September 21st, 2018

Скрудж

Ободрать как липку

Те повадки финансовой индустрии, про которые я совсем недавно писал в статье «Картина мира» неожиданно нашли очередное яркое подтверждение. Да такое, что даже я удивился, хотя в финансовой сфере уже 24 года, и за это время успел ко многому привыкнуть.

Банк России опубликовал аналитический отчет «Отрасль брокеров», содержащий данные на конец 2017 и 1 квартал 2018 гг.

В числе прочих отчет содержит картинку, показывающую структуру портфелей, размешенных на Индивидуальных Инвестиционных Счетах (ИИС) (страница 16, рисунок 17).



Структура портфелей ИИС на 31.03.2018 (%):

- На брокерских счетах: Акции – 44%, Облигации – 32%, Денежные средства и депозиты – 16%, ПИФы – 7%
- Доверительное управление: Акции – 5%, Облигации – 27%, Денежные средства и депозиты – 4%, ПИФы – 65%
- Всего: Акции – 32%, Облигации – 31%, Денежные средства и депозиты – 12%, ПИФы – 25%

Как вы, возможно, знаете, ИИС возможен в двух вариантах: в виде брокерского счета, когда решения о вложениях принимают сами инвесторы, и в виде доверительного управления (ДУ), когда решения о распределении средств за инвесторов принимают управляющие. Как правило, брокерский счет выбирают более-менее финансово грамотные инвесторы, а доверительное управление предлагают всем остальным – тем, кто соглашается, чтобы вместо них управлением их капиталом занимались управляющие.

Там, где клиенты принимали решение сами, структура вложений выглядит вполне разумно. 44% вложены в акции – нормальный, хороший результат.

А вот в той части, где инвесторы доверили управление своим капиталом компаниям через доверительное управление – там просто беда.

65% (прописью – шестьдесят пять процентов!!!) этих средств вложены… в ПИФы.

Если вы вдруг не понимаете, в чем здесь прикол, позвольте вам объяснить.

Collapse )