Одна из типовых ошибок – попытка распространить «свежие», недавние характеристики рынка на будущее.
Знаете, какие вопросы пачками валились на мой мэйл в 2006-2007 гг.?
Примерно такие:
Сейчас таких вопросов, слава богу, уже не задают.
Сейчас типовые письма выглядят так:
А всего-то два-три года прошло.
А посмотреть на действительно долгосрочные (50, 100, 200 лет) исторические характеристики рынка, увы, не приходило в голову авторам первых писем, и не приходит в голову авторам писем сегодняшних.
Update:
Я вовсе не призываю инвестировать на 50-100-200 лет. Разумеется, у нормального человека горизонт инвестиций, как правило, существенно меньше. Но для того, чтобы делать правильные выводы о возможных доходах и рисках на ближайшие 3-5-10 лет, нужно обязательно смотреть статистику именно долгосрочную, за длительный срок, а ни в коем случае не за предыдущие 3-5-10 лет. Иначе неизбежны грубейщие ошибки, приводящие к абсолютно неверным выводам.
ЖЖ-сообщество
Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики
Знаете, какие вопросы пачками валились на мой мэйл в 2006-2007 гг.?
Примерно такие:
- «Если фондовый рынок растет на 50-70% в год, а потребительский кредит можно взять под 20%, то почему же вы не рекомендуете инвестировать деньги, взятые в кредит?»
Сейчас таких вопросов, слава богу, уже не задают.
Сейчас типовые письма выглядят так:
- «Скажите, если стратегия buy and hold доказала на практике свою несостоятельность, то почему же вы продолжаете ее рекомендовать?»
А всего-то два-три года прошло.
А посмотреть на действительно долгосрочные (50, 100, 200 лет) исторические характеристики рынка, увы, не приходило в голову авторам первых писем, и не приходит в голову авторам писем сегодняшних.
Update:
Я вовсе не призываю инвестировать на 50-100-200 лет. Разумеется, у нормального человека горизонт инвестиций, как правило, существенно меньше. Но для того, чтобы делать правильные выводы о возможных доходах и рисках на ближайшие 3-5-10 лет, нужно обязательно смотреть статистику именно долгосрочную, за длительный срок, а ни в коем случае не за предыдущие 3-5-10 лет. Иначе неизбежны грубейщие ошибки, приводящие к абсолютно неверным выводам.
ЖЖ-сообщество
Личные финансыTOP-100 блогов финансовой тематики
Profile
fintraining- fintraining
- Центр Финансового Образования
Центр Финансового Образования
Подписка на бесплатные рассылки
Другие ресурсы:
Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin
VKontakte: http://vk.com/fintraining
Twitter: http://twitter.com/fintraining
YouTube: http://youtube.com/fintraining01
Telegram: https://t.me/fintraining
Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1
Телепередачи
"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012
"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008
"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008
Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008
Записи бесплатных вебинаров
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.
"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.
(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал
Другие ресурсы:
Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin
VKontakte: http://vk.com/fintraining
Twitter: http://twitter.com/fintraining
YouTube: http://youtube.com/fintraining01
Telegram: https://t.me/fintraining
Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1
Телепередачи
"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012
"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008
"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008
Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008
Записи бесплатных вебинаров
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.
"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.
(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал
Page Summary
Комментарии
- 20 мар 2023, 17:57Не только. Существенная доля средств размещается в долговые ценные бумаги тех же предприятий или государства. Доходность там может быть слегка ниже, чем при прямом кредитовании, зато ликвидность…
- 20 мар 2023, 07:26Я думал, что банки средства вкладчиков в основном направляют на выдачу кредитов. И на разнице процентов между депозитами и кредитами и живут ))
- 17 мар 2023, 15:09Статистически доходности по вкладам хуже доходностей по облигациям - и за рубежом, и у нас.
И этому есть простое объяснение: банки, по сути сами инвестируют средства вкладчиков в те же облигации… - 16 мар 2023, 07:43Сергей, а в чем принципиальное преимущество облигаций перед банковскими процентами по вкладам? Не считая рисков и вопросов страхования вкладов - а именно по доходности? Разве открывая вклады на…
- 12 мар 2023, 12:50На пороге были в 2008-м.. а ныне ужон глубоко в анусе. ))
Comments
Но для того, чтобы достаточно уверенно делать такие выводы, смотреть нужно те самые 50-100-200 лет статистических данных.
Рост происходит потому, что за акциями стоит бизнес, приносящий прибыль.
Какова вероятность того, что бизнес перестанет приносить прибыль? (Не на уровне отдельно взятой фирмы, а в стране и в мире) Вопрос, по-моему, риторический.
Этот рост прерывался (обычно на время) в двух случаях: а) революции б) войны. Потом он, как правило, возобновлялся. Страховка от этих двух случаев - широкая международная диверсификация.
Временное сдутие ранее надутых пузырей (Япония 1990, США 2000) я не считаю изменением тенденции. Это просто временная компенсация за неоправданный рост перед этим.
Edited at 2010-08-24 04:25 (UTC)
Ну или по крайней мере при нашей жизни мы их точно не достигнем. Всегда будут появляться все более и более мощные автомобили, процессоры, айфоны и прочие улучшающие жизнь человека прибамбасы.
1. Вследствие технического прогресса и накопления капитала богатство общества растет (в реальном выражении, т.е. - быстрее инфляции).
2. Значительная доля этого богатства создается крупными предприятиями.
3. Контролирующие акционеры худо-бедно, но делятся ростом своего богатства с мелкими акционерами.
Вы, насколько я понимаю, назвали только первую. Но остальные две тоже критически важны для того, чтобы вложения в акции приносили долговременную, устойчивую прибыль. И вот их сохранение на "ближайшие 100 лет" как раз менее очевидно.
Если 99,9% ВВП будет производиться мелкими ремесленниками, акции все равно будут расти?
Если мажоритарные акционеры будут сбрасывать всю прибыль в оффшоры, а акционерные общества с миноритариями будут банкротить раз в 5 лет, акции все равно будут расти?
или вам "неинтересно", что происходит с предприятием, акции которого вы купили?
При условии, что не вкладывался бы в начале 2000 г. в доткомы :)
Да и Nikkei-225 до сих пор втрое ниже своих показателей 20-летней давности...
Вот для того, чтобы это не случилось, существует диверсификация. И принципы построения портфеля.
И если я правильно Вас понял, теперь недостаточно инвестировать в индекс одной страны, нужна еще диверсификация по странам и континентам?
По силам ли таковая отдельно взятому частному инвестору?
Начиная с определенной (очень небольшой) суммы вложений это по силам любому российскому инвестору. В рамках частной консультации могу предложить варианты.
Индекс - индексу рознь. Насчет NASDAQ нужно понимать, что это довольно узконаправленный индекс, ближе к "отраслевому" индексу, чем к индексу действительно широкого рынка.
При нескольких десятках тысяч у.е. уже возможны варианты с выбором среди широкой палитры фондов.
Горизонт инвестиций, разумеется, может быть (и обычно бывает) существенно меньше 50-100-200 лет. Но для того, чтобы делать правильные прогнозы о возможных доходностях и рисках на ближайшие 3-5-10 лет, нужно обязательно смотреть статистику именно долгосрочную, за длительный срок, а ни в коем случае не за предыдущие 3-5-10 лет. Иначе неизбежны грубейщие ошибки, приводящие к абсолютно неверным выводам.
Другое дело, что нужно смотреть, почему инвестиционный горизонт именно такой. Могут быть объективные обстоятельства (через два года надо купить квартиру), а может быть просто страх долгосрочных инвестиций. Последнее лечится путем получения правильно поданной информации.
Edited at 2010-08-24 11:00 (UTC)
---------------
Сергей, в варианте "для себя" я с Вами абсолютно соглашусь. Но вот (в качестве дополнения) у меня лично вызывает глубокую печаль простая вещь: глядя на на своих предков и себя на горизонте века, мне очень обидно, что каждое следующее поколение начинает с нуля. Потому я смотрю на свои "пенсионные фонды" с позиций обеспечения не своей пенсии, а пенсии детей, то есть именно с горизонтом на 50 лет минимум... ну и часть для себя с горизонтом лет так в 20.
Так что и сочитателям предложил бы подумать о том, с чего стартуют Ваши дети. Будет ли у них уверенность в будущем, уважение к старшим, обеспечившим для них достойный старт и достойное будущее, если Вы не создадите семейный инвестиционный фонд и не научите их практике разумного потребления и рационального поведения?
PS. Чего-то на лирику и лозунги потянуло, звиняйте. :-)
Градус.
С другой стороны, здесь каждый выбирает для себя. Понятно, что у большинства людей горизонт инвестирования не направлен сквозь поколения. И это их право.
Edited at 2010-08-24 10:59 (UTC)