August 9th, 2015

Скрудж

Михаил Фридман: «Бизнес – вещь несложная»

С.С.:
Очень интересное интервью Михаила Фридмана – основного совладельца Альфа-групп – украинскому Форбс. В нем вскользь упомянуты основные тенденции последнего времени в самых разных отраслях – нефть и газ, телекомы, банки, информационный сектор. Пожалуй, главная и самая интересная (для меня) мысль в этом интервью – все более уверенное и очевидное смещение денежных потоков из всех сфер старой, индустриальной экономики – в постиндустриальную сферу, в экономику контента. Мысль не новая, но очень интересно то, что большие игроки в мире бизнеса, как Фридман, Усманов etc., это столь ясно осознают.

Ну и любопытно, конечно, как им удается удерживаться одновременно на рынках России, Украины, Европы и остального мира, воздерживаясь от вопросов политики. :)


* * *

Александр Ласкин для Forbes Украина
http://forbes.ua/magazine/forbes/1399614-mihail-fridman-biznes-veshch-neslozhnaya
06 августа 2015

Имеющий израильское гражданство Михаил Фридман – один из основных акционеров «Альфа-Групп», крупнейшей финансовой и индустриальной группы России. На момент сдачи номера Фридман занимал 64-е место в онлайн-рейтинге богатейших людей мира по версии Forbes и первое – среди российских бизнесменов. Его состояние – $15,1 млрд. Кроме Фридмана, долями в «Альфа-Групп» владеют Герман Хан, Алексей Кузьмичев, Петр Авен, Алекс Кнастер и Андрей Косогов.

«Альфа-Групп» – едва ли не единственный российский консорциум, который за последние два года сумел выйти за пределы постсоветского пространства и стать по-настоящему международным. Группа объединяет активы в нефтегазовом, финансовом секторе, ритейле, телекоме. После продажи в 2013 году «Роснефти» доли в TNK-BP за $14 млрд «Альфа-Групп» создала инвестиционную компанию LetterOne Holdings. Она управляет зарубежными активами группы, в частности, ей были переданы акции VimpelСom. В марте 2015-го LetterOne провела первую крупную сделку – купила немецкую нефтегазовую компанию RWE Dea за 5,1 млрд евро. Управлять энергетическими проектами LetterOne Фридман пригласил бывшего главу BP Джона Брауна. Позже к команде LetterOne присоединились западные топ-менеджеры из Google, Skype и др.

В Украине Фридману и его партнерам тоже удается удерживать позиции принадлежащих им активов: «Киевстар», Альфа-Банк Украина, IDS Borjomi Ukraine (в частности, ТМ «Моршинская»). Бизнесмен всячески подчеркивает, что украинские компании, хоть и часть группы, но вполне самостоятельные бизнес единицы. В оценках российско ¬украинского конфликта Фридман, родившийся во Львове, сдержан и политкорректен. Он рассчитывает на то, что жизнь его бизнеса будет длиннее, чем политические катаклизмы.

Forbes поговорил с Михаилом Фридманом о том, почему цены на нефть уже не будут прежними, как изменится мировой бизнес-ландшафт, где искать инновации и как компании с российскими корнями сейчас вести бизнес в Украине и Европе, а также о том, как расходиться с партнерами и находить новых в разных странах.



– «Альфа Групп» – одна из самых стабильных бизнес групп в плане состава собственников, который почти не менялся с момента основания. В чем залог такой стабильности?

– Это, кстати, действительно важное достижение. Думаю, нам это удалось по нескольким причинам. Первая, мне кажется, состоит в том, что изначально мы объединялись на принципах общих взглядов на жизнь. На каких то фундаментальных представлениях о добре и зле, о том, что хорошо, что плохо. Мы были люди одной культуры, приблизительно одного происхождения, мы все учились в одном институте. И в этом смысле нам было проще находить общий язык.

Collapse )
Скрудж

Руководство по инвестированию от Роджера Ибботсона: Распределите ваши активы - 1

Предисловие от Сергея Спирина:

Крупные зарубежные инвестиционные компании часто публикуют на своих ресурсах страницах материалы по инвестициям вообще, и стратегиям распределения активов в частности, в форме пособий для инвесторов. Я уже публиковал на страницах этого журнала переводы некоторых материалов от JP Morgan («Постройте ваш портфель»), Goldman Sachs («Опросник для портфельного инвестора»), а также большое руководство от Vanguard ( «Фундаментальные основы инвестиций. Введение в базовые понятия об инвестициях»). Это лишь некоторые примеры того, как ведущие игроки инвестиционного рынка занимаются финансовым образованием своих клиентов.

И напротив, российские инвестиционные компании (за редчайшими исключениями, которые погоды не делают) не спешат перенимать эту практику. Даже более того, складывается впечатление, что информация о подходах Asset Allocation большинством российских инвесткомпаний упорно замалчивается. Это объяснимо: российская инвестиционный бизнес сейчас находится на той стадии развития, когда стричь купоны с финансово неграмотных клиентов оказывается более выгодно, чем заниматься их финансовым образованием.

В этой ситуации внимательное изучение переводов современных западных материалов остается одним из путей получить верные представления о современных и действительно работающих подходах в инвестировании. Поэтому я и продолжаю публиковать переводы на страницах своих ресурсов.

На очереди - перевод еще одного большого руководство по инвестированию от очередного инвестиционного гиганта – компании Ibbotson Associates и ее руководителя Роджера Ибботсона: «Руководство по инвестированию: РАСПРЕДЕЛИТЕ ВАШИ АКТИВЫ». В ближайшие дни я несколькими частями опубликую перевод этого руководства на русский язык.

А еще более подробную информацию о стратегиях распределения активов и об особенностях их применения в российских условиях вы сможете получить на вебинаре "Формирование инвестиционного портфеля"

* * *



Автор: Роджер Ибботсон, основатель Ibbotson Associates
Источник: Path to Investing Expert Guidance
Перевод для http://fintraining.livejournal.com

Распределите ваши активы


Распределение активов – это стратегия, являющаяся частью современной портфельной теории. Она используется для максимизации прибыли и минимизации риска вашего инвестиционного портфеля. По сути, вы распределяете ваши активы между различными видами инвестиций, включающими акции, облигации и инструменты денежного рынка.

Подходящая для вас модель распределения активов (какую часть активов вы вкладываете в ту или иную инвестицию) зависит от многих факторов, таких как, количество времени, которым вы располагаете на управление вашим портфелем, ваше отношение к риску, и инвестиционные цели, которые вы преследуете.

К примеру, один инвестор может решить вложить 70% своих средств в акции и фонды акций, 20% в облигации, 5% в фонды недвижимости и еще 5% оставить в виде наличных денег, тогда как другой решит распределить средства поровну лишь между акциями и облигациями. Эти два портфеля будут показывать разную доходность, отчасти из-за разницы в моделях распределения активов. Исследование Ибботсона показывает, что в среднем порядка 40% различий в доходности разных портфелей является следствием разницы в моделях распределения активов. Таким образом, если первый портфель показывает доходность на 5% выше, чем второй, то 2% из них (т.е. 40% от 5%) будут обусловлены моделью распределения активов, а оставшиеся 3% (т.е. 60% от 5%) будут являться следствием выбора определенных ценных бумаг, времени их покупки/продажи и различий в комиссиях, связанных с инвестированием.

Одно из самых важных решений вас, как инвестора - определиться с моделью распределением активов. (Это первое, что нужно будет сделать, как только вы решите начать инвестировать!) Все потому, что чаще всего инвесторам не удается превзойти по доходности рынок. Их портфелям не удается показывать доходность выше, чем весь рынок в целом, и не важно, какие конкретно акции, облигации или фонды они выберут. Это значит, что для среднего инвестора именно модель распределения его активов – доли от активов, вложенные в акции, облигации, инструменты денежного рынка и другие классы активов – отвечает за 100% доходности, которую он получит в будущем.

Collapse )