July 30th, 2018

Скрудж

Рынки США за 92 года в картинках – 2

Рынки США за 92 года в картинках – 2

Еще одна занимательная картинка, построенная по данным США за 92 года.

На графиках отображены доходности по календарным годам, разброс их колебаний показывает волатильность (рыночный риск). Для удобства сравнения рисков все гистограммы представлены в едином масштабе.

Приведенные значения: r - среднегодовая доходность, σ (сигма) – среднеквадратичное (стандартное) отклонение годовых доходностей, StD.



1979 г. – рекордные, выходящие далеко за пределы выбранного диапазона графиков, выбросы доходности по драгоценным металлам: +126% по золоту и +434% по серебру. Вообще, 1970-е годы - это надувание грандиозного пузыря на рынках драгметаллов, схлопывание которого привело к последующему нисходящему тренду цен на драгметаллы в течение свыше 20 лет (1980 – 2000 гг.)

Консервативные инвесторы, которые стараются избегать волатильности, обычно предпочитают инструменты с низкими рыночными рисками – вроде казначейских векселей или недвижимости. Однако, высоких доходностей в это случае ожидать не приходится.

При этом принятие высокого рыночного риска само по себе еще никак не приводит к получению высоких среднегодовых доходностей, что наглядно показывают, к примеру, котировки серебра. Высокая волатильность – мечта спекулянта, а вовсе не инвестора.




Другие ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube