?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Продолжение.
Начало здесь:
Часть 1, Часть 2, Часть 3

* * *

Фундаментальные основы инвестиций.
Введение в базовые понятия об инвестициях


Источник: Vanguard.co.uk
Перевод для http://fintraining.livejournal.com

Распределение активов и типы инвесторов

У каждого инвестора свои цели, и распределение активов в его портфеле будет это отражать.

Примеры ниже довольно информативны и показывают, как разные типы инвесторов выбирают активы для вложений.

Пример 1: Осторожный инвестор

Тридцатилетняя девушка копит себе на пенсию, и вы можете ожидать от нее вложений, в основном, в фонды акций. Но она относится к рынку акций осторожно, не обладает опытом в инвестировании, и пережила несколько спадов. Она чувствует себя более уверенно, вкладывая 20% капитала в акции и 80% в облигации.

Пример 2: Пара, в которой оба супруга работают.

Женатые и работающие сорокалетние супруги хотят создать дополнительный капитал к выходу на пенсию через 20 лет. Им подойдет портфель, состоящий на 70% из акций и на 30% из облигаций. Однако, работа супруга, обеспечивающая примерно половину их дохода, стала нестабильной, и они переживают за свое финансовое будущее. Поэтому они выбирают более консервативное распределение, и вкладывают 50% в акции, 40% в облигации, и 10% в инструменты денежного рынка.

Пример 3: Пара, недавно вышедшая на пенсию.

Недавно вышедшая на пенсию пара сначала хотела вложить 30% капитала в акции и 70% в облигации. Однако спрогнозированные при этом будущие доходы оказались меньше необходимых. Кроме того, они хотят построить больший дом для своих внуков. Поэтому они выбрали более агрессивное распределение активов, состоящее поровну из акций и облигаций. В этом примере они ожидают получить более высокую долгосрочную доходность путем принятия на себя дополнительного риска.



Классы активов во времени

Инвестиционные рынки имеют циклы, отражая лежащую в их основе экономику, промышленные тренды и настроения инвесторов.

Таблица показывает годовой доход от основных классов активов за последние 20 лет. Цветом выделены активы, показавшие в отдельно взятом году максимальный доход.

Легко заметить, что разные классы вели себя весьма по-разному, что напоминает о важности диверсификации вашего портфеля. Базовый принцип очень прост: комбинация активов, которые не склонны расти или падать одновременно (т.е. имеют низкую корреляцию), потенциально может уменьшить ваш общий риск.



Акции - индекс MSCI World в фунтах стерлингов (Источник: Thomson Reuters Data Stream);
Облигации - индекс Barclays Global Aggregate в фунтах стерлингов (Источник: Barclays);
Инструменты денежного рынка - трехмесячная ставка LIBOR в фунтах стерлингов (Источник: Bloomberg);
Недвижимость - индекс FTSE NAREIT Developed Index в фунтах стерлингов (Источник: Thomson Reuters Datastream)

Доходность в прошлом не является надежным индикатором доходности в будущем.


Продолжение следует...
Далее – «Способы управления инвестициями»






Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:


14 апреляГеоргий Вербицкий, «Современные финансовые рынки»
21 - 22 апреляСергей Спирин, «Драгоценные металлы»
23 апреляГалина Парусова, «Обзор изменений на рынке недвижимости»

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Comments

( 12 комментариев — комментировать )
(Анонимно)
9 апр, 2015 06:38 (UTC)
Шапкин

В табличке 1995 год- максимальная доходность по недвижимости, а выделены облигации. Неужели Vanguard ошибся?
fintraining
9 апр, 2015 07:02 (UTC)
Видимо, да. :) В оригинале такое же выделение.
irbis999
9 апр, 2015 07:00 (UTC)
В таблице 4 класса активов, а в примерах портфелей максимум 3 класса активов, в в двух примерах вообще 2 класса. Почему так? Ведь все 4 класса, приведенные в таблице, не особо коррелируют друг с другом судя по данным. Можно было уменьшить риск, включив в портфели все 4 класса активов.
fintraining
9 апр, 2015 07:06 (UTC)
Смысл распределения активов не в том, чтобы включить в портфель как можно больше активов.

Смысл распределения активов в том, чтобы включить в портфель те активы, которые требуются в конкретной ситуации для конкретного инвестора.

Мы далеко не всегда хотим минимизировать риск. Иногда мы хотим максимизировать доходность. Иногда - обеспечить ликвидность.

Недвижимость вообще обычно бывает проблематично включать в портфели пассивных инвесторов из-за крайне низкой ликвидности этого актива.
irbis999
9 апр, 2015 09:34 (UTC)
Понятно.
Спасибо за ответ!
relite
9 апр, 2015 08:08 (UTC)
Такое ощущение, что недвижимость обошла всех и показала очень бурный рост. И это за 20 лет. Пузырь, или такая особенность Британии, или новые тенденции?
fintraining
9 апр, 2015 08:52 (UTC)
20 лет - срок небольшой, это может быть просто "особенность рассматриваемого периода" в Великобритании. Но может быть и пузырь. Поскольку я британские рынки глубоко не изучал, утверждать не возьмусь.
at6
9 апр, 2015 19:01 (UTC)
FTSE NAREIT Developed Index – это индекс глобальной недвижимости развитых стран, точнее инвестиционных трастов недвижимости REIT. Так что, если пузырь, то во всех развитых странах :-)

P.S. Вот, собственно, его описание: https://www.reit.com/investing/index-data/real-time-index-returns/engleur-ftx


Edited at 2015-04-09 19:03 (UTC)
fintraining
10 апр, 2015 06:25 (UTC)
Да, верно, не обратил внимания. :)
relite
17 апр, 2015 20:13 (UTC)
Спасибо за информацию. Вопрос остается, в чем причина. Недвижимость исторически показывает низкую доходность - на уровне золота и инфляции. А тут за 20 лет (довольно большой все же срок) недвижимость обгоняет всех.
fintraining
17 апр, 2015 20:57 (UTC)
Здесь же уже не цена квадратных метров (которая, действительно, растет примерно в темпе инфляции), здесь уже рентный доход и доход от строительства.
at6
18 апр, 2015 08:27 (UTC)
Да, Сергей совершенно верно написал, вот интересная картинка https://www.reit.com/sites/default/files/comparative_income(1).jpg с доходностью американских REIT по годам, с разбивкой на две компоненты: price – это примерно доход, полученный от изменения цен на недвижимость, income – доход от деятельности самого фонда(сдача в аренду недвижимости и т.п.).

Как видно, Income(8% годовых), даже выше Price(5,5% годовых). За это время, с 1972 года, среднегодовая инфляция в США была немного выше 4%. Соответственно, реальный(с поправкой на инфляцию) рост цен на недвижимость можно оценить в 1%-1.5% в год. Совсем немного.

Для мировых REIT из примера Vanguard, думаю, примерно такая же картина будет. По крайней мере, США в этом индексе занимают около 50%.
( 12 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Май 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner