Давно хотел для сравнения свести на одной картинке данные из разных источников по разным активам, и вот, наконец-то, руки дошли.
Графики построены по ежегодным данным.
Данные:
- Акции – S&P 500 включая дивиденды и их реинвестирование,
- Облигации - 20 Year US Treasury Bonds,
- Казначейские векселя - 30 Day T-Bills,
- Золото и серебро – London PM Fix Averages,
- Недвижимость - S&P/Case-Shiller Home Price Index
- «Лежебока» - портфель 1/3 акции + 1/3 облигации + 1/3 золото с ежегодной ребалансировкой
Доходность рассчитана как среднее геометрическое, риск – как стандартное (среднеквадратичное) отклонение.
Любопытно на этом графике, в частности, то, что доходность драгметаллов, даже с учетом падения 2013 г., значительно опережает доходность казначейских векселей и рост цен на недвижимость в США, и скорее ближе к доходности долгосрочных облигаций, на отдельных периодах обгоняя ее.
Не менее любопытно, что рост цен на недвижимость слабо отличается от доходности казначейских векселей, если только не брать в расчет заметный на графике пузырь на рынке недвижимости начала нулевых.
Впечатляет сильная, по сравнению с другими активами, волатильность драгметаллов, особенно серебра, что вполне объясняет осторожное отношение многих экспертов к возможному включению драгметаллов в инвестиционный портфель.
Ну и «американский лежебока», как видите, не подкачал. :)
Я в курсе, что в реальности такой портфель был невозможен для американцев, хотя бы из-за запрета на владение золота частными лицами в некоторые годы. Но все равно результаты впечатляют. Доходность хоть и уступила доходности акций, но оказалась существенно выше, чем у «длинных» облигаций при более низком уровне рыночного риска.
P.S.
Про "Портфель лежебоки", кто не в курсе, читайте здесь - http://fintraining.livejournal.com/274007.html
19 - 30 мая – вебинар Сергея Спирина «Инвестиции. Базовый курс»
31 мая - 1 июня – вебинар Олега Клоченка «Пикантные особенности доходного инвестирования»
ЖЖ-сообщество
Личные финансы