Можно и на вебинаре поговорить, но ссылки удобнее дать в комментариях.

Два материала очень вводного характера. Для совсем начинающих. Можно даже для детей старшего школьного возраста.

1. Мультфильм "Введение в Asset Allocation" (в 3-х частях)

http://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/cartoon/

2. Уильям Бернстайн, "Если сможете. Как поколение 2000-х может понемногу разбогатеть"

http://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/if_you_can/


Edited at 2017-10-25 16:20 (UTC)

В случае закрытия фонда деньги просто возвращаются инвестору. На его брокерский счет. Так на Западе. Теоретически точно так же должно быть и в России, и для фондов Финэкс, с той оговоркой, что в России такого еще никогда не происходило, поэтому как это будет на самом деле - никто не знает. Но должно быть так.

Я считаю вполне возможным держать фонды Финэкс в своем портфеле. И сам тоже держу. Конечно, не на всю сумму капитала (вот к этому я пока явно не готов, и не призываю), но для вложения части капитала я считаю риски Финэкса вполне приемлемыми для себя.

А вот "стоит ли..?" - это совсем другой вопрос, который не имеет вообще никакого отношения к Финэксу, зато имеет прямое отношение лично к Вам как инвестору. Одним инвесторам - стоит, другим - не стоит. Стоит ли лично Вам - я ничего не могу сказать, не зная Ваших целей и ограничений.


Edited at 2017-10-25 16:51 (UTC)

Рост фондового рынка определяется тремя составляющими.

1. Ростом экономики. На сверхдолгосрочных периодах (несколько десятилетий) темпы роста экономики и фондового рынка практически совпадают.

2. Текущим уровнем оцененности акций (относительно прибылей предприятий) - в среднесрочной перспективе. Если рынок фундаментально переоценен, то рост в будущем ожидается ниже. Если рынок фундаментально недооценен, то рост рынка в будущем ожидается выше. Уровень оцененности рынков можно определить с помощью методов фундаментального анализа. Однако, "возврат к среднему" в этом случае может происходить в течение лет и даже десятилетий - это вовсе не краткосрочный процесс.

3. Эмоциями и настроениями рыночной толпы, а также спекулятивными действиями - в краткосрочной перспективе - от секунд до нескольких лет. Эту составляющую пытаются предсказывать технические аналитики, а также гадалки, экстрасенсы и гуру. С переменным успехом - долгосрочно быть правым не удается, пожалуй, никому.

Рост фондового рынка определяется этими тремя составляющими. Роль каждой из них зависит от горизонта инвестиций. На сверхдолгосрочных периодах основное влияние оказывает экономика, на среднесрочных периодах - фундаментальные оценки рынков, на краткосрочных периодах основное влияние оказывают эмоции рыночной толпы и действия спекулянтов.

Портфельная премия, обнаруженная Марковицем, умрет при наступлении абсолютно эффективного рынка. В условиях абсолютно эффективного рынка все цены на рынке в любой момент будут справедливыми, и все участники рынка будут получать одни и те же доходности, вне зависимости от того, в какие активы они инвестируют (с поправкой на принимаемые ими риски активов).

Инвестировать портфельному инвестору в этом случае - точно так же, как и сейчас. Портфельные подходы позволят сформировать портфель, оптимальный для уровня риска инвестора. А то, что портфельная премия над рынком при этом сойдет на ноль - так это небольшая беда. Доходность рынка инвестор при этом в любом случае получит.

Думаю, это произойдет не скоро. До идеально эффективных рынков нам пока еще далеко.


Edited at 2017-10-27 07:21 (UTC)

Спорно... Вопрос в том, сохранится ли раскорреляция активов при абсолютно эффективном рынке? Но спорить на тему того, как именно выглядит "сферический конь в вакууме" не вижу смысла.

Хороший вопрос. :)))

За очень много лет инвестиций я сам для себя его решить так и не смог. Для этого, действительно, нужно вести учет каждой операции, каждого довложения и снятия и т.д., что выливается в такие затраты времени, которые я себе позволить не готов.

Поэтому когда мне иногда задают вопросы про мою доходность за прошлые периоды, у меня нет ответа - я не знаю. Доход-то есть, но точной цифры - нет.

И меня всегда очень удивляли люди, которые (не будучи фондом с обязательным учетом и обязательной отчетностью) умудряются в ответ на такие вопросы бодро называть конкретные цифры в процентах годовых. Думаю, в большинстве случаев эти цифры берутся "с потолка" и имеют слабое отношение к действительности.

Приход дивидентов тоже считает автоматом? Ну и там дальше дивидент минус налог и ре-инвестирование или на счёт денюжка падает...

Приход дивидентов тоже считает автоматом? Ну и там дальше дивидент минус налог и ре-инвестирование или на счёт денюжка падает...

Сожалею, но не знаю.
Я сам все в экселе веду.