Об структурный продукт №1

Умный человек был этот Эпиграф, столько толковых вещей написал. Итак, структурные продукты.


Вам не нужен структурный продукт сам по себе, только потому что он структурный и продукт. Что вам нужно на самом деле - это увеличить свои доходы и заиметь хоть какой-нибудь капитал к старости. И структурные продукты это не тот инструмент, который подходит лучше всего. Они - не серебряная пуля.

В основу финансового благополучия должны быть положены классические инвестиции на основе распределения активов. Это справедливо для 95% людей (только 95% из них об этом не знают). Долгосрочные, неторопливые инвестиции - вот настоящая "серебряная пуля". О них сегодня и поговорим.

Собственно, основы, достаточные для того, чтобы начать, есть на http://assetallocation.ru/ (точнее, там много больше, чем основы). Ведет сайт Сергей Спирин, вот он: fintraining. Чтение ЖЖ Сергея и его сайта даст ответы на 70-75% вопросов по инвестициям, которые возникают у непрофессионала. Что я лично рекомендую прочесть (в таком порядке):

1. Цикл Введение в инвестиции - как начальное образование, ликбез, так сказать. У людей в основном неправильные представления о фондовом рынке и о том, что на нем нужно делать. Вот, тут рассказано как должно быть.

2. Сейчас на сайте AssetAllocation постепенно публикуется книга Инвестиционные стратегии 21 века (опубликовано 22 главы из 24) - ее нужно прочитать. Она даст основы для построения инвестиционной стратегии.

3. По желанию - можно посмотреть записи вебинаров: https://www.youtube.com/channel/UCkKOQIh-tJps3B2FZX8I0lw (смотреть видео, которые ведет сам Сергей, и в названии которых есть слово "Вебинар").

Вот говорю честно, положив руку на самое дорогое - этих 3 пунктов достаточно, чтобы обойти по доходности 50% участников рынка (включая юр. лица). В массе российские частники настроены на спекуляции - тут и малая финансовая грамотность и программы "обучения" от брокеров, которые по сути разводка лохов, обман и шарлатанство (там научат как сливать деньги, кормя брокера комиссиями со сделок). В результате: "Чтобы проиграться на бирже, россиянам хватает в среднем девяти месяцев". Вот после прочтения и просмотра трех пунктов выше вам это точно не грозит, при соблюдении дисциплины. А успех если и не гарантирован, то очень вероятен.

4. Остальные материалы сайта - по желанию, но очень рекомендую.

5. Сейчас Сергей готовит вебинар "Формирование инвестиционного портфеля 2.0". Если прослушаете его - то обойдете 80-90% участников и закончите жизнь на тропическом острове (может даже и собственном :) ).

(Чтобы внести ясность - Сергей Спирин единственный, кого я знаю, и кто последовательно и методично рассказывает о правильных способах инвестирования. Мои, например, записки такой ценности не имеют, а может даже и вредны для неподготовленного читателя.)

Для большинства (подавляющего большинства!) инвесторов правильным выбором будут пассивные инвестиции. Об этом говорит Баффет (все знают Баффета, который был самым богатым человеком на Земле, да и сейчас фпитёрке), Грэхем (учитель Баффета), управляющие американскими фондами (в том числе крупнейшими), я говорю, и остальные вменяемы люди. :) Кто будет слушать нас, вменяемых людей, - будет жить хорошо, а кто не будет слушать - будет в 70 лет жить в коробке под мостом и жрать кошачьи консервы (это даже не шутка :) ).

Я же здесь сейчас перечислю инструменты, доступные российскому пассивному инвестору в рамках стратегии распределения активов.

1. ПИФы - индексные и облигационные. Активно управляемые ПИФы сразу отправляются на свалку истории, где им и место. Среди индексных ПИФов нужно предпочитать те, которые точнее всего повторяют индекс (не самые доходные!) и имеют самые малые комиссии. Среди облигационных - те, которые имеют самый гладкий график стоимости пая (хороший график, похуже график, плохой график), и много средств под управлением (СЧА > 100 млн., например).

2. ETF. Вот это настоящий позор. На Мосбирже всего 12 ETF, и все они от одной компании - ФинЭкс. Это лучше всего показывает, что брокеры и управляющие компании не заинтересованы в долгосрочных инвесторах, и все их силы сейчас направлены на дойку лохов - через доверительное управление, "обучение спекуляциям" (по факту - как медленнее разориться), и впаривание волшебных Структурных Продуктов. Ну а ФинЭксу - почёт и увага. Среди ETF есть: индексные, включая индекс ММВБ и мировые индексы, еврооблигации, золото, ETF денежного рынка. Мало, но для самого простого портфеля, чтобы начать - хватит. Впрочем, о ФинЭксе поговорим дальше.

3. Отдельные акции и облигации. Это уже за рамками пассивных инвестиций, но такая у нас в России судьба. Я крайне не рекомендую заниматься покупкой отдельных акций или составлением портфеля из акций (купите индекс FXRL). Может быть, кроме дивидендных акций, но и это за рамками пассивных инвестиций. Если что, есть вебинары Ларисы Морозовой "Охота на дивиденды" и Олега Клоченка "Заповеди доходных инвестиций", но этого абсолютно недостаточно для успешного отбора акций. Из облигаций интерес представляют ОФЗ 52001 (с защитой от инфляции), остальные - лучше купить облигационный ПИФ.

4. Всё! Форекс, ПАММы, доверительное управление, банковские депозиты, фьючерсы, опционы, ипотечные сертификаты участия, что-там-еще-есть - сразу в мусорную корзину. Это не инструменты для обычного пассивного инвестора! Это даже не инструменты для большинства активных инвесторов.

5. Если у вас есть возможность инвестировать за рубежом - обязательно обратите внимание на целевые фонды и фонды жизненного цикла. Вы просто вносите деньги, а управляющая компания занимается за вас распределением активов, исходя из того, когда вы планируете забрать деньги. Эх, нам бы сюда такую красоту, и в 90% случаев больше ничего не надо.



Советую в этом месте большинству читателей прекратить чтение и идти читать указанные выше ссылки - богаче будете, честное слово!



Теперь возвращаемся к нашим баранам - структурным продуктам.



1. Они не могут служить заменой долгосрочным инвестициям, потому что по своей природе - срочные инструменты. В России реально создать СП сроком на год, максимум 1,5, теоретический максимум 2 года. На мировых площадках есть инструменты, позволяющие создать СП сроком лет на 5, если очень постараться.

2. Они не гарантируют доходность выше нормальной рыночной (индексной)! Могут дать доходность выше - а могут и не дать. А в умелых руках и хуй - балалайка полностью разорить инвестора. Ну сами подумайте - если лично у вас есть инструмент, дающий доходность выше рыночной, вы его будете продавать всем подряд, или сами использовать и никому не показывать?

3. Неопытного инвестора они скорее разорят, чем обогатят! И уж точно неопытный инвестор не добьется с ними такой доходности, которую на длительных промежутках дает правильно составленный пассивный портфель. Я тут все это буду писать про СП для тех, кто уже хоть как-то разобрался с инвестициями и сможет придумать, как использовать СП для улучшения финансового результата. А совсем неопытные люди получат прививку от рекламы СП, когда поймут, как они на самом деле работают.

Зачем структурные продукты реально нужны - для решения конкретных задач конкретных инвесторов, в рамках чётких финансовых планов, причем нужно подбирать структурный продукт под конкретную ситуацию. Ну и для диверсификации, может быть. Короче, перечитайте эпиграф. Вот пример:

1. Через год ваш ребенок поступает в институт на платное обучение.
2. Стоимость обучения 100 тысяч в год, срок - 5 лет.
3. У вас есть потом и кровью заработанные 500 тысяч.
4. Вы резонно предполагаете, что ежегодно стоимость обучения будет расти быстрее инфляции (и уж точно быстрее, чем % на банковском депозите). То есть придется заплатить по годам 110т, 120т, 135т, 150т, 165т (итого 680т).
5. Вы не можете инвестировать свои деньги в акции (индексы, ПИФы), потому что это слишком рискованно на таком сроке.

Вот в этом случае (конкретная финансовая ситуация и четкий план) - структурные продукты могут быть полезны. А отнюдь не везде и всегда.

Ну и наконец давайте займемся собственно структурными продуктами. В смысле - завтра займемся. Больше не буду читать морали, а распишу первый структурный продукт, как сделать, для чего, сколько будет стоит и как именно он вас разорит! :) Дальше, надеюсь, получится по штуке в день. А еще дальше, может быть, и на реальном счете реальный СП запустим и посмотрим, что из получится (но этого не обещаю, как повезет).



Если есть вопросы - смело задавайте. Если что не понятно - смело спрашивайте. Если много буков - смело отфренживайте! :)

Оглавление цикла.