?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

up_with_dn_200Джейсон Цвейг,
обозреватель The Wall Street Journal, ведущий рубрики Intelligent Investor
Перевод: Михаил Оверченко
«Ведомости»
4 марта 2016 г.

Индексный фонд и поможет пережить обвалы на рынке, и принесет инвестору всю выгоду от роста акций

Акции какой американской компании выросли больше всех за последние 30 лет? Нет, это не то имя, что у всех на слуху, вроде Johnson & Johnson. Это Balchem Corp., акции которой, по данным FactSet Research Systems, с конца 1985 г. поднялись на 107 099%.

Никогда не слышали о Balchem? Я тоже.

Расположенная в городке Ваваянда с населением 7266 человек, примерно в 110 км от Нью-Йорка, Balchem производит дезинфицирующие средства, вкусовые и пищевые добавки в корма для животных. Ее рыночная капитализация – $1,7 млрд.

С конца 1985 г. среднегодовой прирост стоимости акций Balchem составил 26,2% против 10,3% у индекса S&P 500 и 15,7% у акций Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта. Но не стоит бросать все и бежать покупать ее акции. Компании, показавшие наилучшие результаты на фондовом рынке за последние 30 лет, вряд ли останутся лидерами в ближайшие десятилетия. К тому же рентабельность Balchem в последнее время не растет, а отношение капитализации к прибыли составляет 27, что на данный момент делает ее акции достаточно дорогими для покупки.

Но Balchem и схожие с ней компании могут дать нам урок (абсолютно бесплатно).

За последние 30 лет, по данным FactSet, акции 44 американских компаний показали рост на 10 000% и более. Десятку компаний, идущих вслед за Balchem, составляют: Home Depot, Amgen, Nike, UnitedHealth Group, Danaher, Altair Corp., Kansas City Southern, Jack Henry & Associates, Apple и Altria Group. У всех у них темпы роста котировок как минимум вдвое превысили рост S&P 500.

Уильям Бернстейн, управляющий инвестициями из Efficient Frontier Advisors, назвал их «суперакциями». Но вот какой интересный момент подметил Дэвид Сэлем, директор по инвестициям Windhorse Capital Management: их самая заметная общая черта – «все они по крайней мере один раз находились на краю гибели».

Читать далее на AssetAllocation.ru
Как заработать более 100 000% за 30 лет | Asset Allocation







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


14 - 18 мартаСергей Спирин, "Формирование инвестиционного портфеля"
22 - 23 мартаВладимир Савенок, "Способы инвестирования в ценные бумаги за рубежом. Английский способ инвестирования. Брокер. Банк."
29 - 30 мартаСергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Записи из этого журнала по тегу «активные инвестиции»

Comments

( 11 комментариев — комментировать )
(Анонимно)
13 мар, 2016 11:03 (UTC)
Как Вы думаете, где (с большей вероятностью)находятся эти самые будущие "суперакции"? В DJIA или в конце SP500? А может даже в Russell2000?
Правы ли те, кто сейчас предлагает нам для индексного инвестирования в Российский рынок ETF, в который отбирают только (27?) самых ликвидных акций из индекса РТС, отбросив "хвост"? Не выплескивают ли он тем самым с водой ребенка?
fintraining
13 мар, 2016 11:45 (UTC)
Это интересный и очень непростой вопрос.

Те, кто снижает число акций в выборке, делают это не от хорошей жизни, а из-за низкой ликвидности конца списка. Если пытаться строго выдерживать индекс, то неизбежно будут регулярные потери на спрэдах, которые будут приводить к отставанию от индекса.

Это палка о двух концах. Вопрос в том, что хуже - не заметить вовремя новые звезды (которые еще неизвестно когда будут), или регулярно терять на спрэдах. Плохо и то, и другое. Что из этого хуже - я не знаю.
(Анонимно)
13 мар, 2016 12:24 (UTC)
лучше два индекса :)
А ещё лучше, как ни крути,- это свой индексный портфель.
Если никто так и не отважится включить "хвост" в свои индексные портфели, то нормальная ликвидность так и не появится.
fintraining
13 мар, 2016 12:35 (UTC)
Вы думаете, что в "свой индексный портфель" сможете включить "хотя бы" 27 акций? :)

Боюсь, что и этим количеством вам будет управлять крайне проблематично. :) А с учетом отсутствия налоговых льгот, которые есть у ПИФов, и потерь на налогах, Вы, с большой вероятностью, им проиграете.

(Анонимно)
13 мар, 2016 13:12 (UTC)
Кто принуждает частника отслеживать досконально долю каждого элемента индекса в своём портфеле? А если в это не упираться, то отмеченные Вами "сложности" не помеха. И даже tracking error будет вполне приемлемый (особенно с дивидендами).
Поверьте (странно мне Вам это говорить), ничего страшного в этом нет. Хоть и хлопотнее, чем инвестировать в ПИФы. Но не в разы и оно того стоит.
ТЧК.
fintraining
13 мар, 2016 13:20 (UTC)
Прикольно читать в третьем комментарии "зачем досконально отслеживать долю каждого эмитента", после претензий в первом комментарии к тем, кто включает 27 акций вместо 50. Уж либо трусы оденьте, либо крестик снимите... :)

По Вашим комментариям могу предположить, что Вы не только никогда не пробовали самостоятельно сформировать индекс (там вообще-то капитал немалый потребуется, а ряд акций индекса на российском ФР вообще не торгуется), но даже не пробовали всерьез над этим задуматься, с реальной оценкой потерь на спрэдах и налогах хотя бы по историческим данным. Но зато с апломбом рассуждаете, как это легко.

Легко только анонимные комментарии писать. Реальная жизнь - увы, сложнее.
puh1982
13 мар, 2016 18:21 (UTC)
и какой же индексный фонд заработал "100 000% за 30 лет"? ой, заголовок для привлечения внимания?

Да, есть компании, которые за какой-то период растут существенно лучше рынка. Собственно, как есть компании, которые хуже рынка (и в среднем, образуя тот самый "рынок"). Люди, знакомые с математикой, понимают это как нормальное распределение, успешные и неуспешные компании - хвосты этого распределения.
fintraining
13 мар, 2016 18:48 (UTC)
Заголовок про "100000%", как легко догадаться из содержания, относится не к индексному фонду, а к доходности по акциям конкретной компании.

Вместе с тем, не могу не заметить, что русский заголовок придуман "Ведомостями" и отличается от оригинального. В оригинале у Цвейга - "The Best Stock Over the Last 30 Years? You’ve Never Heard of It" - "Лучшие акции за последние 30 лет? Вы никогда о них не слышали".


Edited at 2016-03-13 18:53 (UTC)
puh1982
14 мар, 2016 03:46 (UTC)
только никто не знает, как определить, какая компания покажет доходность 100000%. Разве только Бифф Таннен.
fintraining
14 мар, 2016 04:25 (UTC)
Так о том и речь в статье.
nevozmozhnyi
2 апр, 2016 06:05 (UTC)
Больше шансов самому замутить компанию с такой доходностью чем угадать ее на фондовом рынке.
( 11 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Июль 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031    
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner