Top.Mail.Ru
? ?

Предыдущие | Следующие

Sell in May and go away

"Ведомости" опубликовали статью, анализирующую справедливость старой поговорки «Sell in May and go away» («Продавай в мае и уходи с рынка»). Полностью прочитать статью можно На сайте «Ведомостей», а обсудить – в сообществе «Личные финансы».

На самом деле смысл этой поговорки несколько другой: в том, что в период с мая и примерно по август, как правило, не происходит резких движений, ни взлетов, ни падений, бал правит «боковик». И вот эта тенденция российской статистикой вполне подтверждается, все судьбоносные для рынка события у нас, как правило, начинают происходить лишь начиная с августа-сентября.

Тем, кто придерживается стратегий портфельных инвестиций, консультанты рекомендуют проводить ребалансировку своего инвестиционного портфеля примерно 1 раз в год, А вот вопрос о том, когда же именно ее проводить, обычно обходится стороной, мол, проводите, когда хотите, в одну и ту же дату.

Ну, а я же – любопытный, мне было интересно проанализировать влияние даты ребалансировки на общую доходность портфеля. Для портфеля, рассматриваемого в статьях «Снос крыши» и «Возвращаем крышу на место» состоящего из трех активов – акций, облигаций и золота – в равных долях, я попробовал задавать разные сроки ребалансировки портфеля и сравнивать результирующую доходность.

Так вот, наилучшие результаты я получил при ребалансировке портфеля в период с сентября по январь. А наихудшие результаты – при ребалансировке портфеля в летние месяцы.

Так что поговорка «Sell in May and go away», у нас, в принципе, подтверждается. В России, действительно, по статистике, наиболее резкие движения рынка начинают происходить, лишь начиная с августа-сентября. А именно после резких движений ребалансировка портфеля дает наибольший эффект.

Оговорюсь, что я исследовал лишь поведение одного конкретного портфеля, возможно, не стоит делать из этого факта далеко идущих выводов. И тем не менее, результат получился любопытный и полностью соответствующий американской поговорке.


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Comments

( 6 комментариев — комментировать )
polakiv_invest
11 май, 2010 14:24 (UTC)
наверно это обьясняется тем что у нас новый год начинается одинаково с западными странами..

соответственно отчеты, отсечки заканчиваются в апреле-мае, дальше вроде как торговать нечего, нет идей :)
maximkr
11 май, 2010 15:56 (UTC)
налоги
С точки зрения уплаты налогов лучше ребалансировать в начале года, а не в конце. В этом случае уплата подоходного налога по вероятной прибыли откладывается на год.
Алексей Давыдов
28 июн, 2017 14:19 (UTC)
Сергей, подскажите, если к примеру каждый месяц откладывается сумма в 30к рублей и у нас например портфель лежебоки, то как лучше распределять сумму:
1. Каждый месяц ребалансировать портфель до 33% 33% 33%, внося в каждый актив разную сумму.
2. Делить 30к на 3 части и вносить везде поровну, не зависимо от того какие там сейчас доли, а ребалансировать раз в год.
fintraining
28 июн, 2017 14:43 (UTC)
Третий вариант. Ежемесячно вносить эту сумму на пополняемый депозит или в фонд денежного рынка.

Далее раз в полгода-год проводить плановую ребалансировку.

Подробнее - на вебинаре про "Портфель" (осенью).
Алексей Давыдов
28 июн, 2017 20:32 (UTC)
На вебинар схожу) А вкратце в чем например минус второго подхода? Ребалансировка будет так же проводиться раз в год. Только что не будет свободных денег для ребалансировки и придется продавать часть активов и платить налог. Только в этом минус?
fintraining
29 июн, 2017 06:56 (UTC)
Я затрудняюсь сходу оценить этот вариант с точки зрения влияния такого довнесения на доходность и риск, но как минимум много лишних телодвижений возникает - оно Вам надо?
( 6 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Февраль 2024
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
2526272829  

Комментарии

Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner