
Чем длиннее срок инвестирования в акции – тем выше диверсификация по времени, и тем ниже, соответственно, оказывается рыночный риск.
23 - 27 мая – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель для профи"
31 мая - 2 июня – Сергей Наумов, "Как инвестировать в ETF в России и за рубежом"
14 июня – Лана Казновская, "Денежки счет любят. Просто о сложном"
Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTube
ЖЖ-сообщество

Записи из этого журнала по тегу «время»
-
Картинко
Распечатать и повесить перед собой на стенку как напоминание. ЖЖ-сообщество
Личные финансы TOP-100 блогов…
Comments
Замечательная мысль!
Так что, для человека с железными нервами, который не изменит своей стратегии инвестирования ни при каких обстоятельствах, не усомнится в правильности выбранного пути ни при каких кризисах и депрессиях - мысль верная. Но таких людей мало, а для остальных важно и другое измерение риска - чтобы по пути просадки были не более комфортного уровня.
Если верить моей памяти и книге "Против богов. Украшение рисков" вероятность потерять 1 единицу может быть компенсирован только возможностью получить 2 единицы при равных шансах выпадения того или иного события.
Т.е если риск недобора в конце срока инвестирования - вполне понятная величина. А вот рыночный риск - скорее сфеерический конь в вакуме, на который невероятно влияет момент входа.
Самая примитивная модель - стандартное отклонение. Оно даёт некую непонятную неинтуитивную цифру, но зато она пропорциональна многим другим факторам - ожидаемым просадкам, например. Другой подход используемый банками - считать VaR (value at risk). Можно вводить риск как utility function. Но важно понимать что каждый из этих подходов апроксимативен и не даст точной оценки реального риска реального человека, только приближение.
С другой стороны, эти оценки не так уж и безумны. Ведь чего боится инвестор? Того, что он заложился на предположение о продолжении глобального роста рынков, а рынки перестали глобально расти - именно такая идея фундаментального изменения пугает во времена кризисов. Люди ждут конца света в эконометрическом виде, оттого и продают на дне. Поэтому смысл в ассоциации риска с просадками есть.
При этом даже если с начала инвестирования мы в плюсиках, но до цели сильно не хватает и тут случилась ещё и просадка - вполне повод занервничать. Хотя, конечно, зависит от индивидуальности.
Если не видели, Клоченок здесь:
http://smart-lab.ru/blog/330069.php
А если интересна Морозова, то здесь:
http://smart-lab.ru/blog/329400.php
там, если не ошибаюсь была диаграмма, по годам - средняя доходность за 5 предыдущих лет. и этот график доходностей лежит выше нуля. в то время как годовые доходности часто опускаются ниже.