- Здравствуйте Сергей!
Хотелось бы услышать Ваше мнение по следующему вопросу. Сейчас во многих банках появился вид банковского депозита - мультивалютный. В котором вклад делится на 3 части, рубли, доллары и евро. Число корреляций из одного вида валюты в другой внутри вклада не ограниченно. Если внести три валюты в равных долях и коррелировать их раз в месяц, то очень похоже на ускоренный портфель "лежебоки" в миниатюре. С другой стороны идеальный инструмент для валютных спекуляций.
Вопрос. На сколько жизнеспособна эта схема или в чем здесь скрытый подвох?
С уважением. Владимир.
С.С.:Не страна, а какое-то сборище Самоделкиных с кучей "гениальных" идей.
У меня уже пальцы устали стучать по клавиатуре в надежде объяснить, что активы подбираются в портфель не просто так, а по определенным правилам. Эти правила нужно знать, понимать и соблюдать. Иначе ничего хорошего из этого не выйдет. Идеи портфельных инвестиций, на самом деле, намного сложнее, чем просто взять три актива в равных долях и с какой-то периодичностью их ребалансировать. И семинар «Формирование инвестиционного портфеля» не напрасно длится восемь часов – все это время я об этих принципах подробно рассказываю. Если вы думаете, что, прочитав статью про «Портфель лежебоки», вы все поняли, то хочу вас разочаровать: на самом деле, вы не поняли ничего. «Портфель лежебоки» - это только верхушка айсберга, так сказать, демо-версия, показывающая эффект от применения портфельных принципов. А отнюдь не руководство к действию, и не повод бездумно повторять отдельные выдернутые из контекста статьи идеи.
Но нет. Самоделкиным лезут в голову все новые и новые идеи, не имеющие никакого отношения к здравому смыслу, рискованные и вредные. То облигации покупать с плечом, то собрать в портфель три валюты на мультивалютном вкладе.
Отвечаю: ничего хорошего из вашей затеи не получится.
Во-первых, смысл слова «корреляция» вы, очевидно, даже не понимаете, судя по тому, в каком контексте вы этот термин используете. Слова «корреляция» и «ребалансировка» - вовсе не синонимы, они имеют совершенно разный смысл, загляните в словарь (хотя бы в Яндексе).
Во-вторых, вложения в валюту (в любую!) как правило, имеют доходность существенно хуже даже инфляции. От того, что вы возьмете три валюты, ничего ровным счетом не изменится. Они все равно будут проигрывать инфляции. Причем с треском!
В-третьих, такой портфель из трех валют, он даже среднюю арифметическую доходность по этим трем валютам вряд ли сильно обгонит. Ибо для получения портфельного эффекта активы в портфеле должны иметь минимальную (еще лучше – отрицательную) корреляцию друг с другом, а валюты этому условию не удовлетворяют – у них друг с другом корреляция традиционно весьма высокая.
В-четвертых, в случае возникновения проблем у любой из валют (например, в случае давно прогнозируемой девальвации доллара) ваш портфель будет показывать просто таки ужасные результаты. А попытка продолжать ребалансировать такой портфель раз в месяц превратит ужасные результаты в катастрофические.
В-пятых, с чего вы вдруг решили, что срок ребалансировки может выбираться произвольно? Хочу – раз в год, хочу – раз в месяц, хочу – раз в неделю? Нет, это не так, существуют правила для выбора периода ребалансировки, о которых вы пока, судя по всему, не имеете никакого представления.
Словом, «учиться, учиться и учиться!». Если не хотите в ускоренном порядке спустить деньги на ветер, пробуя все новые и новые «гениальные» идеи. Ближайший семинар пройдет в Москве, в эту субботу, 29 октября. Свободные места пока есть.
Семинар "Формирование инвестиционного портфеля" - Москва, 29 октября.
Встреча в Клубе трейдеров БД "Открытие" - Москва, 10 ноября.
ЖЖ-сообщество
Личные финансыTOP-100 блогов финансовой тематики
