?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

is_21Фрэнк Армстронг
Investor Solutions
Перевод для AssetAllocation.ru

Глава 1.
Сбор разведданных

Хороший разведчик, прежде чем сформировать стратегию, собирает информацию о противнике. Хороший инвестор собирает информацию о своем друге, о рынке, прежде чем сформировать свою инвестиционную стратегию. К счастью для инвесторов, гигабайты полезных данных о рынках сегодня легко доступны для анализа.

Первоначальный сбор этих данных - сложнейшая работа. Те, кто ее проделал, не получили должного признания. Мы все в долгу перед такими исследователями, как Ибботсон и Сикнфилд (Ibbotson and Sinqfield), перед такими организациями, как Центр изучения котировок ценных бумаг (Center for Research in Securities Prices, CRISP), а также перед сотнями других людей, оставшихся неизвестными. Данные, которые они собрали, чрезвычайно важны для нас. С их помощью мы можем ясно увидеть, что происходит. Располагая корректной базой данных и современным компьютером, исследователи могут просеивать и сортировать данные, анализировать и проверять свои гипотезы. Леса, ранее скрытые за досадными листьями и деревьями, становится видимыми.

Сегодня мы воспринимаем эту информацию как должное, но у наших дедов не было ничего подобного. Лишь в середине 60-х годов исследователи смогли показать, что акции превосходят облигации! И, конечно же, мы считаем наши компьютеры чем-то само собой разумеющимся. Но это отнюдь не всегда было так. Первые примитивные персональные компьютеры появились менее 15 лет назад /книга написана в 1994-96 гг. - прим. переводчика/. 386-й компьютер среднего секретаря имеет больше возможностей, чем США располагали во время войны в Корее. А 25 лет назад НАСА посылало человека на Луну, имея гораздо меньше вычислительных ресурсов, чем мой «старенький» 486-й.

Наконец, вся эта информация мгновенно стала доступной по всему миру. Инвесторам больше не нужно находиться в финансовых столицах. Мы с вами наблюдаем торги в то же самое время, что и трейдер в Гонконге или Нью-Йорке. У нас есть доступ к тем же базам данных и исследованиям, что и у баронов Уолл-стрит. Наши деды не могли даже мечтать об этих мощных инструментах. Часто результаты исследований вызывают удивление и противоречат общепринятым взглядам. Нам предстоит адаптировать эту новую информацию и идеи и набраться опыта, чтобы построить наши инвестиционные стратегии для 21 века.

Читать далее...







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


19 - 20 апреляСергей Спирин, "Личный инвестиционный план"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Записи из этого журнала по тегу «assetallocation.ru»

Comments

( 10 комментариев — комментировать )
nakhusha
15 апр, 2016 08:23 (UTC)
А встречали Вы не американские книги по инвестированию? Или хотя бы книги, ориентированные на другие рынки в анализе (только не американских авторов с их "фондами акций зарубежных компаний")?

Edited at 2016-04-15 08:23 (UTC)
fintraining
15 апр, 2016 09:03 (UTC)
Классика - Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон -
"Триумф оптимистов".

http://fintraining.livejournal.com/tag/%D0%A2%D1%80%D0%B8%D1%83%D0%BC%D1%84%20%D0%BE%D0%BF%D1%82%D0%B8%D0%BC%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%B2

Перевод одной из глав есть в этом ЖЖ. Начало здесь -
http://fintraining.livejournal.com/618989.html - и далее по ссылкам.

Это британцы.
nakhusha
15 апр, 2016 09:26 (UTC)
Че-то половина ссылок опять про США, тодько уже со стороны иностранцев. Что-то вразумительное, лишь короткие цифры, есть в триумфе оптимистов и исследования САРЕ в таблице. Опять же не слишком информативно. Как я понимаю, интересных исследований по другим рынкам с полным глубоким анализом не делается, или опять же не интересует публику.
fintraining
15 апр, 2016 09:35 (UTC)
На то есть много логичных причин. Рынки США наиболее задокументированы с точки зрения наличия достоверных данных. Английский язык - наиболее распространенный на планете. И т.д. Наверняка есть исследования на французском, немецком, японском и т.п. - но кто их будет искать и переводить?
nakhusha
15 апр, 2016 10:10 (UTC)
Вот видите, получается мы ищем ключи под фонарем, а не там за углом, где потеряли, потому что здесь светлее.
Рынок акций США, безусловно наравне с акциями Австралии (кстати, почему про нее мало пишут?) самый успешный в 20 веке. Эдакий сферический конь в вакууме, который показывает, как должно быть в идеале. Если следовать мировому пассивному портфелю, в активы США надо вложить почти половину портфеля.
Но жизнь сложнее. Рынок Великобритании был самым успешным в 19 веке, а за весь 20 век не принес никаких доходов свыше инфляции. Проблемным был.
И таких проблемных рынков полным полно, которые на длинных промежутках отыгрывают дай бог инфляцию.
Пассивные инвестиции и asset allocation for dummies привлекательны на бумаге и по большей части за счет исследований рынка США. Если учесть средний горизонт инвестирования среднего инвестора в 5-20 лет, то в большинстве своем больше вопросов, а не ответов.
Хотя, если водить руками по графику рынка США или применять общее словосочетание "рынки зарубежных стран", можно сделать хорошую иллюзию реальных заработков по истечении 20 лет и более.
fintraining
15 апр, 2016 11:02 (UTC)
По Великобритании Вы явно заблуждаетесь или не владеете информацией. Там все было очень даже неплохо, а где-то последние лет 40 - так и вовсе хорошо. У меня есть данные из разных источников, которые это подтверждают.

Почитайте "Триумф оптимистов" плюс последние ежегодники Global Investor Returns Yearbook - они есть в бесплатном доступе - там довольно много информации на тему разных рынков. Как правило, помешать рынкам могут только большие потрясения - войны, революции (Россия - 1917, Китай, Австро-Венгрия...) либо огромные пузыри на них (Япония), но во втором случае японцы просто свое уже получили - те, кто вовремя успел. :)
( 10 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Июль 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031    
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner