fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Categories:

Уроки прошлого

Лицом к лицу
Лица не увидать.
Большое видится на расстояньи.
(Сергей Есенин)


На портале ZeroHedge несколько дней назад была опубликована статья с очень наглядными графиками.

Автор - Tyler Durden, оригинальная статья здесь.

Данные для графиков, как я понимаю, взяты из исследований Джереми Сигела, который дополнил известные данные ретроспективными исследованиями (т.е., грубо говоря, продолжил их в прошлое). В результате получились графики, построенные по данным с конца 17 века по наши дни.

1. Цены на акции (Stock Prices)

Промышленный Индекс Доу Джонса (с ретроспективными данными), с 1798 г. по наши дни. Логарифмическая шкала.

20140208_long1_lit
График в крупном разрешении

На этой картинке хорошо видны две очень важные тенденции.

Первая тенденция: фондовый рынок является глобально растущим.

Вторая тенденция: рост фондового рынка в номинальном выражении ускоряется с момента отказа от золотого стандарта и входа в эпоху постоянной инфляции. Ускорение происходит (с некоторым запаздыванием) после двух событий, которые отлично видны на следующих графиках: девальвация доллара в 1934 г. (Рузвельт) и отказ от золотого стандарта в 1971 г. (Никсон). С тех пор фондовый рынок не только постоянно растущий, но еще и постоянно растущий в реальном выражении, с поправкой на инфляцию. Это изменение скорости роста показывает, что фондовый рынок как бы учитывает, включает в себя инфляцию. Если же сделать поправку на инфляцию, то скорость роста фондового рынка в реальном выражении останется примерно постоянной.

2. Цена на золото (The Gold Price)

В долларах за тройскую унцию, с 1792 г. по наши дни. Логарифмическая шкала.

20140208_long4_lit

График в крупном разрешении

На картинке хорошо видны те самые два момента, о которых я написал выше, а момент отмены золотого стандарта (отмены привязки доллара США к золоту) отмечен красным пунктиром.

До этого редкие скачки цены золота в результате различных войн и потрясений (яркий пример – гражданская война в США) всегда отыгрывали обратно и возвращались на плоскую прямую. После 1970-х золото окончательно отпущено в свободное плавание, положив начало третьему процессу, который хорошо видно на следующем рисунке.

3. Цены на товарные активы (Commodity Prices)

Индекс цен на товарные активы с 1770 г. по наши дни. Логарифмическая шкала.

20140208_long3_lit

График в крупном разрешении

В грубом приближении можно сказать, что это инфляция. Но только не привычная «потребительская» инфляция (изменение цен на товары массового потребления), цифрами которой довольно легко манипулировать, а инфляция «товарная», которая рассчитывается по публичным биржевым ценам на товарные активы, и потому манипулировать ею куда сложнее.

Момент, когда «джинн вырвался на волю», из горизонтального коридора, и дал начало эпохе постоянной инфляции, опять же, хорошо виден на графике.

О том, что это означает, какие угрозы несет, и какие возможности дает для простых обывателей, я недавно рассказывал на вебинаре "Деньги в вашей жизни" (его можно совершенно бесплатно посмотреть вот по этой ссылке). Приведенные в посте картинки, на мой взгляд, служат прекрасной иллюстрацией к одному из тезисов вебинара.

Рекомендую не пожалеть времени на внимательное изучение картинок, а также сохранить у себя в журнале или закладках.




Ближайшие встречи, семинары, вебинары:

25 – 26 февралявебинар Сергея Спирина «Порядок в личных финансах»
4 – 5 мартавебинар Елены Красавиной «Вся правда о unit-linked»

ЖЖ-сообщество Личные финансы
Tags: США, золото, инфляция, история, картинки, фондовый рынок
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 13 comments