November 27th, 2019

Скрудж

(Не)страшная правда про индексные фонды

(Не)страшная правда про индексные фонды

Я обещал по итогам выхода в свет всех трех частей интервью Василия Соловьёва («Арсагера») Павлу Комаровскому («Rational Answer») прокомментировать его позицию в холиваре «Активные vs. Пассивные инвестиции». Тем более, что там одна из частей этого интервью интригующе названа «Страшная правда про индексные фонды». :) -
https://www.youtube.com/watch?v=VF3JwlPJ490

Комментарий будет вполне кратким, особенно относительно самого интервью. :) Во-первых, потому что общая продолжительность трех частей интервью на Ютубе – около 4 (четырех !!!) часов, и его даже просто посмотреть нелегко, а уж тем более комментировать. Во-вторых, потому, что позиция Василия Соловьёва в споре «Активные vs. Пассивные инвестиции» в целом мне представляется гораздо более адекватной, чем, к примеру,
Андрея Мовчана (Movchan’s Group) -
https://fintraining.livejournal.com/1121583.html
или Владимира Твардовского (ФИНАМ) -
https://fintraining.livejournal.com/1125474.html
про которых я уже писал раньше.

В отличие от них, Соловьёв ясно понимает, что участь активных инвестиций в ближайшем будущем – это участь, по сути, нишевых продуктов «для тех, кто понимает». А всем остальным (то есть подавляющему большинству) Соловьев дает ясный, прямой и недвусмысленный совет отнести деньги в дешевый индексный фонд. Ну и с чем тут спорить? Я с этой его позицией полностью согласен.

Пожалуй, единственный момент в этом интервью, который, на мой взгляд, нуждается в моем комментарии – это тезис о том, что с продолжением победной поступи по планете пассивных инвестиций рынок в какой-то момент «испортится», перестанет быть эффективным и обеспечивать справедливые цены на бумаги, и тогда маятник качнется в обратном направлении – в сторону увеличения эффективности стратегий активных инвестиций.

Я, пожалуй, даже с этим спорить не стану. Да, вполне возможно, что когда-нибудь это произойдет. Хотя на сегодняшний день все эти разговоры являются не более чем предположениями, я готов согласиться с тем, что в этих предположениях, возможно, есть разумное зерно, и даже принять их в качестве рабочей гипотезы.

Но для меня с практической точки зрения гораздо более важны другие два вопроса:

Вопрос первый: «А насколько скоро (возможно) может «испортиться» рынок?»

И вопрос второй: «Как поступать разумному массовому инвестору до того, как это (возможно) произойдет?»

Collapse )
Скрудж

Не сотвори себе кумира...

Не сотвори себе кумира...

Уважение к Гандапасу (которое у меня было еще несколько лет назад) после этого упало сильно ниже плинтуса.

Пожалуй, хуже этого могла быть только совместная книга с Герчиком.

Последний раз я испытывал такое отвращение при просмотре видео, на котором Борис Бурда рекламировал Кондакова (MMCIS).






Ближайшие вебинары:

02 - 06 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
16 - 20 декабряучебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube