Читая различные хорошие книжки об инвестициях, я регулярно натыкался на имя Джона Богла. К сожалению, в России это имя пока известно не слишком большому числу читателей, поэтому сообщу, что Джон Богл – это человек, который создал и на протяжении нескольких десятилетий возглавлял компанию Vanguard, вывел ее на лидирующие позиции на рынке коллективных инвестиций, и сделал эталоном отрасли инвестиционных фондов. Этого человека также часто называют «отцом индексных фондов», именно он в 1975 году запустил первый фонд, придерживающийся индексной стратегии. В 1999 году журнал Fortune назвал Дж.Богла одним из четырех гигантов инвестирования XX века, в 2004 году Time включила его в сотню самых влиятельных людей мира. Если интересны еще подробности, то вот перечень ссылок на статьи в российском Интернете:
- «Паевой расчет Джона Богла», Алексей Байбаков, «Деньги»
- «На Богла надейся...», Юлия Мифаева, «Компания»
- • «Индексированный капиталист», Станислав Цалик, «Комментарии»
- «Бог – дал, Богл – взял...», Валерий Гагин, dengi-info
- «Мандат для акционеров фондов», Джон К. Богл, bull-n-bear.ru
- Джек Богль – кумир инвесторов и “головная боль” управляющих взаимных фондов, www.k2kapital.com
- «Аппетиты ПИФов растут», Роберт Кийосаки, fingames.ru
- «Тейлор Лэримор: Вложения в индекс лучше покупки акций», superinvestor.ru
С помощью поисковых систем я обнаружил, что в России в 2002 году была издана книга Джона Богла «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора». Книга была издана тиражом всего в 2000 экз. и, к сожалению, давно исчезла из продажи, а спекулянты предлагали ее мне минимум с пятитикратной наценкой. После долгих поисков мне все-таки удалось ее найти аж в Самаре, в интернет-магазине «Чакона».
Книга превзошла все мои ожидания. Это – захватывающий и открывающий глаза учебник для инвесторов. Я без колебаний назову Богла автором №2 (после Бенджамина Грэхема), книги которого должны стоять на полке каждого инвестора. Более того, для пассивных инвесторов, т.е. для тех, кто сознательно решил не заниматься выбором на уровне конкретных отдельных акций, я поставлю книги Богла уже на первое место. Эту книгу я рекомендую в обязательном порядке прочитать всем, кому пришла в голову идея отнести деньги в инвестиционный фонд.
У книги «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» есть, по большому счету, только два незначительных недостатка, и я написал о них в рецензии. Первый минус - чрезмерный объем, который может отпугнуть начинающих инвесторов. Свыше 500 страниц – это многовато, тем более что большинство идей можно было бы изложить намного короче без ущерба для понимания, сократив часть статистического материала, убрав повторы и т.п. Второй недостаток книги, с точки зрения российского инвестора, - многочисленные ссылки на нюансы американского законодательства, вроде «планов 12b-1», разницы между «фондами типа C» и «типа E» и т.п. Придется смириться с тем, что Богл писал эту книгу, прежде всего, для американцев.
Интернет давал ссылку еще на одну книгу Богла - "Руководство разумного инвестора: единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг". Однако, эта книга была представлена лишь в виде анонса на сайте издательства «Вильямс». В книжных магазинах эта книга не появлялась, поскольку так и не была напечатана. На сайте вы можете лишь найти и бесплатно скачать два небольших отрывка из книги в формате .pdf.
А теперь, собственно, хорошие новости.
Издательство «Вильямс», услышав мои призывы, вышло на меня, и прислало мне в подарок в электронном виде книгу «Руководство разумного инвестора». Я прочитал ее, и с удовольствием отмечаю, что книга получилась еще более убедительной, чем первая книга Богла («Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла»). Новая книга лишена недостатков первой книги – как чрезмерного объема и перегруженности информацией, так и чрезмерной ориентации на американские рынки. По сути, книга «Руководство разумного инвестора» представляет собой «лайт-версию» идей Джона Богла, изложенных в его первой книге. Причем от уменьшения объема книга, на мой взгляд, не только не потеряла, а, напротив, выиграла.
Это отнюдь не очередная книга рекламного характера с рассуждениями о том, «какая классная штука – фонд». Напротив, значительная часть книги состоит из критики существующего положения дел и из описания недостатков, присущих отрасли коллективных инвестиций. Притом что книгу написал один из лидеров индустрии инвестиционных фондов, это книга, в том числе, и о том, как фонды, по сути, занимаются разводом инвестиционного планктона на бабки.
99% наших управляющих компаний сейчас убеждают своих клиентов в том, что главная задача УК – путем активных действий на рынке и грамотного подбора активов в портфель стараться обыграть рынок. А 99% клиентов им, к сожалению, верят. Потому что другой информации у них нет, а с экранов телевизоров и страниц СМИ на них потоком льется некорректная реклама, а местами и дезинформация.
Богл же утверждал (и доказал это не только в теории, но и на практике, выведя Vanguard на позицию мирового лидера по объему привлеченных средств), что, на самом деле, реальная доходность управляющих компаний достигается не усилиями по управлению активами, а, прежде всего, минимизацией издержек компании – на содержание, на рекламу и т.п. А также, что пассивные стратегии в подавляющем большинстве случаев оказываются для клиентов намного выгоднее, чем активное управление.
В индустрии индексных фондов с момента ее основания существует очевидный конфликт интересов: кому, в первую очередь, зарабатывают деньги управляющие компании – себе (учредителям и менеджменту) или своим клиентам? Большинство компаний занимаются бизнесом по зарабатыванию денег себе. Богл поставил на то, чтобы зарабатывать деньги своим клиентам. И его эксперимент завершился убедительной победой.
Приведу отзывы о книге «Руководство разумного инвестора» с ее обложки.
- «Индексный фонд с низкими затратами – самый выигрышный вариант для абсолютного большинства инвесторов. Мой наставник, Бэн Грэхем, говорил об этом много лет назад, и все, что мне довелось наблюдать, только подтверждает его правоту. Почему? Об этом вам расскажет Джон Богл в этой книге».
Уоррен Баффет, председатель Berkshire Hathaway, Inc.- «Джон Богл делает важное дело, и эта его книга – настоящий подарок читателям…»
Чарльз Т.Мангер, вице-президент Berkshire Hathaway, Inc.- «Знаете вы об этом или нет, но Уолл-Стрит твердо намерена отнять у вас ваше будущее. Если вы хотите остановить финансовых махинаторов, отложите все и прочтите эту книгу: ваши дети, внуки и правнуки будут вам благодарны».
Вильям Бернштейн, инвестиционный консультант и писатель. - «Джон Богл делает важное дело, и эта его книга – настоящий подарок читателям…»
Уверен, имена этих людей вам хорошо знакомы. Последний автор в России более известен как Уильям Бернстайн, а его книжку «Разумное распределение активов» я уже рекомендовал своим читателям.
А теперь, собственно, хорошие новости.
Новость №1.
Издательство «Вильямс» приняло решение в ближайшее время издать в России книгу «Руководство разумного инвестора». В мае 2010 года она должна появиться в продаже.
Новость №2.
По договоренности с издательством, первое время книга будет доступна в одном из интернет-магазинов по специальной цене, со скидкой для моих читателей. Таким образом, мои подписчики получат уникальный шанс купить книгу значительно дешевле, без посредников.
Новость №3.
С разрешения издательства, в ближайшее время я опубликую в блоге и в рассылке несколько отрывков из книги «Руководство разумного инвестора», (наиболее, на мой взгляд, интересных).
Подписывайтесь на блог или рассылку, и следите за новостями!
TOP-100 блогов финансовой тематики