February 20th, 2016

Скрудж

Как теряют деньги пайщики ПИФов драгметаллов

Я готовил этот материал для участников предстоящего вебинара "Вложения в драгоценные металлы", однако, как у нас любят выражаться, «ввиду общественной значимости» полученных результатов, решил опубликовать некоторые факты в открытом доступе. Это лучше знать, чем не знать.

Казалось бы, как пайщики ПИФов драгметаллов могли что-то потерять, если в прошлом году рублевые цены на драгметаллы выросли? За 2015-й год рублевые цены на золото выросли на +16,6%, на серебро – на +12,8%.

Однако, если вы вкладывались в финансовые инструменты (например, ПИФы) в надежде, что их поведение будет соответствовать поведению базового актива (например, золота), то любой результат ниже этого показателя правильно рассматривать как ваши потери. Тем более, что при правильном выборе инструментов инвестирования большинства этих потерь можно было бы избежать.

Но еще интереснее, что некоторые пайщики ПИФов драгметаллов умудрились потерять не только относительно базового актива, но даже в абсолютных цифрах. Мы обсудим «героев» ниже.

ПИФы драгметаллов в России существуют в двух вариантах – интервальные ПИФы товарных активов (которые могут вкладываться как в сами металлы, так и в ценные бумаги) и открытые фонды фондов (которые вкладываются в другие фонды, в т.ч. зарубежные ETF-ы, повторяющие динамику поведения драгоценных металлов).

Помимо них есть один очень странный закрытый смешанный фонд «Золотой» от УК «Профлидер» с порогом входа 500’000 рублей, имеющий в своем составе 1 (одного) пайщика, и показавший за год результаты -8,1%. Его мы рассматривать не будем – фонд закрытый, нас туда не звали, да и не больно-то и хотелось. И еще есть российский ETF от Финекс - FinEx Gold ETF USD (RUB) FXGD. А вот его результаты мы, напротив, в конце рассмотрим.

Помимо результатов фондов за 2015 год я буду также приводить размер стоимости чистых активов – СЧА (на 31.12.2015), количество пайщиков в фонде (на 31.12.2014, данные с investfunds.ru), а также суммарные расходы на управление, отраженные в «Правилах» фонда, и состоящие из трех составляющих: комиссия управляющей компании + комиссия спецдепозитария и регистратора + комиссия за управление. Как мы увидим в процессе рассмотрения, эти цифры влияют на итоговый результат.

И, собственно, главное - результат, изменение стоимости пая за 2015 год, рассчитанный по стоимости паев на последний день 2015 и 2014 гг. Его-то мы и будем сравнивать с доходностью вложений в золото (+16,6%) и серебро (+12,8%).

Далее будет много букф и цифр. Но, на мой взгляд, это довольно увлекательное чтиво.

Collapse )