fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Categories:

Не валяй дурака, Америка!

В последнее время в средствах массовой информации часто можно встретить следующую мысль: мол, мировой финансовый кризис начался в США, но по России он ударил значительно сильнее. Если фондовые рынки США и Европы просели «всего лишь» на 30-40%, то российские индексы потеряли в цене 70-80%. И это есть факт. С этим не поспоришь.

Однако те, кто доносит этот факт до аудитории, как правило, упоминает лишь о последнем периоде собственно мирового финансового кризиса в полгода, максимум - год, и забывает напомнить предысторию. А между тем, предыстория не менее интересна.

Сегодня я хочу поделиться с вами одной занимательной картинкой, которую я построил, когда готовился к проведению семинаров «Инвестиции в период финансового кризиса» в Москве и Киеве в декабре 2008 г. Мне пришло в голову сравнить между собой доходность и риски инвестиций в российский и в американский фондовый рынок. Сказано – сделано. На одной шкале построены изменения индекса РТС (российский фондовый рынок) и индекса S&P 500 (американский фондовый рынок). За точку отсчета взят момент начала расчета индекса РТС – 1 сентября 1995 года. Более ранних данных по российскому рынку просто не существует.

Итак, что было бы, если бы мы 1 сентября 1995 года вложили бы по 100 долларов США в российский фондовый рынок (индекс РТС) и в американский фондовый рынок (индекс S&P 500)? Какие результаты мы имели бы сегодня, и как изменялась бы стоимость наших вложений с течением времени?

А было бы вот что:



Отмечу, что индекс РТС рассчитывается по долларовым ценам на акции, поэтому никаких поправок на курс USD/RUR делать не надо.

$100, вложенных в российский фондовый рынок, превратились бы к настоящему времени в $600-700 (что соответствует колебаниям индекса РТС в пределах 600-700 пунктов),

$100, вложенных в американский фондовый рынок, превратились бы всего лишь в $160-170. Доходность российского фондового рынка за этот период времени оказалась на порядок (!) выше доходности рынка американского.



Какой из рынков был более интересен для инвестора, думаю, понятно. Поэтому когда меня спрашивают, не планирую ли я выйти на фондовый рынок США, я каждый раз искренне отвечаю: а зачем? У нас все гораздо интереснее!

Однако, посмотрите, какой ценой досталась это доходность!

Обратная сторона доходности – рыночный риск, характеризуемый волатильностью. Обратите внимание на просто гигантскую волатильность российского фондового рынка. Так и хочется сказать, что размах колебаний индекса РТС отражает размах широкой русской души.

Попробуйте найти на графике точку, соответствующую дате 11 сентября 2001 года, когда, как вы помните, самолеты террористов протаранили здания небоскребов Всемирного Торгового Центра, после чего нам сообщили о крупном падении американских индексов, а американские биржи на неделю закрылись.

Ну и что, вы в этой точке что-нибудь видите?

Разумеется, приглядевшись, вы сможете увидеть там некоторые признаки падения. Вот только масштаб этого падения совершенно несопоставим с тем, что регулярно происходит на РТС. Если судить по этим графикам, то у нас небоскребы должны падать с периодичностью не менее раза в квартал, а с чуть меньшей периодичностью, происходят на порядок более устрашающие катаклизмы.

И ничего, живем!

Я несколько раз слышал споры спекулянтов относительно того, где лучше торговать – на российском или на американском фондовом рынке. Если для инвестора важна долгосрочная доходность, то для спекулянта – краткосрочная волатильность. То есть какой рынок был более интересен для спекулянта, думаю, тоже очевидно.

Я вот думаю: зря американцы с нашего фондового рынка деньги выводят. Скучно у них там! И неинтересно. Да еще и кризис к тому же…

Поскучают немного и вернутся обратно…

С наступающими праздниками!
Tags: индексы, кризис
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Черный-черный понедельник

    Сегодня – очередная годовщина «Черного понедельника». 19 октября 1987 года произошло самое большое падение Промышленного индекса Доу Джонса за всю…

  • Почему вам не нужно выбирать отдельные акции — Asset Allocation

    Ник Маджули: Почему вам не нужно выбирать отдельные акции Я перестал выбирать отдельные акции много лет назад, и я рекомендую вам поступить так же.…

  • Про "Финсовет" в Казани.

    Почитал некоторые отзывы о прошедшей конференции инвестиционных и финансовых советников «Финсовет» в Казани. Меня там не было, не вижу смысла в этом…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 15 comments

Recent Posts from This Journal

  • Черный-черный понедельник

    Сегодня – очередная годовщина «Черного понедельника». 19 октября 1987 года произошло самое большое падение Промышленного индекса Доу Джонса за всю…

  • Почему вам не нужно выбирать отдельные акции — Asset Allocation

    Ник Маджули: Почему вам не нужно выбирать отдельные акции Я перестал выбирать отдельные акции много лет назад, и я рекомендую вам поступить так же.…

  • Про "Финсовет" в Казани.

    Почитал некоторые отзывы о прошедшей конференции инвестиционных и финансовых советников «Финсовет» в Казани. Меня там не было, не вижу смысла в этом…