Две неплохих статьи про встречу Андрея Мовчана с алготрейдерами, которые я рекомендую прочитать, хотя сам на этой встрече не был. Одна – в FinBuzz, автор - Мария Масленникова, Андрей Мовчан сравнил торговлю «на истории» с религией.
Другая – в FinancialOne, автор – Любовь Царева, Андрей Мовчан вновь поспорил с алготрейдерами. На этот раз вживую
Все правильно говорит про алготорговлю Мовчан.
И в ответ предсказуемо собирает недовольные вопли религиозных фанатиков алготорговли, а также циничных представителей "церкви", материальное благополучие которых зависит от веры паствы в алгоритмические чудеса.
На самом деле, то, что пытается объяснить публике Мовчан, сродни первому закону термодинамики. Как в энергия не возникает из ничего, и не может существовать «вечных двигателей», так и на рынках общая средняя доходность рынка определяется (в итоге) доходностью бизнеса, стоящего за инвестициями, и не может на постоянной долгосрочной основе ее превышать. Не может существовать алгоритмов, обыгрывающих рынок в долгосрочной перспективе.
Трейдинг (вообще, и алготрейдинг в частности) - это игра с отрицательной суммой, в которой небольшое число победителей могут краткосрочного и немного зарабатывать, если на рынок будет загоняться достаточно «пушечного мяса», чьи потери оплатят их выигрыши. Но любые неэффективности могут существовать лишь ограниченное время, а затем орда новых желающих поднять денег на этих неэффективностях быстро убирает эти возможности с рынка. И сумма денег, которую с этих неэффективностей можно получить, тоже очень сильно ограничена. Можно показывать «чудеса» в сотни и тысячи годовых на конкурсах ЛЧИ при стартовой сумме в 50.000 рублей, но не получается повторять эти чудеса в промышленных масштабах.
И уж тем более обречены на быстрый слив любые алгоритмы, выставляемые «на продажу».
Я понимаю, что всегда хочется верить в чудо. Но эта вера сродни вере в существование «вечного двигателя», противоречащего законам термодинамики.
P.S.
О том, как получать обычную доходность рынка без необходимости верить в чудеса – на вебинаре, который начинается уже сегодня.
27 - 31 марта (пн - пт) – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 - 13 апреля (вт - чт) – Сергей Наумов, "Как инвестировать в ETF в России и за рубежом"
24 - 28 апреля (пн - пт) – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
16 - 18 мая (вт - чт) – Сергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"
Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTube
ЖЖ-сообщество
Личные финансы