November 30th, 2018

Скрудж

Стратегическое мышление

Какую интересную цитату от издательства МИФ принес Фейсбук! - «Стратегическое мышление – это умение превзойти соперника, зная, что соперник тоже пытается превзойти вас»

(«Теория игр. Искусство стратегического мышления в бизнесе и в жизни»)



Применительно к миру инвестиций формулировка цитаты оказывается очень любопытной, точной и прекрасно применимой.

Большинство из тех, кто вступает на стезю спекулятивного трейдинга или активных инвестиций мыслят не стратегически, а тактически. Зачастую они не желают задумываться о том, что вступают в игру, в которой огромное множество других игроков рассматривает их как потенциальную жертву.

Но если вы задумаетесь об этом как стратег, принимая во внимание интересы других игроков, вы со временем, после размышлений и знакомства с фактами, придете к выводу, что наилучшей стратегией в этой игре окажется сознательный отказ от вступления в эту игру. В инвестициях таким вариантом является стратегия пассивных инвестиций, при которой вы сознательно отказываетесь от любых попыток переиграть рынок.

Вы просто сидите на берегу, и ждете, когда мимо проплывет труп вашего врага. И в итоге выигрываете у тех, кто все это время занят попытками взаимного уничтожения друг друга.




Ближайшие вебинары и мероприятия:

03 - 07 декабря (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 декабря (вс)Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"
17 - 21 декабря (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы


Скрудж

«Маринки» и их аналоги мужского пола

«Маринки» и их аналоги мужского пола

Многие знают, что к молодым девочкам в операционных залах банков с чьей-то легкой руки крепко приклеилось прозвище «маринки».

А, случайно, нет ли похожего прозвища для молодых мальчиков из инвестиционных компаний? Ну, знаете, такие, в костюмчиках и галстучках, которые спешат предложить вам структурные ноты, доверительное управление или другие подобные инвестиционные продукты, если вы располагаете «лишними», по их мнению, деньгами?

Если в операционных залах банков обычно преобладают девочки, но на такого рода работу в инвестиционных компаниях обычно берут преимущественно мальчиков. Отличительные признаки: аккуратные (но недорогие) костюмы, крайне поверхностные знания о финансах и рынках в целом, но, возможно, глубокие знания о тех продуктах, которые они продают; полное пренебрежение к вашей ситуации, вашим целям, вашим интересам и вашим предпочтениям; сильная навязчивость; попытки строить из себя профессионалов путем употребления профессионального жаргона не к месту; высокие бонусы и премии за продажу конкретных сильно невыгодных для клиентов продуктов.

Мне про этих навязчивых молодых людей регулярно рассказывают. Да и сам я с ними неоднократно сталкивался.

Может, придумаем им прозвище а-ля «маринки»?

Есть идеи?




Ближайшие вебинары и мероприятия:

03 - 07 декабря (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 декабря (вс)Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"
17 - 21 декабря (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Скрудж

Два вида доходности

Два вида доходности. Чуть-чуть ликбеза в стиле «Капитан Очевидность», но крайне важного для понимания.

Доходность (как результат измерения дохода) бывает двух видов – инвестиционная и спекулятивная. В совокупности инвестиционная и спекулятивная доходности накладываются друг на друга и дают рыночную доходность.

Эти два вида доходности обычно сливаются друг с другом вплоть до полной невозможности точно отделить их друг от друга и увидеть в виде отдельных цифр. Но в голове вы должны ясно понимать, чем эти два вида доходности отличаются друг от друга. А отличие между ними кроется в их источнике, в том, откуда берется доходность.

Инвестиционная доходность – это доходность, генерируемая бизнесом, эмитентами ценных бумаг – акций и облигаций. Эту доходность бизнес отдает инвесторам добровольно и с удовольствием – в обмен на право пользоваться деньгами инвесторов. И эту доходность довольно легко получить, если поставить себе именно такую цель и не отвлекаться на спекуляции. И эта доходность имеет положительное математическое ожидание (положительный результат по полной совокупности всех инвесторов). Получить инвестиционную доходность – не сильно сложнее, чем, к примеру, отнести деньги в банк и получить их назад с процентами. Некоторые дополнительные знания потребуются, но важно то, что эту доходность вы получите без необходимости выцарапывать ее у других участников рынка.

Спекулятивная доходность – это доходность, переходящая от одних участников рынка к другим, отбираемая успешными спекулянтами у неуспешных спекулянтов (или новичков, чайников). Эту дополнительную доходность спекулянт получит лишь в том случае, если какой-то другой участник рынка ему ее проиграет (т.е. получит доходность ниже рынка). Эту доходность очень сложно получить, потому что расставаться со своими деньгами никто не хочет. И эта доходность имеет нулевое математическое ожидание (нулевой результат по полной совокупности всех спекулянтов) до учета комиссий, и отрицательное математическое ожидание после учета всех комиссий, забираемых биржей, брокерами, управляющими, консультантами и другими профессиональными («обслуживающими рынок») участниками рынка.

Очень важно понимать, какую именно доходность вы планируете получить. Потому что одну доходность (инвестиционную) вы можете получите относительно легко и непринужденно, а за другую (спекулятивную) вам придется сражаться с мириадами таких же как вы спекулянтов, которые мечтают ровно о том же – отобрать эту доходность у вас.

Заметьте, я сейчас говорю вовсе не о морали, а исключительно о ваших шансах на успех. На рынке нет морали. Рынок – это место, где умные и сильные отбирают деньги у глупых и слабых. И это нормально. Если вы выходите на боксерский ринг, то должны быть готовы получать по морде и понимать, что жалеть вас никто не будет. Если вы вышли на рынок в надежде отобрать деньги у кого-то другого, то не стоит удивляться, что другие идут на него равно с той же самой целью – отобрать деньги у вас.

И вот шансы на успех при получении разных видов доходности отличаются кардинально. Они очень высоки при вашей ориентации на инвестиционную доходность (необходимое условие – не наделать глупостей – довольно просто выполнимо) и очень низки при вашей ориентации на спекулятивную доходность (необходимое условие – оказаться на голову лучше прочих спекулянтов – выполнить крайне сложно).

Столь же кардинальное отличие при этом в рисках потери капитала. Они низки при ориентации на инвестиционную доходность и крайне велики при ориентации на спекулятивную доходность.

Пассивные портфельные инвестиции – это ориентация исключительно на инвестиционную доходность, и сознательный отказ от попыток претендовать на спекулятивную доходность. В результате такого решения вы не подставляете по удар свои собственные деньги. У вас отпадает необходимость каким-либо образом конкурировать с другими участниками рынка. Ваши решения кардинально упрощаются, не требуют от вас ни опыта, ни огромных затрат времени.

И этому можно научиться в короткие сроки - буквально за пару недель.

Напоминаю, что вебинар «Инвестиционный портфель» начинается уже в понедельник, 3 декабря.




Ближайшие вебинары и мероприятия:

03 - 07 декабря (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 декабря (вс)Конференция "Портфельные инвестиции для частных лиц"
17 - 21 декабря (пн - пт)Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы