fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Category:

Об структурный продукт №1

Оригинал взят у oppositus в Об структурный продукт №1
Людям не нужны сверла - людям нужны дырки.
- Эпиграф.


Умный человек был этот Эпиграф, столько толковых вещей написал. Итак, структурные продукты.


Вам не нужен структурный продукт сам по себе, только потому что он структурный и продукт. Что вам нужно на самом деле - это увеличить свои доходы и заиметь хоть какой-нибудь капитал к старости. И структурные продукты это не тот инструмент, который подходит лучше всего. Они - не серебряная пуля.

В основу финансового благополучия должны быть положены классические инвестиции на основе распределения активов. Это справедливо для 95% людей (только 95% из них об этом не знают). Долгосрочные, неторопливые инвестиции - вот настоящая "серебряная пуля". О них сегодня и поговорим.

Собственно, основы, достаточные для того, чтобы начать, есть на http://assetallocation.ru/ (точнее, там много больше, чем основы). Ведет сайт Сергей Спирин, вот он: fintraining. Чтение ЖЖ Сергея и его сайта даст ответы на 70-75% вопросов по инвестициям, которые возникают у непрофессионала. Что я лично рекомендую прочесть (в таком порядке):

1. Цикл Введение в инвестиции - как начальное образование, ликбез, так сказать. У людей в основном неправильные представления о фондовом рынке и о том, что на нем нужно делать. Вот, тут рассказано как должно быть.

2. Сейчас на сайте AssetAllocation постепенно публикуется книга Инвестиционные стратегии 21 века (опубликовано 22 главы из 24) - ее нужно прочитать. Она даст основы для построения инвестиционной стратегии.

3. По желанию - можно посмотреть записи вебинаров: https://www.youtube.com/channel/UCkKOQIh-tJps3B2FZX8I0lw (смотреть видео, которые ведет сам Сергей, и в названии которых есть слово "Вебинар").

Вот говорю честно, положив руку на самое дорогое - этих 3 пунктов достаточно, чтобы обойти по доходности 50% участников рынка (включая юр. лица). В массе российские частники настроены на спекуляции - тут и малая финансовая грамотность и программы "обучения" от брокеров, которые по сути разводка лохов, обман и шарлатанство (там научат как сливать деньги, кормя брокера комиссиями со сделок). В результате: "Чтобы проиграться на бирже, россиянам хватает в среднем девяти месяцев". Вот после прочтения и просмотра трех пунктов выше вам это точно не грозит, при соблюдении дисциплины. А успех если и не гарантирован, то очень вероятен.

4. Остальные материалы сайта - по желанию, но очень рекомендую.

5. Сейчас Сергей готовит вебинар "Формирование инвестиционного портфеля 2.0". Если прослушаете его - то обойдете 80-90% участников и закончите жизнь на тропическом острове (может даже и собственном :) ).

(Чтобы внести ясность - Сергей Спирин единственный, кого я знаю, и кто последовательно и методично рассказывает о правильных способах инвестирования. Мои, например, записки такой ценности не имеют, а может даже и вредны для неподготовленного читателя.)

Для большинства (подавляющего большинства!) инвесторов правильным выбором будут пассивные инвестиции. Об этом говорит Баффет (все знают Баффета, который был самым богатым человеком на Земле, да и сейчас фпитёрке), Грэхем (учитель Баффета), управляющие американскими фондами (в том числе крупнейшими), я говорю, и остальные вменяемы люди. :) Кто будет слушать нас, вменяемых людей, - будет жить хорошо, а кто не будет слушать - будет в 70 лет жить в коробке под мостом и жрать кошачьи консервы (это даже не шутка :) ).

Я же здесь сейчас перечислю инструменты, доступные российскому пассивному инвестору в рамках стратегии распределения активов.

1. ПИФы - индексные и облигационные. Активно управляемые ПИФы сразу отправляются на свалку истории, где им и место. Среди индексных ПИФов нужно предпочитать те, которые точнее всего повторяют индекс (не самые доходные!) и имеют самые малые комиссии. Среди облигационных - те, которые имеют самый гладкий график стоимости пая (хороший график, похуже график, плохой график), и много средств под управлением (СЧА > 100 млн., например).

2. ETF. Вот это настоящий позор. На Мосбирже всего 12 ETF, и все они от одной компании - ФинЭкс. Это лучше всего показывает, что брокеры и управляющие компании не заинтересованы в долгосрочных инвесторах, и все их силы сейчас направлены на дойку лохов - через доверительное управление, "обучение спекуляциям" (по факту - как медленнее разориться), и впаривание волшебных Структурных Продуктов. Ну а ФинЭксу - почёт и увага. Среди ETF есть: индексные, включая индекс ММВБ и мировые индексы, еврооблигации, золото, ETF денежного рынка. Мало, но для самого простого портфеля, чтобы начать - хватит. Впрочем, о ФинЭксе поговорим дальше.

3. Отдельные акции и облигации. Это уже за рамками пассивных инвестиций, но такая у нас в России судьба. Я крайне не рекомендую заниматься покупкой отдельных акций или составлением портфеля из акций (купите индекс FXRL). Может быть, кроме дивидендных акций, но и это за рамками пассивных инвестиций. Если что, есть вебинары Ларисы Морозовой "Охота на дивиденды" и Олега Клоченка "Заповеди доходных инвестиций", но этого абсолютно недостаточно для успешного отбора акций. Из облигаций интерес представляют ОФЗ 52001 (с защитой от инфляции), остальные - лучше купить облигационный ПИФ.

4. Всё! Форекс, ПАММы, доверительное управление, банковские депозиты, фьючерсы, опционы, ипотечные сертификаты участия, что-там-еще-есть - сразу в мусорную корзину. Это не инструменты для обычного пассивного инвестора! Это даже не инструменты для большинства активных инвесторов.

5. Если у вас есть возможность инвестировать за рубежом - обязательно обратите внимание на целевые фонды и фонды жизненного цикла. Вы просто вносите деньги, а управляющая компания занимается за вас распределением активов, исходя из того, когда вы планируете забрать деньги. Эх, нам бы сюда такую красоту, и в 90% случаев больше ничего не надо.



Советую в этом месте большинству читателей прекратить чтение и идти читать указанные выше ссылки - богаче будете, честное слово!



Теперь возвращаемся к нашим баранам - структурным продуктам.



1. Они не могут служить заменой долгосрочным инвестициям, потому что по своей природе - срочные инструменты. В России реально создать СП сроком на год, максимум 1,5, теоретический максимум 2 года. На мировых площадках есть инструменты, позволяющие создать СП сроком лет на 5, если очень постараться.

2. Они не гарантируют доходность выше нормальной рыночной (индексной)! Могут дать доходность выше - а могут и не дать. А в умелых руках и хуй - балалайка полностью разорить инвестора. Ну сами подумайте - если лично у вас есть инструмент, дающий доходность выше рыночной, вы его будете продавать всем подряд, или сами использовать и никому не показывать?

3. Неопытного инвестора они скорее разорят, чем обогатят! И уж точно неопытный инвестор не добьется с ними такой доходности, которую на длительных промежутках дает правильно составленный пассивный портфель. Я тут все это буду писать про СП для тех, кто уже хоть как-то разобрался с инвестициями и сможет придумать, как использовать СП для улучшения финансового результата. А совсем неопытные люди получат прививку от рекламы СП, когда поймут, как они на самом деле работают.

Зачем структурные продукты реально нужны - для решения конкретных задач конкретных инвесторов, в рамках чётких финансовых планов, причем нужно подбирать структурный продукт под конкретную ситуацию. Ну и для диверсификации, может быть. Короче, перечитайте эпиграф. Вот пример:

1. Через год ваш ребенок поступает в институт на платное обучение.
2. Стоимость обучения 100 тысяч в год, срок - 5 лет.
3. У вас есть потом и кровью заработанные 500 тысяч.
4. Вы резонно предполагаете, что ежегодно стоимость обучения будет расти быстрее инфляции (и уж точно быстрее, чем % на банковском депозите). То есть придется заплатить по годам 110т, 120т, 135т, 150т, 165т (итого 680т).
5. Вы не можете инвестировать свои деньги в акции (индексы, ПИФы), потому что это слишком рискованно на таком сроке.

Вот в этом случае (конкретная финансовая ситуация и четкий план) - структурные продукты могут быть полезны. А отнюдь не везде и всегда.

Ну и наконец давайте займемся собственно структурными продуктами. В смысле - завтра займемся. Больше не буду читать морали, а распишу первый структурный продукт, как сделать, для чего, сколько будет стоит и как именно он вас разорит! :) Дальше, надеюсь, получится по штуке в день. А еще дальше, может быть, и на реальном счете реальный СП запустим и посмотрим, что из получится (но этого не обещаю, как повезет).



Если есть вопросы - смело задавайте. Если что не понятно - смело спрашивайте. Если много буков - смело отфренживайте! :)

Оглавление цикла.

Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 17 comments