Активное управление капиталом по версии Vanguard

Сижу над брошюрой Vanguard с методикой по построению портфелей, и разбираюсь, что думает Vanguard по поводу активного управления активами.

Думаете, Vanguard игнорирует или не рекомендует активное управление?

Не угадали! Вовсе нет. Современные подходы Vanguard активное управление активами вполне допускают и своих клиентов от него они вовсе не отговаривает.

И как же, вы думаете, Vanguard предлагает выбирать активных управляющих?

А вот здесь начинается самое интересное! :)

Рекомендуемый порядок выбора активных управляющих следующий:

1. Определиться со своими инвестиционными целями, инвестиционными горизонтами, и отношениям к риску

2. Определиться со своим широким стратегическим распределением по основным классам активов, таким как акции, облигации и денежные средства.

3. Определиться с распределением по подклассам активов – с разбивкой внутри классов (например, на отечественные и зарубежные акции, акции компаний крупной, средней или малой капитализации, отечественные и зарубежные облигации, корпоративные и муниципальные облигации и т.д. и т.п.)

4. Только после этого внутри каждой группы (!) определиться с разбивкой капитала на индексные и активно управляемые стратегии

5. Определиться с распределением капитала между налогооблагаемыми счетами и счетами со льготным налогообложением (вроде наших ИИС)

6. И лишь после этого, если уж вы решили часть средств инвестировать не в индексные, а в активно управляемые стратегии – так ради бога, Vanguard совершенно не возражает. :)



Вот только для этого ваша следующая задача, согласно рекомендаций Vanguard, - найти таких управляющих, которые смогут понять, чего же вы от них хотите в рамках написанных выше ограничений, и далее будут придерживаться необходимой вам инвестиционной философии и дисциплинированно работать с теми конкретными весьма мелкими группами активов (с учетом классов, подклассов, и счетов), которые вы для них определили.

При этом рекомендуется искать управляющих с низкими издержками (т.е. низким размером оплаты их услуг), и/или регулярно контролировать их на предмет того, обгоняют ли они свои индексные аналоги с учетом взимаемых ими с вас комиссий.

А теперь вернемся к российским реалиям.

Много ли вы знаете наших российских активных управляющих, которые в такой постановке вопроса вообще поймут, чего вы от них хотите? И далее будут действовать исключительно в рамках поставленных вами ограничений? :)

А? Э... Так-то, дружок, в этом-то все и дело.

Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы