fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Categories:

Про слона (занимательная лингвистика)

В русском языке слово «может» объединяет множество смыслов, и не всегда сразу ясно, какой именно из смыслов имеется в виду. С одной стороны слово «может» означает теоретическую вероятность, не равную нулю (в том числе и очень-очень малую). С другой стороны, в некоторых ситуациях слово «может» иногда употребляется в смысле «имеет высокие шансы», ну, как минимум, с вероятностью не менее 50%. Типичный пример – анекдот о том, с какой вероятностью блондинка может встретить на улице динозавра. Блондинка полагает, что с вероятностью 50%: либо встретит, либо нет.

Аналогично, предположения о том, что любой может обыграть в шахматы Каспарова или любой может набить морду Валуеву теоретически безупречны. Ну, в самом деле, ведь теоретическая возможность существует, ее нельзя отвергать, не так ли? С другой стороны, попробуйте проверить это предположение это на практике и вы столкнетесь с серьезными трудностями.

О чем это я? Это я про мысль, которую, наверняка, слышал почти любой человек, знакомый с миром инвестиций. О том, что ПИФы акций не могут уходить в кэш на падении рынка. А трейдеры (доверительные управляющие, общие фонды банковского управления, хэдж-фонды и т.д.) – могут.

Даже я эту избитую мысль, наверняка, хоть где-нибудь да употреблял.

С точки зрения буквального соответствия истине эта мысль, безусловно, верная. Действительно, ПИФы акций не могут (не имеют права в соответствии с инструкциями ФСФР) иметь в акциях менее установленной инструкциями доли капитала, а, значит, не могут на падении рынка уходить в кэш. А трейдеры (доверительные управляющие, …) – могут (имеют право, теоретическую возможность).

Проблема в выводе, который многие автоматически делают из этой фразы. Типовой неявный вывод: а значит трейдеры (доверительные управляющие, …) имеют больше шансов обыграть рынок.

А вот фигушки!

Теоретические-то шансы у них есть. А вот на практике, как показывает статистика, большинство из трейдеров (доверительных управляющих, …) этому самому рынку вследствие излишней свободы начинают проигрывать. Т.е. в среднем, по статистике, все эти трейдеры (доверительные управляющие, …) рынку (и индексным фондам как индикатору рынка) в итоге проигрывают с треском.

Вот такое вот несоответствие теоретической возможности и ее практической реализации.

Ну и об этом же – очень старая, но не слишком известная песенка.

* * *

Может в Москве, ну а может в Анапе, в Киеве или в Клину.
Маленький мальчик упрашивал папу: «Пойдем в зоопарк, к слону»
И вот на неделе, пришли в самом деле, и папа сказал ему: «Вот:
Там разные звери, а здесь вот в вольере слон настоящий живет».

«В табличке написано, ну-ка послушай, что кушает этот вот слон:
И хлеб, и бананы, и сдобы, и груши, он за день съедает пять тонн».
Но мальчик, как видно, был очень наивный, и папе сказал: «Ты гляди!
Пять тонн в рационе, неужто наш слоник все это съедает один?»

А там за забором, уж вы извините, и вовсе ни пьяный, ни злой,
Самый обычный работал служитель, самой обычной метлой,
И он, как положено, мел осторожно, чтоб пыль не летела в глаза,
Услышал вопросик, метелку отбросил, и мальчику тихо сказал:


«Так оно, мальчик, и есть!
Было б ему это всласть.
Съест-то он все это съест,
Да кто ж ему все это даст?!»


Автор песенки - (с) Игорь Михалев




Вебинар "Формирование инвестиционного портфеля" - 25 августа, 12, 13, 14, 15 сентября.

ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики
Tags: ОФБУ, ПИФы, инвестиции, спекуляции, хэдж-фонды
Subscribe

  • Еще из свежего Чарли Мангера:

    Еще из свежего Чарли Мангера: Чарли Мангер, вице-президент Berkshire Hathaway и давний деловой партнер Уоррена Баффета, выступил с грозным…

  • Свежие новости из мира больших финансов

    Свежие новости из мира больших финансов Во время интервью на ежегодном собрании акционеров Daily Journal Чарли Мангера спросили, что он считает…

  • Внезапно…

    «Это была неделя, когда кучка дилетантов выставила лучших трейдеров Уолл-стрит идиотами. С 25 по 29 января разношерстная армия частных лиц подняла…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 3 comments