?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Фрэнк Армстронг III
Источник: Forbes.com
11 февраля 2016 г.
Перевод: Сергей Спирин

Если взглянуть на показатели индекса S&P 500 начала года, сердце замирает: это безнадежная ситуация, которая приведет к самым тяжелым последствиям.

Почему, о, почему я вообще остался на этом рынке? Как мы могли не знать, что китайцы девальвируют юань, что их рынки будут падать, и их экономика замедлится? Мы должны были предвидеть беспорядки на Ближнем Востоке, повышение ставки Федеральным Резервом, и, конечно же, мы должны были предсказать коллапс цен на нефть. О горе мне! А моего советника это, похоже, не волнует вообще.



Но взгляд в долгосрочной перспективе говорит совсем о другом. Весь вопрос в перспективе. С высоты в 30,000 футов все выглядит совершенно по-другому. (Как бывший военный летчик, я всегда предпочитаю смотреть с высоты 30,000 футов.)




В последние 30 лет мы наблюдаем, как рынок все время взбирается ко все более высоким рыночным значениям индекса S&Р 500, сообщает телеканал CNBC. Несмотря на взлеты и падения, тенденция очевидна. Вверх! В ретроспективе кто не захотел бы оказаться на борту?

Были ли у вас моменты сожаления? Конечно. Эти взлеты и падения раздражают, возможно, сбивая с толку. Никто не был рад медвежьему рынку в 2000 и 2008 годах. Но сохраняйте веру. Рынок восстановился, как он всегда делал в прошлом, и пошел на новые максимумы.

Каждый медвежий рынок сеет семена следующего восстановления, после того как компании перегруппируются, изменятся в размерах, примут правильные формы. Я легко признаю, что я понятия не имею, что произойдет на рынке сегодня или завтра. Но, несмотря на все, что происходит на фондовом рынке, бизнес ведет работу по улучшению продукции, маркетинга, услуг, разрабатывает новые продукты и услуги, и сам себя делает более эффективным. И в процессе этого они создают стоимость для акционеров.

В течение нескольких сотен лет стоимость мировой экономики продолжала расти. Инвесторы могут получить прибыль от этого роста, став акционерами компаний. Пожалуй, оптимальный способ сделать это – через глобальный портфель индексных фондов с максимальной диверсификацией и минимальными издержками и налогами.

Поскольку печальные события 2008 года до сих пор сохранились в нашей памяти, я бы хотел отметить, что вновь, как это и было всегда было, наилучшим решением было ничего не делать. Если раньше это всегда работало, зачем тебе делать что-то другое в этот раз? Посмотрите внимательно, и вы увидите, что даже после недавней коррекции, индекс S&P 500 находится на уровне, который с большим запасом превышает пик 2008 года.

Я использовал индекс S&P 500 для иллюстрации своей точки зрения. Разные рынки покажут разные кривые. Но безошибочный тренд на них один - вверх. Глобальный портфель будет испытывать взлеты и падения в разных точках и в разных количествах по пути, но при этом будет доминировать на общем периоде времени.

Сохраняйте хладнокровие и продолжайте.






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


14 - 18 мартаСергей Спирин, "Формирование инвестиционного портфеля"
22 - 23 мартаВладимир Савенок, "Способы инвестирования в ценные бумаги за рубежом. Английский способ инвестирования. Брокер. Банк."
29 - 30 мартаСергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Записи из этого журнала по тегу «инвестиции»

  • С просторов Telegram – правда про НСЖ

    С просторов Telegram – правда про НСЖ Ко мне пришло письмо от знакомого агента по страхованию жизни. Так как параметры продукта НСЖ в банках и…

  • Взгляд из кабины пилота — Asset Allocation

    Фрэнк Армстронг III, Источник: Investor Solutions Фрэнк вносит свой вклад в «Новую книгу инвестиционных правил» (The New Book of Investing Rules),…

  • Мой вам совет...

    Мой вам совет: Категорически не обращайтесь за решением вопросов об инвестициях к людям, первым пунктом в предложении которых указаны страховые…

Comments

( 14 комментариев — комментировать )
fornike
29 фев, 2016 08:32 (UTC)
Сергей, ходят слухи(подчеркнуть это слово на всякий случай надо :)) что в США набрал силу очередной пузырь - капитал сконцентрировался в мусорных облигациях. Ситуация напоминает 2008й год но там капитал был в мусорных ипотеках.

Говорят(опять подчеркиваем) что там уже триллионы долларов и вот вот по ним начнется дефолт и паника опять охватит рынок.

Что то об этом слышали? Что думаете?

Понимаю что вопрос спекулятивный и не совсем к вам, но ваше мнение тоже интересно.

ps извиняюсь, запостил это под анонимом ранее.
fintraining
29 фев, 2016 11:01 (UTC)
Я ничего про это не думаю. :)

humankg
29 фев, 2016 21:15 (UTC)
а я правильно думаю, что если все это упадет, ребалансировка позволит подкупить подешевевших активов и потом на них и выехать обратно?
fintraining
1 мар, 2016 06:36 (UTC)
Смотря о чем Вы.

Если о специфическом подклассе активов "мусорные облигации", то на них обратно можно уже и не выехать. :)
humankg
1 мар, 2016 07:04 (UTC)
Ну, бог его знает, что там в индекс понапихано.
fornike
1 мар, 2016 07:05 (UTC)
Правильно. Оценка этого пузыря в два с лишним триллиона долларов. Предполагается что паника на рынках будет не тише чем в 2008м на ипотеках. Т.е. затронет все страны, котировки укатает до плинтуса. Можно будет подкупить дешевых активов.
ysp13051983
1 мар, 2016 07:12 (UTC)
Сергей, если будет время и желание, прокомментируйте, пожалуйста, статью Гарри Норта, в которой он скептически смотрит на акции и облигации как путь к богатству.

http://www.goldenfront.ru/articles/view/dve-plohie-investicii-akcii-i-obligacii

Хочется увидеть ваше аргументированное опровержение его тезисов, которые зарождают в душе начинающего инвестора некоторые сомнения :)
fintraining
2 мар, 2016 06:30 (UTC)
Мне банально жаль тратить на это свое время.

Я хорошо знаю, кто такие Баффет, Грэхем, Богл, Сигел, Мэлкил, Марковиц, Линч и т.п. И я только что первый раз в жизни увидел фамилию "Гарри Норт". Думаю, что и в последний.

Про Японию я рассказывал много раз, последний раз подробно на январском вебинаре - http://finwebinar.ru/20160119/ - посмотрите, это бесплатно.

Остальное там просто не стоит того, чтобы тратить на это время.
kirill_vlasoff
2 мар, 2016 07:36 (UTC)
Сергей, а вы не будете так любезны и может быть подскажете примерно в какой части вебинара вы говорите про Японию? Вообще было бы интересно посмотреть теоретические результаты японца, работающего на японском же рынке по портфельной теории.
fintraining
2 мар, 2016 08:54 (UTC)
Это конец вебинара, его "бонусная" часть, про фундаментальную оцененность рынков акций разных стран.
ysp13051983
2 мар, 2016 08:50 (UTC)
Спасибо за ответ ))
я понял, что японский рынок был чрезмерно перегрет, в этом была проблема
Российский рынок судя по всему исходя из коэффициента Р/Е по-прежнему недооценен
fintraining
2 мар, 2016 08:58 (UTC)
Да, именно так.

Вот еще хороший материал в тему, дающий некоторое представление о масштабах этого пузыря -

http://assetallocation.ru/linch-japan/

Причем учтите, что все приводимые Линчем цены относятся к 1990-м годам. Это важно. :)
ysp13051983
2 мар, 2016 10:04 (UTC)
Спасибо, прочитал
Пожалуй, ключевой тезис статьи: "Спекуляции играют гораздо большую роль в японской экономике, чем в американской"

Вот витают мысли в связи с этим насчет нашего индекса ММВБ.
Понимаю, что пассивный долгосрочный инвестор не должен выбирать момент входа для покупки, но я все-таки не могу задавить в себе до конца конъюнктурщика и у меня есть ощущение, что в настоящий момент ММВБ на локальном пике и далее последует длительная коррекция от 1800+ намного ниже...
И, если честно, боюсь сейчас покупать индекс для первого захода в него

Edited at 2016-03-02 10:06 (UTC)
kirill_vlasoff
2 мар, 2016 07:41 (UTC)
мнение интересное, но мне кажется немного не в тему.
портфельное инвестирование для обычного человека это же про то как " Я не могу припомнить хотя бы кого-то среди своих знакомых, кто сделал свое состояние исключительно на инвестициях в акции. " а про получить умеренный доход, защищающий от инфляции + немного %.
Ясен пень, что чтобы с нуля стать реально богатым человеком нужен бизнес, в том числе и бизнес на фондовом рынке и это удел немногих.
( 14 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Сентябрь 2018
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30      
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner