fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Category:

А порекламирую-ка я немного сам себя…

Уж больно повод выдался хороший.

Не бойтесь, часто я это делать не буду (а один раз – не Левитас). Сравните мой ответ ниже с тем, что в реальности произошло:

Опубликовано 9 января 2010 года здесь:
http://fintraining.livejournal.com/188543.html

    Во-первых, ОФБУ в принципе имеют значительно более низкую защищенность, чем ПИФы, их деятельность в очень слабой степени регламентирована нормативными документами. Для того, чтобы понять, чем это теоретически может закончиться, поищите в интернете информацию о судьбе ОФБУ банка Юниаструм, стоимость паев которых в один прекрасный день рухнула от 90% до 99%.
    (…)

    Во-вторых, опубликованная на сайте инвестиционная декларация ОФБУ «Базовый» предоставляет возможности ОЧЕНЬ широкого инвестирования практически во что угодно, в том числе в векселя российских и иностранных эмитентов (до 70%) и в производные финансовые инструменты, включая фьючерсы, опционы, и даже - CFD (!!!) (до 100%). При этом по инвестиционной декларации фонда невозможно сделать выводы о стратегии инвестирования.

    Это открывает управляющим возможность, при желании, через операции с подконтрольными банку структурами, «рисовать» ту доходность, которую они сочтут нужным. Например, искусственно завышать доходность на начальном этапе работы фонда, когда пайщиков мало и они, по большей части все «свои», и искусственно занижать ее после того, как фонд наберет достаточную денежную массу. Подчеркну: я вовсе не утверждаю, что руководство фонда это делает или планирует делать. Я всего лишь говорю, что их инвестиционная декларация оставляет им такую возможность открытой.

    В-третьих, приведенный на сайте график доходности фонда (плавный рост без провалов, с высокой доходностью – за 8 месяцев стоимость пая подорожала почти на 50%) показывает, что фонд использует не инвестиционные стратегии, а скорее спекулятивные алгоритмы вложения средств, ближе к стратегиям хэдж-фондов. С одной стороны такие стратегии могут оказаться существенно более рискованными, чем инвестиционные (если говорить о честном желании управляющих заработать деньги клиентам), а с другой стороны именно они открывают широчайший простор для «рисования» нужных результатов (если управляющие вдруг окажутся не слишком честными).
    (…)

    К чему это может привести? Опять же, подчеркну, что я не подозреваю управляющих в каких-то плохих намерениях, а всего лишь рассуждаю о том, что теоретически может произойти. Так вот, спустя пару лет (или позже, когда динамика роста привлечения пайщиков начнет замедляться), график доходности фонда может вдруг резко изменить направление. Вместо доходов фонд может начать показывать убытки. Быстро продать паи фонда при первых признаках изменения динамики доходности большинство пайщиков не смогут - при такой комиссии за вывод средств «жаба задушит». А потом продавать будет уже поздно.

    Самое интересное, что все это может происходить в полном соответствии с законом: с инвестиционной декларацией фонда и инструкциями ЦБ. То есть ни привлечь управляющих к ответственности, ни доказать что-то в суде у пайщиков, скорее всего, не будет никакой возможности. Они же сами в здравом уме согласились на такие условия инвестирования?

    Я после истории с Юниаструмом (а точнее, после отсутствия какой-либо внятной реакции ЦБ на это безобразие) полностью исключил ОФБУ из списка продуктов, которые я мог бы рекомендовать своим клиентам. Появление и активное распространение проектов вроде «Актив-Инвеста» и ОФБУ «Базовый» лишь укрепляют меня в этом решении.



С.С.:
И если кто-то думает, что для таких прогнозов нужны какие-то провидческие способности, то он сильно ошибается. Для этого нужен всего лишь некоторый уровень финансовой грамотности.

Подписаться на курс «Управление личными финансами» можно на сайте Центра Финансового Образования .




ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики
Tags: образование
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 1 comment