Я недавно в комментариях обещал написать некоторые свои мысли про FinEx. Выполняю обещание. При этом хочу сразу оговорить, что этот пост не является рекламой, не является моей рекомендацией, и не должен рассматриваться в этом качестве. Просто хочу сообщить вам некоторые цифры, которые меня сильно удивили, и удивили в хорошем смысле. Думаю, и вам это будет интересно.
Когда первые фонды FinEx только начали работу (а это произошло в конце 2013 года), мне задавали много вопросов в стиле «что вы о них думаете?». А думать на тот момент было, вообще говоря, не о чем. Ибо идея-то, сама по себе, хорошая, но нужно было посмотреть, как она будет реализована на практике. А это могли показать только фактические результаты работы фондов.
И вот фонды FinEx отработали полный 2014-й год. И я решил сравнить результаты работы фондов FinEx с бенчмарками, которые они должны были повторять, а также с результатами работы российских ПИФов, которые ориентированы на те же бенчмарки. Прежде всего, речь идет о «фидерных» фондах фондов, объектом инвестиций которых являются зарубежные ETF-ы – именно они являются главными конкурентами FinEx на российском рынке.
В первую очередь меня интересовали два фонда – золото (FXGD) и акции США (FXUS). Давайте посмотрим на их результаты в сравнении с бенчмарками и с фидерными ПИФами.
Золото:
Рост цены на золото в рублях по учетным ценам ЦБ России за 2014 г. - +70,1%. (ЦБ рассчитывает учетную цену на золото по результатам лондонского фиксинга, умноженного на курс RUR/USD)
Результаты работы за 2014 г. некоторых российских фидерных ПИФов, ориентированных на золото, с наибольшей СЧА. Все они, в соответствии с их декларациями, покупают паи одного и того же ETF - ETF PowerShares DB Gold (DGL)
- «Газпромбанк – Золото» - +67,8%
- «Открытие – Золото» - +65,3%
- «Райффайзен – Золото» - +61,5%
- «Сбербанк – Золото» - +56,0% (впрочем, Сбербанк в 2014 году сменил профиль, до этого он был интервальным фондом товарных активов, возможно, его слабый результат связан с этим)
А вот результат за 2014 г. фонда FXGD от FinEx (по котировкам закрытия на последний день календарного года) - +68,9%.
Т.е. «точность отработки» у FinEx по золоту оказалась выше.
* * *
Теперь посмотрим на фонды, ориентированные на фондовый рынок США.
В качестве бенчмарка рассмотрим следующие индексы:
S&P 500, пересчитанный по курсу ЦБ РФ в рубли, за 2014 г.: +91,5% («чистый» индекс, без дивидендов)
MSCI USA Price («чистый» индекс, без дивидендов), пересчитанный по курсу ЦБ РФ в рубли, за 2014 г.: +91,0% (именно на MSCI USA ориентируется фонд FinEx – FXUS)
MSCI USA Net Div (с учетом дивидендов и налогов), пересчитанный по курсу ЦБ РФ в рубли, за 2014 г.: +93,7%
И вот результаты российских фидерных ПИФов, ориентированных на рынок США (в скобках – название ETF, который покупает соответствующий фидерный фонд):
- «ОЛМА – США» - +80,3% (iShares S&P 500 Stock Index Fund, BlackRock)
- «Открытие – США» - +79,8% (iShares S&P 100 Index Fund, BlackRock)
- «Райффайзен – США) - +81,8% (SPDR S&P500 ETF Trust, State Street Bank and Trust Company)
А вот результат за 2014 г. фонда FXUS от FinEx (по котировкам закрытия на последний день календарного года) - +92,8%.
Видим, что и здесь точность отработки у FinEx гораздо выше, чем у российских фидерных ПИФов, которые проиграли бенчмарку около 10% годовых.
* * *
Еще раз повторюсь, это не рекомендация покупать, поскольку вопросы к FinEx у меня остаются.
Главный из вопросов следующий: что будет, если владельцу надоест тратить ресурсы на поддержание котировок фондов? У меня есть серьезное подозрение, что при нынешнем уровне чистых активов фондов FinEx расходы по поддержанию котировок должны серьезно превышать доходы, а деятельность компании, скорее всего (подчеркну, это всего лишь мое подозрение, которое может быть ошибочным) на текущий момент является убыточной.
Сбербанк несколько лет назад в аналогичной ситуации похожий по смыслу фонд «РТС – Стандарт» попросту закрыл, объявив, что не видит перспектив этого бизнеса.
Что получится, и получится ли, у FInEx-а – посмотрим. Я желаю им удачи, поскольку идея мне чрезвычайно нравится, а результаты работы за 2014-й год (в сравнении с их конкурентами в лице российских фидерных ПИФов) впечатляют.
Но вопросы у меня остаются.
Поэтому принимайте решения самостоятельно, на свой страх и риск.
Подробности по фондам FinEx здесь:
http://finexetf.ru - FinEx
http://moex.com/s221 – Московская биржа про ETF
Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:
26 марта – Владимир Савенок, «Куда инвестировать в 2015 году?»
Другие мои ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ YouTube
ЖЖ-сообщество
Личные финансы