?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Почему при инвестициях в рынки акций очень важно инвестировать долгосрочно? Почему при длинных горизонтах инвестирования конкретные точки входа и выхода перестают быть важны?

Дело в том, что при инвестировании на долгосрочные периоды времени доходности усредняются. Происходит своеобразная «диверсификация по времени».

На рисунке ниже – еще одна обновленная картинка к предстоящему вебинару – карта реальных (т.е. скорректированных на российскую инфляцию) доходностей российского рынка акций. Доходность индекса пересчитана в рубли и скорректирована на цифры российской инфляции. В квадратиках на пересечении строки и столбца – среднегодовая реальная доходность за целое количество лет (все цифры - в % годовых).



Что любопытно и важно в этой картинке?

На нижнем левом крае находятся результаты инвестирования сроком на один год. Результаты инвестиций в акции на короткие периоды времени могут иметь колоссальный разброс в доходности. Например, в некоторые отдельные годы можно было получить прибыль более, чем +100% в год (1996-й, 1999-й, 2009-й). А в некоторые годы - убыток более -70% (1998-й, 2008-й).

Однако, по мере движения вправо и вверх результаты начинают усредняться, сглаживаться в «зеленой» зоне.


В результате мы пока не имеем в истории российского рынка акций ни одного периода свыше 10 целых календарных лет с отрицательной реальной доходностью. Два самых неудачных 10-летних периода – 1998-2008 гг., и 2004-2014 гг., заканчивающиеся двумя большими кризисами, инвестор завершил бы с десятилетней доходность на нулевом уровне (т.е. сохранил бы деньги с учетом российской инфляции). В прочие 10-летние периоды – получил бы прибыль в реальном выражении.

Но и в эти «неудачные» периоды реальная доходность, на самом деле, оказалась бы положительной, с учетом того, что приведенные цифры не учитывают дивиденды по акциям и их реинвестирование.

А среднегодовая реальная доходность российского рынка за 20 лет – 11% сверх инфляции. Результат для столь долгосрочного периода просто выдающийся.

Поэтому, если вы инвестируете в акции - инвестируйте долгосрочно, и это значительно снизит риск получения отрицательных результатов инвестирования.

Это далеко не единственный способ управления риском. О других поговорим на предстоящем вебинаре.







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


14 - 18 мартаСергей Спирин, "Формирование инвестиционного портфеля"
22 - 23 мартаВладимир Савенок, "Способы инвестирования в ценные бумаги за рубежом. Английский способ инвестирования. Брокер. Банк."
29 - 30 мартаСергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Записи из этого журнала по тегу «риск»

Comments

( 32 комментария — комментировать )
brimz
10 мар, 2016 05:36 (UTC)
Печально только, что если мы пришли на рынок в 2006 году или позже, то почти гарантированно к сегодняшнему дню все еще имеем минус.
fintraining
10 мар, 2016 05:51 (UTC)
Как есть.

Здесь только важно понимать, что по меркам мировых рынков акций это совершенно нормальное, обычное явление. Периоды в 10-15 лет убытка бывали на рынках акций практически любых стран. А в некоторых случаях, после надувания и схлопывания гигантских пузырей (США 1929, Япония 1980) бывали убыточные периоды еще подлиннее.

Чем оптимистична ситуация в России, так это тем, что нынешний спад не является следствием предыдущей перегретости рынка. Российский рынок сейчас - один из самых дешевых в мире.
deathtiny
10 мар, 2016 05:58 (UTC)
вот интересно... в каком году "среднегодовая сверх инфляции" для инвестировавших в 2008м - станет выше нуля? ;-)
Alexey Timofeev
10 мар, 2016 07:15 (UTC)
Разница в доходности для инвестиций разных лет
Не пойму, почему для инвестировавших в 2011 и в 2013 годах в 2015 году произошло уменьшение падения доходности (причем на разные величины), а для инвестировавших в 2009 доходность не изменилась по сравнению с 2014 годом?
fintraining
10 мар, 2016 18:14 (UTC)
Re: Разница в доходности для инвестиций разных лет
Если у вас средний за 6 лет результат +7%, а в седьмом году получено +10% (практически столько же), то общий результат за 7 лет практически не изменится (изменится в рамках погрешности в 1%).

Если у Вас средний за 2 года результат -10% или средний за 4 года результат -11%, а на следующий год выходит +10%, то общий на результат это повлияет сильно.

Если все равно не понятно, загоните эти цифры в эксель и посчитайте сами - станет понятнее. Это несложно.


lean4life
10 мар, 2016 07:52 (UTC)
"не учитывают дивиденды по акциям и их реинвестирование. "

Сергей, я правильно понял, что вложившись в индексный фонд в РФ, по акциям, входящим в индекс, еще и дивиденды выплачиваются?
Или речь о том, что я сам "набираю" акции из индекса?
fintraining
10 мар, 2016 18:04 (UTC)
При вложениях в индексные фонды доходность будет выше на сумму дивидендов и их реинвестирования (и ниже на сумму комиссий фондов)

(Это если грубо. На самом деле, будут влиять еще другие факторы, менее значимые)

(без темы) - fintraining - 10 мар, 2016 18:51 (UTC) - Развернуть
Anton Permogorov
10 мар, 2016 09:59 (UTC)
Если предположить, что кто-то инвестировал равные суммы (с поправкой на инфляцию) с 1996 по 2015 гг, то в конце 2015 он бы получил в результате возврат 1,3% но свои инвестиции.

Это печально
nakhusha
10 мар, 2016 12:51 (UTC)
В этом есть проблема рынков. Если вкладывать постоянные суммы с поправкой на инфляцию, при достаточно большом промежутке прошлые доходности перестают играть роль, становится важной только последняя доходность.
Было бы намного круче, если бы первые 10 лет рынок болтался внизу, а последние 10 лет отрос на данную величину.
Ну, кстати говоря, сейчас вполне может быть такая ситуация, то есть именно сейчас, когда ммвб еще стоИт, стОит вкладывать суммы.
Сергей оечень часто сравнивает доходности без учета факторов довложений. Это немного отрывает от реальности. Может быть, на вебинарах дается другая информация.

Edited at 2016-03-10 12:53 (UTC)
(без темы) - nakhusha - 10 мар, 2016 13:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - fintraining - 10 мар, 2016 18:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Anton Permogorov - 10 мар, 2016 19:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lean4life - 10 мар, 2016 20:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - fintraining - 11 мар, 2016 03:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nakhusha - 11 мар, 2016 07:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - fintraining - 11 мар, 2016 08:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nakhusha - 11 мар, 2016 08:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - fintraining - 11 мар, 2016 08:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nakhusha - 11 мар, 2016 09:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - at6 - 11 мар, 2016 09:52 (UTC) - Развернуть
(без темы) - fintraining - 11 мар, 2016 11:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nakhusha - 11 мар, 2016 09:41 (UTC) - Развернуть
dr_kuklovod
10 мар, 2016 10:12 (UTC)
Очень наглядная таблица. Спасибо за ваш труд.
fornike
10 мар, 2016 11:00 (UTC)
Сергей для каких инвестиционных целей хороша подобная долгосрочная стратегия(инвестирование в индекс)? Пенсия?
fintraining
10 мар, 2016 18:07 (UTC)
Для многих долгосрочных целей.

На самом деле, почти в любом случае будет правильнее не вкладывать 100% в акции, а сформировать портфель. Но эта тема намного сложнее одного поста с одной картинкой.

Alexey Timofeev
10 мар, 2016 21:09 (UTC)
Безопасность индекса РТС
Сергей, ранее Вы писали об опасностях индексов, учитывающих большой процент предприятий одной отрасли. Например, насдак.
Индекс РТС более чем на 45,5 % состоит из акций газовых и нефтяных компаний: Газпром, Лукойл, Сургутнефтегаз, Роснефть, Транснефть, Татнефть и т.д.
Безопасен ли такой наполовину отраслевой индекс? Не рухнет ли он в тартарары и навсегда сразу после того, как в Европе, Китае или США запустят первый промышленный токамак и поэтому произойдет революция в энергетике?
fintraining
11 мар, 2016 03:28 (UTC)
Re: Безопасность индекса РТС
Риск, связанный с отраслевой структурой индекса (и российской экономики в целом) существует, но я не стал бы его преувеличивать. Если процессы, описанные Вами начнут происходить, это автоматически приведет и к постепенному изменению структуры экономики, и к постепенному изменению структуры индекса. В России еще много чего есть помимо нефти и газа. Не пропадем.

Вдобавок не забывайте, что нефть и газ - это далеко не только энергетика. Это, например, еще и нефтехимия.
korobkin74
10 мар, 2016 22:06 (UTC)
Спасибо, Сергей, за интересный материал. Доходность индекса РТС падает по мере возрастания политических рисков, или мне показалось?
fintraining
11 мар, 2016 03:20 (UTC)
Я затрудняюсь рассуждать о столь неизмеримой величине, как "политические риски". :)

В моем представлении в 1996-м, да и в другие периоды истории российского рынка, "политические риски" были куда выше, чем сейчас.
(без темы) - korobkin74 - 11 мар, 2016 20:07 (UTC) - Развернуть
Petr Petrov
10 мар, 2016 22:35 (UTC)
Спасибо за Ваш труд!
Прекрасный материал.
Сделано с душой.
Изложение ясное.
Оформление приятное и удобное!
( 32 комментария — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Май 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner