Записки инвестора

Вебинар «Портфель лежебоки 10 лет спустя» - 14 сентября

14 сентября 2020 г. (пн) я проведу бесплатный вебинар «Портфель лежебоки 10 лет спустя, или как за 22 года увеличить капитал в 325 раз". Начало – в 19:00 мск. Регистрация - https://finwebinar.ru/20200914/

Десять лет назад, в сентябре 2010 г. в журнале «Д-штрих» была опубликована статья «Портфель лежебоки или как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз». Это была одна из первых в России публикаций про принципы формирования пассивного инвестиционного портфеля, которые в то время были практически неизвестны россиянам.

Главная идея статьи состояла в том, чтобы на наглядном примере показать, как включение в портфель активов с низкой корреляцией друг с другом и регулярная ребалансировка позволяет портфелю получить новые характеристики – более низкий риск и/или более высокую доходность инвестиций.

«Портфель лежебоки» не планировался как пример для подражания, и предупреждение об этом в явной форме содержалось в статье. Однако, далее портфель зажил своей жизнью, у него появились как последователи, так и недоброжелатели, и я стал регулярно отслеживать и публиковать результаты этого модельного портфеля, показывая на его примерах эффективность и простоту портфельных подходов.

С момент публикации статьи прошло 10 лет – самое время подвести промежуточные итоги, поговорить о преимуществах и недостатках портфеля, о целесообразности использования модельных портфелей в реальной практике инвестора, о зарубежных примерах модельных портфелей, а также о том, каких базовых принципов придерживаться рядовому портфельному инвестору.

* * *

В программе вебинара:

- Портфель лежебоки – 10 лет спустя
- Результаты за прошедшее десятилетие
- Почему для портфеля были выбраны именно эти активы?
- Что изменилось за 10 лет в возможностях инвестора в РФ?
- Модельные портфели за рубежом
- Недостатки портфеля лежебоки
- Портфель лежебоки и кризисы
- Основные идеи пассивных портфельных инвестиций
- Ответы на вопросы

Автор и ведущий – Сергей Спирин

Регистрация - https://finwebinar.ru/20200914/

Ближайшие учебные курсы:

14 сентября – бесплатный вебинар Сергея Спирина "Портфель лежебоки 10 лет спустя, или как за 22 года увеличить капитал в 325 раз"
21 - 25 сентября – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
05 - 09 октября – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
28 сентября - 22 октября – Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")

Некоторые итоги 8 месяцев 2020 г.

Лето, вялотекущее продолжение эпидемии КОВИД-19, беспорядки в Беларуси, инцидент с Навальным... Как все это отразилось на доходах ленивого пассивного инвестора? Давайте посмотрим.

Ниже приведены доходности некоторых инструментов за период в 8 месяцев с 31.12.2019 по 31.08.2020. Все доходности рублевые (в скобках – изменение за август 2020 г.)

- Индекс Мосбиржи (ценовой) - -2,6% (август - +1,9%)
- Индекс Мосбиржи 10 (ценовой) - -7,4% (август - -1,0%)
- Индекс MCFTRR (с дивидендами и налогами резидентов РФ) – +0,7% (август - +2,0%)
- оПИФ акций «Сбербанк – Добрыня Никитич» - -2,0% (август - +1,7%)
- оПИФ облигаций «Сбербанк – Илья Муромец» - +6,0% (август - +0,2%)
- Золото (по ценам Банка России, в рублях) - +56,0% (август - +1,9%)
- Серебро (по ценам Банка России, в рублях) - +85,0% (август - +20,1%)
- Доллар США - +20,6% (август - +1,7%)
- Евро - +28,0% (август - +2,9%)
- Жильё в Москве - +3,2% (август - +0,4%)
- Индекс RGBITR (гос. облигации) – +6,7% (август - -0,2%)
- Индекс RUCBITR (корп. облигации) - +5,7% (август - +0,3%)
- Индекс S&P 500 (США) в рублях - +22,1% (август - +8,9%)
- Инфляция (данные Росстата) - +3,0% (август – 0,0%)

- «Портфель лежебоки Модельный» - +20,0% (август - +1,3%)
- «Портфель лежебоки FinEx» - +19,5%
- «Портфель лежебоки Открытие» - +20,8%
- «Портфель лежебоки Сбербанк» - +18,2%

«Портфель лежебоки Альфа-Капитал» исключен из обзора в связи с закрытием ПИФа «Альфа-Капитал индекс ММВБ».

Начинающие инвесторы, которые увидят лишь эти данные, и вряд ли знакомы с более долгосрочной историей, рискуют сделать неверный вывод в духе «так надо было просто держать средства в долларах/евро и т.п.!). В статистике такие выводы принято называть "ошибкой недавности" (recency bias). Поэтому с недавних пор я начал выкладывать в открытый доступ данные и графики по гораздо более долгосрочным доходностям активов – с 1998 и с 2003 гг. Графики доступны по ссылкам с главной страницы сайта AssetAllocation, они были обновлены с учетом данных августа 2020 г.

https://assetallocation.ru/pdf/RU-1998-2020-8m.pdf - 1998 - август 2020 (.pdf)
https://assetallocation.ru/pdf/RU-2003-2020-8m.pdf - 2003 - август 2020 (.pdf)

У пассивного ленивого инвестора все идет по плану. :)

Дисклеймер: информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве.

Ближайшие учебные курсы:

14 сентября – бесплатный вебинар Сергея Спирина "Портфель лежебоки 10 лет спустя, или как за 22 года увеличить капитал в 325 раз"
21 - 25 сентября – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
05 - 09 октября – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2020 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
28 сентября - 22 октября – Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")