?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Джейсон Цвейг
Источник: The Wall Street Journal
29 сентября 2017 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

В то время как фондовый рынок США на прошлой неделе побил все исторические максимумы, а календарь вот-вот сменится на октябрь, давайте вместе со мной вернемся на 30 лет назад, в пятницу 16 октября 1987 г.

За год фондовый рынок вырос более чем на 30%. Однако трейдеры ведут себя крайне осторожно: процентные ставки повышаются, вместе с ними растут налоги, а США препираются с международными торговыми партнерами и конфликтуют с Ираном.

Джеймс О'Шонесси, молодой инвестор из Сент-Пола, штат Миннесота, поставил «пятизначную» сумму на пут-опционы на индекс акций, чтобы заработать в случае резкого падения цен на корзину акций компаний крупной капитализации США. Подключив свой телефон к модему, который дозванивается в службу котировок акций, он становится все более и более нервным, по мере того, как промышленный индекс Доу-Джонса падает на рекордные 108.35 пунктов при беспрецедентных объемах порядка 339 млн. акций.

Продажи «абсолютно чрезмерны», думает он: в понедельник рынок неизбежно должен восстановиться, «а затем меня вынесут» за ставку на стороне медведей. «Чувство паники захлестнула все мое тело», говорит г-н О'Шонесси. «Я должен просто уйти». Он звонит своему брокеру за полчаса до закрытия рынка и все закрывает позицию.

В выходные г-н О'Шонесси чувствует «огромное облегчение», как будто «я только что уклонился от пули». Все негативные разговоры среди инвесторов убедили его в том, что в понедельник фондовый рынок ожидает «ралли после исчезновения опасности»; закрыв свои пут-опционы он, несомненно, предотвратил огромные потери.

Затем наступает понедельник. В Нью-Йорке, индекс Доу падает на 208 пунктов за первые 90 минут, вызывая волну продаж со стороны институциональных инвесторов, использующих технику страхования портфелей с целью минимизации потерь. Фьючерсные трейдеры в Чикаго, который обычно покупают, отступают в ожидании дальнейшего падения.

К концу дня индекс Доу рухнул на 22.6%, это был «худший день в истории Уолл-Стрит», как назвала 19 октября 1987 г. журналистка Дайана Энрикес в своей замечательной новой книге «A First-Class Catastrophe». Эквивалентное падение в 2017 г. приведет к потерям более 5’000 пунктов Доу в день.

Далее...






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

23 - 26 октябряСергей Наумов, "Как инвестировать в ETF в России и за рубежом"
14 - 16 ноябряСергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Записи из этого журнала по тегу «assetallocation.ru»

Comments

( 7 комментариев — комментировать )
deathtiny
23 окт, 2017 10:43 (UTC)
"не бойтесь находиться в деньгах" - мудрая мысль... учитывая и сегодняшний уровень р/е в США и ваще -))
fintraining
23 окт, 2017 10:56 (UTC)
Ну так там вся статья - сплошные аналогии с сегодняшним днем. :)
(Анонимно)
23 окт, 2017 15:41 (UTC)
И это всё-равно не факт, что рынок рухнет.
fintraining
23 окт, 2017 16:11 (UTC)
Все рынки время от времени падают - это свойство всех рынков акций. Рано или поздно рухнет и этот. Вопрос не в том, рухнет ли. Вопрос в том - когда? :)
(Анонимно)
23 окт, 2017 17:11 (UTC)
И какова конкретно сейчас вероятность (допустим в процентах) падения рынков?
fintraining
23 окт, 2017 17:43 (UTC)
Некорректно поставлен вопрос. Здесь как минимум должны быть еще вопросы 1. Что считать падением? (какую просадку в %) и 2. О каком интервале времени идет речь? И только потом вопрос про вероятность.

По статистике рынок акций США падал более чем на 20% в среднем раз в 5 лет, более чем на 40% - раз в 10 лет. Крупных падений не было уже довольно давно, так что...

Самый главный вопрос здесь в сроках - вот их точно предсказывать пока еще никто не умеет, увы. Это похоже на сход лавин в горах. Снежная шапка может нависать над склоном много лет, и когда-нибудь она обязательно сойдет. Но когда именно - предсказывать пока не научились.


(Анонимно)
24 окт, 2017 18:34 (UTC)
Спасут ли облигации при будущем крахе рынков? Рубль не тот пассив, в котором можно пересидеть. ЕТФ на золото с конвертацией в тот же рубль? Спички, тушенка?
( 7 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Page Summary

Latest Month

Декабрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner