А раз у нас есть данные по обоим индексам, то что мешает нам по этим данным рассчитать дивидендную доходность? Причем не только рассчитать на конкретный момент, но даже построить ее график в динамике?
Ничто не мешает.
На графике индексы MSCI для США и России в динамике с 1995 года в вариантах Price и Gross (все в USD). На нижнем графике – скользящая дивидендная доходность за 12 месяцев, рассчитанная по этим индексам.
Последние данные – март 2017 г.
Обратите внимание на экстремально высокую текущую цифру дивидендной доходности по России (свыше 6%!) и одновременно очень низкую текущую дивидендную доходность по США.
Дивидендная доходность (отношение дивидендов к цене акций) – один из важнейших показателей оцененности акций и рынков. Высокий показатель указывает на недооцененность рынка, низкий – на переоцененность.
Богл в своем недавнем интервью CNN говорит об исторической средней дивидендной доходности рынка США на уровне 4,5%.
Историю дивидендной доходности рынка акций США за очень длинный период можно увидеть, например, здесь - http://www.multpl.com/s-p-500-dividend-yield/
Экстремально низкие цифры по США последних лет принято объяснять практикой байбэков (обратного выкупа акций), которая вошла в моду лишь относительно недавно и привела к уменьшению собственно дивидендной доходности. Однако, вопрос о том, какую именно роль играют байбэки, а какую – собственно, переоцененность рынка, остается открытым.
Другие индикаторы – например, Shiller PE - http://www.multpl.com/shiller-pe/ - ясно указывают именно на переоцененность рынка США.
P.S.
Подробнее - на вебинаре обсудим.
27 - 31 марта (пн - пт) – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 1. Структура портфеля или Стратегия»"
11 - 13 апреля (вт - чт) – Сергей Наумов, "Как инвестировать в ETF в России и за рубежом"
24 - 28 апреля (пн - пт) – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика»"
Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTube
ЖЖ-сообщество
Личные финансы