fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Category:

Еще раз про инвесторов и спекулянтов

Я смотрю, вторая часть статьи Цвейга «Вы инвестор или спекулянт?» вызвала куда меньше интереса, чем первая часть. Возможно, потому, что ответ Цвейга многим не понравился. Правда - она вообще не всем нравится.

А правда состоит в том, что подавляющее большинство участников рынка занимается именно спекуляциями, к инвестициям их деятельность не имеет вообще никакого отношения.

Давайте я вам подкину еще одну формулировку отличия инвесторов от спекулянтов. Я разыскал ее в книжке Майкла Мобуссина «Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов» со ссылкой на известную работу Дж. М. Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.).

В моем вольном пересказе эта разница выглядит так:

  • Инвесторы сосредоточены на прогнозировании доходности бизнеса в долгосрочной перспективе.
  • Спекулянты сосредоточены на прогнозировании психологии рынка в краткосрочной перспективе.

Причем упоминания про «перспективу» в этом определении, на мой взгляд, второстепенны. И так из соображений здравого смысла должно быть понятно, что доходность бизнеса в краткосрочной перспективе не меняется вообще – она может изменяться только долгосрочно. А вот психология рынка, она, напротив, в краткосрочной перспективе может изменяться часто, в вот на долгий срок не прогнозируется практически вообще никак.

Так что весь вопрос в том, на что именно вы обращаете внимание. Те, кто покупает акции, не интересуясь глубоко ни бизнесом их эмитентов, ни отношением текущей цены акций к стоимости этого бизнеса, занимаются не инвестициями, а в лучшем случае спекуляциями.


А в худшем – азартными играми.






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

7 - 11 сентябряСергей Спирин, "Формирование инвестиционного портфеля"
15 - 16 сентябряСергей Спирин, "Личный инвестиционный план"
19 - 20 и 26 сентябряОлег Клоченок, "Введение в облигации"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Tags: Грэхем, Кейнс, Мобуссин, Цвейг, инвестиции, спекуляции
Subscribe

Posts from This Journal “Цвейг” Tag

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 6 comments