fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Category:

Можете ли вы описать ваш инвестиционный подход в десяти словах?

Автор: Джейсон Цвейг
Источник:
The Wall Street Journal


Фото: Associated Press, Авраам Линкольн, 1858 г.

Перевод для http://fintraining.livejournal.com

В ходе своего обращения к Государственному Сельскохозяйственному Обществу штата Висконсин в городе Милуоки 30 сентября 1859 года Авраам Линкольн рассказал такой анекдот:

  • «Говорят, один восточный царь однажды поручил придворным мудрецам найти такую фразу, взглянув на которую в любой момент, он мог бы сказать, что она подходит к текущей ситуации, какой бы она ни была. Они сказали ему следующее: «Все пройдет... и это тоже». Как много она выражает! Как отрезвляюще звучит в моменты проявления гордыни! Как утешает в минуты глубокой печали! «Все пройдет... и это тоже». И все же будем надеяться, это не совсем верное утверждение.

Я недавно вспомнил про удивительную речь Линкольна, когда кто-то спросил, могу ли я описать мои инвестиционные взгляды в десяти словах. Я рассмеялся и сказал: «Конечно нет!».

Но сразу после этого, к моему удивлению я осознал, что могу, и выпалил почти моментально:

  • Все возможно, а неожиданное – неизбежно. Действуй в соответствии с этим.

Я задал подобный вопрос нескольким ведущим инвесторам и финансовым теоретикам. Вот некоторые из их ответов:

  • Определите ценность. Затем покупайте дешево, продавайте дорого. ;-)

– Дэвид Хэрро, директор по инвестициям в иностранные акции в Harris Associates и управляющий фондом Oakmark International Fund

  • То, что нужно всем, не нужно мне. Избегайте толпы.

– Гуз Сотер, директор по инвестициям в Vanguard Group

  • Другие люди гораздо умнее, чем вы о них думаете.

– Лоуренс Б. Сигел, директор по исследованиям в Исследовательском Отделении Института CFA

  • Чем больше риск, тем больше всевозможных вещей может произойти по сравнению с теми, которые произойдут на самом деле.

– Элрой Димсон, эксперт по долгосрочным вложениям в акции в Лондонской Школе Бизнеса и соавтор книги «Триумф Оптимистов»


  • Инвестируйте на долгий срок и не обращайте внимание на временные спады.

– Чарльз Д. Эллис, директор Greenwich Associates и автор книги «Выиграть Там, Где Другие Проигрывают».

  • 100% стоимости бизнеса зависит от будущего.

– Билл Миллер, председатель и директор по инвестициям в Legg Mason Capital Management

  • Готовьтесь к худшему. Надейтесь на лучшее.

– Роберт Родригес, управляющий партнер в First Pacific Advisors

  • Контролируйте то, что можете: как много вы откладываете, сколько тратите на расходы и налоги.

– Дон Филлипс, президент в отделе по исследованиям фондов в Morningstar

  • В конце концов вы не сможете забрать ваши инвестиции с собой.

– Мэйер Статман, профессор финансов в Университете Санта Клары и автор книги «Чего на самом деле хотят инвесторы».

  • Чем ниже расходы на управление портфелем, тем больше вы заработаете.

– Бертон Мэлкил, почетный профессор экономики в Принстонском Университете и автор книги «Случайная прогулка по Уолл-Стрит».

  • Покупайте с дисконтом грамотно управляемые бизнесы, обладающие конкурентными преимуществами.

– О. Мэйсон Хокинс, председатель и генеральный директор в Southeastern Asset Management

  • Дружите с цифрами. Ожидайте катастроф. Что бы ни происходило, придерживайтесь выбранного курса.

– Уильям Дж. Бернстайн, Efficient Frontier Advisors, авто книги «Четыре столпа Инвестиций».

  • Ошибающиеся эмоциональные люди определяют цену; спокойные люди с наличными определяют ценность.

– Кристофер К. Дэвис, председатель в Davis Advisors и соруководитель фонда Davis New York Venture Fund

Мы также добавили цитаты следующих людей:

  • Откладывайте деньги. Инвестируйте на длинный срок. Сложные проценты прибыли построят ваш капитал. Сложные проценты расходов – разрушат. Сохраняйте мужество!

– Джон К. Богл, основатель Vanguard Group

  • Умнее ли вы среднего профессионального инвестора? Возможно, нет.

– Уильям Ф. Шарп, почетный профессор финансов Стэндфордского Университета и Нобелевский Лауреат по экономике

  • Тратьте меньше. Используйте международную диверсификацию. Владейте тем, чем владеть страшно, остерегайтесь того, что нравится всем.

– Роберт Д. Арнотт, председатель в Research Affiliates LLC

Наконец, полезно вспомнить слова великого инвестиционного аналитика Бенджамина Грэхема, проделавшего такое же упражнение и тоже упомянувшего рассказ Линкольна, но уложившегося всего в три слова:

  • В старой легенде мудрецы в итоге свели смысл всех смертных дел к одной фразе: «И это тоже пройдет». Столкнувшись с задачей свести секрет инвестирования к трем словам, нашим девизом стала фраза: «МАРЖА БЕЗОПАСНОСТИ» (англ. - MARGIN OF SAFETY).

– Бенджамин Грэхем, «Разумный инвестор», Глава 20.

А вы можете в духе классического анекдота Линкольна описать вашу инвестиционную философию в десяти словах, которые бы «подходили к текущей ситуации, какой бы она ни была»?






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

25 августаСергей Спирин, "Инвестиции через призму истории"
7 - 11 сентябряСергей Спирин, "Формирование инвестиционного портфеля"
15 - 16 сентябряСергей Спирин, "Личный инвестиционный план"
19 - 20 и 26 сентябряОлег Клоченок, "Введение в облигации"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Tags: Цвейг, инвестиции, философское, цитаты
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 10 comments