успел определиться.

Если у вас есть пожелания по тематике моего выступления – пожалуйста, предложите тему в комментариях.

Требования к теме просты:

а) чтобы она была интересна основной массе аудитории Конференции, где будут преобладать, скорее всего, начинающие инвесторы и
б) чтобы основные можно было изложить примерно за 15-20 минут (предполагаемое время выступления).

Буду благодарен за ваши идеи.




Ближайшие семинары и вебинары:

20 мартабесплатный вебинар Сергея Наумова "Как снизить налоги при инвестициях?"
26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
У нас прекрасная новость – мы открыли регистрацию на Вторую конференцию «Портфельные инвестиции для частных лиц». Она состоится 1 июня 2019 года (суббота), в Москве, в конгресс-центре Вега-Измайлово.

Билет уже можно купить на сайте Конференции - http://invest-conf.ru/.

Помните, мы просили вас поделиться впечатлениями от первой конференции. Тогда вы написали, что хотите, чтобы мы:

  • дали больше времени каждому эксперту;
  • рассказали подробнее про инвестиции на зарубежных рынках;
  • сравнили разные инвестиционные стратегии по эффективности;
  • поговорили на темы, связанные с инвестированием: налоги, пенсии, наследство и т.д.;
  • пригласили представителей госорганов (например, из Банка России и Федеральной налоговой службы);
  • а также пригласили ряд конкретных интересных вам спикеров.

При подготовке программы второй конференции мы стараемся учесть все ваши пожелания.

Возможно, у вас появились другие интересные идеи? Мы будем рады, если вы поделитесь ими в нашем новом опросе на сайте конференции.

Предварительную программу мы уже разместили на сайте http://invest-conf.ru/

А теперь – самое главное! До 30 марта 2019 года вы можете зарегистрироваться на конференцию по цене прошлого года – 1000 рублей.

Более того, клиенты (а также читатели и подписчики) финансовых советников "Национальная лига НИС", могут получить скидку на билет на участие по промокоду, который можно узнать у вашего советника. Кто хочет получить скидку от Сергея Спирина и принять участие в конференции за полцены – обращайтесь за промокодом для скидки в личку или по мэйлу spirin (@) fintraining (.) ru.

Эта цена включает в себя посещение всех сессий конференции, пакет информационных материалов, кофе-брейки и обеды.

Программа конференции и ссылка для регистрации – http://invest-conf.ru.




Ближайшие семинары и вебинары:

20 мартабесплатный вебинар Сергея Наумова "Как снизить налоги при инвестициях?"
26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Мысли

Заниматься инвестированием, вручную отбирая отдельные акции - все равно, что заниматься пчеловодством, вручную отбирая отдельных пчел.




Ближайшие семинары и вебинары:

20 мартабесплатный вебинар Сергея Наумова "Как снизить налоги при инвестициях?"
26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Вопросы перевода

Переводя одну интересную дискуссию двух известных ученых мужей обнаружил, что, оказывается, не только Джон Богл имел широко известное прозвище «Джек», но и Юджин Фама в кругах экономистов широко известен под прозвищем «Gene».

А как это правильно переводится на русский? «Джин»? А то меня тянет чисто по-русски обозвать его «Женей», но, боюсь, это будет чересчур фамильярно. ;)




Ближайшие семинары и вебинары:

20 мартабесплатный вебинар Сергея Наумова "Как снизить налоги при инвестициях?"
26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
C удовольствием анонсирую два вебинара от Сергея Наумова, которые состоятся уже в ближайшее время.

Уже 20 марта (ср) пройдет бесплатный вебинар "Как снизить налоги при инвестициях?"

Налоги – один из наиболее важных моментов при инвестировании. Они оказывают непосредственное влияние на результаты инвестиций. Чем чаще и чем более высокую сумму налогов будет платить инвестор, тем меньше денежных средств у него в итоге останется.

Никто не хочет расставаться со своими деньгами, однако рано или поздно наступит момент, когда инвестору придется платить налоги.

Тем не менее, их можно и нужно уменьшать. Российский Налоговый кодекс позволяет различными законными способами снижать сумму налогов к уплате, либо хотя бы отодвигать срок, когда их придется платить.

Важно знать об этих возможностях и правильно использовать их на практике.

Об этом мы и поговорим на предстоящем бесплатном вебинаре на примере инвестиций в ценные бумаги.

А 27 – 29 марта пройдет платных 3-хдневный вебинар "Налоги для частного инвестора"

Тема налогов выглядит непонятной и запутанной. Поэтому цель вебинара «Налоги для частного инвестора» — внести ясность в те ситуации, когда инвестор сталкивается с вопросами налогообложения, а также рассказать, как при этом снизить налоги.

• В каких ситуациях необходимо будет платить налоги, а когда этого можно избежать?
• Как уменьшить сумму налога к уплате?
• В каких случаях и как именно вернуть уплаченный ранее налог?
• Когда необходимо будет самостоятельно подавать налоговую декларацию, и как она заполняется?
• В каких случаях нужно будет самостоятельно рассчитать и уплатить налог?

Все эти вопросы будут рассмотрены на предстоящем вебинаре.

Для начала на конкретных примерах будет разобрано, к каким налоговым последствиям приводят инвестиции в разные классы активов и использование различных инвестиционных инструментов.

Кроме того, будет рассказано о том, как оптимизировать налоги при инвестировании в России и через зарубежных финансовых посредников.

И, наконец, будет подробно рассмотрен вопрос взаимодействия с Федеральной налоговой службой России: как заполнять и подавать налоговую декларацию, как рассчитать сумму налога к уплате, а также как и в какие сроки его заплатить.

Наши читатели могут принять участие в вебинаре со скидкой .




Ближайшие семинары и вебинары:

20 мартабесплатный вебинар Сергея Наумова "Как снизить налоги при инвестициях?"
26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Финансы по указке

Финансы по указке

«Вместо того чтобы сделать отдельную новую профессию, которая будет помогать повышению финансовой грамотности людей, нас загнали в подполье», — говорит Сергей Спирин.

https://www.kommersant.ru/doc/3904230




Ближайшие семинары и вебинары:

20 мартабесплатный вебинар Сергея Наумова "Как снизить налоги при инвестициях?"
26 мартабесплатный вебинар Сергея Спирина "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"
27 - 29 мартавебинар Сергея Наумова "Налоги для частного инвестора"
1 июня 2-я Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Картинка дня

Картинка дня

Доля (%) частного капитала (домохозяйств) в разных странах, вложенная в:

- банковские депозиты и валюту – зеленые столбцы
- инвестиционные фонды – желтые столбцы



Источник: «2018 Investment Company Fact Book»

Как раз сегодня буду обсуждать с участниками учебного курса «Инвестиционный портфель» вопросы работы инвестиционных фондов.




Ближайшие семинары и вебинары:

11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
26 мартабесплатный вебинар "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
26 марта я проведу бесплатный вебинар "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее". Начало – в 19:00 по московскому времени.

Гипотеза Эффективного Рынка (ГЭР, Efficient Market Hypothesis, EMH) была сформулирована еще в 1965 году. В 2013 году ее автор – американский экономист Юджин Фама – удостоен Нобелевской премии по экономике. Она оказала неоспоримое влияние на развитие экономической науки и финансовых рынков, однако и по сегодняшний день продолжает быть причиной горячих споров между ее сторонниками и противниками.

К сожалению, большинство споров вызвано скорее непониманием и некорректными интерпретациями формулировок ГЭР.
На бесплатном вебинаре мы обсудим, о чем на самом деле гласит Гипотеза Эффективного Рынка, как она повлияла на развитие финансовых рынков, и какие практические следствия для рядовых инвесторов и спекулянтов из нее вытекают.

Несмотря на «академическое» название темы, участие в вебинаре не предполагает специальных знаний, будет полезно инвесторам и спекулянтам для расширения кругозора и, возможно, убережет от популярных ошибок и связанных с ними потерь капитала.

В программе вебинара:

- История развития финансовых рынков
- Предпосылки возникновения ГЭР
- Три формы рыночной эффективности
- Степени эффективность реальных рынков
- Эффективность рынков и возможность извлечения спекулятивного дохода
- Эффективность рынков и справедливость рыночных цен
- Эффективность рынков и пассивные инвестиции
- Практические следствия для инвесторов и спекулянтов
- Фондовые индексы и индексное инвестирование
- Ответы на вопросы

Регистрация открыта!




Ближайшие семинары и вебинары:

11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
26 мартабесплатный вебинар "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Витрина для буратин

Есть железобетонное правило, которое нужно выучить каждому, кто начинает интересоваться инвестициями. Звучит оно так:

Никогда (НИКОГДА! НИКОГДА!!!) не выбирай инструменты по их прошлой доходности.

Мосбиржа вчера запустила витрину продуктов доверительного управления - https://du.moex.com/

Как вы думаете, какой главный параметр предлагается клиентам для выбора фондов?

Догадались? Разумеется - прошлая доходность. Именно по доходности за прошлый год отсортированы фонды в выдаче, да и сама эта цифра гордо красуется крупным шрифтом наряду с другим параметром – порогом входа.

Индивидуальная структура портфеля? Персональные советы клиентам? Риск-профилирование, наконец? Нет, не слышали…

Даже хотя бы банального предупреждения о том, что прошлая доходность ничего не говорит о будущей – и того не видно.

Бизнес на дураках. Будущие результаты клиентов – пофиг. Пусть безграмотные буратины и дальше выбирают фонды по прошлой доходности, для биржи и управляющих компаний это – прибыль. А то, что для буратин – убыток, ну так этот бизнес и построен на том, чтобы их доить.




Ближайшие семинары и вебинары:

11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
26 мартабесплатный вебинар "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"


Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Меир Статман, MarketWatch

Индексация лучше всего подходит тем, у кого нет доступа и специальной информации.

Присуждение Нобелевской премии 2013 года по экономическим наукам совместно Юджину Фаме и Роберту Шиллеру многих озадачило. «Если вас интересует, можно ли регулярно превосходить средние показатели фондового рынка, – писал Стивен Раттнер, финансист и комментатор с Уолл-стрит, – то вы не получили никаких указаний от комитета по Нобелевской премии в этом году».

Раттнер поместил Шиллера в один угол ринга, заявив, что профессор финансов Йельского университета «утверждает, что рынки часто бывают иррациональными и, следовательно, побеждаемыми». Он поставил Фаму из Чикагского университета в противоположный угол, назвав его «отцом точки зрения, что рынки эффективны», чьи последователи считают, что «инвесторы, которые пытаются превзойти средние значения, неизбежно потерпят неудачу».

Гипотеза эффективного рынка имеет ключевое значение в современных финансах, и многие полагают, что теория поведенческих финансов опровергает ее. Действительно, многие считают, что опровержение гипотезы эффективного рынка является важнейшим вкладом поведенческих финансов. Тем не менее, зачастую не удается провести различие между двумя версиями эффективных рынков: гипотезой «цена отражает ценность» (price-equals-value market hypothesis) и гипотезой «рынок трудно превзойти» (hard-to-beat market hypothesis).

Далее...




Ближайшие семинары и вебинары:

11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
26 мартабесплатный вебинар "Гипотеза эффективного рынка и практические следствия из нее"


Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
В последние дни балуюсь с выгруженными котировками ETFов Finex более чем за 5 календарных лет, сравнивая их результаты между собой и с некоторыми другими доступными индикаторами (инфляцией, депозитами, облигационными индексами, долларом и т.п.). Одной промежуточной картинкой хочу поделиться.

Все котировки ETFs - рублевые, по ценам последней сделки месяца на Мосбирже.



Данные по FXRL (акции России) и FXCN (акции Китая) были неполными (торги по ним начались позже декабря 2013, поэтому их пришлось ретроспективно достраивать по соответствующим индексам MSCI China Net USD с поправкой на курс USD/RUR для Китая и MCFTRR для России). В результате данные по FXRL, судя по всему, оказались чуть завышены, но, как показывает сравнение MCFTRR и FXRL в период после 04.2016, погрешность очень невелика).

Как видно из картинки, российский рынок акций за этот 5-летний период оказался не так уж и плох в сравнении с другими рынками. Мы проиграли по доходности США, Китаю и Японии, вышли примерно на один уровень доходности с Австралией, и в итоге оказались лучше рынков Германии и Великобритании, хотя и серьезно уступали им в первой половине периода.

При этом еврооблигации эмитентов РФ – FXRU – т.е. долговые инструменты с валютной доходностью, показали результат даже еще лучше, чем российские акции – FXRL.

А вот FXRB – еврооблигации эмитентов РФ с рублевым хэджем, как и все рублевые инструменты на данном периоде времени выглядят весьма грустно.

Зачем же этот ETF тогда нужен?

Ответ становится понятен, стоит лишь сместить точку начала расчета на конец 2014 года. Лучшим из всех представленных инструментов в этом случае оказывается FXRL (акции России) с доходностью 19,4% годовых, а FXRB (еврооблигации эмитентов РФ с рублевых хэджем) выходит на второе место с доходностью 16,3% годовых. Вообще все ETFs на зарубежные рынки акций на данном 4-летнем периоде (2015 - 2018 гг.) рублевым инструментам проигрывают с большим отрывом.

Разумеется, для прогнозирования будущих результатов или построения эффективных портфелей такие короткие отрезки времени совершенно бесполезны – как раз из-за резкого изменения итоговых результатов в зависимости от выбора гипотетической точки входа. Для решений об оптимальных портфелях нужны совсем другие данные и совсем другой алгоритм принятия решений.

Однако пищу для размышлений о возможном поведении отдельных инструментов и сформированных из них портфелей в тех или иных условиях такие картинки вполне могут дать.

P.S.
Пост с компанией FinEx не согласовывался, ими не заказывался и не оплачивался.

P.P.S.
Представленная информация НЕ является инвестиционной рекомендацией и/или предложением к совершению сделок с любыми финансовыми инструментами и НЕ должна рассматриваться в этом качестве.




Ближайшие семинары и вебинары:

11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Тед Динуччи
14 Февраля 2019 г.
Источник: Vanguard
Перевод для AssetAllocation.ru

Это работает всегда, имеете ли вы дело с деньгами или с отношениями.

В семейной жизни есть особые случаи, которые следует помнить и отмечать. Во главе этого списка стоит день рождения моей жены и годовщина нашей свадьбы. За эти годы мои подарки ей оказывались как удачными, так и неудачными. Иногда удачным оказывался праздничный ужин, а иногда все решала простая открытка. К счастью, я никогда не проигрываю, поскольку всегда подстраховываюсь комбинацией открыток, ужинов, подарков или добрых дел, таких как уборка ее машины или синхронизация ее электронных часов со смартфоном.

По отдельности всегда бывают удачи и неудачи. Но если рассматривать все в совокупности, моя жена получает удовлетворение от моих лучших идей, в то время как я защищен от своих промахов.

В конечном счете, к глобальным инвестициям в акции я подхожу так же, как и к подаркам.

Приливы и отливы глобальных акций

Глобальные фондовые рынки испытывают естественные взлеты и падения. Время от времени некоторые регионы, страны и сектора будут работать лучше, чем другие, но я остаюсь сбалансированным и приверженным своим долгосрочным финансовым целям. Однако это не всегда легко – ярким примером стал период после мирового финансового кризиса 2008 года.

С тех пор, как в марте 2009 года рынок достиг дна, американские акции превзошли своих международных конкурентов на 6,2% годовых и показали значительно меньшую волатильность (13,6% против 16,1% соответственно). Если бы я обладал идеальным предвидением, я вложил бы все свои деньги в акции США. Но я всегда помнил 2 важных факта: у меня нет идеального предвидения, поэтому иногда я выигрываю, а иногда проигрываю; и, хотя недавние разница в доходности значительна, она не является ненормальной.

Лидерство по доходности между акциями США и международными акциями было неоднозначным
(Акции США в сравнении с международными акциями, скользящие пятилетние доходности: январь 1970 г. — декабрь 2018 г.)



Далее...




Ближайшие семинары и вебинары:

11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Уоррен Баффет остается оптимистичным в отношении инвестирования в индексные фонды. В конце концов, его собственная компания не может их победить.

Инвестор-миллиардер в понедельник сказал CNBC, что главные сборщики акций Berkshire Hathaway, Тед Уэшлер и Тодд Комбс, не смогли победить S&P 500. «В целом, они немного отстают от S&P, каждый с примерно одинаковым отрывом», — сказал Баффет в интервью Бекки Квик в телепрограмме Squawk Box из Омахи, штат Небраска.

Баффет давно выступает за недорогие индексные фонды. «Я думаю, что это то, что имеет смысл практически в любые времена», — сказал он недавно CNBC в программе On The Money.

Далее...




Ближайшие семинары и вебинары:

25 февраля - 01 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
По давно сложившейся традиции создаю пост, в комментариях к которому мне было бы очень интересно получить обратную связь от участников вебинара.

Был ли вебинар полезен вам? Оправдались ли ваши ожидания? Много ли узнали нового? Что понравилось? Что не понравилось? Что собираетесь применить на практике? Что имеет смысл изменить в организации или в программе вебинара?

Словом, любые отзывы о вебинаре приветствуются.

Заранее благодарен!




Ближайшие семинары и вебинары:

25 февраля - 01 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

География

В этот раз опять очень широкая география участников вебинара «Инвестиционный портфель». Помимо России, участвуют люди из Казахстана (2), Беларуси, Украины, Германии, Словении и даже Венесуэлы (!).

Из российских городов, как всегда, лучше всех представлены Москва и Санкт-Петербург. Однако на этот раз удивление вызывает сразу пятеро (!) участников из Екатеринбурга. Екатеринбуржцы, что у вас там такое произошло, что вдруг такой всплеск интереса к финансовой грамотности? Может, уже пора к вам очно приезжать?





Ближайшие семинары и вебинары:

25 февраля - 01 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Текущее...

Текущее...

В связи с множеством поступающих в последние часы вопросов: мы принимаем оплату за учебный курс «Инвестиционный портфель» в том числе и сегодня, но тогда для получения доступа к сегодняшнему эфиру, либо используйте мгновенные платежи (например, с пластиковых карт), либо оперативно пересылайте администратору сканы документов с отметкой банка об исполнении (банковские платежи обычно поступают на счет не ранее следующего рабочего дня).

Более того, оплата будет возможна и в самые первые дни уже после начала вебинара, но тогда первые занятия вам придется смотреть в записи.

Если планируете оплатить – не тяните до последнего, плиз. В 19:00 с началом эфира мы все телефоны отключаем.

Кто уже оплатил участие – до встречи на вебинаре через несколько часов!




Ближайшие семинары и вебинары:

25 февраля - 01 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Лытдыбр

Между техническим и фундаментальным анализом есть одно важное отличие.

Технический анализ – краткосрочный. В том смысле, что проверить работоспособность (или неработоспособность) его гипотез обычно можно в достаточно краткосрочной перспективе – за несколько лет. Людям с IQ немного выше среднего, но любящим проверять все на собственной шкуре, обычно хватает нескольких лет, чтобы убедиться, что технический анализ не работает. Людям с меньшим IQ на это зачастую требуется больше времени.

С фундаментальным анализом в этом смысле все гораздо хуже. Фундаментальный анализ – долгосрочный. В том смысле, что проверить работоспособность (или неработоспособность) его гипотез можно лишь в очень долгосрочной перспективе – за десятилетия. Люди с IQ немного выше среднего, но любящие проверять все на собственной шкуре, могут десятилетиями не понимать, что и фундаментальный анализа в современном мире тоже уже не работает.

Умнейшие люди, вроде Грэма или Баффета, осознали это, по сути, лишь под конец своей жизни. Я сейчас ни в коем случае не иронизирую над ними. Напротив, я отдаю должное их интеллекту и проницательности, поскольку они все это в итоге все же поняли. В отличие от огромного множества прочих людей, которые так и не поняли.

Огромное количество людей продолжает пытаться проверить идеи времен юности (в широком смысле) Грэма и Баффета на своей собственной шкуре.

Идея похвальная для пытливого ума, но… не самая лучшая, на мой взгляд.

Есть идея получше. Для того, чтобы сократить срок понимания, нужно отказаться от привычки все проверять на собственной шкуре, и начать обращать внимание на научные подходы – на накопленную за десятилетия статистику и научные методы ее обработки.

Но на это – на то, чтобы перестать учиться на своих собственных ошибках, и начать учиться на ошибках других людей, способны уже совсем немногие.

Многие люди категорически не хотят учиться на чужих ошибках. Только на своих собственных!

Есть очень старая байка-гипотеза: дураки не учатся вообще, умные учатся на своих ошибках, а мудрые учатся на ошибках других людей.

Сможете ли вы быть мудрым? После полутора десятков лет преподавания, мой ответ - «я не знаю». Я ведь сталкивался не только с мудрыми, но и с умными, и с дураками (и даже не хочу предложить угадать, кого было больше! :))

Я ничего не знаю лично про вас. Я не знаю степень вашего упрямства и желания проверять все гипотезы на собственной шкуре.

Как говорят на Востоке, можно свести ишака к воде, но пить его и сам шайтан не заставит.

Я могу предоставить вам необходимые сведения, накопленные и систематизированные к настоящему моменту человечеством.

Но на этом та часть пути, которую я готов пройти вместе с вами, заканчивается.

Как вы распорядитесь этими знаниями – сфера уже исключительно вашей ответственности.





Ближайшие семинары и вебинары:

25 февраля - 01 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Картинка из твиттера Меба Фабера со ссылкой на Vanguard Group. Относительное превосходство акций США над международными (т.е. кроме США) акциями – график выше нулевой оси; и наоборот, проигрыш акций США международным (кроме США) акциям – график ниже нулевой оси.



Выводы (Фабера и Vanguard):

1. Лидерство по эффективности между американскими и международными акциями было смешанным
2. Глобально диверсифицированный портфель обеспечил самую высокую доходность с поправкой на риск за весь период
3. Аргументы в пользу глобальной диверсификации сейчас столь же сильны, как и прежде.

С.С.:
Я бы, конечно, еще добавил 4. В зоне относительной перекупленности сейчас находятся акции США, и график (как и прочие факторы) наводит на мысли о дальнейшем вероятном движении маятника (графика) вниз. Но это не точно. :)

В целом, для фанатично пассивного инвестора, исключающего любой тайминг, подойдет обычный глобально диверсифицированный портфель. А активно-пассивному инвестору, верящему в способность таких графиков предсказывать движения рынка, и готовому принимать решения и отвечать за них самостоятельно, возможно, стоит подумать о портфеле с распределением, смещенным в пользу акций за пределами США.

О том, чем эти два подхода отличаются друг от друга, подробно поговорим на 4-м занятии 1-й части учебного курса «Инвестиционный портфель».

Дисклеймер:
Представленная информация НЕ является инвестиционной рекомендацией и/или предложением к совершению сделок с любыми финансовыми инструментами и НЕ должна рассматриваться в этом качестве.




Ближайшие семинары и вебинары:

25 февраля - 01 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Напоминаю, большой учебный курс «Инвестиционный портфель» стартует уже в понедельник, 25 февраля.

Почему этот учебный курс может быть вам интересен?

- Вы получите ответы не только на вопрос «Куда инвестировать?», но и на гораздо более важный вопрос «Почему инвестировать именно так?». Вы получите не просто карту пути для прохождения, но и понимание, почему ваш путь должен быть именно таким.

- По итогам учебного курса вы сами выработаете индивидуальное инвестиционное решение, которое будет ориентировано на вас, вашу персональную ситуацию, ваше отношение к рискам, индивидуальные инвестиционные горизонты и прочие персональные особенности.

- Вы получите ответы от преподавателя, который не имеет никаких агентских договоров с представителями финансовой индустрии, никакой личной материальной заинтересованности в продаже чужих продуктов, и, таким образом, абсолютно независим в своих советах.

- Вы пройдете программу, которая прошла обкатку в течение свыше 8 лет на более чем тысяче слушателей. Вы можете ознакомиться с сотнями «живых» отзывов людей, прошедших программу, неоткорректированных, от первого лица, принадлежащих реальным людям из социальных сетей.

- Помимо основного материала вы получите конспекты занятий, презентации, домашние задания и дополнительные материалы для изучения. Вы сможете продолжать задавать вопросы по теме учебного курса и после его окончания на специальном закрытом форуме.

Аналогов этому курсу в России нет.

Отдельные появляющиеся сейчас на просторах интернета «курсы», как правило, представляют собой рассказы спикеров об инструментах, которые они сами продают за агентское вознаграждение. В этих случаях речь в принципе не идет ни о формировании целостной картины мира у слушателей, ни о независимости спикера, ни о попытках разобраться в том, что же нужно вам как инвестору. Понятно, что и о качестве обучение в случаях, когда речь на самом деле идет о замаскированных под обучение продажах, говорить не приходится.

Однако, у вас есть возможность разобраться во всем самостоятельно и получить независимую непредвзятую информацию. Еще можно успеть присоединиться к новой группе, которая начинает занятия в понедельник, 25 февраля.





Ближайшие семинары и вебинары:

25 февраля - 01 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 марта - 15 мартаучебный курс "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Syndicate

RSS Atom

Статьи

Метки

Page Summary

Latest Month

Апрель 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930    
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner