July 5th, 2016

Скрудж

Про защиту инвесторов

Вот свежая (от 30 июня 2016 года) презентация от ЦБ России – «Совершенствование системы защиты инвесторов на финансовом рынке», в которой определяются ключевые направления по совершенствованию этой самой защиты.

Я его прочитал, и хочу сказать: это очень плохо и очень грустно. Этот документ показывает, что в ЦБ совсем не понимают, что надо делать.

Между тем, ответ на вопрос «что делать?», с моей точки зрения, на самом деле, очень простой: делать нужно ровно то же, что до этого уже делали ведущие страны в этой области, прежде всего, США. Для основной массы населения (среднего класса в очень широком его понимании) должны пропагандироваться подходы пассивных портфельных инвестиций. Необходимо объяснять массовому инвестору, что это такое и как этим пользоваться.

(Уважаемым активным инвесторам и спекулянтам, которые читают мой журнал, в этом месте просьба расслабиться и не вступать в споры со мной. Я абсолютно ничего не имею против того, чем вы занимаетесь. Но это – путь для меньшинства, я же сейчас говорю про путь, который должен пропагандироваться большинству – основной массе населения, для которой инвестиции и трейдинг не являются и никогда не будут профессиональной деятельностью).

При этом финансовые власти должны заниматься пропагандой именно ИНВЕСТИЦИЙ, а не просто накоплений и сбережений, чем ЦБ с Минфином занимаются сейчас. Между этими понятиями есть принципиальная разница. Та пропаганда накоплений и сбережений, которую сейчас ведут и продолжают разворачивать ЦБ, Минфин, Роспотребнадзор и другие ведомства, без популяризации инвестиций, на мой взгляд является вредительством. И для граждан, которым эти подходы пропагандируются под видом «финансовой грамотности», и для страны в целом и ее экономики, такая «финансовая грамотность» принесет больше вреда, чем пользы.

Основное направление финансовой грамотности, которое должны пропагандировать финансовые власти, в этом программном документе ЦБ (да и других программных документах ЦБ, Минфина и т.д.) просто полностью отсутствует. Вообще.

Примеры того, что должно делаться в этом направлении, можно увидеть в переводах документов SEC:

1. Брошюра "Сбережения и Инвестиции"
2. Брошюра "Руководство для начинающих по распределению активов, диверсификации и ребалансировке"

К сожалению, ничего похожего в документах ЦБ, Минфина, Роспотребнадзора и других российских ведомств найти невозможно. Тема инвестиций в них избегается вовсе. Российская программа "финансовой грамотности" учит экономить и сберегать, но совершенно не учит инвестировать.

Вместо того, чтобы образовывать будущих инвесторов, ЦБ пытается сделать две крайние вещи.

Во-первых, ограничить риски инвесторов, причем явно чрезмерным образом, вводя дополнительные барьеры и запреты для тех, кто хочет инвестировать, в виде новых «квалификационных требований», «сертификаций» и т.п., как к инвесторам, так и к финансовым советникам и прочим организациям, помогающим инвесторам. Идет закрутка гаек, и я боюсь, как бы массовый инвестор при этом не лишился возможности использовать те необходимые ему инструменты инвестирования, которые пока еще доступны сейчас, но могут оказаться недоступны в будущем из-за чрезмерного регулирования.

А во-вторых, напрочь проскочив самую главную и необходимую стадию – подготовку и повышение финансовой грамотности населения в вопросах инвестиций – ЦБ бросается в другую крайность – попытку регулировать «робо-советников» и прочие подходы в виде «черных ящиков» - пенсионные программы, накопительное страхование, услуг финансовых советников и т.д., которые предлагаются инвесторам финансовой индустрией.

Collapse )