fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Category:

Баффет vs. индекс

После мини-дискуссии в комментариях с уважаемым nefedor решил более детально сравнить результаты Баффетовского фонда Berkshire Hathaway с индексом.

Результаты весьма любопытные.

Последний крупный успех Баффета приходится на 2008 год - год, когда инвесторы в индекс потеряли намного больше Баффета. За счет этого успеха на последнем 10-летнем промежутке (2007 – 2016 гг. включительно) Баффет индекс S&P500 со включенными дивидендами и реинвестированием обгоняет – +9,4% годовых у Баффета против +7,0% годовых у индекса.



Однако, все, что происходило после 2008 года было уже вовсе не так красиво. Конечно, все и далеко не так грустно, как у тех хэдж-фондов, против которых Баффет держал свое знаменитое пари, но все же хуже индекса.

За последние 8 лет (2009 – 2016 гг. включительно) - +11,8% годовых у Баффета против +14,5% годовых у индекса.

А вот в свои молодые годы Баффет, управлявший тогда относительно небольшим капиталом, действительно, рвал индекс как Тузик – грелку.

Но, похоже, что все это осталось далеко в прошлом.

Так что когда Баффет призывает выбирать пассивные (индексные) стратегии управления капиталом, он, похоже, говорит в том числе и о своем личном опыте.

И, думаю, дело здесь не только в том, что крупным капиталом управлять сложнее, чем мелким. Но и в том, что со времен молодого Баффета рынки серьезно изменились, с каждым годом становясь все более и более эффективными.

Update:
После справедливых замечаний nefedor’а в комментариях обновил данные, пересчитав по рыночной стоимости Berkshire.



Картинка уже не так однозначна, как первая, хотя общие выводы при этом сохраняются. На 10-летнем периоде (2007 – 2016 гг. включительно) Баффет обыгрывает индекс - +8,3% годовых против +7,0%; на 8-летнем периоде (2009 – 2016 гг. включительно) Баффет индексу проигрывает - +12,3 годовых против +14,5%.

Однако, разница при этом становится менее выраженной.








Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


15 - 16 марта (ср - чт)Сергей Наумов, "Налоги для частного инвестора"
27 - 31 марта (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 1. Структура портфеля или Стратегия»"
24 - 28 апреля (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель — Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика»"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Tags: Баффет, активные инвестиции, индексы, пассивные инвестиции
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 50 comments