fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Category:

Дивидендная доходность рынков США и России

На сайте MSCI индексы фондовых рынков доступны в нескольких вариантах: как индекс Price, рассчитываемый по биржевым ценам бумаг, так и индекс полной доходности Gross, включающий в себя дивиденды и их реинвестирование.

А раз у нас есть данные по обоим индексам, то что мешает нам по этим данным рассчитать дивидендную доходность? Причем не только рассчитать на конкретный момент, но даже построить ее график в динамике?

Ничто не мешает.



На графике индексы MSCI для США и России в динамике с 1995 года в вариантах Price и Gross (все в USD). На нижнем графике – скользящая дивидендная доходность за 12 месяцев, рассчитанная по этим индексам.

Последние данные – март 2017 г.

Обратите внимание на экстремально высокую текущую цифру дивидендной доходности по России (свыше 6%!) и одновременно очень низкую текущую дивидендную доходность по США.


Дивидендная доходность (отношение дивидендов к цене акций) – один из важнейших показателей оцененности акций и рынков. Высокий показатель указывает на недооцененность рынка, низкий – на переоцененность.

Богл в своем недавнем интервью CNN говорит об исторической средней дивидендной доходности рынка США на уровне 4,5%.

Историю дивидендной доходности рынка акций США за очень длинный период можно увидеть, например, здесь - http://www.multpl.com/s-p-500-dividend-yield/

Экстремально низкие цифры по США последних лет принято объяснять практикой байбэков (обратного выкупа акций), которая вошла в моду лишь относительно недавно и привела к уменьшению собственно дивидендной доходности. Однако, вопрос о том, какую именно роль играют байбэки, а какую – собственно, переоцененность рынка, остается открытым.

Другие индикаторы – например, Shiller PE - http://www.multpl.com/shiller-pe/ - ясно указывают именно на переоцененность рынка США.

P.S.
Подробнее - на вебинаре обсудим.



Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


27 - 31 марта (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 1. Структура портфеля или Стратегия»"
11 - 13 апреля (вт - чт)Сергей Наумов, "Как инвестировать в ETF в России и за рубежом"
24 - 28 апреля (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика»"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Tags: Россия, США, дивиденды, картинки, статистика
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 10 comments