April 25th, 2016

Скрудж

Инвестиционные стратегии 21-го века – Глава 5

is_21Фрэнк Армстронг
Investor Solutions
Перевод для AssetAllocation.ru

Глава 5
Путешествие по границе эффективности

Когда Гарри Марковиц в начале 1950-х защитил свою диссертацию по Современной Портфельной Теории, вряд ли кто-нибудь представлял, какое огромное влияние она окажет на современные финансы. Но революция распространяется не как лесной пожар, нужно много времени, чтобы мы почувствовали ее последствия. Ученые долго трудились в тени, наращивая богатство знаний, пока мир не оказался готов к ним.

По большей части, Уолл-стрит игнорирует ученых. Старые подходы были достаточно хороши, а изменения несли угрозу многим священным мифам Уолл-стрит. В начале восьмидесятых годов отдельные ученые проникли в крупные учреждения, но это не было обычным делом.

Крах 1987 года в большей степени, чем любой другой случай, сосредоточил внимание Уолл-стрит на необходимости более глубокого понимания мировых рынков. Уолл-стрит был готов слушать, по крайней мере, на институциональном уровне.

Сегодня финансовая экономика в моде, ученые принимают широкое участие в консультациях, и не менее востребованы, чем финансовые управляющие. Даже законы быстро меняются, чтобы включить в себя элементы новой финансовой теории и практики.

Управляющие серьезно рискуют, если не следуют основам СПТ. Старого «утвержденного списка» /«legal list» - список активов, в которые страховые компании, банки, фонды могут вкладывать средства - прим. переводчика/ инвестиций давно нет, его сменили «правила разумного поведения» /«prudent man rule» - стратегия поведения при инвестировании чьих-либо средств в какое-либо предприятие - прим. переводчика/ для управляющих. Риск должен измеряться на уровне портфеля, и ни один актив не может считаться слишком рискованным для разумного портфеля. Вместо этого должно соответствующим образом оцениваться сочетание активов по портфелю в целом. Пенсионные опекуны и прочие управляющие сейчас должны проводить должную диверсификацию, следуя оформленной в письменном виде инвестиционной политике, в которой рассматриваются как вопросы получения прибыли, так и риски потерь, и строить планы распределения активов с учетом ожидаемой доходности, риска, и корреляции инвестиций.

Какие практические выгоды дает Современная Портфельная Теория (СПТ) инвесторам? Как вы можете применить это для ваших нужд? Давайте посмотрим на примере пары простых жизненных ситуаций.

Читать далее...







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

23 - 27 маяСергей Спирин, "Инвестиционный портфель для профи"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Скрудж

Вебинар "Инвестиционный портфель для профи" - регистрация открыта

Мы открыли регистрацию на вебинар "Инвестиционный портфель для профи", который пройдет 23 – 27 мая.

Семинары и вебинары по программе «Формирование инвестиционного портфеля» я провожу с 2009 года, и за это время обучение по этой программе прошли свыше 800 участников. Мне очень интересно вновь встретиться (пусть и виртуально, в формате вебинара), с людьми, многие из которых получили знания о портфельных инвестициях еще несколько лет назад, и благодаря этому (как я надеюсь) начали применять их на практике, и уже получили свои первые результаты и практический опыт.

Интересно узнать, какие решения были приняты, что сделано, что получилось, что не получилось. Интересно узнать, какие вопросы еще остаются, и постараться ответить на них. Возможно, мне удастся подсказать что-то, что пока еще остается за рамками понимания, укрепить вашу уверенность в том, что вы делаете, или, напротив, скорректировать вашу стратегию в ту или иную сторону.

На этом вебинаре мы не только закрепим и систематизируем знания, полученные ранее, но и затронем ряд более глубоких вопросов, которые ранее на вебинарах не рассматривались, рассчитаны на уже подготовленных слушателей, и включены в программу вебинара впервые.

Регистрация открыта!







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

23 - 27 маяСергей Спирин, "Инвестиционный портфель для профи"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Скрудж

Ты можешь?

Прежде чем говорить себе «Ты можешь!», «Тебе это по плечу!!» и «Просто сделай это!!!», сначала задай себе вопрос: «А тебе это точно надо?»

Иногда тратишь кучу времени и сил, чтобы свернуть гору, а потом в недоумении смотришь на свернутую гору, и думаешь: «А нахрена ж я это сделал?»







Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

23 - 27 маяСергей Спирин, "Инвестиционный портфель для профи"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы