February 4th, 2015

Скрудж

Спустя 20 лет – новое издание книги Сигела «Долгосрочные инвестиции в акции»

sigelКрис Тейлор
11 февраля 2014 года

Источник - REUTERS

Перевод выполнен для fintraining.livejournal.com

* * *

Существует бесчисленное множество книг по инвестициям, но лишь некоторые из них являются настоящей классикой.

Среди бесспорных примеров – «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема – одна из библий стоимостного инвестирования и любимая книга инвестиционных гуру, таких как Уоррен Баффетт (Berkshire Hathaway). В список, вероятно, следует также добавить «Случайную прогулку по Уолл-стрит» Бертона Мэлкила или «Переиграть Уолл Стрит» основателя фонда Fidelity Magellan Питера Линча.

Но никакой список литературы на тему инвестиций не будет полным без книги «Долгосрочные инвестиции в акции» Джереми Сигела, профессора финансов школы Уортон при университете Пенсильвании.

Трудно поверить, но прошло 20 лет с момента ее первой публикации в 1994 году. Теперь доступно новое издание книги, анализирующее финансовый кризис 2008 года, поразивший инвесторов в самое сердце, и содержащее прогнозы на ближайшие годы.

Рейтерс обсудило с Сигелом события последних двух десятилетий, а также сюрпризы, которые ожидают нас за ближайшим поворотом.

Рейтерс: Двадцать лет прошло с того момента, как вы опубликовали свою книгу, долгосрочная доходность акций осталась прежней. Расцениваете ли вы полученные за это время данные как подтверждение выводов из проведенных вами ранее исследований?

Сигел: Доходность акций за период, оканчивающийся 2013 г., составила в среднем 6.7% годовых, что полностью совпадает с моими выводами в первом издании «Долгосрочных инвестиций в акции» от 1994 г. Но, безусловно, за прошедшие 20 лет волатильность сильно возросла.

На коротком промежутке времени акции остаются очень волатильным классом активов. Однако, на долгосрочном горизонте акции являются, вероятно, наиболее стабильным классом активов из всех, приносящим максимальные прибыли.

Collapse )