?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

В практике мирового инвестирования известна история менеджера, под управлением которого некий взаимный фонд некоторое время регулярно показывал фантастическую доходность. За первые семь лет управления доходность фонда составила 285%, что оказалось почти в 2 раза выше, чем у ближайших конкурентов. Газеты, захлебываясь от восторга, объявили управляющего «гарантированным золотым мальчиком фондового рынка». И деньги инвесторов потекли к нему рекой.

Вполне логично, что в разгар славы этот управляющий решил создать свой собственный фонд. Его известность и доверие инвесторов, моментально сделали его фонд одним из крупнейших. Однако, как внезапно зажглась на финансовом небосклоне новая суперзвезда, также быстро она и потухла. Показав доходность в первый год 39%, дальше фонд «золотого мальчика» дрогнул. Через 8 лет после запуска, фонд потерял 70% стоимости, что стало худшим результатом в отрасли.

Этим «гениальным» управляющим, ставшим, затем, неудачником, был Джеральд Цай – менеджер фонда Fidelity Capital с 1958 по 1965 годы, создатель и управляющий фонда Manhattan.

Подобная картина повторяется с завидной регулярностью и в наши дни. На финансовом горизонте постоянно появляются новые «гуру» из числа управляющих инвестиционными фондами, которые на протяжении некоторого времени демонстрируют выдающиеся результаты. Видя это, инвесторы спешат вложиться, активы под управлением фонда взлетают до небес, управление катастрофически ухудшается и разочарованные инвесторы спешно выводят средства, чтобы, в погоне за доходностью, найти и вложиться в нового «гуру».

Читать далее...







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

7 февраляСергей Наумов, "Зарубежные инвестиции – итоги 2016 г. и перспективы 2017 г."
16 февраляСергей Спирин, "Осторожно: финансовая индустрия!"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Comments

( 9 комментариев — комментировать )
elf_from_lorien
3 фев, 2017 13:18 (UTC)
"Инвесторы, буквально молили, чтобы Бернард взял их деньги и с помощью своей магии превратил бы их в золото."

Какой смешной речевой оборот.
fintraining
3 фев, 2017 13:26 (UTC)
Не мой перевод. Хотя на мой вкус - нормальный оборот :). Я случайно наткнулся на эту статью в архивах своего ЖЖ и решил вытащить ее на свет.
elf_from_lorien
3 фев, 2017 13:29 (UTC)
Да, я сходил по ссылкам, там и в оригинале так. Спасибо за статью :)
(Анонимно)
5 фев, 2017 09:27 (UTC)
"За первые семь лет управления доходность фонда составила 285%, что оказалось почти в 2 раза выше, чем у ближайших конкурентов."
"Через 8 лет после запуска, фонд потерял 70% стоимости, что стало худшим результатом в отрасли"
Лежебока не в том же направлении сейчас движется? :)
fintraining
5 фев, 2017 12:18 (UTC)
Нет. Лежебока движется в правильном направлении - стоимость его активов продолжает расти.

Ведь он же не пытается обыгрывать рынок. :)
(Анонимно)
5 фев, 2017 12:30 (UTC)
То есть это вечный финансовый двигатель? :) Создание вечного двигателя (в обычном понимании) противоречит законам физики. А эта статья (выше) вроде как опровергает, пусть и не строго научно, возможность создания вечного финансового двигателя ...
fintraining
5 фев, 2017 15:21 (UTC)
"Вечный финансовый двигатель" - бизнес, который зарабатывает деньги, создавая добавочную стоимость владельцам капитала. Работает со времен зарождения капитализма. Подробности - см. в работах К.Маркса. :)

А "Лежебока" - это просто эффективный способ получать эту добавочную стоимость сразу с большого количества бизнесов.

Вас же, надеюсь, не удивляет, что банки платят вкладчикам проценты по депозитам, и все время откуда-то берут на это деньги? И это не вечный двигатель. И не финансовая пирамида. За этими деньгами стоит тот же бизнес, платящий банкам в виде процентов по кредитам.

Портфельные технологии (в т.ч. и "Лежебока") делают, в общем-то, то же самое. Только намного более эффективно, чем банки с их депозитами. Не приходится отдавать большую часть дохода жадным банкирам.

Чтобы понять, откуда берутся деньги в инвестициях, почитайте цикл статей "Введение в инвестиции" - http://fintraining.livejournal.com/273354.html

Edited at 2017-02-05 15:29 (UTC)
relite
5 фев, 2017 20:53 (UTC)
Аналогия с депозитами улыбнула )))
А по поводу Карла Маркса хотел поделится одной книгой, которую сейчас как раз читаю:
Роберт Хайлбронер: "Философы от мира сего".
У Вас очень хорошие рецензии на книги. Исходя из них, думаю, что эту книгу Вы бы оценили положительно.
Рассказывается о взглядах на экономику видных экономистов от Адама Смита до Кейнса и современников. Написано очень живым и простым языком не только о теориях, но и об их авторах и контексте в котором они жили. Увлекательное чтение.
Так вот, собственно Маркс хоронил капитализм, как и многие другие известные экономисты. Причем в достаточно среднесрочной перспективе. Сегодня можно увидеть, почему не сбылись те или иные предсказания заката капитализма.
fintraining
6 фев, 2017 12:14 (UTC)
Я читал Хайлбронера - хорошая книжка для первого знакомства с философскими идеями. Даже как-то писал о ней в ЖЖ, но навскидку что-то не нахожу этого поста.

Edited at 2017-02-06 12:14 (UTC)
( 9 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Page Summary

Latest Month

Ноябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner