June 22nd, 2015

Скрудж

Уоррен Баффет поддерживает пассивные фонды, а вы?

Перевод и предисловие от Сергея Наумова, блог «Инвестиции в ETF»
Источник

Ниже представлен перевод статьи с сайта morningstar.co.uk, посвященной биржевым фондам. Местами в статье, на мой взгляд, есть небольшие перегибы (в частности, о «революции» пассивного инвестирования и исключительной роли ETF), но в целом она достаточно верно отражает те возможности, которые предоставляют ETF для инвесторов.

Источник: morningstar.co.uk
8 июня 2015 г.

* * *

Год назад Уоррен Баффет, пожалуй, наиболее известный в мире инвестор, подбирающий для портфеля отдельные акции, удивил инвестиционное сообщество, раскрыв, что в своем завещании он советует своей жене не заморачиваться с активными управляющими и, вместо этого, разместить весь капитал в простой портфель из низкозатратных индексных фондов. Он объяснил это тем, что, по его мнению, пассивно управляемая инвестиционная стратегия будет давать лучший результат в долгосрочной перспективе, чем получают большинство инвесторов – как индивидуальных, так и институциональных – которые пользуются услугами высокозатратных активных управляющих.

Оставив этот совет своей супруге, Баффет подчеркнул два ключевых принципа, лежащих в основе философии пассивного инвестирования. Первое - чрезвычайно трудно найти активного управляющего, который действительно получал бы доходность выше рыночной на постоянной основе. И второе – затраты, которые, не будем этого забывать, являются единственной постоянной величиной при инвестировании и одним из наиболее важных факторов, съедающих долгосрочную доходность портфеля.

Судя по последним тенденциям, советы Баффета были приняты близко к сердцу широким американским инвестиционным сообществом. За последний год в США около 90% денежных средств, вложенных в инвестиционные фонды, были направлены в пассивно управляемые инструменты. Хотя и не в такой же степени, эта тенденция проявляется и в Европе. В первом квартале 2015 г. более четверти притока денежных средств пошли в пассивные фонды.

Collapse )