Сравнение результатов ПИФов УК «Сбербанк Управление активами» (до 2013 г. – УК «Тройка Диалог») с соответствующими индексами Московской биржи (а заодно и тех, и других - между собой).
Графики построены лишь с 2003 года, поскольку до этого момента индекс облигаций не рассчитывался. При этом ПИФы «Тройки» появились гораздо раньше.
Из графиков видно, что оба ПИФа в целом повторяли динамику соответствующих индексов. Однако, при этом ПИФ акций «Добрыня Никитич» индексу рынка акций довольно много проиграл, тогда как ПИФ облигаций «Илья Муромец», напротив, индекс рынка облигаций опередил. Несмотря на серьезные просадки в кризисы конца 2008 и конца 2015 гг. менеджерам «Ильи Муромца» на последующем росте в целом удавалось отыгрывать упущенное.
Можно ли использовать активно управляемые ПИФы вместо индексов в пассивно управляемом портфеле?
Однозначный ответ на этот вопрос дать сложно. Картинка показывает, что в целом такая замена возможна, особенно с учетом того, что, на самом деле, и индексные ПИФы по отношению к индексам зачастую также ведут себя не самым лучшим образом. Однако при этом необходимо быть готовым к возможным «сюрпризам» от управляющих.
Из картинки также видно, что использование ПИФов Сбербанка вместо соответствующих индексов в "Портфеле лежебоки" несколько искажает картинку по доходностям классов активов, занижая доходность по акциям, и завышая доходность по облигациям. Но, как я уже не раз писал, использование ПИФов вместо индексов – вынужденная мера, причина которой - отсутствия индекса облигаций в период до 2003 года, а также отсутствие в России индексных ПИФов облигаций и по сей день.
P.S.
Пора требовать денег с УК Сбербанк Управление активами за регулярную рекламу их фондов. :)
14 - 18 декабря – Сергей Спирин, "Формирование инвестиционного портфеля"
21 - 22 декабря – Сергей Наумов, "Инвестирование через зарубежного брокера"
Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTube
ЖЖ-сообщество
Личные финансы