September 4th, 2021

Скрудж

ETFs vs. БПИФы, август 2021

ETFs vs. БПИФы, август 2021

Две таблички со сравнением результатов биржевых фондов – ETFs и БПИФов, торгующихся на Мосбирже. Одна табличка (FXRL – SBMX – VTBX – TMOS – RCMX) сравнивает фонды на индекс рынка акций России, вторая – (FXUS – AKSP – SBSP – VTBA – TSPX) фонды на индексы рынка акций США.

Мне уже писали, что мой метод сравнения не слишком корректен, и сравнивать надо не доходности, а точность воспроизведения бенчмарка и т.д. и т.п. Однако, на мой взгляд, рядового инвестора редко интересуют такие тонкости, как используемый бенчмарк, и даже точность воспроизведения индекса. Его интересует простой вопрос: «Как выбрать фонд на определенный рынок, чтобы этот фонд по доходности не уступал конкурентам?». И основным вопросом для инвестора, по сути, становится вопрос о наличии или отсутствии систематического (накапливаемого) отставания результатов фонда от конкурентов. И на вот на этот вопрос, на мой взгляд, дают ответ прилагаемые таблички.

Подведение итогов приурочено к трехлетию появления на российском рынке первого БПИФа – SBMX от Сбербанка. И, надо сказать, фонд не подкачал, по итогам трех лет вырвавшись на первое место по доходности. А ведь поначалу он проигрывал ETF FXRL от Финекса. Правда, опережение, на самом деле, не столь велико, и, возможно, вызвано разной методикой расчета для ETF и БПИФов (на коротких периодах эта разница может сдвигать результаты в ту или иную сторону). Будем наблюдать за результатами дальше.

По просьбам читателей я также добавил в табличку фонд RCMX от Райффайзена. Он отличается от конкурентов тем, что воспроизводит не широкий индекс Мосбиржи, а индекс, включающий первые 15 акций. Результаты такого подхода пока выглядят удручающе. С другой стороны, почему бы и не сравнить все это между собой, как фонды, дающие экспозицию на российский рынок?

Во второй табличке также появился новый фонд – AKSP от Альфа-Капитал, и с весьма неплохими результатами. Правда, результаты эти лукавые. Дело в том, что большую часть истории наблюдений AKSP не торговался в рублевом стакане Мосбиржи, т.е. купить его за рубли и получить указанную рублевую доходность было невозможно – поэтому фонд и отсутствовал в моих более ранних обзорах. Торговаться на бирже за рубли фонд начал относительно недавно, и сейчас публикует не только долларовые, но и рублевые цены, включая и историю с начала работы фонда, посчитанную, судя по всему «задним числом».

Результаты у AKSP, надо сказать, весьма неплохие, несмотря на самые высокие заявленные расходы среди фондов участвующих в сравнении. Будем далее наблюдать и за ним.

Интересно также, что в 2021 году FXUS от Финекса своих конкурентов в лице БПИФов пока в целом НЕ обыгрывает, в отличие от более ранних периодов, где он их «делал в одни ворота». Возможно, что-то изменилось?

Дисклеймер: ничто не является инвестиционной рекомендацией. Просто информация к размышлению. Думайте сами, решайте сами. А если не совсем понимаете написанное – приходите учиться.





Ближайшие учебные курсы:

06 - 10 сентября (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
20 - 24 сентября (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")