?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Снос крыши

Я хочу сегодня привести вам один любопытный пример.

Цель этого примера – заинтриговать вас, выбить из привычного представления о мире инвестиций, которое у вас сформировалось. Слегка снести вам крышу и заставить задуматься, что в мире инвестиций есть еще что-то, чего большинство из вас пока еще не знает.

Например, подавляющее большинство начинающих (и очень много опытных) инвесторов считает, что диверсификация помогает снизить риски за счет снижения доходности.

И очень малое количество людей знает, что на самом деле правильная диверсификация преследует гораздо более интересную цель: снизить риски при одновременном УВЕЛИЧЕНИИ доходности.

Вначале приведу исходные данные.

За период с 31 декабря 1997 года по 31 декабря 2008 года (11 лет):

• Стоимость вложения в ПИФ акций «Добрыня Никитич» УК «Тройка Диалог» увеличилась в 5,76 раз (среднегодовая доходность – 17,3% годовых).
• Стоимость вложения в ПИФ облигаций «Илья Муромец» УК «Тройка Диалог» увеличилась в 16,65 раз (среднегодовая доходность – 29,1% годовых)
• Стоимость вложения в золото (за ориентир взяты учетные цены ЦБ России) увеличилась в 15,80 раз (среднегодовая доходность – 28,0% годовых)

Эти цифры вряд ли вас удивят. Вы могли видеть их, например, вот на этой картинке - http://www.fintraining.ru/ru-98-08.htm - ссылку на которую я как-то уже давал.

А теперь вопрос: хотите ли вы узнать, как можно было за тот же самый период времени, вкладывая в те же самые инструменты, увеличить стоимость вложений в 67,2 раза (среднегодовая доходность - 46,6% годовых)?

И какие мысли возникнут в вашей голове, если я сообщу вам, что для этого нужно было разбить средства на три равные части, и вложить их в портфель, состоящий на 1/3 из паев ПИФа акций «Добрыня Никитич», на 1/3 из паев ПИФа облигаций «Илья Муромец» и на 1/3 из золота?

Готов поспорить, что большинство из вас сейчас недоуменно перечитывает написанное выше, и думает, что у меня поехала крыша. И вы думаете, что такого просто не может быть, поскольку это противоречит элементарным правилам математики...

Нет, я не ошибся.

Я действительно могу рассказать, как стоимость инвестиционного портфеля, состоящего из нескольких активов, может увеличиться в 4 раза больше, чем стоимость каждого отдельно взятого актива.

Хотите узнать как? Приходите на мой московский семинар 14 февраля. У меня как раз осталось несколько свободных мест.

И я помогу вам вернуть вашу крышу на место.

Успеха вам!

Comments

fintraining
9 фев, 2009 11:55 (UTC)
Но результаты каковы, а?

Портфель трех инструментов принес денег в 4 раза больше, чем самый лучший из этих трех инструментов сам по себе.

Причем наши безумные рынки с огромной волатильностью и регулярными кризисами подходят для применения портфельных методов намного лучше, чем западные. Там применение этих методов позволяет получить выигрыш в 1-2 процентов годовых, а у нас - увеличить доходность в разы. Но там все это известно и широко применяется, а у нас об этом не знает практически никто.
arbatsky
9 фев, 2009 12:17 (UTC)
Да, понятно.
Интересно, ребалансировки каких именно годов принесли наибольший эффект? Случайно не 1998-го, когда можно было прикупить паи совсем дёшево? Конечно могу посчитать и сам, но спрашиваю, поскольку Вы уже проделали всю работу.
Кстати у нас эти методы всё же применяются. На форуме МФД есть персонаж, который применяет подобные методы на рынке акций (то есть переходы из одних эмитентов в другие). Поскольку он профучастник с копеечными издержками, то операции делаются не раз в год, а регулярно. По косвенным признакам он весьма успешен в торговле.
fintraining
9 фев, 2009 12:45 (UTC)
Наибольший эффект дают, конечно же, года с максимальной волатильностью. В первую очередь - 1998 - 2003 гг., и особенно 1999-й. Но и последующие годы идет медленный, но уверенный рост. Кстати, 2008-й год такой портфель отрабатывает также очень неплохо.

Насчет персонажа с форума МФД - киньте ссылку, если не затруднит. Но, думаю, что мы совсем о разных вещах говорим. Портфельные методы можно применять, если составляющие портфеля уже сами по себе являются хорошо диверсифицированными группами активов (индексы акций, облигаций, товарного рынка, денежного рынка, рынка недвижимости или хотя бы аналогичные хорошо диверсифицированные фонды). А применение этих методик на уровне отдельных акций - это, вообще говоря, авантюра, которая грозит печально закончится. Один случайно попавший в портфель ЮКОС убьет капитал в ноль.
arbatsky
9 фев, 2009 12:55 (UTC)
Форум http://mfd.ru/forum/default.aspx, читать надо ветку "Сколько будет стоить", персонаж Аллирог. Чтобы собрать все его значимые (!) реплики, нужно просмореть форум за несколько лет назад :)

Да, естесственно, то что он делает - рискованно. Вообще работа на рынке акций рискованна сама по себе. Но он работает на работодателя в пределах выделенных лимитов. Каков весь портфель инвестора-работодателя, я не знаю. Я только хотел привести пример, что такие методы применяются, не более. А объекты применения могут быть разные.

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Май 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner