April 9th, 2018

«Отечественный уклон» в инвестициях может привести к неудаче



* * *
Источник – vanguardblog
19 июня 2017 г.
Автор – Билл Макнабб
Перевод – Сергей Наумов



* * *
«Покупай то, что знаешь».

Это одна из поговорок инвестирования, и она интуитивно понятна и привлекательна. В конце концов, то, что знакомо, кажется менее рискованным. Неудивительно, что многие инвесторы в рамках своих портфелей имеют сильный уклон в сторону акций и облигаций своей собственный страны. Это называется «ошибкой отечественного уклона» [или  ошибкой чрезмерной доли местных ценных бумаг].

Американские инвесторы иногда считают, что они могут получить всю необходимую им глобальную диверсификацию, владея акциями американских многонациональных компаний. Может показаться, что этот вариант сочетает в себе все лучшие черты: получение международной диверсификации, оставаясь при этом в рамках границ своей страны.

Потенциальная ошибка здесь заключается в том, что, как показывают исследования Vanguard, доходность акций компаний, как правило, сильно коррелирует с ее внутренним рынком, независимо от того, где эта компания ведет большую часть своего бизнеса.

Американцы не единственные, кто составляет портфели с большой долей местных ценных бумаг. Vanguard обнаружил, что в ряде развитых стран - Австралии, Канаде, Японии, Великобритании, как и в США - инвесторы держали больше местных акций, чем должны были бы держать, если бы при составлении портфеля они ориентировались на глобально диверсифицированный индекс, взвешенный исходя из размеров рынка той или иной страны.

Почему при составлении портфелей существует «отечественный уклон»

Vanguard’s Investment Strategy Group определила ряд причин, почему инвесторы могут не использовать глобальную диверсификацию, среди которых оказались опасения по поводу валютного риска и ожидание того, что ценные бумаги их родной страны будут показывать более высокую доходность по сравнению с другими странами.

Один из выявленных нами факторов – предпочитать то, что знакомо - представляется особенно актуальным. С существующей глобальной неопределенностью относительно геополитики, денежно-кредитной политики и экономических перспектив в целом понятно, почему инвесторы не хотят слишком отходить от местных ценных бумаг.

Однако в своей неприязни к неизвестному инвесторы могут в конечном итоге не уменьшить, а увеличить риски. Все потому, что они жертвуют широкой глобальной диверсификацией — одним из лучших способов для контроля за уровнем риска, который я знаю.


Collapse )

* * *

Ближайшие вебинары:


23 – 26 апреля – «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом» - вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля и как именно их можно приобрести





Скрудж

Что делать… Что делать?

Что делать… Что делать?

Да ничего не делать! Спите спокойно.

Если вдруг упадет на -50% - разбудите меня, я проведу внеплановую ребалансировку портфеля и, возможно, довнесу еще денег.

А до этого – не беспокойте, пожалуйста. Пока не происходит ничего из того, на что стоило бы реагировать пассивному портфельному инвестору.




Ближайшие семинары и вебинары:

21 - 22 апреля, МоскваСергей Спирин, семинар «Инвестиционный портфель для финансового советника»
23 - 26 апреляСергей Наумов, "Как инвестировать в ETF в России и за рубежом"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы