?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Случайно набрел через поисковики на неплохую статью про ETF, опубликованную 3 года назад на сайте журнала finanz (точнее, перевод западной статьи).

Ключевая мысль: "Вы можете создать портфель, используя только ETF, но нет никакой необходимости ограничиваться только ими".

Полная статья здесь.






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


24 - 28 апреля (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
16 - 18 мая (вт - чт)Сергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Comments

( 9 комментариев — комментировать )
denis_fatkulin
18 апр, 2017 08:49 (UTC)
Добрый день, Сергей. Если позволите, вопрос.
Как правило конкретный ETF отслеживает какой-либо индекс. Например индекс ММВБ, который считается на основе котировок акций, входящих в него. Но эмитенты, входящие в индекс еще и платят дивиденды, которые ETF не учитываются, иначе фонд будет опережать отслеживаемый индекс. Вопрос: а куда изымаются дивиденды и почему они не платятся держателям (в частности FinEX этого не делает)?
fintraining
18 апр, 2017 09:16 (UTC)
В разных юрисдикциях - по-разному.

В США дивиденды обычно выплачиваются (зачисляются на ваш брокерский счет).

В Европе (и в т.ч. в России) дивиденды обычно не выплачиваются, а добавляются к стоимости пая. В т.ч. это делает и Финэкс - если вы сравните результаты FXRL с индексом ММВБ, то FXRL будет опережать ММВБ - как раз примерно на величину дивидендов (за минусом комиссий фонда).

Поэтому правильнее сравнивать результаты не с ММВБ, а с индексом "ММВБ Total Return", который биржа не так давно начала рассчитывать - http://moex.com/ru/index/totalreturn.aspx


Edited at 2017-04-18 09:17 (UTC)
denis_fatkulin
18 апр, 2017 11:28 (UTC)
А как тогда оценивать точность отслеживания индекса? Например, если состав индекса поменяется. Ведь чем дольше ETF существует, тем больше будет накопленное опережение индекса.
oppositus
18 апр, 2017 12:13 (UTC)
Следите сразу за индексом полной доходности и сравнивайте с ним. Такие индексы есть для всех развитых рынков, все индексы MSCI имеют варианты с полной доходностью, ММВБ тоже есть. А когда состав индекса поменяется, то и состав ETF поменяется, и она продолжит отслеживать.
(Анонимно)
18 апр, 2017 14:50 (UTC)
"Кроме того, большая часть из них имеют тенденцию к совершению небольшого числа сделок, но ETF в данном случае «обходят» противников в силу того, что не всегда должны продавать пакеты, когда инвесторы получают деньги".

Можно подробнее про этот момент?
fintraining
18 апр, 2017 15:21 (UTC)
Мне сложно судить о том, что именно имел в виду автор статьи, но, возможно, например, имелось в виду, что ETF бывают не только физические (с покупкой и продажей реальных ценных бумаг), но и синтетические (с покупкой и продажей своп-контрактов).
(Анонимно)
18 апр, 2017 15:39 (UTC)
Если я не ошибаюсь, Армстронг в Вашем переводе говорил про оптимизацию налогообложения, хотя речь, понятно, была не про ETF, а про взаимные фонды. Тогда я понял его мысль, но сейчас не помню, о чем именно шла речь - но не о физических и синтетических фондах.
fintraining
18 апр, 2017 15:51 (UTC)
Армстронг про другое писал. Он писал про взаимные фонды, а вот как раз они-то всегда должны продавать бумаги, чтобы инвесторы получили деньги.

Но у взаимных фондов есть свои нюансы оптимизации налогообложения, о которых мог писать Армстронг.
oppositus
18 апр, 2017 18:27 (UTC)
ЕТФ выпущено больше, чем находится "на руках" у инвесторов. И когда инвестор покупает 1 ЕТФ, он ее получает "из загашника" (у маркетмейкера есть "лишние" ЕТФ). Когда продает - ММ переводит ее на свой счет. Поэтому покупка-продажа мелких пакетов не изменяет общее количество выпущенных ЕТФ, и не приводит к сделкам с активами.

Например, выпущено миллион ЕТФ (активы куплены сразу под миллион), 800 тысяч на руках у инвесторов, 200 тысяч у ММ. Если купить 1-10-1000 ЕТФ, то инвестор получит уже готовые, и не нужно проводить сделки с активами.

В ПИФах и фондах не так. Там "лишних" паев нет, и при каждой покупке/продаже пая в конечном итоге совершаются сделки с активами (с поправкой на денежную подушку, которая есть у фонда на этот случай).
( 9 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Page Summary

Latest Month

Ноябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner