fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Category:

Активное управление капиталом по версии Vanguard

Сижу над брошюрой Vanguard с методикой по построению портфелей, и разбираюсь, что думает Vanguard по поводу активного управления активами.

Думаете, Vanguard игнорирует или не рекомендует активное управление?

Не угадали! Вовсе нет. Современные подходы Vanguard активное управление активами вполне допускают и своих клиентов от него они вовсе не отговаривает.

И как же, вы думаете, Vanguard предлагает выбирать активных управляющих?

А вот здесь начинается самое интересное! :)

Рекомендуемый порядок выбора активных управляющих следующий:

1. Определиться со своими инвестиционными целями, инвестиционными горизонтами, и отношениям к риску

2. Определиться со своим широким стратегическим распределением по основным классам активов, таким как акции, облигации и денежные средства.

3. Определиться с распределением по подклассам активов – с разбивкой внутри классов (например, на отечественные и зарубежные акции, акции компаний крупной, средней или малой капитализации, отечественные и зарубежные облигации, корпоративные и муниципальные облигации и т.д. и т.п.)

4. Только после этого внутри каждой группы (!) определиться с разбивкой капитала на индексные и активно управляемые стратегии

5. Определиться с распределением капитала между налогооблагаемыми счетами и счетами со льготным налогообложением (вроде наших ИИС)

6. И лишь после этого, если уж вы решили часть средств инвестировать не в индексные, а в активно управляемые стратегии – так ради бога, Vanguard совершенно не возражает. :)



Вот только для этого ваша следующая задача, согласно рекомендаций Vanguard, - найти таких управляющих, которые смогут понять, чего же вы от них хотите в рамках написанных выше ограничений, и далее будут придерживаться необходимой вам инвестиционной философии и дисциплинированно работать с теми конкретными весьма мелкими группами активов (с учетом классов, подклассов, и счетов), которые вы для них определили.

При этом рекомендуется искать управляющих с низкими издержками (т.е. низким размером оплаты их услуг), и/или регулярно контролировать их на предмет того, обгоняют ли они свои индексные аналоги с учетом взимаемых ими с вас комиссий.

А теперь вернемся к российским реалиям.

Много ли вы знаете наших российских активных управляющих, которые в такой постановке вопроса вообще поймут, чего вы от них хотите? И далее будут действовать исключительно в рамках поставленных вами ограничений? :)

А? Э... Так-то, дружок, в этом-то все и дело.







Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Tags: vanguard, активные инвестиции, портфель
Subscribe

  • Еще из свежего Чарли Мангера:

    Еще из свежего Чарли Мангера: Чарли Мангер, вице-президент Berkshire Hathaway и давний деловой партнер Уоррена Баффета, выступил с грозным…

  • Свежие новости из мира больших финансов

    Свежие новости из мира больших финансов Во время интервью на ежегодном собрании акционеров Daily Journal Чарли Мангера спросили, что он считает…

  • Про поиск

    Про поиск Хорошие инвестиции вам придется искать самостоятельно. Они есть в природе, но их почти нет в широком информационном пространстве. Чтобы…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 17 comments

  • Еще из свежего Чарли Мангера:

    Еще из свежего Чарли Мангера: Чарли Мангер, вице-президент Berkshire Hathaway и давний деловой партнер Уоррена Баффета, выступил с грозным…

  • Свежие новости из мира больших финансов

    Свежие новости из мира больших финансов Во время интервью на ежегодном собрании акционеров Daily Journal Чарли Мангера спросили, что он считает…

  • Про поиск

    Про поиск Хорошие инвестиции вам придется искать самостоятельно. Они есть в природе, но их почти нет в широком информационном пространстве. Чтобы…